2. 돌출효과는 정부투자 증가가 개인투자에 미치는 돌출효과다. 정부투자 증가로 늘어난 국민소득은 전부 또는 일부가 개인투자 감소로 상쇄될 수 있다.

3. 완전 고용 경제에서 정부 지출의 증가는 정부 지출의 증가로 상품 시장에서 제품과 서비스를 구매하는 경쟁이 심화되고 가격이 상승할 것이라는 민간 투자의 감소를 상쇄할 것이다. 명목 화폐 공급량이 변하지 않는 경우 실제 화폐 공급량은 물가 상승으로 인해 줄어들어 투기 목적으로 사용할 수 있는 화폐량을 줄일 수 있다. 그 결과 채권 가격이 하락하고 금리가 상승하면서 민간 투자가 감소했다. 투자가 줄어들면서 사람들의 소비가 줄었다. 정부가 민간 투자와 소비를' 배제' 한 것이다.