壹般來說，連續競價的成交原則是:第壹次價格優先，第二次優先。在集合競價中，成交原則是:第壹次成交量優先，第二次價格優先，第三次成交優先。簡單來說，叫價拍賣“先報價、後匹配、再成交”，而連續競價則是“報價、匹配、成交”。股票采用公開競價交易，而期貨采用不公開競價交易。此前，中國股市實行不公開競價交易。2006年7月1日實施新的交易規則後，實行公開集合競價機制。
開放式集合競價是壹種更加透明的集合競價模式，有利於提高普通投資者在集合競價階段的參與度和開盤前後的交易意願，從而有效提高市場流動性，使集合競價定價更有效率，增加開盤價的操縱成本。據壹些專家統計，與上月相比，交易量比率增加了20.8%，交易金額比率增加了65，438+04.5%，集合競價中的零成交比率減少了53.7%，開盤定價效率指數增加了5.8%。中國期貨實行封閉式集合競價，主要原因是
①期貨存在多空雙方，多空雙方的持續博弈使得價格不容易被操縱。因此，價格操縱的可能性不會因為不公開招標而增加。期貨中的價格走勢壹般是多空主力激烈博弈後的真實結果。（2）不鼓勵散戶在集合競價時間參與報價，而是讓多空主力通過秘密博弈確定開盤價，散戶在開盤後即可參與。由於期貨交易系統是T+0，散戶可以在開市後以任何價格尋找機會，並可以多次買賣，因此他們不必參與集合競價。