거래의 조직 형태로 볼 때 자본 시장은 거래소 시장과 장외 거래 시장으로 나눌 수 있다. 장외 거래 시장은 거래소 시장에 비해 증권거래소 밖에서 증권거래를 하는 시장이다.
전통적인 장내 시장과 장외 시장의 물리적 개념은 거래소 시장의 거래가 거래청에 집중되어 있다는 것이다. 장외 거래 시장 ("카운터 거래 시장" 또는 "장외 거래 시장" 이라고도 함) 은 중앙 집중식 거래 장소 및 통합 거래 시스템이 없는 증권사 카운터에 분산되어 있는 시장입니다. 그러나 정보기술이 발달하면서 증권거래 방식은 네트워크 시스템을 통해 주문을 수집한 다음 전자거래 시스템을 통해 처리하여 장내와 장외의 물리적 경계가 점차 흐려지고 있다.
현재 장내와 장외 개념은 리스크계층 관리의 개념으로 진화했다. 즉, 상장제품의 위험에 따라 상장이나 상장조건, 정보 공개제도, 거래결제제도, 증권제품 설계, 투자자 제약 등에 대한 차별화된 안배가 이뤄져 자본시장 거래제품 위험의 수직 계층화를 실현하고 있다.
미국 OTC 시장 미국 전통 OTC 시장에는 OTC (오프사이트 거래) 와 기존 핑크셰트가 포함됩니다. 최근 OTCQX, OTCQB, OTCPink 로 구성된 OTCMarkets 로 점차 발전해 왔습니다.
OTC 마켓 (OTC 마켓) 은 미국 3 대 증권시장의 상장 요구 사항을 충족하지 못하는 중소기업을 위한 NASD (American Securities Dealers Association) 의 견적 시스템입니다. 나스닥이 직접 감독하는 이 시스템은 장외 거래에 실시간 견적, 최신 거래가격 및 거래량 정보를 제공하는 전자 거래 시스템입니다. 공개 정보를 제공하면 이러한 증권이 합법적이고 양호한 2 차 유통시장에서 거래할 수 있어 증권의 유동성과 인기도를 효과적으로 높일 수 있다.
장외 시장 상장 개요: 장외 시장 상장 기준 장외 고정 상장 기준은 없으며, 모든 주식회사가 여기에서 가격을 제시할 수 있습니다. 그러나 주식 발행인은 SEC 또는 해당 규제 기관에 필요한 정보 공개 문서를 제출하고 재무 분기 보고서, 연간 보고서 등의 정보 공개 의무를 져야 합니다. 재무제표와 신고서류는 회계사와 변호사가 심사하여 서명해야 하며, 현장에 있는 모든 회사에는 최소한 한 개의 마켓 메이커 추천이 있어야 합니다. 만약 시장상이 이 회사를 위해 가격을 제시하지 않는다면, 그 회사는 패를 따게 될 것이다.
장외 상장사들은 장외 시장을 통해 나스닥에서 순자산이 400 만 달러에 달하는 한 연간 세후 이윤이 75 만 달러 이상이거나 시가가 5000 만 달러, 주주가 300 명 이상, 주가가 주당 4 달러에 달한다. 아니면 다른 기준을 충족하면 나스닥 자본시장에 진출할 수 있다. 따라서 OTC 는' 나스닥의 예비 시장' 이라고도 불린다. 세계적으로 유명한 마이크로소프트, 씨스코 등등. OTC 에 처음 출시되어 성장하고 있습니다.
그 회사는 장외 거래 시장에 상장되었다. 나스닥에서 상장을 신청하려면 미국 증권거래위원회 (SEC) 등록 절차와 공개 발행 절차가 아닌 6-8 주 상장절차를 거쳐야 한다. IPO 등 통상적인 방식에 비해 수속이 매우 편리하다. OTC 에 상장된 회사는 이미 미국의 공기업으로 미국 증권감독회가 공공회사에 대한 모든 요구 사항을 충족하므로 미국증권감독회의 별도 승인 절차가 없다. 동시에 상장도 자금 조달 과정이 아니다.
장외 상장 및 미국 나스닥 상장 프로세스 1) 상장 컨설턴트 고용 및 계약 체결
2) 빈 쉘 회사를 구매하거나 해외 회사를 등록하기로 합의했다.
3) 국내 외환관리부에 가서 외환등록 (해당되는 경우) 을 처리한다.
4) 쉘 회사의 주주 및 이사 목록을 변경하십시오.
5) 셸 회사 또는 해외 신설 회사가 국내 상장 회사 인수 (해당되는 경우) 로 복귀합니다.
(6) 외환관리부에 외환등록증 또는 외환등기표 변경 (해당되는 경우)
7) 국내 회사를 감사하기 위해 독립 감사관을 고용한다.
8) 미국 증권거래위원회 (SEC) 가 인정한 변호사를 초빙하여 변호사서를 발부하다.
9) 항목별로 SEC 에 신청서를 제출한다.
10) SEC 가 제기한 다양한 질문을 받아들이고 해답을 준다.
1 1) SEC 승인 받기
12) 마켓 메이커 확인 또는 변경 (오프 사이트 단계에 하나 이상의 마켓 메이커가 있음);
13) 주식 발행
14) 2 차 주식 시장의 운영으로 주식의 시가나 시장 가격이 나스닥 상장에 부합한다.
15) 나스닥 상장 요구 사항을 충족하는 나스닥에 주식 상장 거래를 신청합니다.
미국 장외 시장에 상장하는 비용. OTC 에 상륙한 중국 대륙회사들은 대부분 껍데기 상장 방식을 채택하여 시간이 짧고 성공률이 높기 때문에 내지 중소기업의 사랑을 받고 있다. 하지만 서둘러 장외 상장을 하지 않으면 껍데기 상장을 통해 껍데기를 사는 돈을 많이 절약할 수 있지만, 일부 불확실성은 그에 따라 증가할 수 있다.
상궤 회사의 정보 공개는 발행인이 나스닥 시장회사나 NASD 에 공개 의무를 보고하거나 이행할 필요가 없도록 요구합니다. 그러나 OTC 에 상장된 모든 주식 발행인은 정기적으로 미국 SEC 또는 기타 규제 기관에 공개 의무를 이행해야 합니다. 발행자는 합병, 인수, 이름 변경, 모든 주요 사항에 대한 상세 정보 및 관련 문서를 포함하여 발효일까지 회사의 주요 사항을 보고해야 합니다. 발행인은 반드시 10 일 전에 캐비닛 코디네이터에게 주식 분할, 주식 합병, 배당금 분배 또는 기타 분배에 대한 정보를 제출해야 합니다. 기한이 지난 신고는 퇴시로 이어질 수 있다.