还原反应。三苯基磷作为还原剂，将羰基还原成三苯基膦羰基，而三苯基膦羰基以“膦羰基”中邻元素羰基的形式发生内分解，形成羰基醚和三苯基氧化物，三苯基氧化物受到二价膦离子的还原作用，形成最终的三苯基膦，因此三苯基磷与羰基的反应是还原反应。