부실 자산의 신탁 처분 모델은 무엇입니까?

I. 머리말

신탁업은 우리나라 금융의 4 대 지주 중 하나로 은행의 불량자산의 주요 원천이며 은행의 불량자산 처분 산업 체인에서도 중요한 역할을 하고 있다.

최근 2 년 동안 신탁회사 제품이 빈번히 폭주하면서 신탁회사에서 발생한 불량 자산이 급증했다. 금융위험을 해소하고 사회안정을 유지하기 위해 202 1 년 4 월, 중국은보감회는' 중국은보감회 사무청 추진신탁회사와 전문기관 합작으로 위험자산을 처분한다는 통지' 를 발표하고 신탁회사와 신보기금, 금융자산관리회사, 지방AMC 등 전문기관이 공동으로 신탁회사 고유의 불량자산과 신탁위험자산을 처분하도록 규정하고 추진했다. 불량자산업계가 시장화되고 완벽한 산업 체인을 형성한 것을 감안하면 신탁회사는 신탁재산의 독립성, 소유권과 수익권 분리, 파산 격리 등의 특징을 최대한 활용해 불량자산업계에 적극 참여할 수 있다. 한편으로는 자신의 불량자산을 처분할 수 있고, 다른 한편으로는 불량자산에 투자하여 이익을 얻을 수 있다.

신탁이 불량자산에 대한 처분 모델을 전면적으로 이해하려면, 먼저 신탁제품의 종류를 이해하고, 불량자산 처분에서의 신탁의 지위를 명확히 이해하고, 마지막으로 불량자산에 대한 신탁의 처분 모델을 분석해야 한다.

둘째, 본문

(a) 신탁 제품 소개

신탁제품은 소유권과 권익권 분리, 독립성, 유한책임성, 연속성의 네 가지 두드러진 특징을 가지고 있으며, 이는 부실 자산 처분에서 신탁의 큰 장점이기도 하다. 현재 신탁상품은 관련 감독부의 추진으로 변화하고 있다. 다음은 시중에서 흔히 볼 수 있는 몇 가지 신탁상품을 소개해 드리며, 신탁제품에 대한 대략적인 이해를 드리겠습니다.

20 16 은감회 의장 양가재는 중국 신탁업 연례회의에서 처음으로 채권신탁, 지분신탁, 표준신탁, 동업신탁, 재산신탁, 자산증권화신탁, 자선신탁, 거래신탁을 포함한 8 대 신탁상품을 제시했다. 양가재는 "이 여덟 가지 업무 분류는 자금의 용도에 따라 동시에 자금의 출처를 고려한다" 고 말했다. 업무 분류는 사용 방식에서 분리되어 위탁 자산의 방향에 초점을 맞추고, 결국 명확한 제도 배치를 형성하고, 대차대조표와 회계 명세서를 통일한다. "

이 여덟 가지 업무는 모두 자금신탁에 속한다. 즉 신탁회사는 투자자가 합법적으로 소유한 자금으로 신탁을 설립하고, 신탁서류의 약속에 따라 신탁재산을 관리, 운용 또는 처분하고, 실제 투자수익에 따라 신탁수익을 지불하고, 남은 신탁재산을 만기 분배한다. 자금 신탁은 자기 이익 신탁이어야 하고, 의뢰인과 수혜자는 같은 사람이어야 한다.

재산권 신탁은 자금 신탁과는 달리 자금 신탁이 직접 자금을 신탁회사에 넘겨주는 것과는 다르다. 물권신탁은 특정 재산이나 물권 (주로 비자본재산) 을 신탁재산으로 신탁관계를 설정하는 것이다. 수탁자는 재산으로 형성된 수익이나 권익을 신탁보상의 원천으로 삼는다.

(2) 부실 자산 처분에서의 신탁의 지위

부실 자산 처분 산업에서 신탁의 가장 큰 장점은 재산권 신탁과 자금 신탁을 종합적으로 운용하여' 서비스+금융' 모델을 제공할 수 있다는 것이다.

불량자산 처분 과정에서 신탁회사는 서로 다른 개입 방식을 가지고 다른 역할을 한다. 예를 들어, 신탁회사는 가치 발견 단계에서 은행과 자산 관리 회사의 부실 자산을 인수하고 양도할 수 있으며, 가치 실현 단계에서도 고객에게 다양한 서비스를 제공할 수 있습니다.

동시에, 신탁제도의 소유권과 권익권 분리, 독립성, 유한책임성을 감안하여 신탁기관은 신탁재산의 관리와 운용에 상당한 유연성을 가지고 있으며, 신탁수익권을 통해 재산권, 채권, 지분 간의 상호 전환을 실현할 수 있으며, 불량자산 처분에서 점점 더 중요한 역할을 하고 있다. 신탁회사는 다른 금융기관보다 거의 모든 금융수단을 통합하고 처분 방식을 다양화할 수 있다. "중국은감회 사무청" 이 신탁회사와 전문기관과의 합작으로 위험자산을 처분한다는 통지를 감안할 때 신탁과 다른 금융기관, 특히 은행과의 상호 작용이 지속적으로 강화될 것으로 보인다. 종합 분석에 따르면, 부실 자산 처분에서 신탁 기관은 거래 구조 배치 능력, 자금 융통 능력, 투자 능력, 자산 처분 능력 등 네 가지 핵심 역량을 중점적으로 육성해야 합니다. 부실 자산 투자의 가치 발견과 자산 처분에 더 깊이 참여하기 위해 노력하다.

현재 신탁회사가 불량자산투자에 참여하는 것은 아직 초기 단계에 있으며, 실력과 경험이 부족하여 기존 신탁제품 투자자의 선호도에 맞지 않으며, 단기적으로는 은행, 자산관리사 등 외부 서비스 업체의 전문 기술과 채널에 의존해야 한다. 대부분의 신탁회사의 업무 포지셔닝은 대외협력과 출자 위주로 자율적으로 능력을 개발하고 전략 업무로 육성하는 데는 장기적인 고려가 필요하다.

신탁이 불량자산 처분에 참여하는 깊이와 규범성으로 볼 때, 대략 다음 네 가지 기본 모델로 나눌 수 있으며, 아래에서 하나씩 소개하겠습니다.

1. 부실 자산 직접 이관의 다른 패턴

불량자산을 직접 양도하는 다른 모델은 상업은행이 불량자산을 신탁회사에 포장해 위탁하는 것을 말한다. 신탁회사는 수탁자로서 신탁계획을 세우고, 상업은행 재테크자금에 의해 인수되고, 모금자금으로 불량자산가방을 구입하고, 상업은행이 불량자산표 외현을 실현하도록 돕는다. 신탁보유를 통해 자산 매각 후 회계보고를 실현하고 은행의 불량자산률 등 지표를 높이는 동시에' 시간교환공간' 을 통해 불량자산을 양질의 자산으로 전환하거나 미래 직접처분손실을 줄여 더 많은 이익을 얻을 수 있다.

2. 부실 자산 수익권의 다른 이전 모델.

불량자산 수익권 양도란 은행업 금융기관이 신용자산 수익권을 양도하는 것을 말한다. 20 16 년' 중국은감회 사무청 규제 은행업 금융기관 신용자산 수익권 양도에 관한 통지' 는 처음으로 불량자산 수익권 양도를 규정하고 관련 서류방식, 신고제품 및 등록거래를 규정하고, 규제기관을 은등센터라고 규정하고 있으며, 은행업 금융기관은 은등센터에 제품 관련 정보를 하나씩 제출해야 한다. 중국은감회 2065438+2006 년 4 월 발표된' 은행업 금융기관 신용자산수익권 양도 규제에 관한 통지' 및 은등센터가 신용자산수익권 양도와 관련된 일련의 업무규칙에 따르면 신탁회사는 자금신탁계획을 수립함으로써 은행이 보유한 불량자산가방 수익권에 자금을 모금할 수 있다. 은등센터는 중앙등록, 서류심사, 유통서비스, 정보공개, 시장모니터링 등 종합서비스를 제공한다. , 자산 유통 및 통합 등록 관리를 규범화하여 위험 은폐 및 감독 차익 거래 방지, 은행 회계 명세서 요구 사항 해결, 부실 대출 잔액 조정, 비율 및 충당 범위 최적화를 목표로 합니다.

부실 자산 유동화 모델

신용자산증권화 시범관리법' 제 2 조: 신용자산증권화는' 중국 내 은행업 금융기관이 발기인으로서 신용자산을 수탁자에게 위탁하고 수탁자는 자산지원증권의 형태로 투자기관에 수익증권을 발행하고 해당 재산에서 발생한 현금으로 자산지원증권수익을 지급하는 구조적인 융자활동' 이라고 규정하고 있다. 불량자산증권화는 은행 신용자산증권화 업무의 중요한 유형 중 하나이지만, 불량자산은 기초자산으로 자산 가격 책정이 어렵고 정보 투명성이 낮은 문제가 있다. 2005-2008 년, 우리나라는 불량자산증권화 파일럿을 시작했고, 연이어 4 개의 불량자산증권화 제품 파일럿을 내놓았는데, 중점은 자산관리회사였다. 2008 년 이후, 미국 서브프라임 모기지 위기의 영향을 받은 시범 사업이 중단되었다. 20 16 년까지 불량자산증권화 업무가 재개되고 발행 금액이 해마다 증가했다.

이전 불량 자산증권화 파일럿에 비해 새로운 불량자산증권화 제품 기초자산 종류가 더 많아 기존 회사대출, 기업대출에서 소액 대출, 주택 융자, 개인주택 융자 등 소매업무대출 자산으로 확대됐다. 20 16 이 발표한' 부실 대출 자산 지원 증권 정보 공개 지침 (시범)' 은 부실 대출 자산 지원 증권의 발행 링크, 존속 기간, 중대 사항 등 정보 공개에 대해 더욱 엄격한 요구 사항을 제시했습니다.

불량자산증권화 제품이 은행간 증권시장에서 발행된 공모기금과 비슷하다면, 불량자산수익권 양도는 해당 사모 상품과 더 비슷하다. 양도는 구조적 발행의 계층형 설계를 도입할 수도 있고, 편평화된 방식으로 상업은행의 부실 자산 양도를 실현할 수도 있다. 양자의 성질이 다르기 때문에, 규제기관이 불량자산 수익권 양도에 대한 규제도 다르다.

4. 부실 자산 처분 기금 모델

현재 불량자산 1 급 시장과 2 급 시장의 수급이 왕성한 시장 환경에서 불량자산이 적극적으로 투자할 수 있는 기회가 갈수록 많아지고 있다. 신탁회사는 전문자산관리회사와 합작하여 불량자산처분기금 설립, 시장화 불량자산 구매, 소송보존, 채무재편, 채권양도 등을 통해 불량자산을 처분하거나 채권전환주, 자산재편, 전략투자자 도입, 투자연계 등을 통해 불량자산가치를 통합할 수 있다.

실제로 서로 다른 자산 패키지의 특성과 협력 기관의 요구에 따라 서로 다른 비즈니스 모델을 유연하게 선택하고 결합할 수 있습니다.

셋째, 요약

신탁이 불량자산 처분에서 점점 더 중요한 역할을 하고 있지만 신탁업무와 불량자산 투자는 여전히 다르다는 점에 유의해야 한다. 신탁투자 융자는 거래 상대의 주요 신용상태나 신용등급에 초점을 맞추고 있다. 신탁업무는 일반적으로 거래 상대의 주체 신용이 강할 것을 요구하며, 증강신, 강저당도 제공한다. 부실 자산 투자는 먼저 기본 자산의 가치에 초점을 맞춘 다음 위험을 분석하고 가치를 깊이 파낸 다음 각종 처분 수단을 통해 부가가치를 실현하고 결국 퇴출한다. 또한 다른 투자 아이디어가 있습니다.

우리나라의 간접융자 위주의 금융구조에서 은행체계의 안전은 전체 경제사회의 안정과 관련이 있다. 신탁은 여러 가지 방법으로 은행의 부실 자산 처분 시장에 유연하게 참여하고 있지만 참여도는 여전히 외부 법률 정책 환경에 크게 제약을 받고 있으며 관련 법규는 더욱 보완되어야 한다.