주요 내용: 1. 전국적인 배치를 완성하다. 자본지출 단계에서 이윤회수 단계로 접어들었다. 현재 회사는 이미 화북, 산둥, 서남, 화동 4 대 전략지역을 건설하여 신장, 티베트, 청해, 간쑤, 닝샤를 제외한 전국의 모든 지역을 포괄하고 있다. 현재 회사의 주요 사무실은 4 개 직할시와 32 개 주요 중심 도시를 포괄하고 있다.
회사의 발전으로 볼 때, 우리는 회사의 전국 배치가 이미 순조롭게 완성되었다고 생각한다. 이전 확장 기간에 따른 비용과 지출의 지속적인 성장은 점차 안정기에 접어들 것이다. 회사는 이미 자본 지출 단계에서 이익 구현 단계에 들어갔다. 앞으로 프리미엄 경쟁과 인수를 통해 회사 업무량이 계속 확대되면 과두독점기에 들어갈 전망이다.
또 실증 수치로 볼 때 중개지점의 지점은 연간 대리비 수입이 5000 만 원 이상인 한 안정적인 수익성을 갖고 규모의 경제에 진입할 수 있다.
회사는 20 10 부터 계속 확장되고 있다. 20 1 1 년, 5 천만 개 이상의 수익을 올린 지점은 10 개뿐이다. 현재 20 13, 13 이익 분기가 5 천만 원을 넘는다. 연간 데이터를 고려해 볼 때, 우리는 회사의' 이익 구현 기간' 의 특징이 나타나기 시작했다고 생각한다.
현재의 발전 추세에 따르면, 우리는 회사의 20 13 년 동안 3000 억 원의 대리 판매 수익을 달성해 전년 동기 대비 48% 증가, 시장 점유율 4.05% 를 달성할 것으로 예상하고 있습니다. 20 14 년 대리수익은 4050 억에 이를 것으로 예상되며 전년 대비 35% 증가, 시장 점유율 4.97% (20 15 조년 전국 상품주택 판매액 예상).
3. 3 대 혁신 서비스 모델은 회사의 성장을 뒷받침한다: 1) 대형 데이터 플랫폼: 고객 정보를 기반으로 한' O2O (온라인-오프라인)' 모델의 출발점.
현재 국내 부동산 정보 시스템 공급자는 주로 집을 수색하고 쉽게 Kerri 에 거주하고 있다. 이 두 시스템은 주로 개발자 정보 및 부동산에 대한 거시적 데이터를 수집하여 자체 네트워크 플랫폼에 표시함으로써 주택 구입자를 끌어들입니다. 위의 몇 가지 방법으로, 개발업자들은 모두 수동적으로 주택 구입자가 와서 집을 사기를 기다리고 있다. 이전에는 경쟁 판매 시장이 치열하지 않았고, 바이어가 한 방을 구하기가 어려웠고, 정책 변화가 크지 않은 상황에서 이런 전통적인 온라인 온라인은 확실히 고객을 효과적으로 끌어들일 수 있었다. 그러나 현재 시장은 점차 정보 폭발, 지역별 소비 차이 이화, 시장 경쟁이 심화되는 시기에 접어들고 있다. 이러한 수동적인 접근 방식은 개발자가 고객 정보를 적극적으로 이해하고 전략을 수립하는 데 도움이 되지 않습니다.
전통적인 전자 상거래 분야와는 달리, 세련과 IMB 가 공동으로 개발한 CIM (고객 정보 관리 시스템) 은 주로 전략적 컨설팅 및 중개 업무를 기반으로 합니다. 이 시스템은 처음 두 시스템과 가장 큰 차이가 있습니다. 데이터는 구매자로부터 나온 것이며, 동시에 세련 전략 컨설팅 판매 플랫폼을 도입하여 데이터를 분석한 후 개발자에게 전환한다는 것입니다. 이러한 혁신적인 online to offline 의 핵심은 여전히 데이터 플랫폼 분석을 통해 오프라인 거래를 촉진하는 것입니다. 그러나 가장 중요한 장점은 개발자가 지역 고객의 상황에 따라 자신의 설계 및 판매 전략을 사전 예방적으로 조정할 수 있다는 것입니다. 세계 연합 고객 빅 데이터 플랫폼은 향후 치열한 시장 경쟁에서 기업이 전략적 컨설팅 및 영업 촉진 능력을 강화할 수 있도록 지원합니다.
회사의 연간 대리점 3000 억원에 따르면, 스위트룸당 판매평균가격이 200 만원이라고 가정하면, 회사는 1 년에 150000 세트의 실제 거래데이터를 수집할 수 있다. 방문 실패 (각 10 방문 고객이 1 개라고 가정), 중고 주택, 임대 고객 등을 고려합니다. 우리는 회사의 시스템이 매년 거의 654.38+0.5 만 그룹의 구매자 정보를 수집할 수 있을 것으로 기대합니다. 세련 부동산의 현재 전국 배치 현황을 감안하면 데이터 플랫폼은 3 ~ 5 년 안에 회사 발전의 계기가 될 것이다.
현재 이 회사는 이미 새로운 버크 앞치마 시스템을 전면적으로 도입하여 좋은 효과를 거두었다. 모든 직원 (중간 이하, 사건 관리자 포함) 은 입사하기 전에 자신의 업무와 관련된 모든 제도, 프로세스, 운영 방법을 포함하는 포켓 브로셔를 받게 되며, 모든 것이 완전히 표준화되어 있습니다. 직원은 입사 후 혼란스럽지 않으며 발생할 수 있는 모든 문제는 검색 매뉴얼에서 찾을 수 있습니다.
이 매뉴얼은 세계연합회 문화와 기업제도 틀과 밀접하게 결합되어 있다. 직원 이직은 수첩을 가져갈 수 있지만, 수첩의 운영 절차와 창업정신은 살아 있는 기업 외의 기업에 뿌리를 내릴 수 없다. 현재 반케, 항대, 모집국 등 점점 더 많은 기업들이 표준화된 생산 프로세스를 구축하기 위해 노력하고 있습니다. 세계연합회가 채택한 표준화는 개발자와 효과적으로 연결될 수 있으며, 어느 도시에서나 동등한 품질의 양질의 서비스를 누릴 수 있다. 표준화는 회사가 고객을 바인딩하는 중요한 장점이 되었다.
3) 파생 사업은 초기 규모입니다: 자산 관리 및 소액 대출 사업.
회사의 자산 관리 업무는 주로 고급 상업 및 고급 주택에 위치하며, 부동산 관리, 오피스텔 임대 및 행정 아웃소싱을 포함한다. 회사는 연이어 안신행과 청도 아원 등 부동산 회사를 인수했다. 현재 국내 부동산 관리 중 주택시장은 약 400 억, 비주거시장은 800 억이다. 미래의 부동산 관리 규모는 6543.8+0500 억 안팎이다.
순금리로 볼 때 동네 부동산 관리금리는 3 ~ 5%, 종합업무는 5 ~ 7%, 오피스텔 8- 10% 입니다.
CBRE 의 중국 업무소득 구성에서 부동산 관리 수익은 20%, 중복 임대, 평가, 행정 아웃소싱, 금융업무 (대량거래) 가 80% 를 차지하고 있다.
그러나 이 세 가지는 전적으로 부동산 관리의 방대한 규모에서 비롯된다. 회사는 고급 부동산 관리 업무 진출을 통해 고급 부동산 시장을 선점하기를 희망하고 있다.
회사의 소액 대출은 주로 세련 부동산을 지원하는 대리 업무이다. 현재 소액대출의 주요 업무 범위는 계약금이 부족한 사람을 지원하여 집을 사는 데 집중되어 있다. 주택 구입자의 관련 징신 업무는 은행 시스템에 의지할 수 있기 때문에, 회사의 작은 대출 위험은 적고 이윤은 높은 수익을 거둘 수 있다.
4. 앞으로' 블루마크 모델' 을 복제할 예정이다. 회사는 중자산 회전을 하는 부동산 개발상이 아니라 인적자원 관리, 경험출력, 업무아웃소싱을 기반으로 하는 종합 서비스 업체다. 현재 회사의 현금이 넉넉하여 전국 배치의 완성이 회사의 고정 비용의 안정을 가져왔다. 우리는 회사의 미래 발전이 자본 시장의' 블루마크 모델' 을 복제해 산업 체인의 상하 인수를 통해 산업 체인의 통합과 새로운 업무의 확장을 실현할 것이라고 생각한다.
현재 회사 인수합병은 주로 산업적 인수합병, 자원적 인수합병, 생산능력 인수의 세 가지로 나뉜다. 산업적 인수합병은 주로 산업 체인의 상류 확장을 바탕으로 시너지 효과를 추구한다. 자원형 인수합병은 주로 해당 지역에서 상대방의 전략적 우위를 확보하는 것이며, 대부분 경쟁 업체를 인수하여 지역 독점을 실현하는 것이다. 역량 기반 모델은 주로 통합과 불일치로, 서로 다른 브랜드의 독립 운영을 통해 비즈니스 확장을 달성합니다.
2) 세계 연맹 부동산은' 블루마크 모델' 의 품질을 가지고 있다. 현재 세련은 세련신용, 성택 보증, 안신행, 아원을 인수하여 소액 대출, 보증, 부동산업의 상하 확장을 실현하였다. 글로벌 중개은행의 발전법에 따라 회사의 미래 확장 방향에는 평가은행, 설계원, 상업운영팀도 포함되어야 한다.
자원 인수 방면에서 회사는 앞서 제남 신력 고익과 우한 징톈 디웨이를 인수하여 산둥 및 우한 확장으로 확대했다. Dell 은 회사의 전통적인 중개 업무의 안정적인 발전이 향후 산업 체인의 상류 및 하류 인수, 산업 체인 통합 및 신규 사업 확장을 지원할 것이라고 믿습니다.
5. 잘 보고 중개행 가치' 삼단론' 을 재확인한다. 우리는 20 13 년 8 월 25 일' 잘 봐라, 회사가 중개행 가치 3 단론 2 단계' 보고서에서 회사 등급을' 매입' 으로 공식 올렸다. 현재 회사의 펀더멘털은 양호하여 낙관적인 판단을 계속 유지하고 있다. 세련 부동산 보고서는 처음으로 중개은행의 가치 평가 3 단 논설을 제기했다. 회사의 미래 가치 상승은 1) 대리업무의 초기대증가 (동적 10- 15 배 가치 평가, 부동산주 증가와 유사), 2) 총 금리 상승에서 비롯된 것으로 보고 있습니다.
투자 제안: "구매" 등급을 유지하십시오. 20 13 년 8 월 25 일, 우리는' 잘 봐라, 회사가 중개은행 가치 3 단론 2 단계' 보고서에서 회사 등급을' 매입' 으로 공식 올렸다. 현재 회사의 펀더멘털은 양호하여 낙관적인 판단을 계속 유지하고 있다. 회사는 전국 배치를 완료했으며, 주요 사무실은 4 개 직할시와 32 개 주요 중심 도시를 포괄한다. 현재 회사는 자본 지출 단계에서 금리 구현 단계에 이르는 핵심 시기에 있다. 동시에 회사의 3 대 혁신이 회사의 미래 우세를 뒷받침하는 역할: 1) 대형 데이터 플랫폼에 대해 낙관적이다. 고객 정보를 기반으로 한 "O2O(Online To Offline)" 모델 2) 생산을 표준화하다. 일관된 서비스 품질을 보장하기 위해 대규모 고객을 효과적으로 바인딩합니다. 3) 파생 업무. 자산 관리 및 소액 금융. 회사는 자산 회전에 주력하는 부동산 개발상이 아니라 인적자원 관리, 경험 수출, 업무 아웃소싱을 담당하는 종합 서비스 업체를 기반으로 합니다. 현재 회사의 현금이 넉넉하여 전국 배치의 완성이 회사의 고정 비용의 안정을 가져왔다. 주로 왜 우리는 회사가' 블루마크 모델' 을 복제할 수 있다고 생각하고, 산업 체인의 상류 하류에 대한 인수를 통해 산업 체인의 통합과 새로운 업무의 확장을 실현할 수 있다고 생각하는지를 설명한다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 20 13 년 10-9 월 실적이 80%- 120% 증가할 것으로 예상됩니다. 회사 20 13, 20 14 년 EPS 는 0.83 원, 0.99 원으로 예상된다. 9 월 6 일 현재 회사 주가는 14.84 원으로 20 13 과 20 14 의 PE 의 17.88 과/KLOC 입니다 회사에 2003 년 주가수익률은 2065438+25 배로 주가 20.75 원에 해당하며' 매입' 등급을 유지한다.
위험 힌트: 업계는 금리 인상과 정책 규제라는 두 가지 주요 위험에 직면해 있다.