우리는 증권거래소 (예: 상증 50 이 상교소에서 편성되고, 심증 100 이 심교소에서 편성된 경우) 와 지수회사 (예: 중증지수회사가 대량의 지수를 편성한 경우, 예를 들면, 상해 300) 가 있다는 것을 알고 있다.
MSCI 는 미국 지수 편성 회사로 세계에서 가장 강력한 지수 편성 회사 중 하나이다. 사람들은 그의 지수에 대해 높은 인지도를 가지고 있으며, 세계에서 부시라는 또 다른 지수 편성 회사만이 그와 견줄 만하다 (싱가포르에서 우리가 잘 아는 부시 A50 은 바로 그것이 편성한 것이다).
지수 회사는 세계 자본 시장을 테스트하기 위해 지수를 편성한다. 예를 들어, 우리는 A 주의 상증 50 이 올랐다고 말했고, 우리는 중국 시장의 대블루칩이 오르고 있고, 중증 500 이 오르고 있다는 것을 알고 있으며, 우리는 중국의 중주가가 오르고 있다는 것을 알고 있다.
인정도가 높은 지수는 자금이 뒤따를 것이다. 펀드 회사가 상품을 보내 이 지수를 추적하는 것은 지수 편성 회사에 비용을 지불하는 것이다. 이것은 또한 지수 편성 회사의 이익 모델 중 하나이다. 예를 들어, 국내의 많은 펀드 회사들은 상하이와 심천 300 지수를 추적하는 상하이와 심천 300 지수 펀드를 발표했습니다. 이 펀드들은 상하이와 심천 300 지수 회사에 비용을 지불해야 합니다.
MSCI 와 부시는 세계 최대의 지수 편성 회사이다. 유럽 기관이 부를 인정할 때, 미주와 아시아는 MSCI 를 인정한다.
아시다시피 MSCI 는 미국 지수 편성 회사입니다.
이것은 좀 복잡하다.
1. 먼저 자본시장의 몇 가지 분류를 알아보자.
현재 자본 시장은 규범 수준과 성숙도에 따라 선진 시장, 신흥시장, 최전방 시장, 독립시장 순으로 감소했다.
중국 시장은 어느 시장에 속합니까? 우리는 지금 그런대로 괜찮다, 신흥시장 제 2 계단에 속한다. 한국 필리핀 대만성 태국 인도 인도네시아도 아시아의 신흥시장이다.
선진 시장은 당연히 우리가 미국과 영국에서 본 성숙한 자본 시장이다. 아아, 우리 홍콩 시장도 선진 시장이다.
2.MSCI 지수 시스템
MSCI 지수는 23 개 선진 시장, 23 개 신흥 시장, 23 개 프론티어 시장 및 1 1 개 독립 시장을 포괄합니다.
23 개 선진 지역의 시장 지수는 모건스탠리 자본의 국제 글로벌 지수를 구성한다.
모건스탠리 자본국제신흥시장지수는 신흥시장의 23 개 지역시장지수로 구성되어 있다.
MSCI 프론티어 시장 지수는 23 개의 프론티어 시장 지역 지수로 구성되어 있다.
1 1 독립 시장 지역 지수는 MSCI 독립 시장 지수를 구성합니다.
한편 23 개 선진 시장과 23 개 신흥시장이 공동으로 모든 국가의 MSCI 글로벌 지수를 구성했다.
선진국과 신흥시장은 가장 투자 가치가 높은 두 시장이기 때문에 MSCI 의 지수체계는 선진국과 신흥시장의 모든 국가와 MSCI 의 신흥시장 지수를 추적하는 것으로 가장 유명하다.
5 개 미주 시장, 10 유럽, 중동, 아프리카 시장, 8 개 아시아 시장을 포함한 23 개 신흥 시장은 MSCI 신흥시장 지수를 동형으로 형성했다.
중국은 전체 신흥시장 지수의 23.64% 를 차지한다. 그럼 왜 우리는 MSCI 지수를 포함시키려고 다투는 걸까요?
모두 눈물이다
신흥시장지수에 상장된 이들 중국 기업들은 홍콩에 상장된 HA 주와 미국에 상장된 중개주로 A 주가 없다.
그래서 우리가 모로코에 입국한다는 것은 A 주가 MSCI 신흥시장 지수에 포함된다는 것을 의미한다.
MSCI 지수 체계는 방대하여 중국 주식시장에서 매우 인기가 있다. 중국 시장을 포괄하기 위해 240 여 개의 지수가 세워졌다.
이렇게 복잡한 지표체계인데, MSCI 가 공식 홈페이지에 특별히 중국을 위한 메뉴 항목을 설치하는 것도 놀라운 일이 아니다. 이전에 이런 대우를 받은 유일한 나라는 미국이라는 것을 알아야 한다.
MSCI 중국지수 시리즈는 일련의 국가지수, 종합지수, 국내 및 비경내 지수로 구성되며, 국내외 투자자들에게 QDII 및 QFII 면허 기관을 포함한 다양한 선택권을 제공합니다.
전체 지수 시리즈는 다음 섹션으로 나눌 수 있습니다.
기함 지수: 모건스탠리 자본국제중국지수와 그 하위지수.
종합지수: MSCI 중국 전주식지수, MSCI 김룡지수, MSCI 중국지수 등.
순수 국내 지수: MSCI 중국 A 지수, MSCI 중국 A 국제지수 등.
순수 해외 지수: MSCI 해외 중국 지수 등.
이것은 MSCI 가 중국을 포괄하는 기함 지수이다.
MSCI 글로벌 투자가능 시장지수 (GIMI) 의 편성 방법에 따라 편성돼 MSCI 글로벌 투자가능 시장지수 체계에 속하기 때문에 주력이라고 합니다.
이는 글로벌 주류 투자자들이 중국 매입에 대해 이야기할 때 그들의 중국이 MSCI 중국 지수라는 것을 의미한다. 그들이 신흥 시장과 글로벌 주식 매입에 대해 이야기할 때, 중국과 관련된 부분도 MSCI 중국 지수이다.
MSCI 중국 지수는 얼마나 중요합니까? 일련의 숫자로 구현할 수 있습니다.
전 세계 기관 주식 자산의 90% 이상이 MSCI 지수를 기준으로 관련 자산의 총 가치가 10 조 달러를 초과합니다. 750 개 이상의 ETF 펀드가 MSCI 시리즈 지수를 직접 추적합니다.
* * * 총 65,438+0 조 5 천억 달러는 모건스탠리 자본국제신흥시장 지수를 기준으로 합니다.
약 2000 억 달러의 ETF 지수 펀드가 MSCI 신흥 시장 지수와 MSCI 중국 지수를 직접 추적합니다.
블룸버그에 따르면 현재 MSCI 중국지수를 직접 추적하는 지수와 공모기금은 모두 49 마리로 총 규모가 6543.8+04 억 달러를 넘는다. 그중 가장 규모가 큰 펀드는 단일 규모가 40 억 달러에 육박한다.
20 17 년 4 월 말 현재 MSCI 중국지수에는 총 149 개 구성 지분이 있으며, 홍콩 주식의 H주식, 레드칩, 민영기업, B 주 및 해외 상장 주식 (예: 미국주 ADR) 을 포괄합니다. 이 지수의 총 시가는 65438 달러+0.2/KLOC-0 조/조 달러로 중국 주식의 글로벌 시가의 85% 를 포괄한다. 물론 A 주 이외의 시가입니다.
그의 10 대 무게는 이렇습니다.
지난 몇 년 동안의 성과는 이렇습니다. (맨 위 파란 선은 MSCI 중국지수입니다.)
이것은 MSCI 가 A 주를 위해 특별히 설계한 지수이다. 올해 4 월 말까지, 그것은 상하이와 심천 시장의 865 개의 대형 주식과 중판주를 포괄하여, 상하이와 심천 300 지수의 확대판에 해당한다. 현재 총 시가는 65438 달러+0 조 7000 억 달러로 MSCI 중국지수보다 크다.
최근 언론이 언급한 39 개 상하이심회사의 MSCI 지수를 참고했다. 하지만 이 지수는 해외 투자자들의 투자 제한을 고려하지 않고 국내 기관들이 대부분 국내 지수 회사의 지수를 추적하기 때문에 현재 이 지수를 추적하는 펀드 규모는 매우 작다.
블룸버그의 최신 자료에 따르면 현재 14 개의 지수 펀드가 MSCI 중국 A 주 지수를 직접 추적하고 있으며 총 자금 규모는 약 100 억 달러다.
이 지수의 10 대 가중치는 다음과 같습니다.
지수 표현은 중증과 모두 비슷하다 (파란색은 MSCI 중국 A 주 지수):
20 14 년, MSCI 투자가능 시장지수 체계에 A 주가 포함되지 못한 것을 보완하기 위해 MSCI 는 QFII 및 r QFII 투자자를 위해 특별히 설계된 MSCI 중국 A 국제지수를 발표했습니다.
이 지수의 구성 지분은 외국인 포함 요인 (FIF) 과 외국인 투자자의 외국인 소유권 제한을 고려하므로 해외 투자자가 A 주에 투자하는 수요를 더 잘 충족시킬 수 있다.
올해 초 MSCI 는 지수 편성 방법을 바꾸고 주식수를 줄여 A 주가 MSCI 에 통합되도록 추진할 것을 제안했다. 이는 MSCI 중국 A 주 (국제) 지수이기도 하다. 그러나 결국이 계획은 구현되지 않았습니다.
현재 이 지수는 448 개의 구성 주식으로 시가가 9 1000 억 달러를 덮고 있다.
또한 MSCI 중국 A 주 (국제) 지수와 MSCI 중국 지수가 MSCI 중국 전주 지수를 구성했다.
이러한 지수는 MSCI 투자가능 시장지수 체계에 따라 편성되기 때문에 향후 A 주가 이 체계에 포함되면 MSCI 중국 전체 주식지수가 현재의 MSCI 중국지수를 대체할 가능성이 가장 높다.
현재 MSCI 중국 전주 지수와 MSCI 중국 A 주 (국제) 지수의 성과는 다음과 같다.
MSCI 중국지수가 중국증권거래소에 포함되기 전에 투자자들은 해외에 상장된 중국회사를 추적하고자 하는데, 가장 중요한 기준은 MSCI 해외중국지수다.
미국과 싱가포르 증권거래소의 주요 거래소에 상장된 중국 회사 (싱가포르 증권거래소에서 역인수 및 SGX 관찰 목록을 통해 상장된 회사 제외) 를 포함하지만 4 월 말 현재 65,438+02 개 주식만 더 높은 시장 규모를 요구하고 있다.
그러나 성과는 만족스럽지 못하다 (블루 라인은 MSCI 해외 중국 지수).
10 대 중주를 보면 그 이유를 알 수 있다. 거의 모두 번창하는 국내 거물이다. 물론 알리바바가 너무 커서 출시 후 거의 절반의 가중치를 차지하고 있습니다.
MSCI 해외중국지수와 MSCI 중국지수가 합병돼 MSCI 국제중국지수를 형성했다. 하지만 MSCI 중국지수에도 해외 중개주가 포함돼 있어 이 국제중국지수가 이미 존재의 의미를 상실한 것 같다.
아직 없습니다. MSCI 해외 중국지수, MSCI 중국지수, MSCI 중국A 주식지수를 더하면 MSCI 전 중국지수가 된다. 20 17 년 4 월 말 현재 이 지수는 10 15 만 구성 주식을 보유하고 있어 국내 모든 상장회사를 포괄하는 크고 완전한 지수라고 할 수 있다.
너는 눈이 어지럽지 않았다. MSCI 전 중국 지수와 앞서 말한 MSCI 중국 전 주식지수는 하나의 것이 아니라 차이가 크다.
MSCI 중국지수는 MSCI 중국지수와 MSCI 홍콩지수의 집합이다. 즉 내지회사 (A 주 제외) 와 홍콩 현지 회사의 종합지수다.
20 17 년 4 월 말 현재 이 지수는 모두 195 개 구성 주식으로, 그 중 두 마리는 우방보험그룹과 CK 와 황포이다.
블룸버그 자료에 따르면 현재 12 개의 지수 펀드가 MSCI 중국 지수를 추적하고 있으며 총 규모는 17 억 달러를 넘는다.
MSCI 김덕룡근지수는 중국 대륙 (A 주 제외), 항구지역 상장사의 종합지수로 중화권의 추적지수로 볼 수 있어 중화권 주식 한 바구니에 투자하고 싶은 해외 투자자들의 사랑을 받고 있다.
블룸버그 자료에 따르면 현재 48 개의 지수 펀드가 MSCI 김룡지수를 추적하고 있으며 총 규모는 90 억 달러가 넘는다.
20 17 년 4 월 말 현재 이 지수의 상위 10 대 가중치는 다음과 같습니다.
이로써 MSCI 지수 체계에서 중국과 관련된 핵심 지수가 소개된 것과 비슷하다. 또한 규모에 따른 중소 시장 가치 지수, 투자 채널과 관련된 홍콩 주식 지수 등 많은 세분화 지표가 도출되었는데, 여기에는 일일이 열거되지 않는다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언)
마지막으로, MSCI 중국 지수 체계의 계보를 그림으로 분석해 보자. 다음 번 언론이 지수명을 오용할 때, 너는 웃으면서 당당하게 그들의 잘못을 지적할 수 있기를 바란다.
MSCI 는 세계 여러 시장의 지방시장지수와 글로벌 종합지수를 편성해 글로벌 시장에 투자하는 대부분의 펀드의 기준지수다. 즉, 펀드 회사는 MSCI 지수의 회사 가중치에 따라 주식을 배분하여 펀드 실적이 기준 지수에서 너무 많이 벗어나지 않도록 합니다. 모건스탠리 자본국제중국지수에는 해외에 상장된 중국회사만 포함되며 주로 홍콩에 있습니다. 자본시장이 개방됨에 따라 A 주가 결국 지수에 포함될 것으로 예상되는데, 이는 점점 더 많은 글로벌 자금이 A 주를 할당한다는 것을 의미한다. 과거 다른 신흥시장이 MSCI 지수나 가중치 증가에 포함돼 현지 주식시장이 눈에 띄게 상승한다는 사실에 따르면 향후 MSCI 중국지수가 A 주에 포함돼 A 주 가중치가 증가해 A 주 시장의 상승이 촉진될 것으로 보인다.
모건스탠리자본국제중국 A 국제투자시장지수 (IMI) 는 대, 중, 소반주를 포괄하며 모건스탠리자본국제중국전주 IMI 지수의 중국 A 주식주를 포함한다. 그것은 중국 A 주를 포함한 모건스탠리 자본국제중국주식종합지수의 개념에 기반을 두고 있다.
직역하면 MSCI 중국 A 주 국제투자지수로 헷갈리기 쉬운 MSCI 중국 A 주 국제지수와 MSCI 중국 A 주 국제지수보다 훨씬 쉽게 이해할 수 있다.
MSCI 중국 A 주식국제지수는 유통시가에 따라 전 세계에 상장된 모든 중국 주식을 85% 로 순위를 매긴 뒤 A 주식시장에 상장된 주식을 선택해 결국 지수의 구성 주식을 형성하고, A 주는 450 마리가 넘는다.
20 14 년, MSCI 투자가능 시장지수 체계에 A 주가 포함되지 못한 것을 보완하기 위해 MSCI 는 QFII 및 r QFII 투자자를 위해 특별히 설계된 MSCI 중국 A 국제지수를 발표했습니다.
이 지수의 구성 지분은 외국인 포함 요인 (FIF) 과 외국인 투자자의 외국인 소유권 제한을 고려하므로 해외 투자자가 A 주에 투자하는 수요를 더 잘 충족시킬 수 있다.
지수 방법
모건스탠리자본국제중국 A 국제IMI 지수의 성분은 모건스탠리자본국제중국의 모든 주식IMI 지수의 중국 A 주 성분이다. 지수 구성 요소는 외국 포함 계수 (FIF) 에 따라 계산된 유가 증권의 자유 변동 조정 시가에 의해 가중치가 부여되며 외국 소유권 제한 (FOLs) 을 따릅니다. 모건스탠리 자본국제중국 A 국제지수와 모건스탠리자본국제글로벌투자시장지수가 동시에 재조정돼 같은 가격과 데이터 마감일을 사용한다.
MSCI 중국 A 포함 지수는 A 주가 MSCI 신흥시장지수에 점진적으로 통합되는 과정을 완벽하게 보여주며 A 주의 국제화 과정을 반영해 글로벌 투자자들이 A 주를 접할 수 있는 중요한 다리다. 구성 주식은 MSCI 중국 A 주 국제지수를 기준으로 장기 결판 주식, 비내지 주식, 중판 주식을 포함하지 않고 현재 대주만 포함하고 있다.
모건스탠리 자본국제중국A 주가 지수로 포함돼 시간이 지남에 따라 A 주가 점차 모건스탠리 자본국제신흥시장지수에 부분적으로 포함됐다. 이 지수는 항구통 프레임워크를 사용하여 A 주 시장에 진출한 글로벌 투자자를 위해 설계되었으며, 해외 위안화 환율 (CNH) 에 따라 중국 A 주 상장회사를 사용하여 계산한다.
국제증권거래소 지수 특징이 뚜렷하다. 평균 시가는 133 143 만원, 상하이깊이 300 보다 높은 1 12446 만원이다. 국제지수의 주가수익률과 시가순률은 깊이가 300 미만이고, 배당률과 순자산 수익률 (TTM) 은 깊이가 300 보다 높다.
MSCI 중국 A 주 국제통지수 구성 주식은 MSCI 신흥시장지수 A 주에 곧 포함될 예정이다. 이름에서 알 수 있듯이 MSCI 중국 A 주 국제통지수는 A 주가 점차 MSCI 신흥시장지수에 통합되는 과정을 충분히 보여줄 수 있어 A 주의 국제화 과정을 반영하고 A 주와 국제시장의 중요한 다리가 될 수 있다.
지수 방법
Morgan Stanley International Investment GIMI (Global Investment Market Index) 방법론을 기반으로 하는 이 지수는 모든 시장 규모, 산업 및 스타일 세분화 및 조합에 대해 의미 있는 글로벌 관점과 지역 간 비교를 가능하게 하는 포괄적이고 일관된 지수 구축 방법입니다. 이 접근 방식은 지수 유동성, 투자성 및 복제 가능성에 초점을 맞춘 관련 투자 기회 세트에 대한 종합적인 적용 범위를 제공하기 위한 것입니다. 이 지수는 분기별로 검토되며 각각 2 월, 5 월, 8 월, 1 1 월, 기본 주식 시장의 변화를 적시에 반영하고 과도한 지수 대체율을 제한하기 위한 것이다. 5 월과 1 1 월의 반기 지수 심사 기간 동안 지수가 재조정되고, 큰 시가와 중간 시가의 마감점이 재계산됩니다.
모건스탠리 자본국제중국A 주가 해안지수에 상해와 선전거래소에 상장된 중국의 대형주식과 중형주식을 포괄하고 있다.
지수 방법
이 지수는 모건스탠리 자본국제글로벌투자지수 (GIMI) 방법을 기반으로 하며, 지역 간 글로벌 시각과 시장 규모, 산업 및 스타일 변화를 제공하는 포괄적이고 일관된 지수 구축 방법입니다. 이 접근 방식은 지수 유동성, 투자성 및 복제 가능성에 초점을 맞춘 관련 투자 기회 세트에 대한 종합적인 적용 범위를 제공하기 위한 것입니다. 이 지수는 분기별로 검토되며 각각 2 월, 5 월, 8 월, 1 1 월, 기본 주식 시장의 변화를 적시에 반영하고 과도한 지수 대체율을 제한하기 위한 것이다. 5 월과 1 1 월의 반기 지수 검토 기간 동안 지수가 재조정되고, 큰 시가와 중간 시가의 경계점이 재계산됩니다.
모건스탠리 자본국제중국 A 위안화 지수는 상하이와 선전거래소에 상장된 중국 대형증권과 중형증권을 포괄한다. 지수 C 는' 항구통' 을 통해 얻을 수 있는 증권만 포괄한다. 이 지수는 중국 국내 투자자들을 위해 설계되었으며, 해안인민폐 환율 (CNY) 에 따라 중국 현지 상장회사를 이용해 계산한다.
항구통에서 거래할 수 있는 주식만 포함되어 있는데, 이것은 중국 국내 투자자들을 위해 설계한 것이다.
지수 방법
모건스탠리 자본국제중국 A 위안화 지수는 모건스탠리자본국제중국 A 국제지수에서 유래했지만' 항구통' 을 통해 얻을 수 있는 증권만 포함됐다. 이 지수는 중국 국내 투자자들을 위해 설계되었으며, 해안인민폐 환율 (CNY) 을 기반으로 한 중국 A 주 상장회사를 사용하여 계산한다. 또한 지수 구성 주식은 외국 포함 계수 (FIF) 에 따라 계산된 증권의 자유 변동 조정 후 시가에 의해 가중치가 부여되며 외국 소유권 제한 (FOLs) 에 의해 제한됩니다. 모건스탠리 자본인터내셔널 중국 A 위안화 지수와 모건스탠리 국제투자시장지수가 동시에 재조정돼 같은 가격과 데이터 마감일을 사용하고 있다.
참조:/xwzx/hwxx/201712/t201712/;
/중국
/16265 ac5b 7d 3067b3fb40189.pdf