첫째, 잘못된 투자 이념
(a) 효과적인 시장 이론의 가정은 틀렸다.
현재 국내 많은 사람들이 KDJ, RSI, MACD 와 같은 기술 분석에 빠져 있다. 어떤 사람은 그중에서 법칙을 찾으려고 시도하고, 어떤 사람은 스스로 짧은 라인 전문가라고 여긴다. 그러나 많은 기업 자료가 불완전하고, 두 세트의 재무제표가 있습니다. 이것은 시장이 무효이며 서구의 성숙하고 효과적인 시장 가설로 무효 시장을 설립할 수 없다는 것을 결정한다. 기술 분석은 반드시 유효 시장 가설을 전제로 해야 하기 때문이다.
(b) 단기 경영은 실현 가능하지 않다
단기 운영은 우선 기술 분석의 효과에서 비롯되며, 중국 주식시장은 미성숙하여 미성숙한 시장은 짧은 선으로 운영할 수 없다. 둘째, 비록 당신이 짧은 마스터, 99 성공, 실패, 당신은 이전의 모든 승리의 열매를 잃게됩니다: 떨어지는 속도는 항상 상승 속도보다 큽니다.
(3) 장기 투자는 유효하지 않습니다
기업의 발전은 순조롭지 않기 때문에, 기업의 전략 관리는 일련의 전략 활동에 대한 관리이다. 기업들은 많은 전략적 경영 활동에서 성공을 거둘 수 있지만, 기업의 상청과 지속 가능한 발전을 보장할 수는 없다. 예를 들어 중국의 TCL, 코롱, 창홍은 기적을 창조한 적이 있는데, 지금은 정말 곤경에 빠졌다.
(d) 재무 분석이 유효하지 않습니다.
국내 많은 기업들이 몇 세트의 재무제표를 가지고 있으며, 심지어 자기도 회사의 실제 상황을 알지 못한다. 내막 정보를 가진 사람만이 회사의 실제 상황을 파악할 수 있는데, 이런 정보 비대칭은 투자자를 오도하는 경우가 많으며, 현행 증권법과 중개기관은 기업 관리에서 외부 지배와 감독의 역할을 할 수 없다.
둘째, 전략적 변화와 주식 투자
중국 주식시장은 유효 시장이 아니기 때문에 전통적인 투자 분석 방법과 도구는 당연히 일방적이고 결함이 있다. 그럼 이 결함을 보완할 수 있는 방법이 있을까요? 기업 전략 변화 이론은 새로운 아이디어를 제공할 수 있다.
(a) 전략적 변화 이론
기업 전략은 기업 자원 구성 방향, 구조 비율 및 순서에 대한 의사 결정 논리입니다. 자원이 희소하다는 가정에 근거하여 기업의 전략적 관리는 자원의 효과적인 배치를 위한 전제 조건이다. 전략 방향이 틀리면 기업의 운영 효율성 향상에 아무 소용이 없다.
전략적 변화는 기업이 하나의 전략 논리에서 다른 전략 논리로 전환하는 것이다. 기업 전략이 바뀌면 기업의 성과, 특히 회사의 장기 성과가 크게 달라질 수 있다. 이러한 변화는 주식 투자에 대한 방향을 제공한다.
(b) 주식 투자의 성격과 원칙
주식을 사는 것은 기업을 사는 미래다. 기업의 미래는 기업의 전략적 방향과 경영 실적의 변화를 반영한 것이다. 이것이 주식투자의 본질이다.
주식 투자의 중요한 원칙 중 하나는' 고투저흡' 이다. "낮은 흡수" 를 달성하기 위해서는 한 전략 업무에서 다른 전략 업무로 전환하는 동안 해당 기업의 주식을 구입해야 합니다. 여기에는 두 가지 상황이 있다. 첫째, 전략적 사업은 전환 전에 잘 성장했지만 성장 천장에 도달했으며 시장 포화 또는 경쟁이 치열해지는 경향이 있습니다. 이익 증가는 감소 단계에 있다. 둘째, 전형 전 기업의 전략 업무는 잘 발전하지 못하고 경쟁 열세나 업계 불황에 처해 있다. 이 두 가지 상황은 종종 주식을 매입하기에 가장 좋은 시기이다. 전략적 변화가 필요한 기업은 종종 이 시점에서 이윤이 증가하는 전환점 또는 저점이다.
셋째, 전략적 변화와 주식 투자 모델
(a) 주식 투자의 원칙
위의 분석에 따르면, 주식 투자는 먼저 투자의 위험 수익 원칙을 결정해야 한다고 생각합니다.
1, 위험 통제 원칙: 20% 위험, 80% 수익 재고려 투자
2. 전략변화중인 기업의 주식만 선택합니다.
(2) 기본 가정
1, 시장의 비효율성. 즉, 기술 분석과 기본면 분석은 불충분하고, 어떤 의미에서 무용지물이며, 해롭다는 것이다.
투기와 양식에도 불구하고 시장에는 투자 기회가 있습니다.
주식 투자 수익은 가격 변동에만 반영됩니다. 배당금과 교부를 고려하지 않는다.
4. 우리는 최저점과 최고점을 파악할 수는 없지만, 그 주식의 2 차 최저점과 2 차 최고점의 확률을 추정할 수 있다.
5. 중국 경제 성장의 지속 가능성.
(c) 주식 투자의 논리적 전략과 단계
위의 원칙과 기본 가정에 따르면 시장의 하위 저점과 하위 고점, 개별 주식의 하위 저점과 하위 고점을 확정하면 주식을 매매할 수 있다. 두 번째 고점은 매각이 위험을 고려해야 한다는 것을 의미하고, 두 번째 저점은 매입을 고려할 수 있다는 것을 의미한다. 우리는 주식에 투자하기 위해 다음과 같은 조치를 취할 수 있습니다.
1, 더 넓은 시장의 낮은 지점의 확률과 판단
거시경제 형세와 역년 시장 동향의 통계 법칙을 결합하여 판단할 수 있다. 나의 연구에 따르면, 중국 주식시장은 매년 적어도 한 개의 시세를 가지고 있으며, 각 시세는 적어도 4 개월 동안 지속된다. 이런 식으로 우리는 큰 시장이 반년 이상 하락하는 한, 주 KK 선의 기술 동향과 결합해서 기본적으로 큰 시장의 두 번째 저점에 있다는 것을 알 수 있다. (존 F. 케네디, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언) 이 시간은 위험하지 않지만 투자 위험의 확률은 20% 입니다.
2. 주식의 두 번째 저점의 확률과 판단.
주식에 대해서는 먼저 주식기업이 있는 업종이 성장기에 있는지 주기적인 회복기에 있는지 분석해야 한다. 그렇다면 기업의 전략적 변화와 결합하여 새로운 전략이 합리적인 전략적 논리에 부합하는지, 기업이 현재 전략적 전환기에 있는지 분석해야 한다. 중요한 지표 중 하나는 회사 지도자가 사람을 바꾸는 것이다. 또 60 분선과 결합해 기업의 최저 매수를 판단해야 한다.
3. 두 번째 가장 높은 지점의 판단
(1), 큰 접시의 두 번째 고점의 확률과 판단
시장의 두 번째 고점의 판단은 시장의 상승폭을 결합하여 판단할 수 있다. 전체 주식 시장의 총 상승폭이 이미 50% 를 넘었을 때, 위험 문제를 고려해야 한다. 또한 국제 및 국내 경제 상황, 국가 거시 경제 정책, 특히 국가 신용 정책과 결합하여 분석 할 수 있습니다. 일반적으로 중앙은 신용자금에 대한 검사를 실시할 때마다 주식시장의 대세 변화를 뜻하는 경우가 많다. 결국, 중국의 대부분의 기관 자금은 신용 채널에서 나온다.
(2) 주식의 두 번째 고점의 확률과 판단.
주식의 두 번째 고점에 대한 판단은 기업의 전략 집행, 개별 주식의 상승 폭, 기술 분석과 결합하여 판단할 수 있다.
넷째, 전략적 변화와 주식 투자의 실천
2005 년 6 월 5438+065438+ 10 월, 나는 친구에게 쓰촨 무지개 주식을 매입하는 것을 추천한다. 이날 큰 시장이 폭락해 쓰촨 무지개가 4% 하락한 뒤 2% 로 반등했다. 당시 가격은 2.5 1 위안이었다. 나중에 나는 내 홈페이지에 문장 설명 주식투자의 개념을 발표했는데, 그 속에는 쓰촨 창홍이 앞으로 2 ~ 3 년 동안 큰 소주가 될 것이라고 반복해서 언급했다. 얼마 전, 쓰촨 창홍은 이미 6 위안으로 거의 두 배로 올랐다. 사실, 이것은 아직 계산되지 않았습니다. 또한 10 주 중 7 주를 제시했습니다. 즉, 매입자가 실제로 투자수익을 거의 두 배로 벌었다는 뜻입니다.
왜 이 주식을 선택하느냐는 전략적 변화 이론과 주식투자 모델에 근거한 판단이다. 조용이 취임한 후, 장홍은 컬러텔레비전 산업에서 과감한 전략으로 변신하고, APEX 사건의 큰 부정적 부분에서 3C 산업 체인을 만드는 기본 성공: 중국 텔레콤, 마이크로소프트, 성대한 네트워크, 창홍이 전략연맹을 결성했다. 만명검과 원창립자 총재가 가맹하고, 핵심 백본이 생산분업체계를 실현한다. 이것들은 모두 정확한 전략 논리를 구현했다.
첫째, 창홍은 전환의 과도기 단계에 있으며, 기업의 기존 전략 문제로 인해 기업 주가가 크게 하락할 수 있습니다. 즉, 최저점까지 떨어질 수 있으므로 위험이 없습니다. 둘째, 새로운 전략은 좋지만, 아직 새로운 이윤 성장점이 되지는 않았다.