관리자 (또는 창업자) 가 투자자와 계약을 체결한다고 가정하면, 계약은 관리자가 자금을 어떻게 사용할 것인지, 투자 수익이 관리자와 투자자 사이에 어떻게 분배되는지를 약속한다. 만약 쌍방이 완전한 계약을 체결할 수 있고, 관리자가 미래의 어떤 가능한 상황에서도 어떻게 처리해야 하는지를 명확히 규정한다면, 어떠한 이해 충돌이나 관리 결정도 일어나지 않을 것이다. 이렇게 완전한 계약이 있으면 대행 문제가 발생하지 않는다는 얘기다. 그러나 사실, 미래에 일어날 수 있는 모든 일을 예측할 수는 없다. 즉, 완전한 계약을 체결하는 것은 불가능하다는 것이다. 관리자와 투자자가 계약서에 명확한 불확정 사건이 없을 경우 의사결정권을 할당해야 한다는 의미다. 외부 투자자는 경영 결정에 대한 능력이나 관심이 없기 때문에 관리자는 결국 투자자가 회사에 자금을 제공하지만 회사의 일상적인 결정에 참여하지 않는 잔여 통제권을 갖게 됩니다. 이에 따라 많은 상장회사들이' 강관리자, 약주주' 의 국면을 형성했다