8 년대 소로스가 동유럽, 구소련 등에 설립한 일련의 자선기금은 겉으로는 자선사업으로 보이지만, 실제로 중요한 목적 중 하나는 이들 국가의 원래 폐쇄된 사회에서 계획경제체제를 바꾸고 자유롭고 완전히 시장화된 자유경제체제를 실현하기 위해서다. 그래야만 그의 기금 발전을 위해 더 넓은 세계를 공급할 수 있기 때문이다. (윌리엄 셰익스피어, 자유경제체제, 자유경제체제, 자유경제체제, 자유경제체제, 자유경제체제, 자유경제체제, 자유경제체제, 자유경제체제, 자유경제체제) 시장의 무효성을 인식하고 최대한 활용하는 것은 소로스의 투자에 중요한 전제조건을 제공했다. < P > 소로스 투자 비결 4: 격차 찾기 < P > 소로스는 다양한 유형의 금융시장과 거시경제의 발전을 조사한 결과 균형 잡힌 추세를 보인 적이 없다. 사실, 시장이 과도한 불균형에 빠지는 경향이 있다고 주장하는 것은 아마도 더 의미가 있을 것이다. 이런 불균형은 조만간 용납할 수 없는 지경으로 발전하여 결국 수정을 실행해야 하기 때문이다. < P > 사람들이 어떤 상품을 매입하거나 팔기로 한 결정은 시장이 균형 상태에 있는 고려보다는 시장 불균형에 대한 견해, 시장 심리적 기대의 불균형에 대한 견해에서 나온 것이다. 시장을 과도하게 나아가게 하는 불균형은 바로 예상 편차 때문이다. 따라서 시장 기대와 객관적 사실의 차이를 찾는 것은 소로스가 금융시장에서 투자 기회를 발견하는 지름길이라고 할 수 있다. < P > 그는 과학적 방법이 성공적인 실험이 테스트된 가설의 유효성을 검증해야 한다는 사전 설정에 기반을 두고 있다고 생각했지만, 대상이 사고의 주체와 관련될 때 실험의 성공은 테스트된 진술의 유효성이나 진실성을 보장하지 못했다. 참가자의 사고는 사실과 무관하지만, 사물이 발전하는 과정에 영향을 주어 사물의 발전 과정을 더욱 복잡하게 한다. 그러나 과학의 객관적인 사실은 결국 그 잘못된 이해와 인지적 격차의 운행을 바로잡을 것이다. < P > 농산물 선물 콩 시장을 예로 들면, 시장 기대의 격차는 종종 작물 성장 초기 과정 전반에 걸쳐 날씨에 대한 건습상황이 최종 생산량에 대한 기대, 수요 규모가 과도하게 확장되거나 축소될 것으로 예상되는 기대, 농산물 금융속성에 대한 과도한 기대, 돌발사건에 영향을 미치는 기간과 강도에 대한 기대, 자금세 중 자금 규모에 대한 과잉 기대 등이 쉽게 나타난다. < P > 금융시장은 불균형에 있다 우리의 정력이 제한되어 있고 인지도가 완벽하지 않기 때문에 시장 기대와 객관적인 사물 사이의 편차를 발견하고 시장이 지나치게 불균형한 경향이 나타날 수 있다는 것을 발견하는 것은 소로스 투자의 비결 중 하나일 뿐만 아니라 대중투자자들의 관심을 받을 만하다. < P > 소로스 투자 비결 5: 연계 < P > 금융시장은 사회과학 분야에 속하며 자연과학성뿐만 아니라 참가자의 주관인식도 융합하고, 이런 주관적 인식과 객관적 사실 간의 상호 작용, 즉 불완전한 관념과 실제 사태 발전 사이에 반작용관계가 있다는 사실을 발견했다. 이런 반작용 연결은 가격 운동의 복잡성을 증가시켰고, 소로스의 세심한 관심뿐만 아니라, 시장 인사들이 금융시장 행동을 설명하는 고전적인 이론도 되었다. < P > 소로스가 금융시장에서 사용하는 이론 중 하나인 연금술은 사물의 본색을 완전히 이해하거나 드러내는 것이 아니라 원하는 표시 상태를 얻을 수 있기를 바랄 뿐이다. 그는 자연법칙의 운영은 사람들이 그것에 대한 이해와 무관하며, 인류가 자연에 영향을 미치는 유일한 방법은 이러한 법칙을 이해하고 사용하는 것이며, 금융시장은 누구의 사상과는 무관한 자연의 법칙을 따르지 않는다고 생각한다. < P > 경제생활이 이성적인 논리를 가진 이론가들은 시장이 항상 옳다고 생각한다. 시장은 이미 미래의 추세를 고려하여 가격을 할인하는 경향이 있기 때문이다. 소로스는 미래를 예측하는 어떤 아이디어도 편견과 미비성을 가지고 있고, 참가자들이 편향된 기초 위에서 운영을 하고, 편향 자체가 사태의 진전에 영향을 미친다는 인상을 줄 수 있다고 생각한다. 시장은 미래를 정확하게 예측할 수 있다는 인상을 줄 수 있다. 하지만 실제로 현재 예상되는 것은 순수한 미래 사태가 아니라 현재 예상의 영향을 받은 미래 사태다. < P > 시장은 실제 사태에 대한 반작용관계를 예상하거나, 자기추진으로 표현하거나, 예상되는 경고작용으로 사태의 악화를 피할 것으로 기대하고 있다. 예를 들어, 날씨가 농산물 시장에 미치는 영향에 대한 과장된 기대와 인플레이션에 대한 시장의 기대로 인해 가격 편차가 커지는 경우가 많지만, 이러한 우려로 인해 정부 부처는 사태를 더욱 악화시키는 정책을 내놓을 수 있습니다. < P > 특히 시 시스템과의 운영을 채택한 시장 참여자들에게는 이런 반작용관계를 발견하고 반작용이 시장에 미치는 영향을 이해하고 이윤을 극대화하는 목표에 큰 도움이 된다. < P > 소로스 투자 비결 6: 편견 공개 < P > 시장 기대와 사태 자체의 발전 과정이 상호 연계되고 상호 작용하기 때문에 시장의 기대는 사태 발전에서 중요한 역할을 하며 사물 자체의 중요한 부분이 되고, 사람들이 인식하는 불완전성으로 인한 예상 편차가 커질수록 상대적으로 이성적인 투자자가 될 가능성이 커진다. < P > 소로스는 시장의 혼란이 시장에 대한 편견과 결함이 있다는 느낌에서 비롯된 것이라고 생각한다. 이런 느낌은 알려진 정보에 대한 정확한 피드백 행위가 미미한 것이 아니라 경성 데이터에 대한 이성적 분석과 자신의 감정 성향 이중작용의 산물이다. 투자자들은 이런 느낌에 의지하여 경향적인 견해를 형성하고, 매매 투자를 운영하며, 시장에 반작용한 후 투자자들의 기대에 영향을 미친다. 따라서 사태의 발전은 사실에서 사실까지 가는 것이 아니라 사실에서 느낌까지, 그리고 느낌에서 사실을 느끼는 것이다. < P > 이전 기사에서 언급했듯이 투자자들에게는 시장 기대와 사태 자체의 발전 추세 사이의 연계를 인식하고 이러한 예상 편차가 사물 발전에 미치는 영향의 정도를 이해하는 것이 중요하다. 소로스 이론의 중점 중 하나는 오해나 편견이 사태의 발전 과정에서 작용하는 역할을 탐구하는 것이다. < P > 는 예상되는 편차를 밝히고 객관적인 사물과의 편차 정도를 추적하는 데 큰 도움이 되며, 시장 자체가 예상에서 벗어나는 조정이나 * * * * * 에 의해 형성된 자기추진에 따라 기존 포지션에 대한 지속적인 보유 또는 감축 조정을 할 수 있습니다. 예를 들어 지난해 CBOT 콩 5, 6 월의 상승시세는 주로 미국 중서부 지역의 가뭄으로 인한 것으로, 시장은 콩 감산을 초래할 수 있다고 생각하는데, 실제로 미국 콩 재배대 강우 분포는 균일하지 않다. 가뭄 지역은 주로 일리노이 주로 콩 작물에 미치는 영향이 크지 않다. 특히 후기 강우가 성장 조건을 개선시켰고, 시장의 국부 가뭄에 대한 과장으로 예상 생산량이 실제와 큰 편차를 형성하였다. < P > 위의 분석에서 볼 수 있듯이 참가자의 기대와 현실 사이의 편차가 매우 작을 경우 시장은 스스로 수정할 수 있으며 그 영향은 무시할 수 있습니다. 소로스는 현재 시장이 준 균형 상태에 있다고 말합니다. 투자 가치는 크지 않습니다. 편차가 너무 클 때, 두 가지 표현이 있다. 하나는 생각과 실제가 크게 다르지만, 국면은 여전히 안정적이다. 예를 들면 시장 개방도가 비교적 낮고, 국면이 효과적으로 통제될 수 있고, 소로스에게 아무런 의미가 없고, 다른 하나는 시장화 정도가 높고, 기대가 크고, 사태가 급속히 발전하여 대응할 겨를이 없고, 국면이 불안정하며, 이런 상태는 소로스에 대한 것이다. < P > 소로스 투자 비결 7: 투자 불안정 상태 < P > 시장 불안정 상태란 시장 참가자의 기대와 객관적 사실 사이의 편차가 극단적인 상태에 이르렀을 때 반작용력이 시장 자아를 어느 정도 추진한 뒤 유지 및 자기 수정이 어려워 시장의 불균형을 상당히 심각하게 발전시켰을 때 시장 불안정 상태다. < P > 불균형한 시장 상태는 시장 기대에 따른 주류 편향이 객관적 현실에 대한 강한 대비에서 비롯된 것으로, 시장의 명석한 투자자들은 이런 편차에 대해 반성하기 시작했고, 주류 편향에 도전하여 시장의 기존 주도요소를 취약하게 만들었지만, 시장의 관성은 기존 시세를 열광시켰다. 소로스의 투자 성공의 비결 중 하나는 시장의 불안정한 상태를 잘 발견하고 성쇠 현상이 발생하는 시기를 포착하는 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 스튜어트, 성공명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 성공명언) < P > 예를 들어, 198 년대 중반에 발생한 한 사례에서 입찰 입찰회사의 입찰으로 회사의 자산이 재평가되면서 은행은 다른 입찰자에게 더 많은 대출을 해 입찰가를 높였습니다. 마지막으로, 입찰 가격이 줄곧 오르면서 시장은 가치가 과대평가되어 곧 무너질 것 같다. 소로스의 이론에 따르면 붕괴는 불가피하다. 성쇠가 발생할 가능성이 크게 증가하여 불안정한 시장 상태가 투자자들에게 기회를 공급한다. < P > 우리 주변에도 성쇠의 사례가 적지 않다. 미국 콩이 1 까지 올랐을 때 시장 전망은 14, 16 에 이를 것으로 예상되며, 소세가 후기에 이르러 사람들의 기대를 뛰어넘는 시장 심리가 생겨나고 있다. 이때 콩 재고는 극도로 과소평가되고 콩 가격 허가 성분이 크게 과장되고 있다. 결국 성쇠 현상이 발생해 콩 가격이 폭락하면서 국내 수입상들이 잇달아 계약을 위반하여 고가 수입 콩으로 인해 유업체들이 다시 카드를 뒤섞었다.
성쇠가 발생하는 시기를 파악하는 것도 중요하다. 시장 주류가 강렬할 때 살상력도 강하기 때문이다. 적절한 투자 전략을 취하고 창고를 지을 계획이 있어야 이런 불안정한 시장상을 최대한 활용할 수 있기 때문이다