이제 회사는 새로운 인수를 시작하기로 결정했습니다.
17 년 7 월 저녁, 수양지분 발표에 따르면 전액 출자 자회사는 유럽 스킨케어 브랜드인 EviDenSdeBeauteacute 모회사의 지분 90.05% 를 인수하는 데 4450 만 유로를 투자할 계획이라고 밝혔다. 18 일, 수양주식주가가 상승했다. 국가상보 기자는 몇 안 되는 화장품 상장 회사로서 수양의 경영 전략은 자체 브랜드를 갖고 해외 브랜드를 대리하는 것이라고 지적했다. 그리고 이번에 획득해야 할 증거; , 수양주식 20 19 개 대리점의 브랜드입니다. 대행 운영부터 적절한 시기에 얻을 수 있는 것은 시장에서 보기 드문 M&A 경로입니다.
그러나 이번 인수의 구체적인 가치 평가, 가격 인상률, 영업권 금액은 공개되지 않았다. 기자는 대상 거래의 상대가가 순자산 13 배보다 높다고 계산했다. 이전 인수합병에서 수양 주식은 목표 프리미엄이 7 배가 넘었다는 이유로 문의를 받은 적이 있다. 이번 인수 프리미엄은 다시 신기록을 세웠다. 합리적입니까?
4 년 후, 하이 엔드 스킨 케어 브랜드의 레이아웃.
발표에 따르면 수양주식 전액 출자 자회사인 홍콩 우가 국제 과학기술이 나왔다.
COMPANYLIMITED 와 JYJHLIMITED 는 EviDenSdeBeauteacuteSAS (이하 목표회사) 의 지분 90.05% 를 4450 만 유로로 인수할 계획이며, 원주주가 보유한 목표회사가 선언했지만 지불하지 않은 배당금에 의해 형성된 채권을 500 만 유로의 가격으로 구매할 계획이다. 교역총액은 4950 만 유로로 인민폐에 약 3 억 3500 만 위안을 할인한다.
이번 인수가 완료되면 대상 회사는 SAS 가 수양의 통합 보고서에 포함될 것임을 증명합니다. 대상 회사의 설립자는 여전히 소수 지분을 보유하고 있으며 대상 회사의 법정 대리인으로 계속 활동할 계획입니다. 대상 회사의 기존 팀은 계속 보유될 것이며, 인수 후에도 대상 회사는 계속 독립적으로 운영될 것입니다.
자료에 따르면 대상 회사는 화장품 브랜드인 EviDenSdeBeauteacute 를 보유하고 있으며, 2007 년에 설립된 이 브랜드는 일본과 프랑스의 스킨케어 기술이 융합된 고급 스킨케어 브랜드다. 민감한 근육 개발을 위해 특별히 개발된 노화 방지 브랜드입니다. 판매 지역에는 미국, 프랑스, 영국, 일본, 한국, 태국 등 30 여개 협력국가 또는 지역이 포함되며, 노버백화점, 파리 화려한 호텔, Tsum (모스크바 중앙백화점), KingPower (태국 황권), Harrods (영국) 에 입주한다
수양주식에 따르면 20 19, EviDenSdeBeauteacute 가 중국 시장에 정식으로 상륙했을 때 이 회사는 중국에서의 독점 파트너였다. 쌍방이 합작한 이래 증거가 확실하다. 중국 메이크업 시장에서 인지도를 열고 소비자들 사이에서 높은 입소문을 쌓으며 브랜드 매출 규모를 크게 늘렸다.
흥미롭게도 수양의 원래 소유 브랜드 (예: 어토방, 소미유 등) 는 중저가 브랜드를 위주로 단가가 기본적으로 200 위안을 넘지 않는 반면 목표 EviDenSdeBeauteacute 는 단가가 천 원 이상인 고급 브랜드다. 이번 인수는 회사 자체 브랜드의 하이엔드 전환 전략도 어느 정도 대표한다.
《전국상보》기자는 증거가 확실하다는 것을 발견했다. (기자 참고: 중국어로 Ifidan 으로 번역됨) 티몰 플래그숍은 35 만 명의 팬을 보유하고 있으며, 가게 내 대부분의 상품은 판매 가격 1000 원입니다. 홈페이지 선정한 슈퍼마스크 판매 가격 1.800 원, 에센스 수면마스크 판매 가격1.654,38+0.20 원. 수양의 자체 브랜드인 옥니방과 꿀에 비해 그들의 가격은 수십 원에서 200 위안까지 다양하다. 이번 인수는 수양 브랜드 고급화의 중요한 단계라고 할 수 있다. 회사는 또한 이번 거래가 회사의 전반적인 전략에 부합하며 회사 브랜드 매트릭스와 제품 체계를 풍부하게 하는 데 큰 의미가 있다고 밝혔다.
할증 13 배, 다음은 심교소 관심편지입니다.
인수 공고에서 수양 주식은 대상 회사의 최종 가치 평가, 초과율 및 영업권 예상액을 공개하지 않고, 가치 평가가 시장법 위주이며, 미래 현금 흐름 할인법이 보완되며, 거래 당사자들의 협의에 의해 결정된다고 밝혔다. 대량의 영업권이 형성될 것으로 예상된다.
대상 회사의 재무 상태 사진 출처: 발표 스크린 샷
기자가 4450 만 유로의 거래상대가로 90.05% 지분을 계산했고, 목표회사 100% 지분의 가격은 494 1700 유로로 5 월 말 현재 346 만 5500 유로의 순자산으로 약/KLOC 보다 높았다. 이번 인수는 영업권 약 465,438+0.38 만 유로를 형성하여 인민폐 약 2 억 8000 만 위안을 할인할 것으로 예상된다.
이는 인수가 성공하면 수양주가 상장된 이후 대차대조표에서 4 년 동안 비어있는 영업권 계좌가 2 억 8000 만 위안까지 늘어난다는 뜻이다.
또한 대상 회사 100% 지분가격 494 17000 유로 및 전년도 (202 1 년) 순이익 549 만 2300 유로로 계산되며 정적 주가수익률은 약 수양주식은 이번 인수의 부가가치율과 주가수익률의 합리성을 공고에서 설명하지 않았다.
실제로 수양 주식 이전에도 자산을 인수하려는 시도가 있었다. 2065438+2008 년 9 월, 우가훼 (수양주식 당시의 주식 약칭) 는 아프오일 브랜드를 보유한 베이징 머스무역유한공사의 지분 60% 를 인수하겠다는 공고를 발표했다. 당시 평가 부가가치율은 744.55438+0% 로 시장과 규제의 주목을 받았다. 심교소는 이번 거래의 높은 상승폭과 높은 주가수익률의 합리성을 설명하라고 회사에 요구했다. 인수합병은 결국 자본시장 환경의 거대한 변화로 끝났다.
또 기자는 거래액이 인민폐 약 3 억 3500 만 원에 해당한다는 사실을 발견했다. 회사는 이번 인수의 자금 출처가 자조라고 밝혔지만, 자조 지불인지 융자 지불인지, 아니면 두 가지의 조합인지 구체적으로 밝히지 않았다. 2022 년 최신 1 분기 신문에 따르면 기말 현재 회사의 장부 통화 자금 잔액은 3 억 8500 만 위안이다. 즉, 회사가 자금 조달을 위해 외부 자금 조달을 사용하지 않으면 회사의 현금 흐름에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
이번 인수 공고가 공개되면서 심교소의 관심편지도 뒤따르고 있다는 점은 주목할 만하다. 창업판 관리부는 수양에게 목표 회사 인수의 구체적인 원인, 거래 배경 및 필요성을 설명하고, 목표 회사 업무를 통제하고 통합하기 위한 관련 조치와 계획을 설명하고, 인수 완료 후 회사가 목표 회사를 효과적으로 통제할 수 있는지 여부를 설명하라고 요구했다.
7 월 18 일 기자는 회사 인수 프리미엄의 합리성 및 프리미엄 배치 방안에 대해 수양 주식 관계자를 인터뷰하려 했으나 발간 시점까지 답변을 받지 못했다.