올해 공모 기금은 정식으로 고퀄리티 발전의 새로운 여정에 들어갔다. 펀드 업계는 사상 최대 임금 개혁뿐만 아니라 공모 REITs, 동업예금기금 등 혁신적인 제품도 선보였다. 올해 시장이 격동하는 상황에서도 공모업의 전체 규모는 여전히 최고치를 기록했다. 개인연금 제도는 이미 조 달러의 푸른 바다가 되었다. 세 번째 기둥의 중요한 건설가로서 공모기금도 엄청난 기회에 직면해 있다.
연말이 다가오자 증권타임즈는' 10 대 뉴스' 로 2022 년 펀드업을 총결하며 공모업계가 새로운 시대의 기회를 포착하고 좋은 성적을 거두기를 바란다.
2022 년은 중국 공모기금업이 발전한 지 24 년째다. 올해 공모업은 여전히 흥미진진하고 왕성한 발전 태세를 보이고 있지만, 예년에 비해 새로운 발전의 주선인 고퀄리티 발전이 있었다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 공모, 공모, 공모, 공모, 공모, 공모, 공모) 이 정책을 기점으로 2022 년 공모기금업계가 다시 출항해 고속발전에서 고품질발전에 이르는 첫걸음을 내디뎠다. 속담에도 있듯이: "Zhou 오래 된 국가, 인생 변경." "
올해 펀드 업계는 사상 최대 임금 개혁을 내놓았다. 올해 시장은 개인연금 제도를 맞이하여 공모기금이 양로 제 3 의 지주의 유력한 건설자가 되었다. 올해 펀드 공모 수가 1 만 마리를 넘었고, 전체 시장 관리 규모는 한때 기록적인 27 조 2900 억 위안에 달했다. 또한 은행계, 권상계, 개인계, 외자의 도움으로 공모업도 2022 년 대확장을 맞았다. 기초자산이 지속적으로 다양화되는 공모 REITs 와 동업 예금증서 펀드가 올해 가장 혁신적인 펀드 상품이 됐다. 면허기관 수가 60 을 넘으면 2022 년 펀드 투자 형식이 더욱 다양해지고,' 3 점 7 점 투표' 는 점차 산업 발전의 학문이 될 것이다.
2022 년 폭락한 시세는 일년 내내 지분 채권 환율 등 분야를 관통했다. 히트곡들을 베팅한 스타 펀드 매니저가 잇달아 제단에서 떨어져' 고정수익+'이 소실되면서 빚기반이 크게 떨어졌다. 그러나 슬럼프가 될수록 용감한 사람은 역행한다. 2022 년 공모업계가 3 파 베끼기 자매를 시작하자 회사 임원과 펀드 매니저가 사상 최대 금액의 진금과 은을 내놓았다.
1.' 고품질 발전' 의 기조를 정하다
지난 4 월, 증권감독회는' 공모기금업계의 고품질발전을 가속화하는 의견' (이하' 의견') 을 발표하고 전문자산관리기관을 적극 육성하고 전문능력건설을 전면적으로 강화하고, 업계의 양호한 발전생태를 조성하기 위해 노력하고, 감독전환효율을 지속적으로 높이는 등 16 가지 의견을 제시했다.
"의견" 에 따르면, 고품질 발전은 투자자의 이익을 핵심으로 하고, 공모기금 산업 서비스 자본 시장 개혁 발전, 서비스 주민 부의 관리 수요, 서비스 실체 경제, 국가 전략 등을 실질적으로 개선하는 능력입니다. 규모와 품질, 발전과 안정, 효율성과 공정성, 고성장과 지속 가능한 관계를 올바르게 처리하고, 산업 발전과 투자자의 이익을 효과적으로 촉진해야 한다.
수년간의 빠른 발전을 거쳐 공모기금은 자산관리업계의' 선두병' 으로 이미 공공재테크의 중요한 선택이 되었으며 자본시장의' 밸러스트' 와' 안정기' 이기도 하다. 자본시장의 고퀄리티 발전은 공모기금업의 고퀄리티 발전을 빼놓을 수 없다. 새로운 발전 단계에 서서, 기금업은' 대국' 에 입각하여 서비스실체 경제와 자본시장 개혁 발전 능력을 지속적으로 강화해야 한다. 공모기금은' 서비스 주민부관리' 와' 실체경제발전 지원' 이라는 두 가지 경로에서 고품질발전전환을 추진할 것이다.
고품질발전' 기조 이후 공모업계에 일련의 변화가 일어났다.
2. 임금제도 개혁은 이미 착지했다
2022 년에 펀드 업계는 역사상 가장 큰 급여 개혁을 시작했다. 6 월 10 일 중국 자산관리협회는' 펀드관리회사 성과평가 및 보상관리지침' (이하' 지침') 을 발표해 펀드관리회사가 지분, 옵션, 제한적 지분, 배당권 등 다양한 인센티브를 채택하도록 독려해 회사의 장기 발전과 보유자의 장기적 이익에 연계했다. 성과급 연기지급기한과 금액은 펀드 점유율 보유자의 장기 이익 및 경영위험과 일치해야 하며, 연기지급기간은 3 년 미만이어야 합니다.
전반적으로 볼 때, 이번 보상 제도 개혁에는 다섯 가지 주요 포인트가 있습니다. 하나는 펀드 업계 급여의 기본 원칙을 명확히 하는 것입니다. 즉, 보유자의 이익과 펀드 회사의 장기 지속 가능한 발전을 우선적으로 고려하는 것입니다. 둘째, 업계 인재를 효과적으로 장려해야 할 뿐만 아니라 위험을 방지하고 규정 준수를 높이는 데 도움이 되며 업계 최고 임금을 규정하지 않는다는 점을 강조합니다. 셋째, 단기 평가 감소를 촉구하고 펀드 회사의 고위 경영진, 업무 부서장, 펀드 매니저, 자회사 책임자, 핵심 인력: 성과급이 40% 이상 지연되도록 요구하고 있습니다. 넷째, 펀드 회사에 엄격한 책임 메커니즘을 수립하도록 촉구한다. 다섯째, 임원과 각 주요 업무 부서장은 실적의 20% 이상을 자체 펀드에 투입해야 하고, 펀드 매니저는 실적 펀드의 30% 이상을 자체 펀드에 투입해야 한다.
"지도" 의 출범은 "급여가 너무 높고 성장이 너무 빠르다" 는 등 급여 차별화 현황을 겨냥해 지속가능한 보상 제도를 수립하는 데 도움이 되며, 제도적으로 펀드 관리자와 투자자의 장기적 이익을 더욱 결부시켜 펀드 투자자의 장기 투자 수익을 높이는 데 도움이 된다. 새로운 규정에 따라 펀드 회사는 펀드 소유자, 회사, 직원 및 주주의 이익 사이에 새로운 균형을 찾을 것입니다.
3. 개인연금 제도가 착지합니다
30 여 년 만에 개인연금 제도가 드디어 착지했다.
165438+ 10 월 초 인적자원 및 사회보장부, 재정부, 국세총국, 중국은행업감독관리위원회, 중국증권감독관리위원회가 공동으로' 개인연금 시행방법' 을 발표했다. 같은 날 증권감독회는' 개인연금투자 및 공모증권투자기금 관리 잠행규정' 도 발표했다. 165438+ 10 월 18 일, 증권감독회는 최신 개인연금기금 명단, 40 개 펀드회사 * * * 129 개 연금 목표를 발표했다
공모기금은 보혜금융이념의 중요한 실천자이자 양로 제 3 기둥의 유력한 건설자이다. 제도 차원에서, 제 3 기둥 연금 보험의 단판을 보완하고, 기능이 더욱 완비된 다단계 다기둥 연금 보험 체계를 구축하여 연금 보험 제도의 지속 가능한 발전을 촉진한다. 개인적으로 연금 축적을 늘리면 인민 대중의 다단계 연금 보험 수요를 더 잘 충족시킬 수 있고, 더 많은 사람들의 연금 생활이 더욱 보장되고 질적으로 유지될 수 있다고 생각한다.
중국보험학회 202 1 이 발표한' 중국연금 제 3 기둥연구보고서' 에 따르면 향후 5 년에서 10 년까지 중국은 8 조 원에서 10 억 원까지의 연금 격차가 발생할 것으로 보인다. 방대한 연금 규모는 주식시장에 더욱 안정된 증액자금을 가져다 자본시장과 공모기금업계의 양질의 건강한 발전을 촉진할 것으로 예상된다.
4.4 파는 공모를 크게 확대했다.
65438+2 월 중순 재신증권은 공모 펀드 회사 설립 신청을 제출했다. 앞서 지난 7 월에는 오픈소스 증권도 공모기금 설립 신청을 제출했고 6 월 5438+065438+ 10 월 증권감독회의 피드백을 받았다. 지금까지 쿠폰상판에는 총 60 여 개의 공모기관이 있어 펀드 회사 중 가장 많은 수가 있다. 한하 기금, 이방다 기금, 남방기금, 광발기금, 붕화기금, 은화기금 등 머리 공모도 있고, 김창호신기금, 중국상기금, 만리장성기금, 안신기금 등 중소형 공모도 있습니다.
모닝스타에 따르면' 중국 공모기금 관리자 발전 분석 보고서 (1998-2022)' 에 따르면 2022 년 6 월 말 현재 증권상 공모 총 관리 규모는 14 조 2400 억 원으로 펀드 공모 규모의 55 조 원을 차지했다.
지난 6 월 165438+ 10 월 쑤저우 은행의 지분 56% 를 보유한 수신금이 설립돼 6 년 만에 공모기금 대열에 가입했다. 지금까지 수신 펀드를 포함해 은행판 공모 수가 15 마리에 달하며 공모업계의 중견력이다. 일찍이 2002 년부터 2006 년까지 국유은행은 초상은행 산하의 상인 기금, 건설은행, 중국은행 산하의 중은기금, 공상은행 산하의 공은스위스 서신은행 펀드 등과 같은 공모기금회사를 설립했다. 이후 포발은행 민생은행 등 주식제 은행이 시장에 진출해 포은안성기금과 민생가은을 각각 설립했다. 20 13 이후 난징은행, 상해은행, 닝보은행 등 상업은행도 각각 신원기금, 상해은행기금, 응영기금을 설립하기 시작했다.
1 1 같은 달, 루보마이 펀드 관리 (중국) 유한회사는 공개 발행 허가를 받았습니다. TEDA manulife 지분 양도 및 주주 5% 이상, 실제 통제인 변경 신청이 승인돼 manulife financial co. 100% 지주회사가 되었으며, TEDA manulify fund 도 belled fund, fuda fund, lubmai fund 에 이어 네 번째 외국인 단독 공모 펀드 회사가 되었습니다.
또 2022 년 공모한 두 사람, 즉 권국기금과 환백천 기금이 탄생했다.
펀드 제품 수가 10,000 개를 초과했습니다.
올해 A 주가 실적이 만족스럽지 못했지만 공모 펀드의 규모와 수는 여전히 사상 최고치를 기록했다. 중기협에 따르면 6 월 말 현재 전체 시장기금 공모 총수는 1 006,5438+00 으로 만 마리의' 대관' 을 돌파했다. 올해 8 월 말까지 154 개 펀드 매니저의 관리 규모는 기록적인 27 조 2900 억 위안, 제품 수는 10262 마리에 달했다.
1998 부터 펀드 수만까지 24 년 동안 큰 걸음을 내디뎠는데, 이 모든 것은' 자산 관리 선두병' 의 왕성한 발전 추세를 보여준다. 지난 몇 년간의 발전 과정을 살펴보면 중국 펀드 제품은 198 년 말 5 마리에서 2003 년 100 마리로 발전했으며, 최근 9 년 동안 중국 펀드 제품은 100 에서 2065 년 6 월 말까지 발전했다.
그러나 제품 구조상 펀드 제품의 동질화는 여전히 심각하고 주식형 펀드의 비중은 여전히 작다. 수만 개의 펀드 중 약 1 000 은 5000 만원 이하의 미니 펀드에 불과하지만 시장 구조는 계속 최적화해야 한다. 공모기금업계가 투자자 이익에 관심을 갖는 마케팅 이념이 강화됨에 따라 업계 내' 1 차, 경조작' 현상이 달라졌다.
현재 상황으로 볼 때, 새 펀드의 발행 속도는 청산 속도보다 훨씬 빠르며, 이는 미래 시장 펀드의 수가 계속 증가할 것이라는 것을 의미한다. 이러한 추세에서 투자자들은 여전히 장기 실적을 창출할 수 있는 펀드를 구매할 의향이 있으며, 이는 시장 전체에서 소수이다. 단기 실적이 좋고 장기 실적이 저조한 펀드는 시장 시련을 거의 견디지 못한다. 즉, 펀드 제품 구조를 최적화하려면 다음과 같은 질문에 답해야 합니다. 펀드 시장에 필요한 펀드 제품은 몇 개입니까? 만개 이상의 주식형 펀드, 얼마나 많은 것이 진정으로 수요를 만족시킬 수 있는 유효 제품입니까? 불필요한 자원 낭비는 얼마나 됩니까? 미래 공모기금 시장은 어떻게 청산합니까?
6.REITs 는 은행동업 예금증서 펀드와 함께 춤을 춘다.
2022 년 새 펀드가 다소 식었지만, 여전히 많은 혁신적인 폭발적인 상품이 있다.
202 1 첫 파일럿을 바탕으로 2022 년 공모 REITs 확장을 가속화하고 연내에 13 개 제품을 설립했다. 2022 년 말까지 전체 시장 공모 REITs 수는 24 마리에 달했고, 기초자산은 최초의 고속도로 공단 등에서 에너지 보장임대실 등으로 확장되었다.
2022 년 공모 REITs 는 권상, 보험회사, 신탁, 사모 등 투자자들을 끌어들이고 있으며, 배급 비율은 계속 하락하고 있으며, 그중에서도 100 억이 넘는 제품이 적지 않다. 한하 펀드 화윤우가 REIT 인터넷 판매로 총 7210/0.55 억원을 유치했고, 총 가입액은 298 억 5300 만원으로 첫 인터넷 판매점유율10/0.40 억부의 210.24 배에 달했다.
게다가, 견실한 수익 투자의 수요에 따라 동업 예금증서 펀드는 2022 년 가장 혁신적인 제품이 되었다. KLOC-0/2 년 2 월 20 일 현재 전 시장에는 총 43 개의 동업 예금증서 펀드가 있는데, 그 중 2022 년에는 37 마리가 설립되었다. 37 개 펀드의 평균 발행 점유율은 58 억 2600 만 부, 중위는 55 억 8 천만 부, 12 개 펀드 발행 점유율은 80 억 부가 넘는다. 화하, 광발, 공업은 스위스 서신은행, 가실, 환증부, 상인을 유치하는 제품 발행 규모는 모두 10 억에 달한다.
7. 스타 펀드 매니저가 제단에서 내려왔다
20 19 로 시작된 구조화 시장은 공모 펀드를 새로운 호황을 이루며 추적 풍격이 뚜렷한 스타 펀드 매니저가 등장했다. 그들은 수십억 개의 대규모 펀드를 관리하며 프로로 대중의 열렬한 추앙을 받았다. 하지만 2022 년에는 대소비, 신기술, 새로운 에너지 트랙이 평가돼 "돌아서기 어렵다" 며 제단에서 내려왔다.
자료에 따르면 65438 년 2 월 20 일 현재 초기 펀드를 통계로 2022 년 이전에 설립된 시장규모는 100 억원을 넘는 주식형 펀드가 약 90 마리에 달한 것으로 나타났다. 이들 펀드를 관리하는 펀드 매니저는 대부분 의약품, 백주, 반도체, 신에너지 등 추적 라벨을 가지고 있는' 최상류' 스타로 잘 알려져 있다. 올해 들어 90 개 펀드의 평균 수익률은 -20.56%, 10 개 펀드의 손실폭이 30% 를 넘어 최대 손실폭이 40% 에 육박했다.
주식시장에는' 상승장군' 이 없다. 시세는 영웅을 만들고, 영웅도 때가 되어야 한다. 펀드 매니저의 일시적인 성과는 결코 사장의 실제 능력을 완전히 대표할 수 없다. 따라서 펀드 회사는 과거의 휘황찬란한 실적을 이용하여 펀드 매니저의 능력이 뛰어난' 인사 설계' 를 만들어 평균 수익률의 힘에 물리지 않도록 함으로써 회사와 개인의 장기적 명성을 훼손해야 한다. 펀드 투자자들은 펀드 매니저의 밝은 실적에 끌리기 때문에 맹목적인 투자를 피해야 한다.
8.' 고정이익+'의 부채 기준이 급격히 떨어졌다.
2022 년 주식시장에서 보기 드문 양방향 변동이 발생해' 온건수익' 을 주력한' 고정수익+'기금 (주로 편채혼합기금과 2 급채권기) 이 워털루를 만났다. 자료에 따르면 2 월 20 일 현재 1600 까지' 고정이익' 은 1 100 년 동안 마이너스 수익을 기록하며 손실률은 70% 에 육박했다. 이 중 최대 손실 폭이 45% 를 초과하고 손실이 10% 를 초과하는 펀드 수가 70 개를 넘는다.
고정이익+'에서' 고정이익-'으로의 변화는 주로 투자조합에서 지분류 자산의 비율이 높기 때문에 (개별 펀드의 지분류 비율이 이미 50% 에 이르렀기 때문) 주식시장에 대한 전면적인 콜백 면역이 어렵다. 그러나' 고정이익+'도 낮은 권익창고와 유연한 운영을 통해 긍정적인 수익을 거둘 수 있다. 지난 9 월, 규제 당국은' 고정수익+'제품에 대해 지분 자산 투자 비율이 30% 를 넘는 펀드가' 고정수익+'펀드 명의로 신제품 홍보를 신고할 수 없다는 것을 명확히 안내했다. 보유 기간과 일부 채무는 10%-30% 범위 내에서 2 에 부합한다
또 미국 연방 준비 제도 이사회 대폭 금리 인상 등으로 채권 시장은 지난 1 1 개월 동안 계속된 콜백으로 빚기반에서 보기 드문 하락을 일으켰다. 165438+ 10 월 14 를 예로 들어 보겠습니다. 3000 여 마리의 순채기금 (다른 몫으로 별도 계산) 중 거의 2400 마리의 단일수익이 음수로 80% 에 육박하며, 다수의 순채펀드가 단일순 하락폭이 1% 에 육박한다. 종업 내 분석에 따르면 채권 시장의 하락은 자금 감정, 은행 대차대조표, 은행 재테크 등 경영 요인과 관련이 있지만 주요 원인은 금리 변화다.
9. 펀드 자매 규모가 다시 최고치를 기록했다.
2022 년 시장은 30% 할인되었지만 공모기금은 사상 가장 진금과 은을 내놓았다. 자료에 따르면 2 월 20 일 현재 65438, 2022 년 펀드 업종 공모 순 자매 청약 규모는 67 억 7000 만 원으로 지난해 한 해를 넘어 사상 최고치를 기록했다.
공모기금은 올해 6 월, 3 월, 6 월 65438+ 10 월에 3 파 자매를 시작했다. 6 월 5438+ 10 월 개춘을 앞두고 시장이 하락하면서 남방기금, 투자기금, 환증부기금, 공업은 스위스 서신은행기금, 서원기금 등 공모가 활발히 자매돼 5 천만 원에서 2 억원까지 다양하다. 3 월 중순부터 4 월까지 이방다기금, 남방기금, 보영기금 등 공모가 잇따라 자매를 하고 있다. 2022 년 남방기금은 주식형 펀드를 2 억 5 천만 원 이상 매입했고, 이폰다는 주식형 펀드와 FOF 제품 2 억원에 투자했다. 6 월 중순 5438+ 10 월, 광발기금, 한샤기금, 가실기금 등이 자신의 주식형 펀드를 매입했고, 여러 회사가 65438+ 억원을 넘는 투자를 했다.
2022 년 펀드 매니저도 공모와 자매에 참여했다. 202 1 3 월' 쌍재료 챔피언' 최출자 1.5 만원 구매 관리 펀드 제품 3 개 구동영은 경작가치 양질의 펀드를 65,438+05 만원 이상 매입했다. 보영기금의 펀드 매니저인 장중위는 654.38+0 만원에 두 개의 펀드를 인수했습니다. 6 월, 펀드 매니지먼트인 임락봉이 654.38+0 만원을 출자하여 남방 가보혼합형 펀드를 청약했다. 그 후 펀드 매니저 덩빈빈은 붕양공업지능을 구매하기 위해 200 만원을 출자했고, 붕양기금 총지배인 양애빈 출자 1 만원이 투자를 이어갔다.
10. 펀드 투자는 3 년 동안 변화를 맞이한다.
20 19 첫 펀드 투자 사업 시범 착지 이후 2022 년 펀드 투자가 발전 3 주년을 맞았다. 연내 펀드 투자업무를 내놓은 은화기금, 부국기금, 캐세이 패시픽 펀드, 광대증권, 핑안 증권, 흥업증권 등을 포함해 2022 년까지 펀드 투자면허기관 수가 60 곳을 넘어 펀드회사, 증권상, 은행, 독립펀드 판매기구의' 사방 경쟁' 을 형성했다
"3 점 투입 7 점 보호" 는 점차 산업 발전의 학문이 되었다. 특히 펀드 투자에 대한 시장의 관심은 초기 규모, 사용자 수에서 사용자의 보유 시간, 재투자, 보유 등의 지표로 확대되었다. 이와 함께 투자기관들은 더 큰 V 의 가입을 끌어들이고 민간력을 광범위하게 흡수하며 온라인 모드의 융합과 금융기술의 응용에 더 많은 관심을 기울이기 시작했다.
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불과 3 년 만에 펀드 투자 사업은 양호한 발전 추세를 보이고 규모, 기관 관리자, 서비스 모델 혁신 등을 꾸준히 추진해 향후 발전을 위한 탄탄한 기반을 마련했다. Fortune Management 의 신속한 전환과 공모 기금의 급속한 발전을 배경으로 펀드 투자 사업은 Fortune Management 분야에서 중요한 발전 방향이 될 것입니다.