M&A 기업 재무 위험의 원인 1 M&A 정보 비대칭으로 인한 가치 평가 위험: 기업간 M&A 는 복잡한 비즈니스 활동으로 기업 발전에 큰 영향을 미칩니다. 기업이 인수 전에 대상 기업을 조사하고 대상 기업의 정보를 충분히 이해하는 것이 필요하다. 대상 기업에 대한 선택이나 인수된 기업의 가치 평가에 큰 영향을 미칠 수 있다. 목표기업을 확정한 후, 쌍방은 목표기업의 가치를 어떻게 확정하는가에 관심을 가지고 있다. M&A 가격 설정의 기준으로 대상 기업의 가치 평가는 M&A 협상의 초점이자 M&A 성공의 핵심 요소입니다 ... 대상 기업의 평가는 대상 기업의 미래 수익에 대한 M&A 기업의 기대에 따라 결정되며 대상 기업의 예상 수익은 M&A 기업이 사용하는 정보의 품질에 따라 달라집니다. 정보의 품질은 주로 두 가지 측면에 달려 있다: 한편으로는 대상 기업이 상장 회사인지 여부. 대상 기업이 상장 회사인 경우, 인수는 비교적 쉽게 정보를 입수하여 분석할 수 있습니다. 대상 기업이 상장 회사가 아닌 경우, 매수자는 고품질의 정보를 얻기가 더 어렵고, 대상 기업의 가치 평가 위험을 형성하기 쉽다. 반면에 양측은 적대적이거나 우호적이다. M&A 에서 기업 가치 평가는 일반적으로 회계 보고서를 기준으로 회계 보고서에 제공된 정보를 기준으로 대상 기업의 가치를 평가합니다. 그러나 회계 명세서 자체에는 한계가 있으며, 회계 정책 선택에 따라 기업의 재무 상황에 다른 영향을 미칠 수 있습니다. 또 대상 기업의 재무제표가 대상 기업의 관리당국에 의해 일부러 조작된 것이라면, 보통 찾아내기가 어렵다. M&A 대상 기업의 가치 평가도 가치 평가 방법에 따라 달라집니다. 현재 우리나라는 일련의 효과적인 기업 인수 평가 지표 체계가 부족하다. 인수합병 과정에서 사람의 주관적 요소는 기업 가치 평가에 큰 영향을 미친다. 2 M&A 동기로 인한 전략적 선택 위험 기업이 사업 영역을 맹목적으로 확장하는 경우, 특히 관련이 없는 새로운 분야에 진입하면 혼합 인수를 실시할 때 범위가 비경제적일 수 있습니다. 이러한 위험은 주로 다음과 같은 측면에서 나타납니다. 한편으로는 시장 경쟁이 심화됨에 따라 기업이 새로운 산업에 진입하는 데 드는 비용이 더 높습니다. 기업이 익숙하지 않고 기존 업무와 무관한 새로운 영역으로 확장될 때 기술, 업무, 관리, 시장 등 불확실한 요소의 영향을 감당해야 하는 것은 큰 경영 위험을 초래할 수 있다. 한편, 혼합 인수를 통해 관련 없는 업무에 과도한 자금을 투입하는 기업은 기존 주업의 발전, 경쟁 및 위험 방지 능력을 약화시킬 수 있습니다. 주업이 위험에 처했는데 이때 새로운 업무가 아직 성숙하지 않았거나 규모가 너무 작으면 기업의 생존을 위태롭게 할 수 있다. 3 M&A 가 가져온 자금 조달 위험 M&A 모델의 선택은 M&A 비용과 예상 수익의 비교에 따라 다르지만 외부 시장 환경의 제약을 받습니다. M&A 지불의 경우 국내에는 주로 부채, 현금 구매 및 주식 거래가 있으며, 각 지불 방식마다 고유한 위험 수준이 있습니다. M&A 는 종종 많은 자금을 필요로 하므로 M&A 의 결정은 기업 자금 규모에 큰 영향을 미칠 것입니다. 실제로 M&A 동기와 대상 기업 자본 구조의 차이로 인해 기업 인수합병에 필요한 장기 자금과 단기 자금, 자체 자금 및 부채 자금의 투자 비율에 다양한 차이가 발생할 수 있습니다. M&A 와 관련된 자금 조달 위험에는 자금 수요가 보장되는지 여부, 자금 조달 방식이 M&A 의 동기에 적합한지 여부, 현금 지불이 기업의 정상적인 생산 경영, 레버리지 인수의 지급 위험 등이 포함됩니다. 각 지불 방식이 기업의 현금 흐름과 미래 대출 능력에 미치는 영향이 다르기 때문에 기업이 자신의 경영 및 재무 상황에 따라 M&A 법과 지불 방식을 선택할 수 없다면 기업에 큰 재정적 위험을 초래할 수 있습니다. 4 M&A 이후의 경영위험경영위험이란 M&A 가 완료된 후 인수측이 전체 기업그룹에 경영시너지, 재무협력, 시장점유율 효과를 내지 못할 수 있어 규모 경제와 경험을 보완하기 어렵다는 것을 말한다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 기업 인수합병은 당연히 기업이 규모를 확대하거나, 다른 업종에 진입하거나, 시장 점유율을 확대하는 지름길이다. 그러나 인수 기업과 대상 기업의 경영 이념, 조직 구조, 관리 체제, 재무 운영 모델 등의 차이로 인해 통합 과정에서 마찰이 생기거나 인수를 통해 형성된 신규 기업은 규모가 너무 커서 규모가 비경제적이며 전체 기업그룹의 경영 실적까지 인수된 신규 기업에 부담될 수밖에 없다. 5 반 인수 위험은 일반적으로 인수업체들이 인수에 대해 환영하지 않고 협력하지 않는 태도를 취하는 경우가 많으며, 특히 적개심에 직면하여' 차라리 죽을지언정' 할 수 있으며, 어떤 대가를 치르더라도 반인수 전투를 마련할 수 있다. 이러한 반인수 조치는 다양하지만 매수 측에 상당한 위험을 초래할 수 있다. M&A 1 재무 위험에 대한 예방 조치는 M&A 의 동기를 정리하고 합리적인 M&A 전략을 개발합니다. 일반적으로 M&A 의 동기는 주로 다음과 같은 측면을 포함한다. 첫째, 시장 지배권을 얻는다. 인수 활동을 통해 기업의 시장 점유율을 높이다. 기업은 인수 합병을 통해 시장 점유율을 확대하고, 전체 생산능력을 높이는 동시에 일부 시장을 점유하며, 새로운 시장 기회를 빠르게 확보하고 경쟁력을 높인다. 둘째, 기술적 이점을 얻으십시오. R&D 를 강화하고 기술적 우위를 확보하는 것은 종종 기업이 시장을 다투고 경쟁력을 높이는 주요 수단이다. 일반적으로 기술적 우위를 가진 기업은 기술적 우위를 활용하기 위해 기술적 열세를 가진 목표 기업을 선택하는 경우가 많다. 특히 이런 열세로 인해 대상 기업이 시장 점유율과 시장 가치를 계속 상실하게 될 경우. 기술적 우위를 가진 기업은 선진 기술을 통해 목표 기업을 인수하여 시장에서의 경쟁 지위와 수익성을 높일 수 있기 때문이다. 셋째, 규모의 경제를 얻는다. M&A 는 규모를 확대하는 효과적인 수단이다. M&A 를 통해 기업의 규모가 확대되어 규모의 경제, 저렴한 비용, M&A 의 시너지 효과를 통해 기업의 시장 경쟁력을 높였습니다. M&A 의 다양한 동기로 인해 기업은 M&A 의사결정을 하기 전에 M&A 활동의 센세이션을 추구하는 것이 아니라 자신의 기업과 대상 기업에 대한 충분한 평가와 평가를 해야 합니다. M&A 활동이 시장 법칙에 부합할 수 있도록 함으로써 M&A 활동 이후 기업의 전반적인 자금 실력을 확대하고 공고히 할 수 있을 뿐 아니라 인수합병의 재정적 위험을 줄일 수 있습니다. 2 대상 기업의 재무 정보를 충분히 확보하여 인수합병의 재무 위험을 줄입니다. M&A 활동에서 정보의 투명성과 진실성은 M&A 기업, 특히 적대적인 인수 기업의 핵심 문제입니다. 정보 비대칭을 최소화하는 것도 인수합병의 재정적 위험을 줄이는 중요한 조치 중 하나이다. 상세한 조사 분석을 통해서만 공개 정보 외에 기업 관리에 큰 영향을 미칠 수 있는 대량의 정보를 찾을 수 있다. 3 가치 평가 방법을 합리적으로 선택하여 대상 기업 가치 평가의 공정성을 높입니다. 현재 대상 기업 가치 평가 방법은 주로 상대 가치법, 현금 흐름 할인법, 장부가법 등이 있습니다. 각 방법은 서로 다른 회계 정보에 의존하며 주관적인 판단이 있다. 따라서 인수측은 자신이 보유한 회계 정보와 함께 합리적인 가치 평가 방법을 선택하여 대상 기업 가치 평가를 현실에 가깝게 하고 M&A 거래의 성공률을 높여야 합니다. 4. 경영진의 M&A 위험 인식 강화, 건전한 재무 위험 예측 및 모니터링 시스템 구축, 기업 경영진의 위험 인식 향상, 소스에서 M&A 재무 위험 방지 M&A 기업은 다음과 같은 작업을 잘 수행해야 합니다. 첫째, M&A 가 의존하는 다양한 지원 조건을 충분히 분석해야 합니다. M&A 의 행동은 불확실합니다. M&A 를 통해 규모의 경제를 실현하기 위해서는 M&A 에 영향을 미치는 다양한 내부 및 외부 요소 또는 조건을 분석하고 파악해야 합니다. 둘째, 기업 인수 합병에 대한 재무 감사 조사를 적극적으로 하는 것이다. M&A 기업에게는 합리적인 M&A 목표를 선택하고 재무 상태를 이해하는 것이 중요합니다. M&A 의 성공을 보장하기 위해 M&A 기업은 대상 기업에 대한 종합적인 검토 및 분석, 특히 재무 관점에서 대상 기업이 제공하는 재무제표와 정보의 신뢰성과 신뢰성을 보장해야 합니다. M&A 는 투자행위이며, 인수측은 목표업체와 우세한 보완성이 있는지 주의해야 한다. 진지한 조사를 바탕으로 기업의 전반적인 발전 전략 계획과 재무 목표에 따라 M&A 의 가격 범위, 비용 및 위험, M&A 의 재무 상태, 자본 구조 및 예상 재무 효과를 포함한 M&A 의 재무 표준을 개발하여 M&A 모델을 정확하게 선택합니다. 또한 기업 자체의 재무 위험 통제 시스템을 구축 및 개선하고 M&A 위험에 대한 예측 및 경보를 강화하는 것도 위험 예방 시스템 구축의 중요한 부분입니다. M&A 는 기업이 규모를 확대하고 시장을 빠르게 점유하는 전략적 수단으로 사회경제구조를 조정하고 자원을 최적화하는 더 좋은 방법의 독특한 장점으로 주목받고 있으며, M&A 가 야기하는 금융위험도 광범위하게 탐구할 만한 영역이다. 시장이 성숙함에 따라 M&A 활동에 대한 연구회가 더욱 깊어지고 M&A 금융위험에 대한 연구도 더욱 깊어져 이론지도, 실천운용의 목적을 달성할 수 있을 것으로 믿는다.