첫째, 기업의 발전 능력을 가치로 측정하는 분석 아이디어.

1. 기업의 발전 능력을 측정하는 핵심은 기업 가치 증가율이다.

일반적으로 순이익 증가율은 기업 가치의 증가를 대략적으로 설명하고 이를 기업의 발전 능력을 분석하는 중요한 지표로 사용합니다.

순이익증가율은 그해 이익잉여금의 증가액과 연초 순자산의 비율을 말한다.

순이익 증가율의 요인 분석:

순이익 증가율 = 이익잉여금 증가액 ÷ 연초 순자산 = 연초 순이익 ×( 1- 배당금 배당률) 연초 순자산 = 연초 순자산 수익률 ×( 1- 배당금 배당률) = 연초 순자산 수익률 × 보유

이 공식은 기업이 새로운 자기자본 자본을 발행하지 않고 목표 자본 구조와 고정 배당금 정책을 유지하는 조건 하에서 기업의 미래 순이익 증가율이 연초 순자산 수익률과 배당금 지급률의 함수 표현이라는 것을 보여준다. 기업의 미래 순이익 증가율은 초기 순자산 수익률보다 클 수 없다.

위의 공식을 보면 순자산 수익률과 보유율이 기업의 순이익 증가에 영향을 미치는 두 가지 주요 요인임을 알 수 있다. 순자산 수익률이 높을수록 순이익 증가율이 높아진다. 기업 보유율이 높을수록 순이익 증가율이 높아진다.

순자산 수익률의 중요한 작용으로 실제 응용에서는 순이익 증가율을 여러 변수가 포함된 표현식으로 전개하는 경우가 많습니다. 확장 공식은 다음과 같습니다.

순이익 증가율 (g)= 연초 순자산 수익률 × 보유율 = 연초 총자산 순이자율 × (총자산/순자산) × 유지율 = 연초 총자산 회전율 × 판매순이자율 × 연초 지분 승수 × 유지율.

요약하면, 기업은 매년 G 의 속도로 성장할 수 있습니다 (지속 가능한 성장률). 기업 성장률이 G 를 초과할 경우, 이 네 가지 비율은 기업이 경영 효율성 (총자산 회전율) 을 높이거나 수익성 (순판매 이자율) 을 높이거나 재무 정책 (배당금 정책 및 재무 레버리지) 을 변경한다는 것입니다. 즉, 기업이 조정할 수 있습니다.