가장 쉬운 방법은 먼저 회계 명세서의 구조를 이해하는 것이다. 대차대조표는 자본 구조이고, 손익계산서는 일상적인 장부이며, 현금 흐름표는 현금과 관련된 내용이다.
대차대조표는 두 부분으로 나뉘는데, 왼쪽에는 자산과 그 분포가 있습니다. 예를 들면 현금, 재고, 채권, 고정 자산 등이 있습니다. 오른쪽은 부채와 자기자본입니다. 자산 = 부채+자기자본, 따라서 양식은 항상 왼쪽의 합계가 오른쪽의 합계와 같아야 합니다.
손익계산서는 계층별로 계산된 테이블로, 공식은 잘 이해됩니다.
영업 이익 = 영업 수익-영업 비용-영업 세금 및 추가-판매 비용-관리비-연체 수수료-자산 손상 손실+투자 이익.
총 이익 = 영업 이익+영업 외 소득-영업 외 지출 순이익 = 총 이익-소득세 비용
재무 구조 및 부채 관리의 합리성
대차대조표는 자원과 재무력을 소유하거나 통제하고, 기업의 지급 능력과 융자 능력을 관찰하고, 미래의 재무 상태와 경영 실적을 예측한다.
손익계산서는 기존 자원을 이용하여 수익성과 미래 수익성을 높인다.
현금으로 빚을 갚고 투자자의 이윤을 지불하다
이익과 영업 현금의 차이 원인
현금 흐름표: 자금 조달, 투자 영향 및 현금 수지에 영향을 미치지 않음 미래에 현금 흐름을 형성 할 수있는 능력; 기업 위험 추정.
가격/수익 비율
주가수익률은 조사기간 (보통 12 개월) 주가와 주당 수익의 비율입니다. 투자자는 일반적으로 이 비율을 사용하여 한 주식의 투자 가치를 추정하거나 이 지표를 사용하여 다른 회사의 주식을 비교합니다. 일반적으로 한 회사 주식의 주가수익률이 너무 높으면 그 주식의 가격에 거품이 존재하고 그 가치는 과대평가되는 것으로 여겨진다.
주가수익률은 주식의 주당 가격과 주당 수익의 비율이다. 시장은 시장 흑자율에 대해 광범위하게 이야기했다. 주가수익률은 보통 정적주가수익률을 가리키며, 보통 다른 가격을 비교하는 주식이 과대평가인지 과소평가인지를 나타내는 지표이다. 주가수익률로 한 회사 주식의 질을 측정하는 것이 항상 정확한 것은 아니다. 일반적으로 한 회사 주식의 주가수익률이 너무 높으면 그 주식의 가격에 거품이 존재하고 그 가치는 과대평가되는 것으로 여겨진다. 회사가 빠르게 성장하고 미래 실적 성장이 매우 유망할 때, 주식의 현재 높은 주가수익률은 회사의 가치를 정확하게 측정할 수 있을 것이다. 주가수익률로 서로 다른 주식의 투자가치를 비교할 때, 이 주식들은 반드시 같은 업종에 속해야 한다는 점에 유의해야 한다. 이때 회사의 주당 수익이 가깝고 비교가 효과적이기 때문이다.
주가 수익 비율 (정적 주가 수익 비율) = 보통주의 주식당 가격÷ 보통주의 주당 연간 이익. 위 공식의 분자는 주식시장의 현재 주당 가격이며 분모는 최근 1 년의 수익이나 향후 1 년 또는 몇 년 동안의 예측 수익일 수 있습니다.
주가수익률이 낮을수록 주가수익률이 낮을수록 투자자가 더 낮은 가격으로 주식을 매입하여 수익을 얻을 수 있다는 것을 의미한다. 주당 수익은 지난 12 개월 동안의 순이익을 발행 및 매각된 총 주식 수로 나누어 계산합니다.
한 주식의 시가가 24 위안이고, 과거 12 개월의 주당 수익이 3 원이라고 가정하면, 주가수익률은 24/3=8 이다. 이 주식은 주가수익률이 8 배, 즉 8 원마다 지불되는 것으로 간주되어 1 원의 이윤을 공유할 수 있다. 투자자들은 주가수익률을 계산하는데, 주로 다른 주식의 가치를 비교하는 데 쓰인다. 이론적으로 한 주식의 주가수익률이 낮을수록 투자할 가치가 있다. 업종, 국가, 시간대별 주가수익률을 비교하는 것은 믿을 수 없다. 유사 주식의 주가수익률을 비교하는 것은 실용적 가치가 있다.
공식에서' 보통주의 연간 주당 이익' 은 주당 수익이라고도 하며, 일반적으로 주당 순이익을 가리킨다. 주당 순이익을 결정하는 방법은 다음과 같습니다.
1, 완전 희석법. 전체 희석법은 연간 순이익을 발행 후 총 주식으로 나누어 주당 순이익을 직접 산출하는 것이다.
2. 가중 평균법. 가중 평균법에서 주당 순이익은 주당 순이익 = 연간 순이익/(발행 전 총 주식+이번 발행 주식) * (12- 발행 월)/12 로 계산됩니다.
0- 13: 가치가 저평가되었습니다 14-20: 정상 수준 2 1-28: 가치가 과대평가되었습니다.
28+: 주식 시장에 투기 거품이 있음을 반영합니다.
주가수익률로 단일 주식의 평가액을 판단하는 것은 편파적일 수밖에 없다. 그러나 전체 시장 평가를 판단하는 가장 효과적인 참고 지표입니다.
주가수익률은 주식, 주식, 넓은 시장의 중요한 참고 지표이다. 어떤 주식의 주가수익률이 동류 주식이나 큰 시장을 크게 능가하는 데는 충분한 이유가 있어야 하는데, 이는 종종 회사의 미래 수익이 급속히 증가하는 데 있어 중요한 포인트인 경우가 많다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 주식명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 주식명언) 한 회사는 매우 높은 주가수익률을 누리고 있는데, 이는 투자자들이 그 회사의 미래 주당 수익이 빠르게 증가할 것이라는 인식이 널리 퍼져 있어 몇 년 후 주가수익률이 합리적인 수준으로 떨어질 것이라는 것을 보여준다. 일단 이윤 증가가 이상적이지 않으면, 높은 주가수익률을 지탱하는 동력은 계승하기 어렵고, 주가는 왕왕 크게 떨어질 수 있다.
납비율
시가 순률은 주당 순자산에 대한 시장 가격의 비율입니다. 비율이 낮을수록 위험은 낮아진다. 시가 순률 = 주식 시장 가격/주당 순자산.
순자산의 양은 주식회사의 경영 상황에 따라 결정되며, 주식회사의 경영 실적이 좋아질수록,
자산 증가가 빠를수록 순액이 높아지기 때문에 주주가 보유한 권익이 많아진다.
일반적으로 시가 순률이 낮은 주식 투자 가치는 비교적 높고, 반대로 투자 가치는 낮다. 그러나 투자 가치를 판단할 때는 당시 시장 환경, 회사의 경영 상황, 수익성 등을 고려해야 한다.
시가 순율은 다음과 같이 계산됩니다. 시가 순률 =(P/BV), 즉 주당 가격 (P)/ 주당 순자산, 즉 회사 자본, 자본 적립금, 자본 공익금, 법정 적립금, 임의 적립금, 할당되지 않은 잉여 등의 항목의 합은 전체 주주가 누리는 권익을 나타냅니다. 순자산의 액수는 주식회사의 경영 상황에 의해 결정된다. 주식회사의 경영 실적이 좋을수록 자산 증가가 빨라질수록 순가치가 높아지기 때문에 주주가 보유한 권익도 많아진다.
시정률은 주가수익률보다 더 믿을 수 있는 지표다. 특히 주기적인 업종의 주식인 이런 주식의 주당 수익은 업종의 경기도에 따라 크게 변동될 수 있다. 몇 년 전 주가수익률은 종종 수백 배가 되었지만 최근 몇 년 동안 10 배가 채 되지 않았다. 업계가 극도로 부진한 기업에 적자가 생기면, 주가수익률은 더 말할 것도 없다. 이런 주식에 대해서는 주가수익률로 평가하기가 매우 어렵다.
이때 시정율 지표는 참고가치가 있다. 결국, 업계의 경기 여부와 상관없이 상장회사의 주당 순자산은 일반적으로 큰 변동이 발생하지 않는다. 이윤이 많아져서 주당 순자산이 더 많아졌다. 이윤이 적으면 주당 순자산 증가는 더 느려지고, 적자는 약간 감소할 뿐이다. 주당 순자산의 변동이 적기 때문에 주가/주당 순자산의 시가 변동이 상대적으로 적기 때문에 가치 평가에 더 가치가 있다.
시가 순률은 주당 순자산에 대한 시장 가격의 비율입니다. 비율이 낮을수록 위험은 낮아진다. 투자계는 왕왕 우시장에서 주가수익률을 추앙하는데, 곰 시장에서는 흔히 시정률을 예로 들 수 있다. 그렇다면 곰 시장에서 시가 순률이 높은 주식을 선택하는 것이 정말 안전한가요?
왜 곰 시장 때 사람들은 시가 순율로 주식을 고르는 것을 좋아합니까? 한 증권연구소 소장은 본보 기자와의 인터뷰에서 "그 이유는 간단하다" 고 말했다. " 우시장은 모두 고개를 들고, 주가수익률은 시장에 무한한 상상의 공간을 제공한다. 정적 가격 수익 비율이 좋지 않으면 동적 가격 수익 비율을 사용합니다. 올해는 좋지 않다면 내년과 후년의 주가수익률도 내놓을 수 있어 언제나 적절한 이유를 제시할 수 있다. 웅시는 모두 아래를 내려다보고, 시정률은 왕왕 사람들이 밑바닥을 찾는 지표로 쓰인다. "현재 국내 A 주 전체 시가 순률이 약 2.95 배로 대부분의 성숙 시장보다 높은 것으로 알려졌다. 세로 비교를 보면, 2005 년 5 월 최저점에서는 A 주 시가 순률이 약 1.8 배, 넓은 시장이 6 1.24 시로 돌진하면 시가 순률이 6.82 배에 이른다. 현재 시정율 수준은 사상 최저점에 이르지 못했다.
선임 분석가인 여카이도 투자자들이 곰 시장에서 시정률을 사용하기를 원한다고 인정했다. 이는 이 지표가 주식의 안전 한계를 더 잘 반영할 수 있기 때문이다. 투자자들은 먼저 상장회사가 가장 비관적인 상황에서 생산이 중단되고 투자자가 순자산을 현금화할 수 있다고 가정할 수 있다. 투자자에게 시정률 기준에 따라 시정률이 낮을수록 위험계수가 작아진다. 8 월 14 마감 현재 A 주가 이미 24 개 주식이 순자산을 떨어뜨렸는데, 그렇다면 파렴치한 회사가 더 안전합니까?
자산 수익률 = 순이익/평균 순자산, 여기서 평균 순자산 = (기초+기말) /2.
한 회사의 연간 세후 이익은 2 억원이고, 연평균 순자산은 654.38+05 억원이며, 그 연간 순자산 수익률은 654.38+03.33% (즉 (2 억원 /654.38+05 억원) * 654.38+000%) 라고 가정합니다
순자산 수익률 = 순이익 *2/ (연초 순자산+연말 순자산)
순자산 수익률 = 매각순이자율 * 자산 회전율 * 레버리지율 순자산 수익률 = 순이익/순자산
순자산 수익률 = (순이익/판매수익) * (판매수익/총자산) * (총자산/순자산) 소득세율. 부채 비율을 (총 이익-순이익)/총 이익으로 봅니다.
일반적으로 상장회사의 순자산 수익률이 높을수록 좋지만, 때로는 높은 순자산 수익률에도 위험이 있다. 예를 들어 개별 상장사들은 순자산 수익률이 높지만 부채율은 80% 를 넘는다 (일반적으로 부채가 총자산의 80% 를 넘으면 지나치게 높은 것으로 간주됨). 이때 우리는 조심해야 한다. 이런 회사는 수익성이 강하고 운영 효율이 높지만 높은 부채를 바탕으로 하고 있다. 시장이 변동하거나 은행이 은근을 강화하면 순자산 수익률이 크게 떨어질 뿐만 아니라 회사 자체도 손해를 볼 수 있다.
마치 집을 볶는 것과 같다. 집 한 채의 가격이 654.38+0 만원이라면, 계약금 30 만원만 내면 살 수 있다. 1 년 후, 집은 2 백만 위안으로 평가절상될 것이다. 집을 팔고 654.38+0 만 원을 벌면 순자산 수익률이 300% 를 넘는다. 순자산 수익률은 매우 높지만, 당신이 부채 경영이라는 것을 알아야 합니다. 사실 당신은 은행에서 돈을 빌려 (은행담보) 집을 투기하고 있습니다. 만약 이 집이 값을 올리지 않고 오히려 평가절하한다면, 너의 위험은 커질 것이다. 만약 1 년 후에 집값이 70 만 원으로 떨어지면, 너는 30 만 원의 전체 원금을 잃게 될 것이다.
상장회사에게는 적절한 채무 관리가 자금 사용 효율성과 순자산 수익률을 높이는 데 유리하다. 하지만 높은 부채를 대가로 높은 순자산 수익률을 일방적으로 추구한다면 일시적으로는 아름다워 보이지만 위험은 만만치 않다.
일부 투자자들은 상장회사가 신주 재융자를 발행하는 것에 반대하며 이 회사의 순자산 수익률이 은행 대출 금리보다 훨씬 높다고 생각하여 투자자에게 재융자할 필요가 없고 은행에서 대출을 할 수 있어 순자산 수익률을 크게 높일 수 있다. 실제로 상장회사 재융자는 경영위험을 줄이기 위한 것이어서 주주에 대한 책임의 표현이다. [6]
주가수익률과 일치하다
우리는 주가수익률과 순자산 수익률을 주가수익률과 비교한다. 사실 이는 순자산 수익률과 주가수익률의 결합으로 상장회사가 싼지, 투자가치가 있는지를 더 잘 판단할 수 있다는 것을 보여준다.
상장 회사가 투자할 가치가 있는지 분석할 때, 일반적으로 순자산 수익률을 먼저 볼 수 있다. 국내 상장회사의 역대 실적으로 볼 때 순자산 수익률이 일년 내내 15% 이상을 유지할 수 있다면 기본적으로 우수한 회사다. 이때, 우리는 그것의 주가수익률을 다시 한번 보자. 만약 그 주가수익률이 시장 평균보다 낮거나 동업 회사의 수준보다 낮다면, 우리는 이 주식을 높은 관심의 범위에 넣을 수 있다.