장기적으로 상장회사의 투자 가치는 결국 그 기본면에 의해 결정된다. 투자 가치에 영향을 미치는 요인으로는 회사의 순자산, 수익성 등 내부 요인과 거시경제, 산업 발전, 시장 상황 등 다양한 외부 요인이 포함됩니다. 상장 기업의 투자 가치를 분석할 때는 거시경제, 업계 상황, 회사 상황의 세 가지 측면으로 시작하여 상장 회사에 대한 포괄적인 이해를 가져야 합니다. 첫째, 거시경제분석 거시경제운영분석증권시장은 줄곧' 국민경제의 청우계' 로 여겨져 거시경제의 선행지표다. 거시경제의 동향은 증권 시장의 장기 추세를 결정한다. 거시경제 발전의 큰 방향을 파악해야만 증권 시장의 전반적인 변화 추세를 정확하게 파악하고 전체 증권 시장의 투자 가치를 판단할 수 있다. 거시경제 형세가 양호하여 대부분의 상장회사의 경영 실적이 양호하고 주가도 그에 상응하는 상승 동력을 가질 것이다. 국내 거시경제의 발전 추세를 파악하기 위해 투자자들은 몇 가지 중요한 거시경제 운행 변수에 관심을 기울일 필요가 있다. A. GDP GDP GDP 는 한 국가 (또는 지역) 의 전반적인 경제 상황을 종합적으로 반영한 것으로 거시경제 발전을 측정하는 주요 지표이다. 일반적으로 GDP 는 지속적이고 안정적이며 빠른 성장으로 전체 경제가 잘 발전하고 있으며 상장사들도 우수한 경영 실적을 얻을 수 있는 기회가 더 많다는 것을 알 수 있습니다. GDP 성장이 느리거나 마이너스 성장으로 거시경제가 침체되면 대부분의 상장사들의 수익성은 좋은 성과를 거두기 어렵다. 중국 경제는 꾸준히 빠르게 성장해 2006 년 국내총생산 성장 10.7% 를 기록했다. 2007 년 1 분기 GDP 는 전년 대비11..1%성장률을 기록했다. 최근 1 ~ 2 년 동안 상장회사 실적의 빠른 성장은 거시경제가 지속적으로 좋은 공업기업 효과 전반으로 상승하는 맥락에서 이뤄졌다. 중국 경제의 급속한 성장은 상장회사에 좋은 외부 환경을 조성했다. B. 인플레이션 인플레이션은 상품과 서비스의 통화가격이 지속적으로 보편적으로 상승하는 것을 말한다. 일반적으로 CPI (소비자 물가 지수) 는 인플레이션을 측정하는 중요한 지표로 사용됩니다. 온화하고 안정적인 인플레이션은 상장회사 주가에 큰 영향을 미치지 않는다. 인플레이션이 어느 정도 용인할 수 있는 범위 내에서 지속되고 경제가 번영 단계에 있고 생산량과 고용이 지속적으로 증가한다면 주가는 계속 상승할 것이다. 심각한 인플레이션은 매우 위험하다. 경제가 심각하게 왜곡될 수 있고, 화폐가 빠르게 평가절하되고, 기업 경영에 심각한 타격을 입을 수 있다. 경제에 미치는 영향 외에도 인플레이션은 투자자들의 심리와 기대에 영향을 미치고 증권 시장에 영향을 미칠 수 있다. CPI 는 종종 정부가 통화 정책 도구를 운용하는 중요한 지표로 이용된다. 올해 들어 우리나라 CPI 는 줄곧 고위직에 있다. 이에 따라 월간 CPI 데이터 발표 전후 시장은 정부가 금리 인상 등 인플레이션을 억제하고 주식시장 변동을 일으킬 것으로 예상하고 있다. C. 이자율 이율이 상장회사에 미치는 영향은 주로 두 가지 측면에서 나타난다. 첫째, 이율은 대출자금 비용의 반영이고, 이율 변동은 사회 전체의 투자 수준과 소비 수준에 영향을 주며, 상장회사의 경영 실적에 간접적으로 영향을 미친다. 금리가 상승할 때, 회사의 대출 비용이 증가하면, 보통 경영 실적에 부정적인 영향을 미친다. 둘째, 상장 기업의 가치를 평가할 때 자주 사용하는 한 가지 방법은 이자율을 할인 요인으로 사용하여 미래 현금 흐름을 할인하는 것입니다. 금리가 바뀌면 미래 현금 흐름의 현재 가치는 큰 영향을 받을 것이다. 금리가 상승함에 따라 미래 현금 흐름의 현재 가치가 하락하고 주가도 하락했다. D. 환율은 일반적으로 환율 변동이 한 나라의 수출입 상품 가격에 영향을 미친다. 현지 통화가 평가절하되면 외화로 표시된 수출상품과 서비스의 국제시장 가격이 낮아져 자국 상품과 서비스의 수출을 촉진하는 데 도움이 된다. 따라서 원화 가치가 떨어지면 외향형 회사의 경영 추세가 개선될 것이다. 현지 통화로 표시된 수입품 가격이 오르고, 국내 수입이 줄고, 비용이 환율에 민감한 기업은 부정적인 영향을 받을 것이다. 현지 통화가 평가절상될 때 외화로 표시된 수출상품과 서비스 가격이 오르고 국제경쟁력이 그에 따라 하락하면 한 나라의 수출이 부정적인 영향을 받을 것이다. 수입 상품은 상대적으로 저렴하고 수입 원자재를 사용하여 생산하는 기업은 원가를 낮추고 수익성을 높였다. 현재 위안화가 점차 상승세를 이어가는 과정에서 수출형 회사, 특히 협상력이 약한 회사의 이윤 전망은 암울해지고 있으며, 이윤률과 제품의 국제경쟁력을 높이기 위해 산업 업그레이드가 절실히 필요하다. 원자재를 수입하거나 부품을 생산해야 하는 기업은 생산 원가가 어느 정도 낮아져 이득을 볼 수 있다. 국내 투자 상품업계는 평가절상 수익을 누릴 수 있고 자금 추앙을 받을 수도 있다. 인민폐의 소폭 상승은 부동산 금융 항공 등의 업종을 직접 이롭게 할 것이지만 방직의류 가전제품 화공 등 전통적인 수출형 업종에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 거시경제정책 분석 시장경제 조건 하에서 국가가 경제를 규제하는 데 사용하는 재정정책과 통화정책은 경제성장 속도와 기업의 경제효과에 영향을 미쳐 증권시장에 영향을 미친다. A. 재정정책 재정정책의 수단은 주로 국가예산, 세금, 국채, 재정보조금, 재정관리체제, 이체 지급제도를 포함한다. 그 유형에는 확장성 재정정책, 긴축성 재정정책, 중성재정정책이 포함된다. 특히 적극적인 재정정책 시행이 상장회사에 미치는 영향은 주로 세금 감면, 세율 인하, 면세 범위 확대 등 여러 측면을 포함한다. 이는 미시경제주체의 수입을 직접 늘리고 소비와 투자 수요를 촉진하여 국내 경제의 발전을 촉진하고 회사의 경영 실적을 높여 주가 상승을 촉진할 것이다. 재정 지출을 확대하고 재정 적자를 늘리다. 이것은 상품과 서비스의 총 수요를 직접 확대하고, 기업이 투자를 늘리고, 산출 수준을 높이고, 경영 실적을 개선하도록 자극할 것이다. 동시에 주민 수입을 늘리고, 주민 투자와 소비능력을 강화하고, 국내 경제 발전을 더욱 촉진할 수 있다. 이 시점에서 상장 기업의 주가는 종종 상승합니다. --국채 발행 감소 (또는 일부 단기 국채 환매). 국채 발행 규모가 줄어들면 시장 공급이 줄어 더 많은 자금이 주식으로 전환되고 상장회사 주가가 상승한다. 재정 보조금을 늘리다. 재정 보조금은 재정지출을 확대하고, 사회 총수요를 확대하고, 공급을 자극하여 기업 경영 실적을 개선하고, 주가 상승을 촉진하는 경향이 있다. 확장 재정 정책을 시행하면 사회 총수요를 확대하고 경제 발전을 촉진하는 데 도움이 되며, 수축성 재정정책을 시행하는 것은 경제 과열을 조절하기 위한 것으로 상장회사와 주가에 상반되는 역할을 한다. B. 통화정책통화정책은 정부가 일정한 거시경제 목표를 달성하기 위해 통화공급과 통화유통조직을 관리하는 기본 정책과 지침이다. 그 조절작용은 주로 화폐공급의 총량을 조절하여 사회 총공급과 총수요의 균형을 유지한다는 것이다. 금리와 화폐 총량을 조절하여 인플레이션을 통제한다. 국민 소득에서 소비와 저축의 비율을 조정하십시오. 저축을 투자로 전환하여 자원의 합리적인 배치를 실현하다. 통화 정책의 도구는 법정 예금 준비율, 재할인 정책 및 공개 시장 업무를 포함한 일반 정책 도구와 직접 신용 통제 및 간접 신용 지침을 포함한 선택적 정책 도구로 나눌 수 있습니다. 시장 가격이 오르고, 수요가 지나치고, 경제가 과도하게 번영한다면, 사회 총수요량이 총 공급보다 크다고 판단하고, 중앙은행은 화폐를 긴축하는 정책을 취하여 수요를 줄일 것이다. 반대로, 중앙은행은 수요를 늘리기 위해 느슨한 통화 정책을 채택할 것이다. -법정 예금 준비금 정책. 중앙은행은 상업은행이 납부한 예금준비율을 조정하여 화폐승수를 바꾸고, 결국 시장의 화폐공급에 영향을 주어 상업은행의 신용창조능력을 통제한다. 중앙은행이 예금준비율을 올리고, 화폐공급량이 줄고, 시장금리가 오르고, 투자와 소비수요가 줄고, 회사 경영에 부정적인 영향을 미치면 회사 주가가 하락하는 경향이 있다. 재할인 정책. 재할인 정책은 중앙은행이 상업은행에 아직 만기가 되지 않은 어음으로 중앙은행에 융자하는 정책과 규정으로, 일반적으로 재할인율의 결정과 재할인의 자격 조건을 포함한다. 경제가 과열될 때 중앙은행은 재할인 금리를 올리거나 재할인 자격을 엄격히 심사하는 경향이 있어 상업은행 자금 비용이 증가하고, 시장 할인율이 상승하고, 사회신용이 수축되고, 시장 화폐 공급이 줄고, 증권시장 상장회사 주가가 하락하는 경향이 있다. -공개 시장 비즈니스 정책. 정부가 느슨한 통화 정책을 시행하는 경향이 있을 때 중앙은행이 대량으로 증권을 구입하면 화폐 공급량을 늘리고 금리를 낮추고 자본 비용을 낮춰 기업과 개인의 투자와 소비 수요를 자극하고 생산을 확대하고 회사 이윤을 증가시켜 증권시장에서 회사의 주가 상승을 촉진할 것이다. 최근 몇 년 동안, 중국은 꾸준한 재정 정책과 통화 정책을 고수해 왔으며, 경제의 지속적이고 안정적인 발전을 유지하여 대몰을 방지해 왔다. 최근 열린 국무원 상무회의는 꾸준한 재정정책과 통화정책을 계속 시행해야 한다고 제안했다. 통화정책은 적당히 조여야 한다. 유동성 과잉문제는 이미 현재 우리 경제운용에서 두드러진 모순이 되었으며, 유동성 과잉갈등을 완화하기 위해' 온건하고 온건' 한 통화정책을 제시했다.