시장이 실패하거나, 산업주기가 침체되거나, 기업의 과도한 지렛대가 빚에 불응하게 되면, 시장에서 더 많은 자질이 양호하지만 가격이 심각하게 과소평가되는 기업채권 (기업 자체의 경영이 좋다) 이 나타날 수 있다.
불량 기금은 이런 채권에 투자하는 데 쓰인다. 만약 회사가 재편하지 않고 정상가치를 회복한다면, 곤경에 처한 자본은 자본 이득과 채권 상승에 대한 이자표를 받게 될 것이다. 회사가 재편성되면 딜레마자본은 결국 채권투자와 채권 할인을 통해 회사의 소유권을 얻어 결국 지분이나 채권 발행을 통해 퇴출된다. 딜레마 펀드는 일반 주식형 펀드에 비해 값싼 가치 창출을 완벽하게 실현했다.