破產隔離，又稱“破產豁免”、“遠離破產”，是指將基礎資產原始所有人的破產風險從證券化交易中隔離出來。破產隔離根據法律或企業章程的規定，企業不得主動或被動適用破產法。破產隔離是資產證券化的核心。因為實現資產證券化的中心環節是利用過度擔保等手段提升信用等級，提高信用等級通過資本市場發行證券，對不良資產的風險和收益進行分割和重組。信用增級必然需要破產隔離的立法支持。

這是資產證券化交易所獨有的技術，也是區別於其他融資方式的壹個非常重要的方面。在股票、債券或TOT等融資方式中，由於基礎資產沒有從企業整體資產中“剝離”出來，真正出售給具有破產隔離功能的特殊目的載體(SPV)，因此與企業其他資產“混合”在壹起。如果企業經營效益不好或破產，這些風險將直接影響股票、債券等憑證持有人的收益，甚至血本無歸。換句話說，憑證持有人的風險和收益與企業的整體經營風險掛鉤。

而資產證券化則不同。因為它實際上已經將證券化的基礎資產出售給了特殊目的載體，出售後的資產與發起人、SPV和SPV母公司的破產是隔離的，即這些公司的破產並不影響證券化的資產，證券化的資產也不作為這些主體的破產財產來償還破產主體的債務。這就像是在賣家、證券發行者和投資者之間建立了壹道堅固的“防火墻”。只有通過破產隔離，才能保證資產支持證券的運行，也才能使資產支持證券區別於壹般的公司債券，顯示其特性。