EVA (경제증가액) 는 경제증가액의 약자로, 세후 순영업이익에서 지분과 채무를 포함한 모든 자본비용을 공제한 후의 수익을 말한다. 핵심은 자본 투자가 비용이며, 기업의 이익은 자본 비용 (지분 비용 및 부채 비용 포함) 보다 높은 경우에만 주주에게 가치를 창출한다는 것입니다.

둘째, 경제 부가가치 계산:

경제 부가가치 (EVA) 계산 공식:

EVA = 세후 순 영업 이익-(가중 평균 자본 비용 WACC* 총 투자 자본 TC)

여기서 세후 순영업이익 (NOPAT) =? 영업 이익? +? 연체 수수료? +? 투자 수익? -EVA 세금 조정

또는 다음을 수행합니다.

세후 순 영업이익 = 판매-영업비-세금.

또는 다음을 수행합니다.

세후 순 영업이익 = 영업소득 ×( 1- 소득세율)

확장 후 다음과 같은 공식을 가질 수 있습니다.

세후 순 영업 이익 =? 이자 세전 이익 (EBIT)×( 1- 소득세율)+이연 소득세 증가.

EVA 세금 조정 = 손익 계산서 소득세+세율 × (연체 수수료+영업 외 비용-영업 외 소득)

가중 평균 자본 비용 (WACC) = 부채 자본 원가율 × (부채 자본 시가/총 시가) ×( 1- 세율)+자기자본 자본 원가율 × (자기자본 자본 시가/총 시가).

셋째, 기업 성과 평가에서 에바의 중요성:

EVA 지표를 사용하여 재무 성과를 평가하는 데는 몇 가지 장점이 있습니다.

1, 자기자본 자본 비용 고려:

우리나라의 현행 재무회계는 채무자본 원가만 확인하고 측정하고, 영업이익에서 권익자본 원가를 공제하지 않았기 때문에 계산된 회계이익은 회사의 경영 실적을 실질적으로 평가할 수 없다. 동시에 경영자들이 권익자본을 일종의 자유자본으로 오인하고 자본의 효과적인 이용을 소홀히 하게 할 수도 있다.

EVA 는 주주 이익을 관리자 성과와 밀접하게 연계할 수 있다. 또한 경제 부가가치가 절대값이기 때문에 EVA 를 사용하면 의사 결정 차선책 문제를 효과적으로 해결할 수 있습니다. EVA 증가 결정은 반드시 주주의 부를 증가시킬 것이기 때문이다. 예를 들어 투자 수익률을 부서 관리자의 성과 평가 지표로 사용하는 경우 부서 관리자는 자본 비용보다 높지만 현재 투자 수익률보다 낮은 투자 기회를 포기하거나 투자 수익률은 낮지만 자본 비용보다 높은 자산을 줄여 해당 부서의 성과를 높이지만 주주를 대가로 합니다. EVA 는 내부 의사 결정과 집행의 충돌을 방지하고 각 부서의 목표를 기업 전체의 목표와 일치시킬 수 있습니다.

표: ROI 또는 EVA 를 기준으로 한 부서 관리자의 의사 결정 및 결과:

참고: ROI 1 새로운 투자 기회를 고려하지 않는 계획된 투자 수익률 ROI2 는 새로운 투자 기회에 대한 투자 수익률입니다.

2. 일정 기간 동안 회사가 창출한 가치를 정확하게 반영할 수 있습니다.

전통적인 성과 평가 체계는 이윤을 기업 경영 실적을 측정하는 주요 지표로 삼아 경영자가 이윤을 조작하여 실적을 미화하기 쉽다. 그러나 EVA 의 계산 공식에서는 회계 정보 왜곡을 방지하기 위해 재무제표의 관련 내용을 적절히 조정해야 합니다. 조정의 목적은 관리자가 소유자처럼 행동할 수 있도록 성과 측정 방법을 만드는 것입니다. 구체적인 목적은 건전한 회계의 영향 (예: R&D 비용 자본화, 선입선출법) 조정, 수익 관리 방지 (예: 대손 충당금을 언급하지 않는 경우), 과거 회계 오류가 결정에 미치는 영향 제거 (예: 자산 장부 가치 허위 방지) 입니다.

3, 상장 기업의 분산 운영 문제를 더 잘 해결할 수 있습니다:

회사 산하 각 부서는 자체 자본 비용을 기준으로 부서 간 커뮤니케이션을 통해 조정하고 보완해야 하는 EVA 재무 목표를 결정할 수 있습니다. 각 부서는 서로 다른 재무 목적을 위해 장기, 중기 및 단기 목표를 동시에 설정할 수 있습니다. 회사 본부는 회사의 전체 계획, 총자산 및 부서의 EVA 지표에 따라 회사의 EVA 목표를 종합적으로 설정할 수 있습니다. 따라서 새로운 투자 프로젝트 수락 여부, 회사의 분산된 사업 범위 결정 방법, 부서 또는 투자 포기 여부 등 많은 경영 문제는 주주 가치 증가 여부, EVA 실현 여부에 따라 달라집니다.

4, 금융 조기 경보 지표로 사용할 수 있습니다:

첫째, EVA 는 가치 창출의 지표로서 회사가 사용하는 모든 자본을 고려할 뿐만 아니라, 회사가 제공하는 모든 공개 정보를 최대한 활용하고, 위험을 고려하며, 기업 외부의 시장 정보를 포함한다. 전통적인 이익 지표는 전적으로 기업의 내부 보고 정보에 의존한다. 따라서 EVA 는 기존 재무 지표보다 더 높은 정보 신뢰성을 제공합니다.

둘째, EVA 가 현행 회계정책에 대해 일련의 조정을 했기 때문에 회계정책의 선택을 바꿔 자본구조를 바꾸고 기업의 흑자관리 공간을 압축했다. 전통적인 회계 지표보다 기업의 경영 상황을 더 사실적으로 반영할 수 있습니다.

마지막으로, EVA 는 전통적인 수익 지표보다 기업 경영 상황이 좋지 않은 경우, 특히 규모가 확장되는 경우 더욱 일찍 발견할 수 있습니다.

5, 효과적인 인센티브 방법은 다음과 같습니다:

현재 국내 대부분의 기업의 임금체계는 고정임금제로 경영자에게 효과적인 인센티브를 형성할 수 없다. EVA 인센티브 메커니즘은 EVA 의 성장액으로 경영자의 공헌을 측정하고, 이 액수의 고정비율을 보너스로 운영자에게 장려함으로써 경영자의 이익과 주주의 이익을 연결시켜 기업의 관점에서 경영자에게 더 많은 가치를 창출하도록 독려할 수 있는 효과적인 인센티브다.

6, 기업의 운영 성과를 진정으로 반영 할 수 있습니다:

EVA 와 이익 기반 기업 성과 평가 지표의 가장 큰 차이점은 자본 비용에 자기자본 자본 비용 (기회 비용) 을 부과하여 기존 회계 지표가 경제 효율성에 미치는 왜곡을 줄임으로써 기업 또는 부서의 운영 실적을 보다 정확하게 평가하고 기업 또는 부서의 자산 운영 효율성을 반영한다는 것입니다.

7, 회사의 지속 가능한 발전에 중점을 둡니다:

EVA 는 장기 실적을 대가로 단기 효과를 과장하거나 R&D 비용 삭감을 장려하지 않습니다. EVA 는 기업의 장기 발전에 초점을 맞추고, 기업 관리자들이 신제품 개발 연구, 인적자원 양성 등 기업에 장기적인 이익을 가져다 줄 수 있는 투자 결정을 내리도록 독려함으로써 기업 관리자의 단기적인 행동을 방지한다. 따라서 EVA 의 응용은 기업의 장기적인 발전 이익뿐만 아니라 지식경제 시대의 요구에 부합하며, 전체 사회기술의 진보에 유리하며, 기업의 핵심 경쟁력을 전반적으로 향상시키고, 사회산업 구조의 조정을 가속화한다.