투자명세서, 산업연구보고서, 1957-2020 버핏의 주주편지 등의 자료도 위챗 공식 계정에서 얻을 수 있다.
눈덩이에서는 복요에 대해 거의 토론하지 않지만, 그것은 줄곧 내가 가장 좋아하는 기업 중 하나였다.
Fuyao 는 Gree Electronics 와 마찬가지로 우수한 기업가를 보유하고 있으며 국내 최고의 제조 업체이며, 각 분야에서 중국의 우수한 브랜드 이미지를 담당하고 있으며, 중국 부상로의 진정한 핵심 자산입니다.
이 복요 연보를 돌이켜 보면 미래의 투자 기회를 판단하는 데 도움이 되기를 바랍니다.
연간 소득 및 이익
2020 년 연간 영업수익 65,438+0,999.1억원으로 전년 대비 5.7% 하락했다.
연간 이윤 총액은 365,438+0.65,438+0 억원으로 전년 대비 3.8% 하락했다.
연간 귀모 순이익은 26 억원으로 전년 대비 65,438+00.3% 감소했다.
4 분기 매출 및 이익
Q4 단일 분기 매출 610.3 억원으로 전년 대비 1.2% 증가했다.
Q4 이윤 총액은 654.38+0.06 억원으로 전년 대비 654.38+066.7% 증가했다.
Q4 순이익은 8 억 8 천만 원으로 전년 대비 59% 증가했다.
수익 및 이익 분석
연보 수치로 볼 때 매출은 20 19 보다 하락했지만 14.8% 의 전년 대비 감소폭에 비해 푸요는 전체 자동차 산업보다 훨씬 잘 수행되었습니다.
따라서 2020 년 전 세계 푸요의 시장 점유율이 더욱 높아질 것으로 추측할 수 있다.
이윤 부분의 영업외 이익 손실을 공제하면 회사 이윤 총액이 정상으로 회복되어 전년 대비 6.9% 증가할 것이다. 이 부분은 뒤의 공연장에서 자세히 소개할 것이다.
마진율 분석
2020 년 매출 총이익률 39.5 1%, 전년 동기 대비 +2.04pct.
Q4 의 총 이자율은 42.79%, 링비+1.43pct 로 전년 동기 대비 +5.23pct 입니다.
Q4 모금리가 계속 상승하는 것은 주로 올해 생산능력 이용률 향상 덕분이다. 이용률이 계속 높아짐에 따라, 미래의 모금리는 계속 상승할 것으로 예상된다.
0 1 매출이 업계를 이기고 시장 점유율이 더욱 높아졌다.
복요는 현재 국내 자동차 유리 시장의 60% 이상, 글로벌 시장의 25% 정도를 차지하고 있다. 연보 자료에 따르면 매출은 전년 동기 대비 하락했지만 복요의 실적은 업계 전체를 훨씬 능가했다.
이에 따라 푸요의 글로벌 시장 점유율이 더욱 높아질 것으로 예상되며 2023 년 글로벌 시장 점유율 35% 의 목표는 달성하기 어렵지 않을 것으로 전망된다.
02 Q4 실적이 눈에 띄어 경영이 눈에 띄게 좋아졌다.
올해 이윤은 비영업 요인의 영향을 많이 받는다. 다음과 같은 영업 외 결손을 공제한 후, 회사의 총 이윤은 전년 대비 6.9% 증가하여 연간 실제 영업이익은 연보보다 높아야 한다.
0 1 2020 년 환차손 4 억 2 천만 원, 지난해 같은 기간 환차익 1.4 억원, 전년 동기 대비 총 이윤 5 억 6 천만 원 감소
02 20 19 푸요일리노이유한공사는 독점 유통위반으로 2 억 7 천만 위안을 배상합니다.
복요는 미국 전염병의 영향을 받아 이익 총액이 전년 대비 7000 만 원 감소했다.
03 관리비용이 현저히 떨어지고 관리구조가 눈에 띄게 개선되었다.
4 분기 전체 비용율은 25.6% 로 전년 대비 -0.4%, 링비 -0.2% 였다.
판매 비용은 7.7%, 전년 동기 대비 +0.2pct, 링 비율+0.8pct;
관리율은 9.0%, 전년 동기 대비-3.16cm, 링비-0.42cm;
R&D 비용율은 4.2% 로 전년 동기 +0. 1 백분위수, 링비 +0. 1 백분위수입니다.
연체 수수료율은 4.7% 로 전년 동기 +2.4% 포인트, 링비 -0.7% 포인트입니다. 재무비용의 변동은 주로 환율 변동으로 인한 환차 손실이다.
04 해외 지속적인 회복, 미래.
미국 공장은 지속적으로 개선되어 고성장으로 돌아갔다.
미국 공장은 20 17 연간 생산량이 1.9 만대에 도달한 후 적자를 흑자로 전환하기 시작했고 이후 생산능력 활용률이 계속 상승하면서 실적이 계속 상승했다.
2020 년 이윤 총액은 892 만 달러, 순이익은 289 만 위안이다.
그 중 Q3-Q4 는 연속 수익을 달성했고, Q4 실현 이윤은 총 654.38 달러 +02.6 백만 달러로 링비가 8% 감소했다.
2020 년 하반기에 회사 전체가 적자를 흑자로 전환했다. 전염병이 점차 완화됨에 따라 미국 공장은 빠른 성장기로 돌아갈 것이다.
독일 FYSAM 의 경영은 계속 호황을 누리고 있으며, 202 1 년 적자에서 흑자로 전환될 것으로 예상된다.
Fysam 2020 년 매출 6543.8+0.3 억원을 전년 대비 -6% 로 순이익이 2 억 8 천만 달러로 전년 대비 6543.8+0 억 5 천만 달러 감소했다.
2020 년 상반기 손실 2 1 만, 하반기 손실 7400 만, 그 중 4 분기 손실 약 295 만 유로, 3 분기보다 275 만 유로 줄었다. 손실 폭이 분기별로 좁아져 경영이 계속 좋다.
전염병의 완화와 유럽 시장의 회복으로 202 1 년 적자를 흑자로 전환하는 것은 큰 확률사건이 될 것이다.
주된 이유는 20 19 가 독일 FYSAM 을 인수한 후 FYSAM 이 대중과 아우디 지원, 기술 리더십 등 장기적인 브랜드 우위를 활용하여 시장 점유율을 지속적으로 확대할 것이기 때문입니다. 한편 푸요는 2020 년 독일 13 공장의 전면 통합을 완료해 생산성을 크게 높일 예정이다.
트랙은 성장으로 가득 차 있고, 양가는 일제히 올라간다.
테슬라 모델 3 이 파노라마 캐노피 설계를 폭파하자 웨이라이, 붕, 이상, 장안 등 호스트 공장들이 잇달아 모방했다.
현재 Fuyao 의 새로운 액세서리 모델에는 대중 ID.4, Model Y, 웨이라이 EC6, 장안 UNI-T, 길리 별예, ICON, Geometry C 등 많은 베스트셀러 차종이 포함되어 있다.
이와 함께 HUD, 디밍 유리 등 인테리어 유리 제품의 침투율도 점차 높아지고 있어 앞으로 자동차 유리의 단가가 계속 상승할 전망이다.
미래의 복요는 양가가 일제히 상승하는 고성장 국면을 맞이할 것으로 예상된다.
전반적으로, 복요는 국내와 해외공장을 불문하고 관리를 계속 개선하는 동시에, 양가가 일제히 상승하는 결정적인 타격을 받을 것으로 예상된다.
그러나 나는 현재 복요를 가지고 있지 않다. 왜냐하면 복요는 얼마 전에 너무 많이 올랐기 때문에, 평가는 이미 나의 창고를 초과했기 때문이다.
현재의 복요의 평가로 볼 때, 사실 결코 싸지 않다. 나는 시장이 결코 기회가 부족하지 않다는 것을 계속 지켜볼 것이다. 안전의 한계점을 적절히 보존해야만 더욱 안심하고 보유할 수 있다. (존 F. 케네디, 자신감명언)
다음에는 글리의 연보가 나에게 같은 놀라움을 줄 수 있기를 바란다.