키워드: 재무 관리의 이론적 구조
첫째, 중국 재무 관리의 이론적 구조
우리나라의 재무관리 이론 연구는 시작이 비교적 늦어서 1960 년대에 시작되었다. 재무 관리 이론은 재무 관리 가설에 기반한 과학적 추리나 재무 관리 실천의 과학적 총결산의 개념 체계이다. 그 목적은 재무 관리 관행을 설명, 평가, 지도, 개선 및 발전시키는 것입니다.
재무 관리 이론 구조는 이론 구성, 이론적 틀 및 이론 체계라고도 하며, 성숙한 이론적 관점의 논리적 구상이며 재무 관리 이론의 체계적인 요약입니다. 재무 관리의 이론적 구조는 재무 관리 이론의 구성 요소 (또는 요소) 와 이러한 구성 요소 간의 논리적 관계를 나타냅니다. 왕화성 교수 (2000) 의 견해에 따르면 중국 재무관리의 이론 구조는 재무관리 환경을 시작으로 재무관리 가설을 전제로 재무관리 목표를 지향하며 재무관리 기초이론과 재무관리 응용이론으로 구성된 이론구조로 설정할 수 있다. 다음은 몇 가지 요소를 간략하게 분석합니다.
1, 재무 관리 이론의 논리적 출발점
재무 관리 이론 연구의 출발점에 관한 주요 관점은 재무 본질 시작 이론, 가설 시작 이론, 원금 시작 이론, 목표 시작 이론, 환경 시작 이론 등이다. 그리고 합의에 이르지 못했습니다. 왕화성 교수가 제시한 환경 출발점 이론은 합리적이라고 본다. 재무관리의 발전과정에서 재무관리 환경이 재무관리 목표, 재무관리 방법, 재무관리 내용 등 다른 요소에 결정적인 역할을 한다는 것을 알 수 있기 때문이다. 어떤 재무 관리 환경이 어떤 재무 관리 모델을 생성하는지, 재무 관리는 항상 생존과 발전의 환경에 달려 있다.
2. 재무 관리 목표 분석
여러 해 동안 학자들은 이익 극대화, 주주 부의 극대화, 기업 가치 극대화, 이해 관계자 이익 극대화 등 재무 관리 목표를 제시했다. 다른 사람들은 재무 관리 목표가 다양화되고 구체화되어야 한다고 생각한다. 최근 몇 년 동안 기업 가치 극대화를 재무관리 목표로 중국에서 점점 더 많은 인정과 지지를 받았다. 왕평 교수 (2002) 는 기업 가치 극대화가 지금까지 재무이론에서 가장 합리적인 (정확한) 재무 관리 목표 함수라고 생각한다. 이 목표 함수를 통해 재무 관리 행동은 기업의 지속 가능한 발전과 밀접하게 연결될 수 있습니다. 기업 가치는 기업의 기존 자산의 역사적 가치 또는 장부 가치, 기업의 기존 재무 구조가 아니라 기업의 미래 현금 흐름을 얻을 수 있는 능력과 위험의 크기를 반영하는 미래 지향적 개념입니다.
3. 재무 관리 가정
재무 관리 가정은 재무 관리 실천 주체가 일정한 사회경제 조건 하에서 객관적인 정상적인 상황이나 추세에 근거하여 합리적인 추론을 하는 것으로, 재무 관리 활동의 전제가 된다. (윌리엄 셰익스피어, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리) 기존 재무 관리 가정은 주로 재무 주체 가정, 지속적인 경영 가정, 이성적 재무 관리 가정, 자본 시장 가정 등이다.
일반적인 이해는 재무 관리의 가설이 하나가 아니라 그룹이지만 그 구성에 대해 다른 견해를 가지고 있다는 것이다. (존 F. 케네디, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리)
둘째, 서구 재무 관리 이론의 주요 내용
재무 관리 분야에서는 1958 년 미국 밀러 교수와 모그디 레니 교수의 연구논문 발표가 현대 재무관리의 탄생을 상징한다고 널리 알려져 있다. 이후 현대 서구 재무 관리 이론에는 일반적으로 다음과 같은 내용이 포함되어 있다.
1, 효과적인 시장 이론
금융 시장의 정보 유효성, 즉 증권 가격이 모든 관련 정보를 효과적으로 반영할 수 있는지 여부를 설명합니다. 효과적인 시장 이론은 재무 관리 활동에 많은 계시를 가져왔다. 예를 들어, 과거의 가격 변동이 미래의 가격 동향에 영향을 미치지 않기 때문에, 주가의 역사적 변화에 따라 투자나 융자를 결정해서는 안 된다. 시장 가격이 정확하고 믿을 만하기 때문에, 인위적으로 기업 상황을 미화하는 것은 오랫동안 기업의 가치를 높이지 않을 것이다.
포트폴리오 이론.
이 이론은 포트폴리오 이익과 위험을 측정하는 방법을 제공합니다. 즉, 특정 조건 하에서 포트폴리오 수익은 포트폴리오를 구성하는 각 자산의 예상 수익에 대한 가중 평균으로 측정할 수 있습니다. 위험은 각 자산의 예상 수익에 대한 가중 평균 차이와 공분산으로 측정할 수 있습니다.