1990 년대 이후 국경 간 인수합병의 물결이 더욱 거세졌다. 선진국의 강대국 인수 사례가 속출하고 있다. 독일 다임러 벤츠와 미국 크라이슬러, 프랑스 르노와 일본 닛산, 독일 은행과 모빌 은행, 영국 석유와 아모코 간의 상호 인수를 통해 경쟁력을 크게 강화하여 각 업계의' 거물' 이 되었다. 선진국에서 개발도상국에 이르는 M&A 의 수량과 금액도 빠르게 증가하고 있다. 특히 아시아 금융위기 이후 아시아 국가 자산이 심각하게 과소평가되면서 유럽과 미국의 일부 대기업 그룹들이 아시아 기업 인수에 대거 투자하고 있다. & amp# 160; 경제 세계화의 추세로 다국적 기업들이 전 세계에 생산 체계를 구축하고 자원을 최대한 활용해 이윤을 극대화하는 것은 필연적이다. 다국적 M&A 는 외국 기업이 동도국 기업의 기존 생산 능력과 판매 채널을 활용하여 동도국이 제공하는 우대 정책을 보편적으로 누릴 수 있도록 하는 동시에 다국적 기업에서 핵심 기술을 장악하여 직접 상품 수출에 비해 국가 저항을 줄일 수 있어 다국적 기업의 주목을 받고 있다. 중국 국유기업 주식제 개혁이 점차 심화되고 입세가 다가옴에 따라 중국은 이 국경 간 인수합병의 물결에 점점 더 깊이 휘말릴 것이다. 중국은 천연자원이 풍부하고, 모든 수준의 값싼 노동력이 있으며, 더 중요한 것은 중국은 현실과 잠재적으로 거대한 소비시장을 가지고 있다는 것이다. 중국 국내 기업을 인수하면 경쟁자를 줄일 수 있을 뿐만 아니라 다국적 기업이 중국 시장에 더 빠르고 효율적으로 진출할 수 있게 된다. 가까운 장래에 다국적 기업의 국내 기업 인수합병도 대규모로 진행될 것으로 예상된다. 그러나 다국적 기업에 비해 중국 기업의 실력이 약해 자금과 기술 방면에서 대적할 수 없다. 공기업 개혁은 재산권 자금 등의 문제로 난이도가 크다. 미래의 치열한 경쟁에서 탈락하는 것을 피하기 위해 중국 기업들도 외자 발전을 통해 성장을 도모하는 것이 인수합병의 토대를 형성하고 있다. 장단점 1. 장점 1. 국유 기업의 기술 개조를 위해 새로운 자금원을 제공할 수 있다. 장기 계획경제체제는 국유기업의 축적 부족, 기술 개조에 필요한 자금이 부족해 기업의 재생산 확대 능력을 제한했다. 기술 개조의 자본 축적이 부족하면 기업 발전에 뒷심이 부족하게 되고, 일단 경쟁이 이루어지면 곤경에 처하게 된다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 기술, 기술, 기술, 기술, 기술, 기술) 국유기업은 매커니즘을 바꾸고 곤경에서 벗어나야 하며, 개혁을 심화시키고, 기술 개조 투자를 늘리고, 채무와 사회적 부담을 줄여야 한다. 이 세 가지 조치 모두 자금 투입이 필요하다. 현재 기업 자금의 주요 출처는 은행 대출, 기업 자체 자금 조달, 외자 이용이다. 기업 부채가 갈수록 많아지고, 상환능력이 부족하여, 돈을 빌리는 것이 점점 어려워지고 있다. 기업의 경제적 이익은 갈수록 악화되어 축적할 능력이 없다. 따라서 외자를 직접 이용하는 것은 국유기업이 자금을 모으는 중요한 통로가 되었다. 외자 접목을 직접 이용하여 노기업을 개조하는 것은 공업 기술 개조의 자금 격차를 메우는 데 중요한 역할을 했다. 갈수록 치열해지는 시장 경쟁에서 기업은 끊임없이 기술을 업그레이드해야 한다. 지속적인 기술 개조 투자가 없으면 기업의 현재 경제적 이익이 비교적 좋아도 장기 경쟁에서 유지하기가 어렵다. 바로 이런 맥락에서 천진의 가전제품 기업, 전자통신기업, 일부 기계업체들이 외국상과 합자기업을 설립했다. 합자 이후 이들 기업은 시장 경쟁력을 높일 뿐만 아니라 발전 잠재력도 높였다. 기술 진보와 산업 고도화를 촉진 할 수 있습니다. 최근 몇 년 동안 다국적 기업이 중국에 도입한 대부분의 기술은 가장 선진적인 것이 아니며, 일부는 이미 쇠퇴기에 접어든 성숙한 기술도 있다는 것은 부인할 수 없다. 그럼에도 대부분의 기술은 여전히 국내 수준보다 높다. 국경 간 인수합병은 국내 기업의 기술 진보를 촉진하고, 기술 유출과 확산을 통해 국내 동종 기업의 기술 업그레이드를 촉진할 수 있다. 중국이 장악하고 있는 상하이 벨 전화 설비 회사는 현재 세계 최대의 프로그램 제어 스위치 제조업체가 되었다. 엘리베이터 산업에서 중국 기업은 스위스 쉰다, 미국 오티스, 일본 미쓰비시, 히타치, 베이징, 천진, 광저우에 각각 4 개의 합자기업을 설립했다. 지난 10 년 동안 중국 엘리베이터 산업은 30 년간의 기술 발전을 이루었고 산업 규모와 생산량은 모두 수백 배 증가했다. 4 개 합자엘리베이터 기업이 급속히 발전하면서 100 여 개의 소형 엘리베이터 업체가 여전히 발전하고 있으며, 소량의 선진 엘리베이터만 수입해야 한다. 국유 기업의 전환 메커니즘을 촉진 할 수 있습니다. 전통적인 계획 체제 하에서 국유 기업의 재산권은 분명하지 않고 투자 주체는 분명하지 않다. 10 년 동안 국유기업은 끊임없이 개혁해 왔지만, 소유주와 경영자의 관계, 기업효율과 취업의 관계, 골간기업과 맡은 사회공익단체의 관계는 시종 효과적으로 밝혀지지 않았다. 국유기업이 외국인 직접투자를 도입해 국유기업과 외자의 결합을 실현해 국유기업의 단일 자산구조를 바꿀 뿐만 아니라 재산권 정의, 자산평가, 법인지배구조 수립을 통해 재산권 관계를 분명히 했다. 국유자산과 외자가 하나로 결합되면 자본이 이윤을 쫓는 속성이 나타나 국유자산의 동력이 부족하고 구속력이 부드러워지는 폐단이 바뀌었다. 자본 부가가치의 본질은 모든 비생산 경영 요인의 간섭을 무자비하게 배제하고 기업의' 부담' 에서 벗어나 요소와 기술 진보의 합리적인 결합을 실현할 것이다. 외국 상인이 합자기업의 관리에 참여하고 합자기업법에 따라 경영했기 때문에 재산권과 법제에서 정기업의 분리 문제를 해결했다. 동시에, 합자기업은 현대시장경제에 적합한 관리제도와 방법을 채택하고, 임금제도에 인센티브와 구속 메커니즘을 도입하고, 법에 따라 기업 직원을 위한 사회보장제도를 건립하여 기업이 시장경제와 충분히 융합할 수 있는 시장 경쟁의 주체가 되도록 한다. 동시에, 국유 기업은 다국적 기업과 협상할 수 있고, 잉여 인원의 안치 및 채무 상환 문제를 여러 가지 방법으로 해결할 수 있으며, 단종, 반단종, 심각한 적자 상태에 있는 국유 기업에게 좋은 방법이다. 국내 기업은 국제 분업에 더 효과적으로 참여할 수 있습니다. 버논의 제품 수명 주기 이론에 따르면 한 제품의 생산은 혁신국가, 다른 선진국, 개발도상국 사이에서 순차적으로 이동한다. 다국적 기업은 개발도상국으로 이전할 때 기존 지사와 생산 능력을 고려한다. 같은 조건 하에서 다국적 기업이 중국에서 권익을 가지고 있다면, 중국이 다른 개발도상국에 비해 어느 정도의 기술적 우위를 얻을 수 있도록 먼저 그 생산을 중국으로 이전할 것이다. 5. 고급 기술 및 관리 인재를 양성할 수 있습니다. 인수를 통해 다국적 기업은 선진 기술과 관리 이념을 중국에 도입할 수 있다. 인수합병 이후 기업에 입사한 중국 기술 및 임원들은 중국 기업의 미래 생력군을 구성한다. 2. 단점 1. 기술적 측면. 기술 경쟁은 기업 경쟁의 핵심이다. 앞서 언급했듯이 단순히 인수합병에 의존해 다국적 기업에서 선진 기술을 도입하는 데는 큰 한계가 있다. 다국적 기업은 줄곧 기술 독점에 의존해 시장에 대한 다양한 수준의 독점을 실현해 왔으며, 시장에 대한 독점도가 높을수록 동도국으로 기술을 이전하기를 꺼린다. 다국적 기업은 동도국의 시장을 중시하며, 기꺼이 이 시장에서 강력한 상대를 키우지 않을 것이다. 예를 들어, 국내 학자들의 연구에 따르면, 1950 년대와 1960 년대 라틴 아메리카 자동차 산업에 대한 통제부터 80 년대 말 중국 자동차 산업에 대한 통제까지 다국적 기업이 먼저 지분 통제가 아닌 비지분 통제를 실시했다. 외국 자동차 회사는 중외 합자 형식으로 중국에 직접 투자한다. "4 대 중외합자기업" 에 대한 통제는 주로 지분통제가 아니라 시장기준, 기술격차, 브랜드와 지적재산권, 품질인증 등에서 중국 자동차 업계의 4 대 합자기업이 완전히 외자통제 하에 있다. 이런 상황에서 중국 자동차 공업 (주로 승용차) 이 자체 개발 능력과 높은 수준의 국산화 능력에서 진보를 이루지 못하는 것도 놀라운 일이 아니다. 10 년 합자, 상해 산타나는' 10 년 일관제' 모자를 쓰고 개발 능력이 없다. 반면 합자기업 중국의 자주개발능력을 제한하는 것이 일부 외국상들이 CKD (완전 부품 조립) 를 선호하는 이유라는 조짐도 보이고 있다. 이런 CKD 모드에서 중국 기업은 영원히 구식 생산 기술만 얻을 수 있고, 심지어 이런 기술도 얻을 수 없다. 중국은 다수의 지분을 가지고 있지만 기술 도입의 결정권은 외국의 손에 달려 있어 다국적 기업의 글로벌 생산 체계에서 저급 가공 조립 공장으로 전락할 수밖에 없다. 이는 다국적 기업이 핵심 기술과 R&D 를 모국의 손에 쥐고 있어 동도국의 기술 진보에 대한 역할이 극히 제한적이라는 것을 보여준다. 다국적 기업의 자회사는 국경을 넘나드는 M&A 이후 현지 기술 연구원을 훈련시켜 기술 개발의 질을 높일 수 있다. 이는 국내 기술 혁신 환경을 개선할 수 있다. 기술 개발자가 국내외 제조업체 간에 이동할 수 있기 때문이다. 그러나 외자가 국내 시장에 진출하는 것도 기술자의 고용비용을 증가시켜 R&D 비용에 반대 방향으로 영향을 미친다. 또한 재력이 풍부한 다국적 기업이 기술자의 임금을 인상하고 국내 기업의 R&D 팀의 안정성이 떨어지면서 이들 기업의 기술 혁신 프로세스의 일관성에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 일반적으로 다국적 기업이 국내 제조업체의 혁신 능력에 미치는 영향은 매우 복잡하여 순효과를 예측하기 어렵다. 기술 확산은 국내 제조업체의 R&D 혁신에 영향을 미치는 동기와 능력에 영향을 미치는 또 다른 채널이다. 연구진이 회사 간 유동, 기술 유출, 제품 해체 등 모방수단의 사용 및 다국적 기업 자체의 시범작용으로 다국적 기업의 기술이 무심코 다양한 정도로 전파되는 것은 필연적이다. 국내 업체에 유리할 수도 있지만 기술 혁신의 동력을 억제할 수도 있다. 기술 확산 환경에서 모방자의 제품은 혁신 제조업자의 일부 시장을 잃게 할 뿐만 아니라, 후자가 혁신의 전체 가치를 실현할 수 없게 할 뿐만 아니라, 모방자는 기술 혁신 능력을 제고하여 경쟁사의 미래 시장 지위에 잠재적 위협이 될 수 있다. 따라서 R&D 의 오버플로우 효과는 제조업체의 혁신 동력을 감소시켰다. 2. 국경 간 인수합병은 국내 기업가의 축적과 성장을 억제할 수 있다. 개발도상국의 경제 발전은 자본 기술 등 요소의 축적과 성장뿐만 아니라 현지 기업가의 축적과 성장에 달려 있다. 기업가 요인은 지방 기술, 생산 및 조직 혁신의 원천이며, 지방자원을 동원하고 지방경제의 장기 발전 기반을 형성하는 핵심 요소이기도 하다. 다국적 기업은 인수 후 글로벌 전략을 실시하기 위해 회사의 주요 리더십을 통제하는 경우가 많으며, 기존 중국 지도자는 다국적 기업의 글로벌 전략 마련에 복종하거나 부차적인 지위로 밀려나게 됩니다. 동시에, 동도국에서 독점의 고액의 이윤을 얻기 위해 다국적 기업들은 종종 덤핑 등의 수단을 취하여 국내 경쟁자를 타격한다. 다국적 기업들은 풍부한 재력으로 광고와 판매 채널에 대해 공격적인 태도를 취하고 있으며, 이로 인해 국내 기업가들이 경쟁할 수 없게 되어 파산이나 곤경에 처하게 되는 경우가 많습니다. 국내 휴대전화 시장에서 외국 브랜드의 패주 지위, 코닥과 후지가 필름 시장에서 저가 덤핑, 음료 시장에서 두 가지' 콜라' 의 패주 지위는 모두 본토 기업가에 대한 회사의 억압과 따돌림을 반영해 국내 경제가 해당 분야에서 장기 발전 동력이 부족하다는 것을 보여준다. 3. 국제 분업에서 국내 기업의 의존성으로 이어질 수 있다. 현대 국제 분업에서 기업의 R&D 능력, 관리 기술 및 판매 기술은 한 국가가 국제 분업에서 우세한 지위에 있는 기초이다. 전반적으로 우리 기업은 이런 능력과 기술을 갖추지 못하고 있으며, 대부분 다국적 기업의 국제분업에 수동적으로 참여하여 기술 관리 판매 채널 등에서 선진국 다국적 기업에 대한 의존도를 초래하고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 기술, 기술, 기술, 기술, 기술, 기술, 기술, 기술, 기술, 기술) 4. 국가 부의 손실로 이어질 수 있습니다. 다국적 기업이 국유기업을 인수할 때, 특히 국유기업의 경영이 어려울 때 국유기업의 자산을 과소평가하는 경우가 많다. 인수합병 전에 국유기업의 유형자산과 무형자산에 대해 합리적인 평가를 하지 않으면 국유자산이 인수합병에서 대량으로 유출되는 경우가 많다. 최근 몇 년 동안 국내 기업과 외국 합자기업의 유명 브랜드와 상표가 하나씩 사라지고 있어 관계자의 향후 인수합병에 주의를 기울여야 한다. 게다가, 합병 후 외국 이익의 송금도 주목할 만하다. 현재 중국은 광범위한 시장 기회를 가지고 있으며, 외국인 투자자들은 재투자 형태로 외자기업을 위해 대량의 이윤을 늘렸지만, 이는 일시적인 현상일 뿐이다. 외국 상인들이 규모 확장을 완료하면 반드시 대량의 이윤이 송금될 것이다. 외국 상인들이 중국에서 일부 업종을 독점하여 그들이 정상적인 이윤을 얻을 수 있을 뿐만 아니라 초과 독점 이윤을 얻을 수 있게 하는 것은 국가 부의 막대한 손실이다. 5. 국가의 거시적 통제력을 약화시킬 수 있다. 일부 회사의 자회사는 국민 경제에 널리 퍼져 있으며, 일부 업종에서는 과점 독점과 독점 독점을 형성한다. 이들 업종의 업무 발전 전략은 이미 자오선 타이어, 유압 굴착기, 프로그램 제어 스위치, 일부 가전제품 등 국가의 산업 감독에서 벗어났다. 기업 수량, 생산 품종 및 규모, 생산 배치 등에서. , 업계 주관부와 국가 종합경제관리부 모두 개입하고 조정할 방법이 없다. 다국적 기업의 모회사는 글로벌 전략 경영에서 출발하여 중국 자회사의 발전을 마련하여 업계의 전반적인 계획뿐만 아니라 국가 금융정책과 재정정책의 거시적 통제 수단의 조정도 줄였다. 예를 들어, 다국적 기업은 전 세계에 투자할 수 있으며, 국내 자회사는 금융 정책에 대한 반응이 더 작을 수 있습니다. 다국적 기업의 자회사는 AG 저가, 이전 가격, 이익 도피 방법을 채택해 기업의 장기 미익이나 결손을 조세 회피로 하여 국가 재정정책을 손상시킬 수 있다. 대책은 상술한 장단점 분석에 근거하여 중국 기업이 다국적 기업의 인수합병을 받아들일 때 두 가지 기본 원칙을 고수해야 한다. 우선 다국적 기업의 참여와 외국인 직접투자 활동은 현지 기업의 성장과 발전에 해를 끼쳐서는 안 된다. 둘째, 다국적 기업은 항상 주인공이 아니라 조연으로 본토 기업의 발전을 추진한다. 이러한 제한을 초과하는 것은 단지 현지 경제 발전 잠재력 (자원 비교 우위) 을 낭비하고 현지 자력갱생의 기초 (본토 기업) 를 말살했을 뿐이다. 한편 외국인 직접투자가 적당히 참여하면 다국적 기업도 동도국 현지 기업의 성장과 자력갱생 목표의 빠른 실현을 촉진할 것이다. 구체적으로: 1. 우리는 기둥 산업을 보호하고 발전시켜야 한다. 국계 민생과 국가 안보와 관련된 모든 업종은 인수합병에서 모두 중국의 다수지분과 기술 통제를 고수해야 한다. 2. 업종에 따라 서로 다른 기술 도입 기준과 부가가치율을 제정한다. 다국적 기업이 인수를 통해 낮은 수준의 기술을 제공하는 것을 가급적 피해야 하며, 인수 후 기업이 다국적 기업의 글로벌 가치 사슬에서 낮은 수준에 머물러 있는 상황을 피해야 합니다. 인수 후 기업 제품의 부가가치가 해당 기준을 초과하는 행위에도 혜택을 줄 수 있다. 국내 경쟁법 및 규정을 개선하십시오. 반독점법을 제정하고, 반부정경쟁법을 보완하고, 외자 진입으로 인한 시장 왜곡을 최소화하고, 국내 기업가의 인재 요소에 대한 억압을 최소화해야 한다. 국유 기업의 합병 및 인수 이전의 자산 평가 메커니즘을 개선합니다. 국내 기업의 기존 시장, 상표, 영업권 등 무형자산의 가치를 충분히 고려하도록 높은 자질의 자산평가팀과 공정한 평가기관을 꾸준히 세우다. 국경 간 인수합병의 물결은 중국 기업에 도전과 기회를 가져왔다. 외국 다국적 기업에 직면하여 중국 기업가들은 곧 다가올 공기업 인수합병의 물결 속에서 민족산업의 상대적 독립성을 유지하고 인수합병을 통해 자신의 기업을 성장시켜야 한다. 동시에, 중국 기업들도 여건이 허락하는 상황에서 외국기업을 인수하여 다국적 인수합병의 우세를 스스로 실현해야 한다. 에너지, 화공, 전자, 철강 등 국민경제에서 중요한 위치를 차지하는 전통산업뿐만 아니라 정보, 생물, 신소재 등 첨단 산업도 포함돼 미래 국제생산분업의 제고점을 대표하며 미래 세계부의 분배를 결정한다. 이러한 분야에서 시장 접근은 완전히 개방되는 것이 아니라 제한되어야 한다. 이들 분야의 인수를 허용한다고 해도 중국의 다수지분과 절대적인 기술 의사결정권을 보장해야 한다. 이와 관련하여 미국, 일본 등 선진국과 한국 등 신흥공업국은 모두' 민족공업' 문제를 다양한 정도로 강조했다. 1980 년대 미국은 외국인이 주식을 매입하는 방식으로 미국 기업을 인수하는 것에 대해 심도 있는 논의를 하여 미국의 경제 주권을 인수했다. 1988 년 통과된' 무역법' 제 502 1 조에 따라 국가 안보를 위한 제한 조치가 제정됐다. 주요 내용은 미국 국가 안보에 영향을 미치는 것으로 간주되는 모든 기업 인수 활동을 특별위원회에서 심사해야 한다는 것이다. 위원회의 건의에 따르면 대통령은 외국인 투자자들이 이런 활동에 종사하는 것을 막으라고 명령할 수 있다. 일본은 줄곧 체제 불투명과 많은 비무역 장벽으로 유명하다. 한국은 외자기업이 본토 기업과의 경쟁을 허용하지 않고, 본토 기업을 인수하는 것을 허용하지 않으며, 동시에 외자가 점차 퇴출할 것을 요구하고 있다.