러시아 회사는 런던 증권거래소를 선호한다.
2002 년 루크 석유회사가 런던증권거래소에서 IPO 를 실시한 이후 2005 년 런던 주식시장은 러시아 기업의 상장 열풍을 재현했다. 2005 년에는 총 6 개의 러시아 회사가 처음으로 런던 증권거래소에 상장되어 총 융자 규모는 565438 억 달러 이상이었다. 이 가운데 러시아 거대 기업인 Sistema 는 654.38+0 억 2 천만 달러를 융자했다. 러시아 최대 소매업자인 Pyaterochka 와 Novolipetsk 철강회사는 각각 6 억 2 천 5 백만 달러를 모금했다.
올해 러시아 기업들이 해외 (런던증권거래소 포함) 상장 속도를 늦추지 않은 것 같아 이들의 IPO 총액이 올 하반기에 수십억 달러를 모을 것으로 예상된다.
러셀 왓킨스 (Latham & amp；); 워터킨스의 경영 파트너인 안야 골딘 (Anya Goldin) 은 오랫동안 러시아 회사들의 상장 고문을 맡고 있다. 그녀는 러시아 회사의 상장 열풍을 다음과 같은 요인으로 돌렸다. 그녀는 "현재 전체 경제 환경은 매우 유리하고 투자자의 열정은 매우 높다" 고 말했다. 러시아 회사는 런던 증권거래소를 해외 상장의 최우선 순위로 삼고 있다. 런던의 상장 절차가 간단하고 빠르기 때문에 엄격한 사반스 오크러 법안이 없기 때문이다. "
안야 골딘을 대표하는 중개기구는 러시아 IPO 시장의 단기 열풍에 대해 자신감을 갖고 있지만, 러시아가 2007-2008 년 의회와 대통령 선거에 진입함에 따라 정치적 불확실성이 러시아 기업의 IPO 속도를 늦출 수 있다고 경고했다.
Russum Watkins 는 미국 로스앤젤레스에 본사를 둔 중개 회사입니다. 러시아 출판사에서 선두를 달리고 있습니다. 러시아 최대 독립 천연가스 회사인 Novatek 이 IPO 를 완성하고 9 억 4 천만 달러를 융자하는 데 도움을 주었습니다. Russum Watkins 는 또한 Sistema 가 IPO 를 완성하는 것을 도왔다. 2006 년, Russum Watkins 는 Sistema 의 자회사인 Comstar 가 런던에서 첫 공식 발행을 완료하도록 도왔는데, 이는 올해 러시아 회사가 런던 증권거래소에서 처음으로 IPO 프로젝트를 진행한 것이다.
Russum Watkins 는 Vneshtorgbank 의 IPO 실현을 돕고 있으며, 20 억 달러를 융자할 것으로 예상된다. 또한 모스크바 은행, 로스은행, Gateprom 은행을 포함한 러시아 국내 상업은행들도 올해 하반기 런던 증권거래소에 상장할 예정이다.
러시아가 정보 공개에 더 많은 진전을 이루지 못했고 투명성은 여전히 이러한 상장 자산을 괴롭히는 잠재적 위험이라는 분석이 있다.
또한 러시아의 관련 규정에 따르면 해외에 상장하려는 회사는 정부와 증권감독부의 승인을 받을 뿐만 아니라 러시아 내 투자자들을 위해 상당량의 주식을 보유해야 한다.
소로스의 반대
앞서 러시아 국유회사인 Rosneft 가 오는 7 월 IPO 를 완성할 예정이며 총 융자액은 6543.8+00-200 억 달러라는 소식이 전해졌다. 하지만 저명한 금융가 조지 소로스는 최근 2006 년 4 월 26 일 영국 파이낸셜 타임즈에 편지를 보내 러시아 석유회사의 IPO 에 의문을 제기했다. 소로스는 "국유회사가 런던 증권거래소에 상장할 계획인데, 이로 인해 심각한 도덕과 에너지 안전 문제가 발생할 수 있다" 고 말했다.
소로스는 이렇게 말합니다. "유럽의 에너지 공급 중 상당 부분은 어느 나라에 의존하고 있으며, 이 나라는 주저하지 않고 간접적으로 독점력을 사용하거나 직접 사용합니다." 그는 러시아 석유회사가 이 IPO 계획을 실시할 수 있도록 허용하면 이 국면을 공고히 하고 합법화할 것이며, 이는 유럽의 에너지 안전을 위태롭게 할 것이며, 유럽연합이 러시아와 협상할 때 자신을 위해 더 나은 조건을 얻을 수 있는 무게를 약화시킬 것이라고 생각한다.
소로스는 러시아에서 가장 크고 가장 먼저 투자조합을 사용한 투자자 중 한 명이다. Rosneft 의 IPO 는 7 월에 열릴 것으로 예상되며, 융자액은 200 억 달러로 세계에서 가장 높을 것으로 예상된다. 그러나 Rosneft 의 가장 큰 자산이 Yuganskneftegaz 라는 사실을 둘러싸고 소로스는 도덕적 문제가 있다고 강조했다.
유간스크는 미하일 호도르코프스키가 설립한 석유그룹 유코스의 주요 생산부문이었다. 러시아 석유회사는 우간스크에서 사기로 투옥된 뒤 러시아 정부가 주관하는 경매에서 그를 인수했고 유코스는 280 억 달러의 체세 혐의로 중상을 입었다.
런던 증권거래소 의혹
런던증권거래소 CEO 클라라 퍼스 (Clara Furse) 는 지난 4 월 블라디미르 푸틴 러시아 대통령에게 편지를 보내 러시아 당국이 외국인 투자자의 입국을 제한하는 것에 불만을 표시했다.
브로드의 Hermitage 자본기금은 러시아 주식시장에서 가장 큰 단일 투자자이다. 러시아 당국은 지난해 6 월 165438+ 10 월 이후 브라우드의 러시아 입국을 금지했다.
퍼스는 푸틴 대통령에게 보내는 편지에서 러시아의' 외국인 투자 환영' 이미지를 손상시켜' 러시아 기업의 해외 융자에 부정적인 영향을 미칠 수 있다' 고 주장했다. 그녀는 러시아 시장에서 가장 큰 단일 투자자가 함부로 입국하는 것이 금지되면 다른 방면에 매우 부정적인 신호를 보낼 것이라고 말했다.
분석가들은 런던증권거래소의 이런 심상치 않은 행동도 외국인 투자자들이 러시아의 정기업 분리, 특히 러시아의 약한 기업지배기준에 대해 우려를 표하고 있다고 보고 있다.
Anya Gauting 은 러시아 석유회사의 첫 공개 공모가 특례라고 생각한다. 그는 "러시아 석유회사는 개성이 있어 투자자들은 이와 관련된 많은 논란 때문에 러시아 회사의 해외 상장을 완전히 부정할 수 없다" 고 말했다. 물론, 그녀는 러시아 석유회사가 많은 위험에 직면하고 있다는 것을 부인하지 않는다. 그녀는 러시아가 위험도가 높고 수익이 높은 시장이라고 말했다. 투자자들이 러시아 시장에 진출하려면 미리 대비하고, 미리 준비하고, 유연하게 대응해야 한다.