I. 유형
채권 재판매는 무조건 재판매와 조건부 재판매로 나눌 수 있다.
1, 무조건 재판매
무조건적인 재판매는 특별한 사유가 없는 재판매로, 보통 고정 환매 시간이 있으며, 일반적으로 1/3 또는 환채 상환 기간의 절반 이후입니다. 어떤 의미에서 무조건적인 재판매 조항은 발행인이 전환채 투자자에게 이자를 미리 지급하여 옵션 가치를 높이는 것으로 볼 수 있다.
2. 조건부 재판매
첨부 조건 재판매는 회사 주가가 일정 기간 동안 전주가격보다 낮고 일정 범위에 도달할 때 전환 가능한 회사채 보유자가 미리 약속한 가격으로 발행인에게 채권을 판매하는 것을 말한다. 일반 회매가격은 시장금리에 의해 결정된 가격보다 약간 낮지만 채권액면금리보다 높다. 주가가 계속 저조한 상황에서 재판매 조항은 특히 의미가 있다.
재판매 조항의 트리거 비율은 일반적으로 전주가격 수정 조항의 트리거 비율보다 낮기 때문에 발행인이 재판매를 원하지 않을 경우 기본 주가가 하락하기 전에 전주가격을 하향 수정해 재판매를 방지하고 조건부 재판매 요구 사항을 충족시킬 수 있습니다 (주가가 주당 순자산을 떨어뜨리지 않는 한). 따라서, 조건부 재판매 조항은 환매를 원하지 않는 발행인에게 무효이다.
둘째, 절차
1. 전환 가능한 회사채 존속 기간 동안 전환 가능한 회사채의 채권 소유자는 매년 최초 재판매 조건이 충족될 때만 재판매권을 행사할 수 있습니다.
2. 매년 첫 회매 조건이 충족될 때 발행인은 2 거래일 이내에 공고를 해야 합니다. 발행인이 공고한 후, 회사채를 전환시킬 수 있는 채권 보유자는 미전환 사채의 전부 또는 일부를 재판매할 수도 있고, 회매권을 행사하지 않을 수도 있다.
3. 전환사채 보유자가 재판매권을 행사할 때 공고 후 10 거래일 이내에 호스팅 브로커를 통해 발행인에게 정식으로 서면으로 통지해야 한다. 쿠폰상 심사 확인 후 전환 가능한 회사채 보유자에 해당하는 전환 가능한 회사채 금액을 동결합니다.
4. 쿠폰상은 회매데이터를 청약 형식으로 거래소에 보내고, 거래소는 이날 데이터 처리를 하고, 회매신청이 종료된 후 두 번째 거래일에 발행인에게 데이터를 보내며, 발행인에게 회매조건의 유효가격으로 해당 자금을 거래소가 지정한 자금계좌에 넣도록 통지했다. 거래소가 자금을 받은 후, 그것을 증권상 청산 포지션 계좌로 분류하고, 동시에 투자자에 해당하는 전환 가능한 회사채를 줄였다.
5. 거래소는 1 일 이내에 전채 보유자의 거래, 전매, 전주, 환매 약정을 받을 때 재판매, 전주, 전매, 거래 순서에 따라 데이터를 처리한다.