상환 요구 사항의 높낮이에 따라 중소 건설기업 대차대조표의 유동 부채는 주로 은행이나 기타 금융기관에서 빌린 단기 대출, 다른 기업으로부터 자재 구매, 상품 등 물자 구매, 노무 접수 등 경영 활동 중 미지급금, 개인으로부터 차입한 기타 미지급금, 1 년 이내에 만기가 되는 비유동 부채 등 4 대 과목에 집중된다.
유동 부채는 기업이 위기에 대처하는 재무력의 구현이자 기업의 수익성에 영향을 미치는 중요한 요인이다. 동시에, 유동 부채는 건설업체의 단기 상환의 주요 대상이며, 그 위험 방지에 매우 중요하다.
1, 유동 부채가 높은 이유
외부 환경의 관점에서 볼 때, 우리나라 건설시장에서 사업주들이 계약자에게 프로젝트 융자에 참여하도록 요구하는 현상이 보편화되고, 업주들이 여러 차례 공사비를 체납하는 것도 계약자에게 큰 자금 압력을 가하고 있다. 한편, 최근 몇 년 동안 정부 투자 프로젝트는 BOO, BOOT 등 자금 수요가 많은 건설 모델로의 전환을 가속화했다. BOT 모드에서도 건설업체들은 65,438+0,000% 의 프로젝트 융자 책임을 져야 한다. 공사 건설 프로젝트는 투자가 크고 건설 운영주기가 긴 자금집약적 프로젝트로서 건설 과정의 각종 자금 점유와 결합해 건설기업의 자금능력과 융자 능력에 대한 큰 시련을 이루고 있다.
내부 관리의 관점에서 볼 때, 재무 레버리지 부채 경영을 이용하는 것은 건설기업이 경영 규모를 확대하는 중요한 방식이었다. 부채 경영은 생산액과 이익률이 3.5% 안팎을 맴도는 건설기업들의 보편적인 선택이었다. 다른 사람의 자금을 빌려 기술을 개조하고, 설비를 업데이트하고, 회전 격차를 메우고, 추가적인 수입을 제공할 수 있기 때문이다. 이 중 유동 부채 비용은 비유동 부채보다 낮으며 고정 자산, R&D 등에 사용될 때 직접 비용을 부과할 수 있습니다. , 건설 기업에 더 인기가 있습니다.
따라서 건설업계에서 흔히 볼 수 있는 고유동 부채 문제는 환경 요인과 경영 요소 상호 작용의 결과로 묘사될 수 있다. 특히 강력한 금융감독의 거시적인 환경에서 부동산 긴축의 중견적 맥락에서 공사가격관리가 약하고 회계기반이 약한 경영 현황, 외부환경요구와 내부경영선택이 시공업체들의 채무 융자를 유도하고 유동부채가 계속 상승하고 있다.
과도한 유동 부채는 건설 기업에 위험을 초래할 수 있습니다.
유동 부채의 적절한 운용은 건설기업 가치의 극대화에 유리하다. 그러나 높은 상환 요구로 시공업체들은 유동성이 강해야 하고, 다른 한편으로는 시공업체의 자금사슬 위험관리에 직면하는 것은 큰 시련이다. 금융레버리지 효과가 양수에서 음수로 바뀌면서 과도한 부채경영도 시공기업의' 길잡이' 가 될 수 있다.
유동 부채가 부채에서 비중이 높거나 비율이 상승할 때, 먼저 건설업체의 지급 압력을 증가시켜 채무 위험을 초래한다. 채무 위험은 기업이 차입 자금의 증가와 이익 (주주 이익) 의 불확실성으로 인해 지급 능력을 상실할 가능성이다. 원금 상환이 고정적인 재정적 부담이 됨에 따라 건설업체들은 생산경영에서 각별한 주의를 기울여야 한다. 한 경영 고리에 중대한 실수가 생기면 만기가 되면 갚아야 할 유동 부채가 직접 자금사슬이 끊어져 건설기업을 자본불채무의 심연으로 몰아넣을 수 있다.
둘째, 높은 유동성 부채율은 건설업체가 재무구조의 위험 때문에 재융자의 위험에 직면할 수 있다는 것을 의미한다. 재융자 위험은 기업의 재융자 (부채 재인수 포함) 의 난이도를 말합니다. 건설기업의 유동 부채가 일정 수준에 도달하면 채무자는 위험 이유로 어떤 자금도 재차입하지 않거나, 기업은 상대적으로 높은 채무 융자 비용을 부담할 수 있습니다.
채무 위험과 재융자 위험의 증가는 건설기업의 전반적인 이익에 영향을 줄 것이며 생존과 발전에 도전할 것이다.
3. 유동 부채 위험 방지 및 대응
유동 부채의 위험을 방지하는 가장 효과적인 방법은 합리적인 자본 구조를 결정하는 것입니다. 즉, 건설 회사는 유동 부채를 전혀 받지 않고 부채 위험과 재융자 위험을 피할 수 없습니다. 관건은' 얼마나 많은 유동 부채 취득' 과' 어떤 비용으로 유동 부채 취득' 사이의 균형을 맞추는 것이다. 따라서 건설업체들은 우선 단기 부채와 중장기 부채의 균형을 잘 맞춰야 하고, 집중 상환의 절정을 피하고, 계획적으로 간헐적인 상환을 해야 한다. 둘째, 유동 부채의 액수를 합리적으로 결정하고, 단기 생산 경영 요구를 충족시키는 것과 단기 지급 압력을 견디는 사이에 교묘한 게임을 하여 부채 한도와 지급 능력의 일치를 실현한다. 마지막으로, 유동 부채 비용을 최소화하고 자금 이익률이 부채 원가율보다 높도록 최적의 자금 조달 채널을 선택해야 합니다.
동시에 시공업체는 유동 부채가 가져올 수 있는 채무 위험에 능동적으로 대응해야 한다. 첫째, 건설기간을 파악하는 것이 예정대로 유동 부채를 상환하는 관건이다. 물론 시공업체들은 공사 기간 관리를 강화하고 공사 변경을 줄이면서 프로젝트 관리 능력을 전면적으로 강화해야 한다. 둘째, 건설업체들은 생산경영에 투입된 후 차입자금 사용에 대한 관리를 강화하고 건설생산 과정에서 자금 손실을 줄이고, 조잡한 관리 방식을 바꿔 유동 부채를 최대한 활용해야 한다.
장기적으로 기업의 신용수준은 부채 수준을 제한하는 관건이며, 시공업체들이 내부 관리를 강화하고 경영활동을 규범화하며 수익성, 경영능력, 이행능력을 전면적으로 높여야 한다.
20 17 년 말 현재 건설업 상장사의 유동 부채가 총 부채의 77.4% 를 차지한다. 건설기업에게 부채 경영의 동적 재무관리 과정에서 유동 부채 위험을 이전, 분담, 예방 및 해결하는 것은 기업의 건강한 발전을 위한 중요한 전제조건이다. 시공업체는 채무관리를 강화하고 공사 기간을 파악하고 채무자금 관리를 강화하고 해당 프로젝트 시행을 감독하는 등 유동 부채 위험에 능동적으로 대응해야 한다.