세가의 과학 기술 업무는 주로 정밀 상자체 시스템과 이동통신 설비의 두 부분으로 나뉘는데, 그 주된 초점은' 이동통신 설비' 이다.
그리고 이 회사의 비즈니스 논리는 현재 매우 핫한 소비전자회사' 럭스 샤르' 와 많은 유사점을 가지고 있습니다!
첫째, "정밀 박스 시스템" 사업 수익성이 약합니다.
정밀 상자 시스템은 시스템 통합 설계를 기반으로 한 상자 및 상자 시스템으로, 현대 기계 가공의 첨단 기술을 사용하여 금속 또는 비금속 재료를 처리합니다.
주요 제품에는 엘리베이터 승용차 시스템과 전문 장비 캐비닛 시스템이 포함됩니다. 엘리베이터 자동차 시스템의 고객은 주로 하류 엘리베이터 브랜드 제조업체 (쉰들러, 코네, 티센크루프, 오티스 등) 입니다. ), 전문 캐비닛 시스템은 주로 세머비셀, L-3, 삼미나사, 다홍, 중웨이 반도체, 구드웨이 등 국내외 양질의 고객에게 서비스를 제공합니다.
이 중 엘리베이터 승용차 시스템은 20 19 연간 매출의 25.72%, 전문 장비 캐비닛 시스템은 비교적 작으며 4.03% 에 불과하다.
1. 위 그림에서 볼 수 있듯이, 최근 몇 년간 정밀 박스 시스템 사업의 평균 증가율은 낮은 수준으로 유지되어 왔으며, 주로 투자 증가율 하락과 부동산 규제의 영향을 받고 있다. 미래의 투자 증가율은 여전히 낮고 부동산 규제는 여전히 엄격할 것으로 예상되며, 따라서 이 사업의 성장 잠재력은 한계가 있다.
2. 수익성이 약함: 1)20 18 연례 보고서 자료에 따르면 20 18 년 수익과 귀모 순이익은 각각 128 만, 48600 으로 나타났다
수익성이 이렇게 낮은 주된 이유는 원자재 (스테인리스 강판, 강판, 알루미늄 판) 가격이 계속 높은 운행을 이어받아 수익성이 떨어지기 때문이다. 이 상황은 20 16 3 분기부터 시작됐다. 이에 따라 회사는' 비용 절감 효율' 조치를 취했지만 18 연말까지 수익을 회복할 수 없을 정도로 성과가 미미했다.
2)20 19 반기보 자료에 따르면' 정밀 박스 시스템' 사업은 상반기 순이익이 약 10 만 원, 매출 2 억 7 천만 원, 순금리 3.7% 로 나타났다.
18 에 비해 수익성은 어느 정도 반등했지만 여전히 낮다. 회사 20 19 반기보에 따르면 주로' 비용 절감 효과' 조치가 초기 효과를 보였고 순이익은 전년 대비 269. 10% 증가했다.
그러나이 사업은 주요 매력이 아닙니다. 두 번째 업무에 대해 자세히 설명하겠습니다.
주문은 왕이다: 무선 주파수 장치 및 안테나.
회사 이동통신 설비 업무는 주로 전액 자회사인 보파트를 통해 이루어지는데, 주요 제품은 필터, 이중기 등 무선 기기와 기지국 안테나이다.
기지국 안테나의 용도는 누구나 이해할 수 있지만 필터는 무슨 용도로 쓰이는가? 필터는 무선 주파수의 핵심 장치이며, 이동 통신 장치에서 특정 주파수의 무선 주파수 신호를 선택하는 장치로 간섭 노이즈를 제거하고 유용한 신호가 가능한 한 감쇠되어 쓸모없는 신호가 가능한 한 감쇠되도록 하는 데 사용됩니다.
1, 주요 공급업체의 공급망에 진입했지만 발표되지 않았습니다.
1) 필터: 현재 중흥 통신 필터 제품의 3 대 핵심 공급업체 중 하나로 30% 정도를 차지하며 대량으로 공급되고 있습니다.
한편, 회사는 쑤저우 제이품 전자기술유한공사를 인수하여 도자기 필터의 배치를 예견하는데, 이 신형 필터는 크기가 작아 5G 기지국의 필터 소형화에 대한 요구 사항을 충족시킬 수 있으며 전력 소비량이 낮고, 일단 양산을 실현하면 비용이 절감된다.
현재 세라믹 필터 생산 라인은 이미 고객 검수를 통과했다. 20 19 반기보를 보면 도자기 필터가 상반기에 300 만 원 팔렸다는 것을 알 수 있다.
2) 기지국 안테나: 4G 안테나는 주로 북미와 일본을 공급하며 상반기 해외 수입이 27.79% 증가했다.
북미에서는 첫 주문이 20 18 년 말, 주로 미국 던우의 Sun 회사를 통해 이뤄졌다. 일본에서는 주로 20 16 년 2 월 Bofat (전액 출자 자회사) 을 통해 일본 전력회사 (안테나, 필터 등 통신장비 제조 및 판매) 에서 인수한 Sun 회사' 엔디안 카이' 를 통해 업무를 수행합니다.
5G 안테나는 주로 국내 시장에 있고, 주요 고객은 중흥이다. 현재 소규모로 공급되어 아직 핵심 공급자가 되지 않았다.
3) 또한, 회사가 상반기 에릭신의 공급망에 성공적으로 진출한 것은 의심할 여지 없이 큰 이익이다! 그러나 구체적으로 제공되는 제품 범주는 공개되지 않았다.
요약하자면, 현재 필터는 중흥의 핵심 공급업체 중 하나가 되었으며, 대량 공급 외에 소량 공급, 혹은 방금 공급망에 진입한 것 외에 매스와는 거리가 멀다.
하지만 이는 놀라운 일이 아니다. 5G 네트워크 건설은 20 19, 하류업체 (화웨이, 에릭신, 중흥 등) 로 시작되기 때문이다. ) 아직 수량을 늘리지 않았습니다. 2020 년과 202 1 년은 5G 건설의 최고봉이 될 것으로 예상된다!
2. 산업 사슬이 약세에 처하여 주문이 왕이다!
사실 세가의 무선 주파수 장치와 안테나 기술 함량은 매우 적어, 그 마진율에서 알 수 있다 (위 그림 3). 국내의 많은 공급상들이 생산할 수 있다 (예: 통우통신과 중흥 자체 안테나 회사: 모비 안테나), 그래서 산업사슬에서 약세에 처해 통신장비 통합의 대형 공장 (화웨이, 에리신, 노키아, 중흥 등) 에 전적으로 의존하고 있다.
세가기술의 경우, 큰 공장의 주문서를 받을 수만 있다면 안정적인 성장을 이룰 수 있습니다!
Luxshare 와 많이 닮았나요?
그러나 주문서를 받는 것은 그리 쉬운 일이 아니다. 우선' 기술 발전의 추세와 리듬을 정확히 밟아야 한다', 미리 준비를 하고, 대형 공장의 공급망에 들어가 신뢰를 얻고, 결국 충분한 생산능력을 확보해야 한다.
따라서 2020 년과 202 1 의 5G 건설 성수기에는 반드시 대량의 주문을 받아야 합니다. 그렇지 않으면 시장에서 탈락할 수 있습니다!
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