소로스는 거장급 금융이론가로, 항상 조용하고, 마음이 평온하며, 즉 광웃음이나 눈살을 찌푸리지 않고, 투자게임에 참여하는 독특한 방법을 가지고 있으며, 금융시장을 인식하는 데 필요한 특수한 풍격을 가지고 있으며, 시장을 통찰할 수 있는 독특한 능력을 갖추고 있다. 그것을 성공시키는 첫 번째 비결은 그의 철학관이다. < P > 소로스 투자 비결 중 하나: 독특한 철학관 < P > 초기에 그는 철학자가 되어 인류의 가장 기본적인 명제 존재를 해결하려고 애썼다. 그러나 그는 곧 인생의 신비한 영역을 이해할 가능성은 거의 존재하지 않는다는 극적인 결론을 내렸습니다. 왜냐하면 먼저 사람들은 자신을 객관적으로 바라볼 수 있어야 하고, 문제는 사람들이 그렇게 할 수 없다는 것입니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 인생명언) < P > 그래서 그는 고려중인 대상에 대해 항상 자신의 관점의 속박에서 벗어날 수 없다는 결론을 내렸습니다. 그래서 사람들의 사고 과정은 독자적인 관점을 얻어 판단의 근거를 제공하거나 존재를 이해할 수 없습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 생각명언) 이 결론은 그의 철학관과 금융시장을 관찰하는 그의 시각에도 큰 영향을 미쳤다. < P > 독립적 관점을 얻을 수 없는 결과, 사람들은 사리의 털을 뚫을 수 없고, 편파적으로 진리에 도달할 수 없다는 것이다. 즉, 절대적으로 완벽한 지성은 상당히 의심스럽다는 것이다. 소로스가 말했듯이, 한 사람이 자신이 있는 환경을 탐구하려고 할 때, 그가 아는 것은 그 인식이 될 수 없다. (존 F. 케네디, 지식명언) < P > 소로스는 인간의 인식에 결함이 있기 때문에, 그가 할 수 있는 가장 실제적인 일은 모든 것에 대한 인간의 결핍과 왜곡된 인식에 초점을 맞추는 논리가 나중에 그의 금융전략의 핵심이 되었다는 논리를 연출했다. < P > 사람은 신이 아니다. 시장 동향에 대한 이해가 안 되는 것은 정상적인 현상이어야 하지만, 시장의 대다수 투자자들이 기본면 요인에 미치는 영향에 대해 * * * 인식을 이루고 계속 투기할 의향이 있을 때 이런 인식도 위험에 처해 있다. 왜 시장에서 실패의 다섯 번째 파도와 다섯 번째 파도가 연장된 후 V 형 반전이 일어나는 경우가 많은데, 소로스의 철학관으로 우리는 쉽게 답을 찾을 수 있다. < P > 여기서 소로스의 철학관에 대해 잠시 논평하지 않겠습니다. 성공적인 투자자가 가장 먼저 해결해야 할 문제, 즉 그의 세계관과 방법론을 탐구하기 위한 것입니다. 이는 더 높은 각도에서 더 넓은 시각으로, 변증 사유로 시장을 바라보고, 항상 맑은 머리를 유지하고, 놀라지 않고, 침착하게 대처할 것입니다. < P > 소로스 투자 비결 2: 시장 전망 < P > 소로스는 고전경제학 이론가들이 세운 완전 자유경쟁 모델, 즉 일정 조건 하에서 자신의 이익에 대한 무절제한 추구가 자원을 최적으로 배치해 균형을 이룰 것으로 보고 있다. 이런 균형은 실생활에서 나타나지 않았을 뿐만 아니라 가격 변동이 심한 금융시장에서는 더욱 일어날 수 없는 일이다. 그는 수급 관계는 객관적인 요인의 영향을 받을 뿐만 아니라 시장 참여자들의 시장 행동에 대한 기대를 반영한 것으로 보고 있으며, 이러한 행동은 바로 이러한 기대에 의해 결정된다. 따라서 예상되는 역할은 수급 관계의 발전에서 중요한 역할을 한다. < P > 소로스의 투자관념에 따르면 사람들은 자신이 처한 환경에 대해 완전히 알 수 없기 때문에 사람들은 기대에 따라 구매, 판매 결정을 내리고 시장 가격에 영향을 미치며, 이런 시장 행동은 오히려 기간 동안 그의 참가자들의 기대에 영향을 미치고 있다. 가격의 상승세가 세차게 치솟아 많은 구매자들을 끌어들일 뿐만 아니라 매입 행위 자체도 가격 상승을 추진하고 있다. 자기 추진 추세를 형성하다. 따라서 소로스는 공급과 수요 관계와 시장 기대 사이의 상호 작용으로 인해 시장 행동이 미래 추세의 불확실한 원인이 되었다고 생각한다. 시장의 추세가 수요와 공급 관계의 발전을 조종하고 있다는 것이다. < P > 사실 소로스는 금융시장에서의 행동이 더욱 투기적이어서 과장된 시장 기대에서 투자 기회를 모색하고 있다. 표면적으로 가격 변화의 내재적 법칙을 경시하고 참가자들이 가격 변화에 대한 기대의 영향을 주목하고 있다. 그러나 그는 시장 기대와 내재 운행 법칙의 편차를 바로잡아 투자이익의 목적을 달성했다. < P > 금융시장과 달리 농산물 시장에서는 계절적 수급 변화 법칙이 더욱 뚜렷하고 주도적인 위치에 있다. 시장에서 예상되는 매매 행위는 단기간에 공급과 수요 관계를 조작할 수 있지만 지속적인 영향을 형성할 수는 없다. 농산물의 보전성이 떨어지면서 과장된 기대는 공급과 수요 관계를 실제로 반영하지 못해 가격의 급격한 변동이 발생하기 때문에 농산물 선물시장에서 예상되는 과장성이 특히 두드러지고, 그에 대한 오류 수정도 빈번해 참가자들의 관심을 받을 만하다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 농산물명언) < P > 소로스 투자 비결 3: 무효 시장 < P > 무효 시장 이론은 소로스의 철학 연구에 기반을 두고 있다. 그는 인간의 인식이 완벽에 이르지 못한다고 생각한다. 모든 인식은 결함이 있거나 왜곡된 것이다. 사람들은 자신의 인식에 의지하여 시장 운영에 대한 기대에 의지하고 가격에 영향을 미치는 내재적 법칙의 가치 법칙과 상호 작용하며, 시장의 추세도 수요와 공급의 발전을 조종하고 있다. 그래서 그는 우리가 대처해야 할 시장이 이성적이지 않고 무효 시장이라는 결론을 얻었다. < P > 이런 이론은 전통적인 경제학 이론과 상호 호환되지 않는다. 효과적인 시장 이론은 시장의 운영이 자신의 논리와 이성이 있고, 시장의 발전은 결국 균형점을 향해 나아가는 전제조건이며, 이 균형점을 달성하기 위한 전제조건은 사람들이 지정된 시간에 시장 정보를 완벽하게 파악할 수 있고, 두 번째는 시장 가격이 모든 효과적인 정보를 반영할 수 있다는 것이다. < P > 일반적으로 대부분의 분석가들은 효과적인 시장 이론을 계승하여 자신이 보유한 정보와 현재 가격 분석을 통해 현재 추세의 발전을 강화하고, 대중의 파동으로 시장을 비이성적으로 만들고, 무효 시장이 되는 경향이 있다. 자금 조작, 창고 강요, 지수 펀드가 농산물 선물운용보증, 헤지펀드의 거래행위 등을 이용해 야기한 시장 과잉행위로, 우리는 시장의 균형점에 접근하고 있다고 말할 수 없고, 이런 시장에 대해 횡설수설할 필요도 없다. 소로스의 견해에 따르면, 이 때의 시장은 바로 무효 시장의 특징인 비이성적 성과가 가장 두드러진 단계이기 때문에, 이 시점에서 분석가의 시세에 대한 판단의 근거도 믿을 수 없다.

8 년대 소로스가 동유럽, 구소련 등에 설립한 일련의 자선기금은 겉으로는 자선사업으로 보이지만, 실제로 중요한 목적 중 하나는 이들 국가의 원래 폐쇄된 사회에서 계획경제체제를 바꾸고 자유롭고 완전히 시장화된 자유경제체제를 실현하기 위해서다. 그래야만 그의 기금 발전을 위해 더 넓은 세계를 공급할 수 있기 때문이다. (윌리엄 셰익스피어, 자유경제체제, 자유경제체제, 자유경제체제, 자유경제체제, 자유경제체제, 자유경제체제, 자유경제체제, 자유경제체제, 자유경제체제) 시장의 무효성을 인식하고 최대한 활용하는 것은 소로스의 투자에 중요한 전제조건을 제공했다. < P > 소로스 투자 비결 4: 격차 찾기 < P > 소로스는 다양한 유형의 금융시장과 거시경제의 발전을 조사한 결과 균형 잡힌 추세를 보인 적이 없다. 사실, 시장이 과도한 불균형에 빠지는 경향이 있다고 주장하는 것은 아마도 더 의미가 있을 것이다. 이런 불균형은 조만간 용납할 수 없는 지경으로 발전하여 결국 수정을 실행해야 하기 때문이다. < P > 사람들이 어떤 상품을 매입하거나 팔기로 한 결정은 시장이 균형 상태에 있는 고려보다는 시장 불균형에 대한 견해, 시장 심리적 기대의 불균형에 대한 견해에서 나온 것이다. 시장을 과도하게 나아가게 하는 불균형은 바로 예상 편차 때문이다. 따라서 시장 기대와 객관적 사실의 차이를 찾는 것은 소로스가 금융시장에서 투자 기회를 발견하는 지름길이라고 할 수 있다. < P > 그는 과학적 방법이 성공적인 실험이 테스트된 가설의 유효성을 검증해야 한다는 사전 설정에 기반을 두고 있다고 생각했지만, 대상이 사고의 주체와 관련될 때 실험의 성공은 테스트된 진술의 유효성이나 진실성을 보장하지 못했다. 참가자의 사고는 사실과 무관하지만, 사물이 발전하는 과정에 영향을 주어 사물의 발전 과정을 더욱 복잡하게 한다. 그러나 과학의 객관적인 사실은 결국 그 잘못된 이해와 인지적 격차의 운행을 바로잡을 것이다. < P > 농산물 선물 콩 시장을 예로 들면, 시장 기대의 격차는 종종 작물 성장 초기 과정 전반에 걸쳐 날씨에 대한 건습상황이 최종 생산량에 대한 기대, 수요 규모가 과도하게 확장되거나 축소될 것으로 예상되는 기대, 농산물 금융속성에 대한 과도한 기대, 돌발사건에 영향을 미치는 기간과 강도에 대한 기대, 자금세 중 자금 규모에 대한 과잉 기대 등이 쉽게 나타난다. < P > 금융시장은 불균형에 있다 우리의 정력이 제한되어 있고 인지도가 완벽하지 않기 때문에 시장 기대와 객관적인 사물 사이의 편차를 발견하고 시장이 지나치게 불균형한 경향이 나타날 수 있다는 것을 발견하는 것은 소로스 투자의 비결 중 하나일 뿐만 아니라 대중투자자들의 관심을 받을 만하다. < P > 소로스 투자 비결 5: 연계 < P > 금융시장은 사회과학 분야에 속하며 자연과학성뿐만 아니라 참가자의 주관인식도 융합하고, 이런 주관적 인식과 객관적 사실 간의 상호 작용, 즉 불완전한 관념과 실제 사태 발전 사이에 반작용관계가 있다는 사실을 발견했다. 이런 반작용 연결은 가격 운동의 복잡성을 증가시켰고, 소로스의 세심한 관심뿐만 아니라, 시장 인사들이 금융시장 행동을 설명하는 고전적인 이론도 되었다. < P > 소로스가 금융시장에서 사용하는 이론 중 하나인 연금술은 사물의 본색을 완전히 이해하거나 드러내는 것이 아니라 원하는 표시 상태를 얻을 수 있기를 바랄 뿐이다. 그는 자연법칙의 운영은 사람들이 그것에 대한 이해와 무관하며, 인류가 자연에 영향을 미치는 유일한 방법은 이러한 법칙을 이해하고 사용하는 것이며, 금융시장은 누구의 사상과는 무관한 자연의 법칙을 따르지 않는다고 생각한다. < P > 경제생활이 이성적인 논리를 가진 이론가들은 시장이 항상 옳다고 생각한다. 시장은 이미 미래의 추세를 고려하여 가격을 할인하는 경향이 있기 때문이다. 소로스는 미래를 예측하는 어떤 아이디어도 편견과 미비성을 가지고 있고, 참가자들이 편향된 기초 위에서 운영을 하고, 편향 자체가 사태의 진전에 영향을 미친다는 인상을 줄 수 있다고 생각한다. 시장은 미래를 정확하게 예측할 수 있다는 인상을 줄 수 있다. 하지만 실제로 현재 예상되는 것은 순수한 미래 사태가 아니라 현재 예상의 영향을 받은 미래 사태다. < P > 시장은 실제 사태에 대한 반작용관계를 예상하거나, 자기추진으로 표현하거나, 예상되는 경고작용으로 사태의 악화를 피할 것으로 기대하고 있다. 예를 들어, 날씨가 농산물 시장에 미치는 영향에 대한 과장된 기대와 인플레이션에 대한 시장의 기대로 인해 가격 편차가 커지는 경우가 많지만, 이러한 우려로 인해 정부 부처는 사태를 더욱 악화시키는 정책을 내놓을 수 있습니다. < P > 특히 시 시스템과의 운영을 채택한 시장 참여자들에게는 이런 반작용관계를 발견하고 반작용이 시장에 미치는 영향을 이해하고 이윤을 극대화하는 목표에 큰 도움이 된다. < P > 소로스 투자 비결 6: 편견 공개 < P > 시장 기대와 사태 자체의 발전 과정이 상호 연계되고 상호 작용하기 때문에 시장의 기대는 사태 발전에서 중요한 역할을 하며 사물 자체의 중요한 부분이 되고, 사람들이 인식하는 불완전성으로 인한 예상 편차가 커질수록 상대적으로 이성적인 투자자가 될 가능성이 커진다. < P > 소로스는 시장의 혼란이 시장에 대한 편견과 결함이 있다는 느낌에서 비롯된 것이라고 생각한다. 이런 느낌은 알려진 정보에 대한 정확한 피드백 행위가 미미한 것이 아니라 경성 데이터에 대한 이성적 분석과 자신의 감정 성향 이중작용의 산물이다. 투자자들은 이런 느낌에 의지하여 경향적인 견해를 형성하고, 매매 투자를 운영하며, 시장에 반작용한 후 투자자들의 기대에 영향을 미친다. 따라서 사태의 발전은 사실에서 사실까지 가는 것이 아니라 사실에서 느낌까지, 그리고 느낌에서 사실을 느끼는 것이다. < P > 이전 기사에서 언급했듯이 투자자들에게는 시장 기대와 사태 자체의 발전 추세 사이의 연계를 인식하고 이러한 예상 편차가 사물 발전에 미치는 영향의 정도를 이해하는 것이 중요하다. 소로스 이론의 중점 중 하나는 오해나 편견이 사태의 발전 과정에서 작용하는 역할을 탐구하는 것이다. < P > 는 예상되는 편차를 밝히고 객관적인 사물과의 편차 정도를 추적하는 데 큰 도움이 되며, 시장 자체가 예상에서 벗어나는 조정이나 * * * * * 에 의해 형성된 자기추진에 따라 기존 포지션에 대한 지속적인 보유 또는 감축 조정을 할 수 있습니다. 예를 들어 지난해 CBOT 콩 5, 6 월의 상승시세는 주로 미국 중서부 지역의 가뭄으로 인한 것으로, 시장은 콩 감산을 초래할 수 있다고 생각하는데, 실제로 미국 콩 재배대 강우 분포는 균일하지 않다. 가뭄 지역은 주로 일리노이 주로 콩 작물에 미치는 영향이 크지 않다. 특히 후기 강우가 성장 조건을 개선시켰고, 시장의 국부 가뭄에 대한 과장으로 예상 생산량이 실제와 큰 편차를 형성하였다. < P > 위의 분석에서 볼 수 있듯이 참가자의 기대와 현실 사이의 편차가 매우 작을 경우 시장은 스스로 수정할 수 있으며 그 영향은 무시할 수 있습니다. 소로스는 현재 시장이 준 균형 상태에 있다고 말합니다. 투자 가치는 크지 않습니다. 편차가 너무 클 때, 두 가지 표현이 있다. 하나는 생각과 실제가 크게 다르지만, 국면은 여전히 안정적이다. 예를 들면 시장 개방도가 비교적 낮고, 국면이 효과적으로 통제될 수 있고, 소로스에게 아무런 의미가 없고, 다른 하나는 시장화 정도가 높고, 기대가 크고, 사태가 급속히 발전하여 대응할 겨를이 없고, 국면이 불안정하며, 이런 상태는 소로스에 대한 것이다. < P > 소로스 투자 비결 7: 투자 불안정 상태 < P > 시장 불안정 상태란 시장 참가자의 기대와 객관적 사실 사이의 편차가 극단적인 상태에 이르렀을 때 반작용력이 시장 자아를 어느 정도 추진한 뒤 유지 및 자기 수정이 어려워 시장의 불균형을 상당히 심각하게 발전시켰을 때 시장 불안정 상태다. < P > 불균형한 시장 상태는 시장 기대에 따른 주류 편향이 객관적 현실에 대한 강한 대비에서 비롯된 것으로, 시장의 명석한 투자자들은 이런 편차에 대해 반성하기 시작했고, 주류 편향에 도전하여 시장의 기존 주도요소를 취약하게 만들었지만, 시장의 관성은 기존 시세를 열광시켰다. 소로스의 투자 성공의 비결 중 하나는 시장의 불안정한 상태를 잘 발견하고 성쇠 현상이 발생하는 시기를 포착하는 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 스튜어트, 성공명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 성공명언) < P > 예를 들어, 198 년대 중반에 발생한 한 사례에서 입찰 입찰회사의 입찰으로 회사의 자산이 재평가되면서 은행은 다른 입찰자에게 더 많은 대출을 해 입찰가를 높였습니다. 마지막으로, 입찰 가격이 줄곧 오르면서 시장은 가치가 과대평가되어 곧 무너질 것 같다. 소로스의 이론에 따르면 붕괴는 불가피하다. 성쇠가 발생할 가능성이 크게 증가하여 불안정한 시장 상태가 투자자들에게 기회를 공급한다. < P > 우리 주변에도 성쇠의 사례가 적지 않다. 미국 콩이 1 까지 올랐을 때 시장 전망은 14, 16 에 이를 것으로 예상되며, 소세가 후기에 이르러 사람들의 기대를 뛰어넘는 시장 심리가 생겨나고 있다. 이때 콩 재고는 극도로 과소평가되고 콩 가격 허가 성분이 크게 과장되고 있다. 결국 성쇠 현상이 발생해 콩 가격이 폭락하면서 국내 수입상들이 잇달아 계약을 위반하여 고가 수입 콩으로 인해 유업체들이 다시 카드를 뒤섞었다.

성쇠가 발생하는 시기를 파악하는 것도 중요하다. 시장 주류가 강렬할 때 살상력도 강하기 때문이다. 적절한 투자 전략을 취하고 창고를 지을 계획이 있어야 이런 불안정한 시장상을 최대한 활용할 수 있기 때문이다