국내 햇빛 사모의 대부분은 초기 재테크 스튜디오 (지하 사모) 에서 변형되었다. 조작은 유연하지만 계좌 재테크를 하는 캐주얼한 스타일이 남아있고, 큰 자금을 관리하는 경험이 부족하고, 풍제어 고리도 중시하지 않고, 완벽한 풍제어 체계도 없다. 이 현상은 일반적으로 소규모 사모 펀드에 존재합니다.
사모펀드의 부가 증권시장에 널리 퍼지면서' 사유화 제거' 물결이 조용히 불기 시작하면서 수많은 우수 공모스타펀드 매니저가 잇달아 이직하면서 중국 공모기금은 명실상부한' 황보사관학교' 가 되었다. 스타 공모 관리자의 참여는 햇빛 사모 펀드의 전반적인 규모를 확대하고 사모 펀드의 영향력을 높일뿐만 아니라 공모 관리 모델을 사모 펀드, 특히 리스크 관리 시스템에 적용하여 선샤인 사모 펀드의 규범 개발에 귀중한 경험을 바쳤다. 그들의 관리 체계가 비교적 완벽해서, 바람을 따르는 사모도 점점 많아지고 있다.
필자는 과거 개인사채기금의 경험을 근거로 국내 주류 햇빛 사모기금의 위험통제 모델을 총결하여 투자자들에게 공유했다.
현재 햇빛 사모가 세운 풍통제체계를 보면 공모 배경을 가진 사모사 (예: 별석, 여유, 상야, 무당 등) 가 있다. 모두 비교적 완벽하다. 이들 회사들은 대부분 사전, 일, 사후 모델을 채택하여 위험을 통제한다.
사전위험통제는 주로 주식풀 관리, 주식창고 통제, 투자제한을 통해 위험을 피하는 조치다. 프로세스 중 위험 통제는 투자 지침이 효과적으로 실행될 수 있는지 여부를 나타내는 프로세스이며, 주로 의사결정권자나 모델에 따라 달라집니다. 사건 후의 위험 통제는 주로 앞의 두 부분에 대한 요약과 수정을 가리킨다.
대부분 사모는 사전, 일, 사후 위험 통제 체계를 채택하고 있지만 효과는 다르다. 그 이유는 무엇입니까? 저자는 다음과 같이 생각합니다.
첫째, 사람은 투자팀의 핵심이다. 강력한 투자팀은 사전 위험의 확률을 최소한으로 조절할 수 있으며, 주로 주식 선정과 주식풀 건설에 나타난다.
둘째, 포트폴리오 구성, 좋은 포트폴리오는 잠재적 위험을 헤지하고 변동성을 낮추는 데 도움이 된다.
셋째, 투자 관리자의 의사 결정, 펀드 매니저는 회사의 영혼이며, 투자 스타일은 투자 전략에 직접적인 영향을 미치므로 투자 실적에 영향을 미칩니다.
넷째, 지시 집행이 정확하고 효과적인지 여부는 풍조원과 투자 관리자에 따라 인적 요소가 주요 비율을 차지한다. 따라서 인위적인 위험을 피하기 위해 일부 사모 지분 회사들은 거래 모델을 구축하고 기계를 사용하여 거래 명령을 집행하는데, 이 과정에서 인원은 주로 감시의 역할을 한다.
다섯째, 사후 수정은 모든 결정이 위험을 효과적으로 피할 수 있다는 것을 의미하지 않으며, 이는 매번 실패할 때마다 반성하고 시정하여 다음에 같은 실수를 범하지 않도록 해야 한다.
우리나라 햇빛 사모기금은 발전 초기에 경영 체제와 감독 모델을 모두 탐구하고 있다. 사모펀드의 내부 운영 방식은 대부분 비교적 캐주얼하고 구조가 간단하다. 조직체계가 완비된 회사는 많지 않다, 특히 풍통제체계. 2008 년 빅 베어 (Big Xiong) 시장은 많은 수의 사모 펀드 매니저가 쓰러졌습니다. 왜냐하면 그들은 강한 위험 의식을 가지고 있지 않았기 때문입니다. 근본 원인은 완벽한 리스크 관리 시스템의 부족이었습니다.
이익과 위험이 병존하여 우리는 위험을 제거할 수 없다. 사모펀드 관리자는 수익을 추구하는 동시에 각종 조치를 취해 위험사건 발생 가능성을 최소화해야 하기 때문에 효과적인 위험관리 체계를 구축해야 한다. 사모펀드는 완벽한 위험통제체계를 구축하고 수익과 위험을 정량화해야 장기적으로 운영될 수 있고, 성과의 지속적이고 안정적인 성장을 유지할 수 있다.