이러한 재정적 문제를 피하기 위해 양질의 목표를 선택하는 방법을 살펴보겠습니다.
1 .. 저담보저이자부채는 문제의 근원이 부채자였으니 여기서부터 시작합시다.
상장회사 대주주의 재정이 온건하고 돈이 부족하지 않고 그 반대도 마찬가지라는 것을 설명한다.
이자부채 방면에서 상장회사가 이 수치에 대해 위조하는 것을 아직 발견하지 못했다. 분명히, 그것은 현금 부채를 많이 빚 진, 하지만 그것은 부채가 없다고, 그래서 대차 대조표는 균형을 수 없습니다. 많은 소나기는 예금대출이 많고 이자부채가 높으며 계좌 자금이 많다는 특징이 있다.
은행이 이자차를 먹고 이윤을 내는 것은 아니다. 회사 장부의 돈이 눈에 띄게 많아 다 쓸 수 없을 때 또 어떤 고비용 자금을 빌릴 수 있습니까? 이것은 상식적인 문제이다.
그래서 자금 의혹만 설명할 수 있지만 부채는 사실이다. 재정비용을 계산하자 어떤 종류의 소나기는 금세 정체가 드러났다.
2. 장기 높은 배당 수익률, 높은 이익 배당률, 어떤 자료라도 위조할 수 있지만 배당금은 진짜 금과 은을 많이 써야 하고, 어떤 회사도 돈을 위조할 수 없기 때문에 높은 배당은 상장회사 현금 흐름의 좋은 표현이다.
동시에 배당률도 중요하다. 개인은 일반적으로 합리적인 배당률이 최소 35%-50% 라고 생각하는데, 이는 보통 15PE 품종의 배당률이 최소한 2.3%-3.3% 여야 한다는 뜻이다. 물론 배당이 높을수록 좋다.
일부 초저PE 품종 (예: 5PE 만 있음) 은 배당률도 3% 도 미치지 못하며, 영리데이터는 보기만 좋고 실제 수분은 매우 높아서 회사는 그렇게 많은 돈을 나눌 수 없다는 것을 보여준다. 구체적인 예는 홍콩 주식에서 너무 흔하다.
장기 배당은 자금 조달보다 큽니다. 앞서 언급했듯이, 천둥 폭풍의 많은 품종은 오랫동안 인색하지 않지만, 약간의 배당률이 있어 합리적이라고 느낄 수 있다. 당시 마도프가 어떻게 월스트리트에서 그렇게 많은 사람들을 속였는지 생각해 보세요. 그 이유 중 하나는 그가 너에게 합리적인 수익률을 주어 너를 의심하기 어렵게 했기 때문이다.
폰지 사기의 본질은 음의 제로섬 게임이다. 어쨌든 배당금은 장기 융자액이 총 배당금보다 훨씬 높을 수밖에 없다. 그렇지 않으면 게임이 계속될 수 없다.
따라서 장기 융자액이 배당금 수익률보다 훨씬 높은 회사들을 경계해야 한다. 배당률이 좋아 보여도 너의 돈이 될 수 있다.
이 세 가지 조건의 반대는 높은 담보, 고이자 부채, 대량의 예금 대출, 낮은 배당금, 낮은 이익 배당률, 장기 융자가 배당금보다 훨씬 크다는 것이다. 최근 2 년간의' 백마' 는 대부분 이런 특징을 가지고 있다는 것을 발견할 수 있을 것이다.
마지막으로, 이 글에서 정의한' 폰지 사기' 는 마이너스 제로섬의 경영 모델을 가리키며, 재무조작이 아니라 재무조작을 하는 회사가 이런 특징을 가지고 있다.
이러한 특성을 오랫동안 지니고 있는 회사는 주주를 위한 증분 현금 흐름을 만들 수 없고 재정이 불안정한 상태이므로 투자 위험을 평가해야 합니다.