회사 연보 전망: 중점적으로 추적하는 38 개 상장약기업 20 18 년 연보 실적 전망은 동성약업 등 8 개 회사의 순이익이 40% 이상 증가했고, 엘안과 등 15 개 회사의 순이익이 20% ~ 40%, 윈난백약 등으로 증가했다.
투자 제안:
연보 공개 시즌이 다가오면 업계가 정책 요동, 온난화를 일시적으로 무시하는 시간대가 될 것이다. 20 18 과 20 19Q 1 실적이 뛰어난 기업이 이 기간 동안 눈에 띈다. 의약판 연보 상황으로 볼 때 의료보험통제비 압력 하에서 내부 분화가 점점 더 두드러지고 있으며, 고경기 세분화 분야 선두는 계속 고속 성장을 유지할 것이며, 보조약 비중이 높거나 핵심 경쟁력이 낮은 모조제약업체들은 실적 하락에 직면해 있다. Dell 은 다음과 같은 주요 라인을 계속 주시하고 있습니다. 1 ①CRO, CMO 분야는 업계 혁신 업그레이드의 물결을 충분히 활용할 것이며, 케일레, 약명 칸트, 석조 기술에 관심을 기울일 것을 제안합니다. ② 핵의학 분야는 산업 정책의 영향을 받지 않고, 자격증 시장의 대폭적인 확장으로 이득을 본다. 동성약업, 중국 동복에 관심을 기울일 것을 건의합니다. ③ 특색 원료약 산업 체인의 가치가 현저히 높아져 업그레이드 잠재력이 강하다. 스탈리, 복상주식에 관심을 기울일 것을 건의합니다. ④ 구강 의료 및 관련 소모품은 의료 소비 업그레이드의 혜택을 충분히 받고 있으며, 정해생물, 통책의료에 주의를 기울일 것을 건의한다. ⑤ 또한 혁신 비축이 풍부하고 모조약 판매량이 적은 회사들은 콜롬약업, 해진약업, 홍천약업 등 장기적인 관심을 받을 만하다.
위험 경고:
1) 정책 위험: 제약업계는 각종 정책의 엄격한 규제를 받고 있다. 의료보험 자금의 긴박한 맥락에서 일련의 가격 인하 통제 정책이 도입되어 업계에 불확실성을 가져올 수 있다. 2) R&D 위험: 의학은 혁신 중심 산업으로 투자가 크고 난이도가 높으며 주기가 길다. 임상가치가 뛰어난 신약을 개발하면 기업에 질적인 도약을 가져올 수 있지만 R&D 실패나 진행이 예상보다 느려질 가능성도 있다. 3) 체계적 위험: 의약판은 일정한 방어 속성을 가지고 있지만, 시장에 체계적 위험이 나타나고 지수가 크게 변동하면 의약판이 영향을 받을 수밖에 없다.
(문장 출처: 핑안 증권)