벤처 투자 기관은 벤처 투자 과정에서 중요한 역할을 한다. 벤처투자 기관은 벤처투자를 이용해 신규 기업을 창출하는 기업이라고 할 수 있다.
벤처 캐피털 기관의 투자 기준
벤처 투자 기관의 투자 결정은 매우 과학적이고 치밀한 조사 연구를 바탕으로 하며 일반적으로 다음 세 가지 기준에 기반을 두고 있습니다.
1. 시장 수요 평가
성공적인 벤처기업은 반드시 좋은 기술을 가지고 있기 때문에 경험이 있는 벤처투자 기관은 반드시 기술적 관점에서 신기술을 평가할 것이다. 시장이 받아들일 수 있는지, 제때에 시장에 진출할 수 있는지, 이 기술을 채택한 후의 신제품이 신뢰할 수 있는지 여부는 더욱 중요한 요소입니다.
따라서 벤처 투자 기관은 먼저 기술 및 제품에 대한 시장의 수요가 어떻게 발전할지 등 시장 관점에서 기술을 평가합니다. 신제품은 어떻게 시장에 진출합니까?
둘째, 창업 투자 기관은 시장 경쟁의 치열한 정도를 평가할 것이다. 기업의 제품은 유일하거나 시장의 다른 동종 제품보다 훨씬 우수해야 한다. 일반적으로 벤처 투자 기관은 특허 출원 가능성이 있거나 특허를 출원한 제품에 관심이 있습니다.
더 중요한 것은, 기술을 제품으로 바꿀 수 있는 숙련된 관리팀이 있는지 여부입니다. 오직 그들만이 제품이 제때에 시장에 진출할 수 있도록 보장할 수 있기 때문입니다. 따라서 벤처 투자 기관이 기대하는 관리 팀은 엔지니어링, 마케팅, 판매, R&D 와 같은 각 분야의 전문가들로 구성되어 있습니다.
2. 투자 원가 회계
벤처투자의 성공률이 높지 않기 때문에 투자회사는 벤처기업 발전 비용을 매우 세심하게 계산해야 한다. 기업의 재무예산을 계산하려면 종종 예산을 3 년, 5 년, 8 년 이상 계획해야 한다. 신생 창업회사가 적자를 흑자로 전환하는 데 필요한 총 자본을 추산해야 할 뿐만 아니라, 회사가 적자를 흑자로 전환하는 데 몇 년이 걸리는지 알아야 하며, 10 년 후 회사의 소득과 이윤을 평가하여 자신의 투자 수익 목표가 실현될 수 있는지를 판단해야 한다.
자신감을 가지고 투자를 회수하십시오.
벤처 투자기관이 진정으로 관심을 갖는 것은 투자를 통제하는 회사가 아니라 투자의 자본과 대부분의 수익을 원래 투자자에게 돌려주는 것이다. 투자회사가 성공하면 벤처투자기관은 각종 가능성을 찾아 자본을 현금으로 바꾸기 시작한다. 세 가지 방법이 있습니다: (1) 회사 주식 상장 (2) 주식 양도 (3) 회사 청산. 벤처 투자 기관은 최적의 양도 모델의 실현가능성과 난이도를 판단할 것이다. 만약 그들이 이전 패턴을 확신하지 못한다면, 그들은 쉽게 투자 결정을 내리지 않을 것이다.
벤처 캐피털 기관의 투자 전략
창업 기관은 창업자의 발전 단계에 따라 서로 다른 투자 전략을 계획한다. 일반적으로 위험기업은 종자기, 창건기, 성장기, 확장기, 성숙기 5 단계로 나뉜다. 초기 투자 위험은 높지만 투자 수익도 높다. 따라서 벤처 투자 기관은 투자 전략과 위험 분산이라는 관점에서 각 직업 단계에 비례하여 자금을 투자하여 최적의 수익과 포트폴리오를 형성합니다.
① 종자 단계: 이때 투자 대상은 제품 개념일 뿐 제품 원형을 보지 못했다. 따라서 벤처 투자 기관은 투자 대상의 기술 R&D 능력과 제품 시장 잠재력, 벤처 투자 기관의 현재 전문 지식 및 산업 범위와 밀접한 관련이 있는지 여부를 주로 고려하고 있습니다. 투자 위험의 전반적인 평가가 합리적인 범위 내에서 통제될 수 있다면, 벤처 투자 기관은 10%- 15% 의 조합자금 비율로 종자기 업무에 투자할 것이다.
② 창작 단계: 이때 투자 대상이 이미 제품 원형과 사업 계획서를 완성했음에도 불구하고. 그러나 제품은 아직 출시되지 않았고 관리팀은 아직 구성되지 않았다. 따라서 벤처 투자 기관은 투자 대상의 사업 계획서의 타당성, 제품 기능 및 시장 경쟁력을 주로 고려합니다. 투자 표지가 상당히 생존율이 있고 관리와 시장 개척에도 효과적인 도움을 줄 수 있다고 생각한다면 설립 단계에서 15%-20% 의 조합자금을 투입할 수 있습니다.
(3) 성장기: 이때 투자의 기본은 이미 기업 단계를 거쳤고, 초기 제품은 이미 출시되어 시장에 약간의 기초가 있지만, 시장 점유율을 확대하기 위해 더 경쟁력 있는 제품이 대규모 개발과 마케팅을 해야 하기 때문에 더 많은 유동성이 필요하다. 벤처 투자 기관은 주로 회사의 성장 능력, 시장 경쟁력, 재무 계획 및 자원의 보완 정도를 고려합니다. 투자 표지에 상당한 성장 기회가 있다고 생각한다면, 성장 단계에서 25 ~ 30% 의 자금을 투입할 것이다.
④ 확장 단계: 이 시점에서 투자 대상은 이미 상당한 시장을 점유하고 상당한 잉여를 보유하고 있으며, 생산 라인은 이미 규모를 갖추기 시작했고, 관리팀의 발전도 성숙한 수준에 이르렀다. 따라서 대규모로 생산을 확대하고, 판매량과 시장 점유율을 확대하고, 더 많은 이윤을 얻을 계획이다. 벤처 투자 기관은 주로 회사의 이익 안정성, 재무 구조 및 조직 건전성, 대체 제품에 대한 방어, 회수 기간 길이 등을 고려합니다. 창업기관이 투자 목표가 확장 단계에서 만족스러운 수익률을 얻을 수 있다고 느낀다면 확장 단계에서 20 ~ 30% 의 자금을 투입할 것이다.
⑤ 성숙 단계: 이때 투자 대상의 업무 규모와 재무상황이 상장회사 심사의 요구에 가까워져 공개시장에서 자금을 모아 다양화를 진행할 예정이다. 벤처 투자 기관이 이 단계에서 투자하는 주요 고려 사항은 상장 성공 여부, 증권시장 투자자의 수용 정도, 재무 운영의 효과입니다. 창업투자기관이 투자 대상이 상장될 때 합리적인 수익을 얻을 수 있다고 판단한다면 성숙단계 투자 15%-25% 입니다.
벤처 캐피털 기관의 운영 프로세스
벤처 투자의 운영 과정을 보면, 일반적으로 다음과 같은 몇 가지 단계를 포함한다.
① 초심
과거에는 벤처 투자 기관의 약 60% 가 투자 기회를 찾는 데 사용되었지만, 현재 이 비율은 40% 로 감소했으며, 나머지 대부분은 이미 발생한 투자를 관리하고 모니터링하는 데 사용되었습니다. 따라서 벤처 투자 기관은 사업 계획서를 받은 후, 이 일에 시간을 할애할 만한 가치가 있는지를 결정하기 위해 아주 짧은 시간 안에 대충 읽어 보는 경우가 많습니다. 틀림없이 그를 끌어들이는 곳이 있을 것이다. 그로 하여금 시간을 들여 자세히 연구하게 할 것이다.
② 벤처 캐피탈 기관 간 상담.
대형 벤처 기관에서는 관계자들이 정기적으로 모여 초심을 통과한 프로젝트 건의서에 대해 논의하고 면접이나 부결이 필요한지 여부를 결정한다.
③ 면접
창업기관이 창업자가 제시한 프로젝트에 관심이 있다면 창업자와 접촉하여 그들의 배경, 관리팀, 기업을 직접 이해하는 것이 전체 과정의 중요한 일환이다.
④ 책임 심사
초기 면접이 성공하면 벤처 투자기관은 기업가의 운영을 점검하고 프로젝트에 대해 최대한 많이 알게 될 것이다. 이들은 잠재 고객 접촉, 기술 전문가 컨설팅, 관리 팀과의 몇 차례의 회담 등 검토 절차를 통해 대상 기업 및 관리 팀의 기술, 시장 잠재력 및 규모를 신중하게 평가합니다.
⑤ 조항 목록
심사 단계가 완료된 후, 창업기관이 신청한 프로젝트가 전망이 좋다고 판단하면 투자 형식과 평가에 대해 협상을 진행할 수 있다. 보통 기업가들은 관련된 내용을 요약하는 조항 목록을 받는다. 이 과정은 몇 달 동안 지속될 수 있다.
⑥ 계약 체결
벤처 투자 기관은 그들의 투자 수익을 그들이 부담하는 위험에 적응시키려고 시도했다. 쌍방 투자자들은 각자의 기업 가치 평가를 바탕으로 협상을 통해 최종 거래 가치를 달성한다.
흥정을 한 후, 협정 체결 단계에 들어섰다. 기업가와 벤처 자본가의 의지와 의무를 대표하는 계약서에 서명하다.
⑦ 투자 발효 후 규제.
투자가 발효되면 벤처 투자 기관은 벤처기업의 지분을 보유하게 되며 이사회에서 한 자리를 차지하게 됩니다. 대부분의 벤처 투자 기관은 이사회에서 고문의 역할을 한다. 그들은 보통 여러 기업에 동시에 참여하므로 다른 역할을 할 시간이 없다. 컨설턴트로서 이들은 주로 경영 상황을 개선하여 더 많은 이윤을 얻을 수 있는 건의를 제기하고, 새로운 관리자 (매니저) 를 찾고, 기업가에게 정기적으로 연락하여 업무 진척을 추적하고, 회계사무소가 제출한 재무 분석 보고서를 정기적으로 검토합니다. 벤처 투자기관이 투자한 업무 분야에 대해 잘 알고 있기 때문에 그들의 건의는 큰 참고가치를 가질 것이다.
벤처 캐피털 기관의 출구 메커니즘
실행 가능한 출구 메커니즘은 벤처 캐피탈 성공의 관건이다. 벤처투자회사로서 그 일반 파트너는 합자 계약에서 일정 기간 동안 창업기업에 대한 투자와 관리를 끝내고 현금이나 유동성증권을 회수하며 유한파트너, 즉 투자자에게 풍성한 이윤을 가져다 줄 것을 약속해야 한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처) 따라서 벤처 투자자들은 자금이 안전하게 빠져나갈 수 있도록 명확한 탈퇴 경로를 구상해야 하며, 예상되는 벤처 투자 계획 전체가 완성될 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처) 벤처 캐피탈의 성공은 출구 성공에 달려 있습니다.
① 주식 상장
주식 상장은 벤처 투자의 주요 퇴출 방식이자 가장 많이 쓰이는 방식이다. 일반적으로 창업회사가 처음으로 대중에게 주식을 발행하는 것을 최초 공개 발행이라고 한다. 미국에서는 위험자본의 약 30% 가 이런 방식으로 퇴출된다.
창업판은 벤처 투자에 가장 적합한 퇴출 장소이다. 회사가 성장기에 들어서면 벤처투자 펀드가 점차 사라지고 창업회사는 신주를 증발하거나 재편성하는 방식으로 증권시장에 진입하는 경우가 많다. 주로 창업판 시장이다.
② 주식 양도
주식 양도는 벤처 캐피탈 철수의 또 다른 방법입니다. 주식을 이전할 때 매각하는 대상은 벤처 투자 기관이거나 창업자 본인, 주식 환매라고 할 수 있다. 새로운 투자자가 될 수도 있습니다. 이런 판매 형식은 일반 인수합병과' 2 차 인수합병' 두 가지로 나눌 수 있다. 일반 인수는 주로 회사 간 인수 및 합병을 의미합니다. 두 번째 인수합병은 다른 벤처투자기관이 인수하여 두 번째 투자를 인수하는 것을 말한다.
③ 회사를 정리하다.
회사를 정리하는 것도 벤처투자가 벤처기업을 탈퇴하는 한 방법이다. 벤처 투자의 상당 부분은 성공하지 못했고, 벤처 투자 기관의 거대한 위험은 높은 비율의 투자 실패에 반영되었다. 미국 벤처 투자 지원 기업의 20 ~ 30% 가 완전히 실패했고, 60% 정도가 좌절을 겪었고, 창업형 기업의 5- 10% 만이 성공할 수 있는 것으로 집계됐다.
청산에서 탈퇴하는 것은 고통스럽지만, 많은 경우, 이것은 반드시 단호하게 취해야 하는 계획이다.