한편 통제권 변경으로 인한 매껍질은 전체 2 차 시장으로 전달되어 ST 판 위주의 껍데기 시장을 형성할 것으로 예상된다. 분석가들은 차용 수요의 객관적 존재와 이직과 고위층의 출현을 지적했다.
지금의' 껍데기 주인' 이 끊임없이 생겨나고, 껍데기 거래가 상승할 조짐이 있다. 그러나 신주 발행 정상화, 규제가 지속적으로 엄격하고, 퇴시장제도 또는 보완적인 맥락에서 A 주의 껍데기 가격은 급등을 맞이하기 어렵다.
"곡선" 판매 쉘
9 월 이후 상장회사는 대주주가 주식을 양도하거나 통제권 변동을 초래한다는 소식을 자주 발표했다. 중국 슈퍼리그 지주는 6 월 5438+09 일 회사 지주주주 중국 슈퍼리그 그룹이 보유한 주식을 양도할 계획이라고 발표했다.
문제는 회사 통제권의 변경과 관련될 수 있다. 같은 날 홍다 지분 발표공고에 따르면 6 월 5438+08 일 지주주주 쓰촨 홍다업에서 홍다업 원주주들이 각각 보유 주식을 쓰촨 태와 부동산으로 양도했다는 사실을 알게 됐다.
지분 이전이 완료되면 홍다실업의 지주주주와 실제 통제인이 변경될 것이다.
또 중국증권보 기자는 지난 9 월 이후 명가연합, 면석투자, 성대한 임업 등 거의 10 개 회사가 지분 양도에 관한 정보를 공개해 통제권 변경과 관련해 7, 8 월보다 크게 늘어난 것으로 밝혀졌다.
"지분협정 양도는 A 주식회사의 통제권 변경을 위한 가장 중요한 방법이다." 캐세이 패시픽 준안 연구원 손김국은 양도측에게 상장회사 원지배인의 실적이 하락한 것은 회사가 발부했기 때문이라고 지적했다.
전략투자자 도입을 고려해 주가가 높을 때 주동적으로 주식을 매각하면 지분 양도와 통제인 변경이 발생할 수 있다. 양수인에게 상장회사 통제권이 가져다주는 * * * 이익은 매력적이다.
후속 자본 운영을 통해 상장회사의 수익성과 평가를 높이면 주가와 실적의 이중 풍작을 가져올 수 있다.
지난해 9 월 새 규제를 개편한 뒤 껍데기 규제를 피하기 위해 많은 껍데기 거래는 먼저 지분 양도, 심지어 투표 의뢰를 통해 상장회사 통제권을 확보한 뒤 기회를 엿보아 자산을 주입한다. 이에 따라 통제권 변경은 차용의 전제와 대체 수단이 되었다.
"올해 들어 이미 여러 상장회사들이 이런 모델' 차용' 을 통해 성공했기 때문에 이 모델은 더 많은 껍데기 주인에 의해 모방될 수 있다." 심천의 한 사모 인사는 최근 많은 껍데기가 오르지 않았다고 지적했다.
아니요, 인수합병과 함께 일부 껍데기 주인의 매피 의지를 자극하고 지분 양도, 실제 통제권 변경 등을 통해 미리 안배를 해 후속' 곡선 매피' 를 위한 깔개를 마련했습니다.
껍데기가 "부활" 을 선전하다
"통제권 변경은 새로운 주주 자산 주입, 제 3 자 자산 주입 등 상장회사의 후속 자본 운영에 중요한 신호가 되었습니다." 손금국화는 모 상장회사의 새 지배인이 회사를 인수했다고 밝혔다.
실제 통제 후 상장사의 플랫폼은 양질의 자산을 주입하거나 다른 자산의 인수를 늘려 상장회사의 수익성과 평가를 높이는 등 자본 운영을 가속화하는 데 사용되는 경우가 많습니다.
바로 이런 논리로 통제권 변경으로 인한' 차용' 이 껍데기 주식의 미친 투기가 될 것으로 예상되는 중요한 원인이다. 올 상반기 A 주 껍데기 시장이 한때 폭락해 껍데기 가격이 연이어 하락했다. 하지만 8
몇 달 후 인수합병과 차용 사례가 늘어나면서 대규모 튀김 열풍이 뒤따랐다. ST 판을 예로 들어 보겠습니다. 6 월 2 일 이 판 지수는 한때 올해 최저점 1774.7 로 떨어졌다.
그리고 계속 높아진다. 9 월 22 일까지 1 1.06% 가 올라 같은 기간 상증종합지수 8.78% 상승폭보다 높았다.
지분 양도와 관련된 비 ST 쉘 개념주도 투기를 당했다. 예를 들어 9 월 7 일 복판부터 명가연합이 3 연속 오름세를 맞았다. 9 월 6 일 명가는 지주주주, 실제 통제인 주건림이 회사 통제권을 선전시 1 호 창호 초고속 인터넷 유한회사에 협의하여 회사의 실제 통제인을 곽씨 형제로 바꿀 계획이라고 공동 발표했다.
"A 주 시장 기업이 안정적으로 올라감에 따라, 껍데기를 재구성하는 것도 온난화의 조짐을 보이고 있다. 게다가, 많은 산업 부문들이 현재 비교적 낮은 수준으로 떨어졌다. 이때 인수합병은 거래 쌍방에 대해 안정된 기대와 객관적인 기대를 가지고 있다.
빈 껍데기 사업의 온난화를 초래하다. 창업자본 회장인 펑평화 회장은 단기적으로는 최근 ST 판의 상승이 구조조정 제재의 투기로 인한 것이며, 일반 산주들이 투기에 참여하는 것을 권장하지 않는다고 주장했다.
루틴은 지속 가능하지 않습니다.
일부 껍데기가 투기되고 있지만, 일부 컨셉트주가 투자자들의 관심을 끌지 못하는 경우도 있다. 성대한 임업 9 월 18 공고와 같이 회사 지주주주 성대그룹과 자연인주 동동강상정, 강산, 동정.
타오는 중국 및 초작보화당 투자유한회사 ("보화당") 와 증자협의를 체결했다. 보화당은 성대한 그룹에 9 억 위안을 증액할 것이다. 증자가 완료되면 보화당은 승달그룹을 보유할 것이다.
59.2 1% 지분으로 이 성대한 임업의 실제 지배인이 강으로부터 보화당의 실제 지배인으로 바뀌었다. 실제 통제인의 변경은 2 차 시장의 추측을 불러일으키지 않았다. 성대한 임업 9 월 19 복판 이후 크게 오르지 않았다.
하지만 파장은 1.33% 하락했고, 이후 두 거래일은 3% 이상 하락했습니다.
"껍데기를 볶는 것도 가치를 보는 것인데, 이제 투자자들도 이성적으로 변했다. 규제 부문의 점진적인 규범과 안내에 따라 가치 투자가 점차 사람의 마음을 파고들면서 각종 빈 껍데기 거래의 일과가 이어지기 어렵고 투자될 것이다.
유권자들이 발로 투표하다. 앞서 언급한 사모 인사들은 규제층이 껍데기 개편에 대한 엄격한 규제와 상장 폐지 제도가 더욱 보완됨에 따라 향후 껍데기 자원의 가치가 점점 낮아지고 대규모 껍데기, 껍데기 볶음이 성행할 것으로 보고 있다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 명예명언)
복사하기가 어렵습니다.
주목할 만하게도, 감독층은 줄곧 큰 비율의 지분 양도를 주시하고 있다. 예를 들어 명가 연합, 스탈, 억정광전, 홍다 등이 있습니다. 모두 지분 양도안이 출범한 후 거래소의 문의서를 받았다.
9 월 22 일, 증권감독회는 인수 재편에 대한 새로운 규정을 발표하고' 유유식',' 추풍식' 재편에 제한과 타격을 가하며 침투 공개 기준을 명확히 하고, 껍데기의 투명성을 높이고, 껍데기의 각종 수단을 더욱 타격했다.
"미래에는 현금이 많은 회사나 업종이나 그 자체의 요인에 의해 IPO 대기 시간이 길어서 상장 기회를 놓칠까 봐 걱정이 되는 회사가 있을 것이다. 그러나 엄격한 감독의 맥락에서,
미래에는 껍데기 개편이 더욱 이성적이고 단기적인 투기요소가 크게 줄어들 것이다. 펑평화에 따르면 상장회사, 자산소유자, 투자기관 모두 인수합병의 질과 효율성을 높이고 단기적인 차용투기를 하는 경향이 있다.
차익 거래의 동기는 크게 약화되고, 가치 투자의 이념은 미래의 인수합병과 심지어 차용에서도 주류를 차지할 것이다.
주식시장은 위험이 있고, 또한 행하고 소중히 여긴다.