그러나, 이런 높은 수익은 미국의 집값이 오르고 있다는 큰 전제가 있다. 어떻게 말할까요? 집값이 오르고 있어 부동산 시장이 뜨겁다. 이러한 서브 프라임 모기지의 위약률은 비교적 높지만 (이는 이해하기 쉽다. 그 사람들의 신용상태가 매우 나쁘고, 소득증명서가 없고, 다른 채무가 무거워 쉽게 대출금을 갚을 수 없기 때문이다.) 그러나 대출기관이 대출을 받지 못하더라도 담보된 집을 회수할 수 있고, 다시 팔면 이윤을 낼 수 있다. 부동산 시장이 불타고 집값이 계속 오르기 때문이다.
그렇다면 위기는 어떻게 일어났을까요? 바로 2006 년 미국 부동산 시장이 호전되기 시작하면서 집값이 떨어지기 시작했고, 바이어는 집을 팔거나 담보대출을 통해 융자를 받기가 어려웠다. 대출기관이 돈을 돌려받지 못하더라도 저당된 집을 가져가서 다시 팔아도 (부동산 시장이 위축되고 시장이 없기 때문에), 대출금의 손실을 메울 수 없을 것이다. 그렇다면 이에 따라 발행된 채권도 아무런 가치가 없다. 관련 대출은 회수할 수 없기 때문이다. 이 채권을 산 기관들이 손해를 보지 않았나요? 많은 투자은행과 헤지펀드가 이 채권이나 이들 채권으로 구성된 포트폴리오를 매입하여 막대한 손실을 입었다. 예를 들어, 일련의 이벤트에는 다음이 포함됩니다.
-2007 년 2 월 3 일, 13, 신세기 재경이 2006 년 4 분기 흑자 경보를 발표했다.
환풍지주는 미국에서 서브 프라임 모기지업무를 위해 65,438+0 억 8 천만 달러를 마련했다.
월스트리트에서 6543.8+074 억 달러의 채무에 직면하여 미국 제 2 차 대출회사인 신세기 금융회사 (New Century Financial Corp) 는 4 월 2 일 파산 보호 신청과 54% 감원 신청을 발표했다.
8 월 2 일, 독일 흥업은행이 영리경보를 발표했고, 이후 82 억 유로 (이 수치는 확실히 어마하다) 의 적자를 추산했다. 그 규모는 6543.8+02.7 억 유로인' 라인란펀드' 와 은행 자체가 미국 부동산 서브대출 시장에 소량 참여해 막대한 손실을 입었기 때문이다. 독일 중앙은행은 각국 은행을 소집하여 독일 공업은행을 구하는 패키지 계획을 토론했다.
미국 제 1 대 10 대 담보대출기관인 미국 담보대출투자회사는 8 월 6 일 법원에 파산 보호를 공식 신청해 신세기 금융회사에 이어 미국의 또 다른 대형 담보대출 기관이 됐다.
8 월 8 일, 미국 5 대 투자 은행인 베어스턴이 산하 두 기금의 폐쇄를 선언한 것도 서브 프라임 위기 때문이다.
8 월 9 일 프랑스 최대 은행인 파리은행은 미국 서브프라임 채권 투자로 막대한 손실을 입은 세 개의 펀드 동결을 발표했다. 이 조치로 유럽 주식 시장이 크게 하락했다.
-13 년 8 월 일본에서 두 번째로 큰 은행인 미즈호 은행의 모회사인 미즈호 그룹은 미국 서브프라임 모기지 관련 손실 6 억 엔을 발표했다. 일본과 한국은행은 미국 서브프라임 모기지 위기로 피해를 입었다. 서은증권 일본사에 따르면 일본 9 대 은행이 보유한 미국 서브프라임 모기지 지원증권이 1 조 엔을 넘어선 것으로 추산된다. 또 우리등 5 개 한국은행이 CDO 에 총 5 억 6500 만 달러를 투자했다. 투자자들은 미국의 서브 프라임 모기지 문제가 글로벌 금융시장에 강한 영향을 미칠 것이라고 우려하고 있다. 그러나 일본 분석가들은 일본 은행이 투자한 담보채무 증빙의 대부분이 신용등급이 가장 높고 서브 프라임 위기의 영향이 제한적이라고 확신하고 있다.
이후 개화그룹은 7 월 서브 프라임 대출로 인한 손실이 7 억 달러에 달한다고 발표했지만 연간 이윤이 200 억 달러인 금융그룹에게는 작은 액수에 불과했다.
그러나 서브프라임 모기지 위기로 인한 위기는 각국의 유동성에 심각한 영향을 미쳤다. 간단히 말해서, 서브 프라임 모기지 전망이 불투명한 상황에서 은행은 자연스럽게 신용을 강화하고 대출을 피하여 단기 은행간 매각 금리가 크게 상승했다. 즉, 서브 프라임 모기지의 손실이 얼마나 큰지, 재무 상황이 어떻게 될지 모르기 때문에 다른 은행들은 모두 동업 해체 금리를 올리고 싶지 않다는 것이다. 반면에 은행간 대출 금리가 높아 융자 비용이 크게 늘었기 때문에 은행 자체조차도 다른 은행으로부터 돈을 빌리려 하지 않았다. 이에 따라 자금의 유동성이 크게 떨어지고 위험이 크며 우리나라 각 업종의 발전에 필요한 자금 조달에 큰 영향을 미친다. 미국 연방 준비 제도 이사회, 유럽 중앙은행, 일본은행 등. 현재의 유동성이 갑자기 긴축되는 것을 보고, 그들은 긴급히 시장에 거액의 자금을 주입했다. 각국 중앙은행은 각 대형 은행에 시장은행 간 동업 대출 금리보다 낮은 무제한 대출을 제공한다고 발표함으로써 며칠 안에 시장에 3000 여억 달러를 주입해 은행간 동업 대출 금리를 낮췄다. 그러나, 이러한 행동은 금융시장에 서브프라임 모기지 위기의 심각성을 더욱 보여줄 것이다. 예를 들어, 미국 연방 준비 제도 이사회 및 유럽 중앙은행이 시장에 거액의 자금을 투입하여 유동성을 유지한 것은 9 월 1 1 테러 공격 이후 처음이다. 위기가 더 확대될 것인지의 여부는 각국 은행이 서브 프라임 대출에서 얼마나 손해를 입었는지에 달려 있다.
실제로 미국 서브 프라임 모기지 위기의 증상은 2006 년 말부터 시작됐다. 그러나 증상의 출현, 문제의 축적에서 위기 확인에 이르기까지 6 년여의 시간이 걸렸다. 특히 베어스턴, 메릴린치, 시티은행, 환풍은행 등 국제금융기관이 서브 프라임 위기로 수백억 달러를 잃었다고 발표했을 때 더욱 그렇다. 이제는 서브 프라임 모기지 위기가 광범위하고, 원인이 복잡하며, 메커니즘이 특수하기 때문에 오랫동안 지속될 것으로 보이며, 영향도 크다. 구체적으로 세 가지 이유가 있습니다.
우선, 이는 미국 연방 준비 제도 이사회 금융감독당국, 특히 미국이 지난 기간 동안 통화정책을 완화에서 긴축으로 전환하는 것과 관련이 있다. 우리는 200 1 부터 미국 연방 준비 제도 이사회 연방기금 금리가 50 개 기준점으로 인하되고, 미국의 통화정책이 금리 인상에서 금리 인하로 바뀌기 시작한다는 것을 알고 있다. 13 회 금리 인하 이후 2003 년 6 월까지 연방기금 금리가 1% 로 낮아져 지난 46 년 동안 최저 수준이었다. 헐렁한 통화정책 환경은 부동산 시장에 반영되어 있는데, 바로 같은 기간 주택 융자 금리도 하락했다. 30 년 고정담보대출 금리가 2000 년 말 8. 1% 에서 2003 년 5.8% 로 떨어졌다. 담보대출 이자율 중 연간 조정가능 금리가 200 1 연말 7.0% 에서 2003 년 3.8% 로 떨어졌다.
이 단계에서 금리의 지속적인 하락은 2 1 세기 이후 미국 부동산의 지속적인 번영과 서브 프라임 시장 거품의 중요한 요인이다. 금리 하락으로 많은 고위험 금융 혁신 제품이 출현할 가능성과 부동산 시장에서 확장될 기회가 생겼다. 성과 중 하나는 변동금리 대출과 무이자 대출이 대거 유행해 전체 담보대출의 비중이 급속히 상승하고 있다는 것이다. 고정 금리에 비해 이러한 혁신적인 형태의 금융대출은 구매자가 매월 낮고 유연한 상환액만 부담하면 된다. 이렇게 표면적으로 주택 구입자의 압력을 경감시켜 지난 몇 년간의 번영을 지탱했다.
2004 년 6 월 이후 미국 연방 준비 제도 이사회 저금리 정책이 역전되기 시작했다. 2005 년 6 월까지 13 회 연속 금리 인상 이후 연방기금 금리가 1% 에서 4.25% 로 인상됐다. 2006 년 8 월까지 연방기금 금리가 5.25% 로 상승한 것은 이 확장 정책의 완전한 역전을 상징한다. 연이은 금리 인상은 주택 대출 비용을 늘리고 수요를 억제하고 시장을 냉각시키는 역할을 하기 시작하면서 집값이 하락하고 주택 융자 위약 위험이 크게 높아졌다.
둘째, 과거 미국 투자 시장과 글로벌 경제와 투자 환경이 지속적으로 긍정적이고 낙관적인 정서와 관련이 있다. 2 1 세기 세계 경제 금융 세계화 추세가 높아지고 글로벌 금리가 장기적으로 하락하고 달러 가치 하락, 자산 가격 상승으로 전 세계적으로 유동성이 확대되면서 고수익 추구, 위험 무시 금융 상품 및 투자 행위의 유행을 자극한 것으로 알려져 있습니다. 서브 프라임 모기지 파생 상품은 원래 대출자로부터 담보대출을 구입하여 투자자에게 판매하는 대출 패키지 증권화 투자로서 객관적으로 투자 회수 공간을 갖추고 있다.