안녕하세요, 방향 증발이란 상장회사가 자격을 갖춘 특정 투자자에게 비공개로 주식을 발행하는 것을 말합니다. 현재 발행인 수가 65,438+00 을 넘지 않도록 요구하고 있으며, 발행가격은 발표 전 20 거래일 시가의 90% 이상이다. 발행된 주식은 65,438+02 개월 이내에 양도할 수 없습니다 (대주주가 36 개월 가입). 자금이 풍부한 기관이나 개인만이 참여할 수 있으며, 하나의 자산 가방은 일반적으로 수천만, 심지어 수억 위안이 필요하다.

가격 할인, 공고일로부터 발행일까지 보통 3 개월 정도 걸리기 때문에, 일부 주식이 발행될 때 정가 (최저가) 는 시장가보다 30% 이상 낮을 수 있기 때문이다.

잠금 기간은 12 개월입니다.

2006 년 증권감독회가 발표한' 재융자관리방법 (의견원고)' 에서 발행자 수가 10 을 초과해서는 안 되며, 발행가격은 시가의 90% 미만이어야 하며, 이미 발행된 주식은 12 개월 이내 (대주주 가입은 30%) 이다

사모에는 두 가지 상황이 포함되어 있다. 하나는 대형 투자자 (예: 외자) 가 상장회사의 전략주주가 되고 싶어하는 전략주주, 심지어 지주주주가 되고 싶다는 것이다. 이전에는 정향 증발이 없었고 대주주로부터 주식을 살 수 밖에 없었다 (예: 모건스탠리와 IFC 가 소라 14.33% 주식 공동 인수). 신주주가 낸 돈이 대주주의 주머니에 들어와 상장회사 성장에 직접적인 영향을 미치지 않았다. 다른 하나는 사모융자를 통해 타인을 인수하여 규모를 빠르게 확대하는 것이다.