껍데기 상장에는 일반적으로 대량의 관련 거래가 포함된다. 중소규모 투자자의 이익을 보호하기 위해서는 관련 규제 요구 사항에 따라 이러한 관련 거래에 대한 정보를 완전하고 정확하며 적시에 공개해야 합니다. 그럼 차용 상장에는 어떤 방안과 유형이 있나요? 한번 봅시다!
차용 상장 방안: 방안 1: 지분 양도+자산 교체.
1. 셸 회사의 원래 지주주주들은 지분 양도협정을 통해 껍데기 주식을 상장할 상장회사에 양도하고, 후자는 현금을 대가로 주식을 매입한다.
2. 상장회사에 대한 지주를 완성한 후 상장각사와 자산 교체를 하고, 기존 업무와 자산을 인수하며, 상장할 업무와 자산을 상장회사에 주입하여 기존 자산을 인수하는 대가로 삼는다.
이 시나리오에서 흔히 볼 수 있는 보조 거래: 주입 자산의 평가액은 출시 자산의 평가액보다 높으며, 상장 기업의 대주주에 대한 몇 년 동안의 무이자 부채로 사용됩니다.
시나리오 2: 주식 양도+증발주 (역매입이라고도 함)
1. 셸 회사의 원래 지주주주들은 지분 양도협정을 통해 껍데기 주식을 상장할 상장회사에 양도하고, 후자는 현금을 대가로 주식을 매입한다.
2. 상장회사에 대한 지주를 차용한 후 상장회사가 상장회사 전체 (또는 지주) 주주에게 신주를 발행하여 상장회사 지분을 인수한다.
3. 상장된 껍데기회사는 기존 업무와 자산을 원래 지주주주에게 매각하고, 후자는 현금으로 자산을 구매한다.
본 방안에서 흔히 볼 수 있는 보조거래: 신주 매수 발행이 기업주주에 의해 차용될 때, 교환합병에 속하며, 이 거래에 반대하는 상장회사 유통주주에게 현금 선택권을 부여해야 한다.
프로그램 3: 주식 환매+증발 주식
1. 셸 회사는 모든 사업과 자산을 원래 지주주주에게 매각하고, 원래 지주주주가 보유한 상장회사 주식을 환매하고 상쇄합니다. 원래 지주주주가 보유한 껍데기회사 지분은 껍데기회사의 원래 업무와 자산을 지불하기에 충분하지 않으며 현금으로 보충해야 합니다.
2. 상장껍데기회사는 상장회사 전체 (또는 지주) 주주에게 신주를 발행하여 상장회사 지분을 인수한다. 이번 주식 발행 후 상장회사의 지주주주가 상장회사의 새로운 지주주주가 될 것이다.
본 방안에서 흔히 볼 수 있는 보조거래: 상장회사 원유통주 주주의 유동성 프리미엄을 보상하기 위해, 때로는 차용이 완료된 후, 상장업체 또는 상장각회사의 주주가 일정 비율로 주식을 줄 예정이다.
프로그램 4: 자산 대체+추가 교환 단위
1. 상장 쉘 회사는 모든 사업과 자산을 대출업체의 지주주주에게 양도하고, 동시에 신주를 발행하여 상장기업의 주식과 교환한다.
2. 차용회사 지주주주 취득 후 빈껍데기회사의 기존 업무와 자산을 빈껍데기회사 원대주주에게 양도해 후자가 보유한 빈껍데기회사 주식과 교환하고 양측 차액은 현금으로 보충할 예정이다.
본 방안에서 흔히 볼 수 있는 보조거래: 방안 3 과 마찬가지로 상장회사 원유통주 주주의 유동성 프리미엄을 보상하기 위해, 때로는 차용이 완료된 후, 상장업체 또는 상장껍데기회사의 주주가 일정 비율로 주식을 줄 예정이다.
프로그램 5 자산 매각+증발 및 주식 교환
1. 상장 셸 회사는 기존 사업과 자산을 모두 지주주주에게 판매하고 지주주주는 현금으로 대가로 구매합니다.
2. 상장껍데기회사는 상장회사 전체 (또는 지주) 주주에게 신주를 발행하여 상장회사 지분을 인수한다.
본 방안에서 흔히 볼 수 있는 보조거래: 상장회사 소주주의 이익을 보장하기 위해, 껍데기회사 원래 지주주주들은 껍데기회사의 기존 업무와 자산을 인수할 때 비교적 높은 가격을 지불하는 경우가 많다. 보상으로, 방향성 증발을 받는 의도한 차용기업 주주들은 차용이 완료된 후 껍데기회사의 원래 주주에게 추가 현금을 지불할 것이다.
차용 상장에는 여러 종류가 있습니다. 보유 사례의 빗질에 따르면, 차용 상장은 크게 다음과 같이 나눌 수 있다: 실제 통제인 변경, 원래 지주주주가 껍데기 자원을 탈퇴한다. 실제 통제인은 변하지 않았지만 (SASAC 수준), 지주주주는 변했다. 이러한 주요 자산 재구성은 주로 SASAC 시스템 내에서 발생하며, 이는 국유 자산의 내부 통합을 달성하기 위한 것입니다. 실제 통제인이 변경되었지만, 껍데기 자원의 원래 지주주주들은 껍데기 회사에서 물러나지 않았다.
껍데기 자원을 청소하는 방식에 따라 상장회사도 차용 상장으로 나눌 수 있습니까? 껍데기를 팔아요? ,? 케이스 청소 교체? 두 가지 방법은 판매 및 재배치된 오브젝트에 따라 비연관 판매, 연관 판매, 비연관 변위 및 연관 변위의 네 가지 유형으로 나눌 수 있습니다.
(a) 실제 통제인 변경, 원래 지주주주가 껍데기 자원에서 탈퇴하다.
이런 차용 상장은 국유통제인이 비국유통제인, 비국유통제인이 국유통제인, 비국유통제인 간의 변화로 나눌 수 있다.
1. 국유통제인이 비국유통제자가 되고, 원래 지주주주가 껍데기 자원에서 탈퇴한다.
전형적인 경우: 중국 미디어 (600373), ST 대성 (600882), ST 편향 (000697).
이런 차용 상장 사례에서 상장회사 지주주주들은 증권거래시스템, 협정, 무상양도, 간접양도 등을 통해 매수인에게 상장회사 지분을 양도한다. 구조 조정이 완료된 후 빈 껍데기 회사? 원래 지주주주들은 더 이상 상장회사 지분을 보유하지 않아 껍데기 자원을 탈퇴했다.
청피 선택에서 이런 차용 상장 사례는 자산 교체 방식을 많이 선택하는데, 이런 방식으로 이 세 가지 장점을 동시에 실현할 수 있을까? 껍데기? 무엇을 사용합니까? 자산 주입? 。
2. 비국유통제인이 국유통제인이 되고, 원래 지주주주가 껍데기 자원을 탈퇴한다.
전형적인 경우: 발해 임대 (0004 15)
3. 비국유통제인이 변경되면 원래 지주주주가 껍데기 자원에서 탈퇴한다.
전형적인 경우: 억 결정광전 (600537), 한하 행복 (600340), 해윤광복 (60040 1).
이번 차용 상장 사례는 중대 자산 재편 과정에서 국유주 양도를 포함하며, 일반적으로 다음과 같은 관련 법규를 포함한다.
국유주주 양도상장회사 주식관리방법 (국무원 국유자산감독관리위원회, 중국증권감독관리위원회 19 호)
기업 국유재산권 양도관리에 대한 잠정적 조치 (국자위위 재정부령 제 3 호)
기업 국유재산권 양도와 관련된 문제에 대한 통지 (국자발재산권 [2004]268 호)
"기업 국유재산권 양도 관련 사항에 대한 통지" (국자본재산권 [2006]306 호)
"기업 국유재산권 거래 조작 규정" (국자발 [2009]120 호)
(2) 실제 통제인은 변하지 않았고 그룹 내 자산은 이미 빗질되었다.
이런 차용 상장은 국자 시스템에서 많이 발생하며, 중대 자산 재편을 통해 우수한 자산 증권화를 실현한다. 중대 자산 재편 전후 상장회사 지주주주가 바뀌었지만 실제 지배인은 변하지 않고 지방정부의 SASAC 로 남아 있다. 동시에 국자 시스템에 대량의 실제 지배인과 지주주주가 변경되지 않은 것으로 밝혀졌지만, 상장회사 전체가 경영자산을 내놓고 주영 업무의 재편 사례를 변경하였다.
1. 실제 통제자가 변경되지 않고 지주주주가 변경되는 중대 자산 재편성.
전형적인 사례: 북서화공 (00079 1), 해통증권 (600837), 매운에너지 (600792), 이방기 (600604).
2. 실제 지배인, 지주주주는 변하지 않았다. 상장회사는 이미 모든 경영자산을 인출하여 주영업무의 중대자산재편을 변경하였다.
전형적인 경우: 백시통 (600637)
상장회사 지주주주는 SASAC 전액으로 무상으로 주식을 양도해 양질의 자산을 보유한 다른 국유독자매수자에게 양도할 수 있고, 상장회사는 자산 매각 또는 교체를 통해 빈껍데기를 만들어 다른 양질의 자산을 주입할 수 있다.
국유 자산 시스템 지분 양도에는 다음과 같은 관련 법률 및 규정이 포함됩니다.
기업 국유재산권 무상양도관리 잠행조치.
국유주주 양도상장회사 주식관리방법 (국무원 국유자산감독관리위원회, 중국증권감독관리위원회 19 호)
기업 국유재산권이 경영진에 양도하는 잠정 규정 (국자발 (2005) 78 호)
(3) 실제 통제인 변경, 원래 지주주주가 지분을 보유하다.
전형적인 사례: 장안 정보 (600706), 흥업 광업 (000426), 저장보 미디어 (600633).
이런 차용상장의 특징은 상장회사의 원래 지주주주가 자신이 보유하고 있는 상장회사의 원래 지분을 양도하지 않는 것이다. 지주주주 지위를 잃었지만 상장회사 경영에 참여할 권리는 여전히 보유돼 있다.
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