음악시의 재무 관리 특징.

회사 평가 이론

시가법

시장에서 유사한 회사의 가치를 검토하여 대상 회사의 가치를 판단하는 방법. 기본적으로 배수를 사용하는 모든 방법은 이 범주에 속한다.

소득 방법

회사의 미래 수입에 근거하여 회사의 가치를 판단하다. 여기서 말하는 수입은 소득뿐만 아니라 이익, 생성된 현금 흐름 등도 포함한다. 이 방법은 가장 널리 사용되는 평가 방법 중 하나이다.

원가법

처음부터 기업을 만들어 대상 기업과 같은 비용으로 성장시키는 것이 바로 이 기업의 가치다. 이 방법은 일반적으로 가치 평가의 하한선을 찾는 데 사용됩니다.

펀드 회사 평가 및 조정

펀드 회사는 가치 평가를 조정합니다. 즉, 펀드 회사가 펀드 순액을 추정할 때, 평가일에 시가가 없는 투자 상품 가격 (예: 정지) 에 대한 기술적 조정을 수행합니다.

2008 년 증권감독회가 발표한' 증권투자기금 업무를 더욱 규범화하는 지도 의견' 에 따르면, 가치일에 시장가격이 없고 최근 거래일 이후 경제환경이 크게 바뀌거나 증권발행인이 증권가격에 영향을 미치는 중대한 사건이 발생해 잠재평가조정이 이전 평가일 펀드 순자산 순액의 0.25% 를 넘는 영향을 미칠 경우, 현재 시장가격과 유사 투자제품의 중대한 변동 등을 참고해 최근 조정을 해야 한다.

정지 주식은 어떻게 평가합니까?

"중국 증권업 협회 펀드 평가 실무 그룹의 주식 가치 정지에 대한 참조 방법" 에서 지수 수익법, 비교회사법, 시가모형법, 평가모델법 등 네 가지 방법을 제시했다. 일반적으로 대부분의 펀드 회사들은 중앙기기금 평가업계 분류지수 (AMAC 업종지수) 를 참고해 정판 주식을 평가하는 지수수익법을 채택하고 있다. 즉, 정지 기간 동안 산업 지수의 변동은 정지 주식의 변동으로 간주되어 당기 공정가치를 결정한다는 것이다. 이 방법은 조작이 간단하고 투명하다.

셋째, 음악 평가의 변화와 분석

1 단계: 300 억

음악시는 양질의 콘텐츠 자산 사재기, 자체 제작 영화매체, 인수합병을 통해 순이익을 7000 만에서 2 억 5 천만 원으로 올렸다. 거의 1.20 배의 주가수익률로 시가는 6543.8+0 억원에서 300 억원으로 증가했다.

2 단계: 800 억

음악시재주조 신시대 광전망 및 단말체계, 순이익은 2 억 5 천만 원에서 3 억 6 천만 원으로, 주가수익률은 120 배에서 220 배로, 시가는 300 억원에서 800 억원으로 증가했다.

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3 단계: 1500 억

음악시는' 플랫폼+콘텐츠+터미널+애플리케이션' 의 개방형 폐쇄 루프 생태계를 구축했다. 순이익은 3 억 7000 만원을 기준으로 주가수익률이 220 배에서 420 배 정도 올랐고, 20 15 상반기 시가는 100 억원을 넘어설 것으로 예상된다.

시가계산 공식에 따르면 기업의 시가는 주로 순이익과 주가수익률의 영향을 받는다. 순이익의 경우 음악망의 재무제표에 따르면 순이익의 주요 원천은 대부분의 동영상 사이트와 크게 다르지 않다. 모두 광고업무, 회원, 발행업무에서 비롯되며, 사용자 규모와 방송기간은 업계 수익성의 핵심 지표다.

현금 흐름법 등 시장방법보다 기업이 주가수익률법을 채택하는 것은 자본시장에서 인정받을 뿐만 아니라 순이익과 주가수익률로 대표되는 산업경영과 자본운영에서 기업이 적극적인 경영을 통해 시장가치를 높이는 데 도움이 된다.

LeTV.com 은 진정한' 인터넷+'컨셉트주입니다. 주로 인터넷 비디오 관련 업무에 종사하며 터미널 업무, 회원 및 발행 업무 및 기타 업무를 포괄합니다. 원가법은 실물자산에 대한 평가를 더욱 강조하고, 즐거움은 무형자산이다. 수익법은 미래 수익에 대한 믿을 만한 예측에 초점을 맞추고 있다. 음악시는 인터넷과 문화매체가 결합된 기업으로서 소득 예측이 어렵기 때문에 두 방법 모두 적용되지 않는다. 시장법은 비교할 수 있는 기업과 수량화 가능한 요소가 많이 필요한데, 낙시가 있는 업종은 바로 이 점을 만족시킬 수 있으며, 이 업계의 실천에서도 확실히 이 방법을 사용하고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 시장명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 시장명언)

그림 2: 최근 몇 년 동안 음악 네트워크의 순이익과 성장률

그림 3: 음악 네트워크 가격 수익 비율과 주식 시장 비교

출처: Sina 금융 및 뮤직 비디오 연례 금융 신문.

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음악 네트워크 순이익의 영향 요인

1. 핵심 역량

업계를 선도하는 컨텐츠 라이브러리 구축은 사용자를 유치하고 주문형 컨텐츠를 늘리는 기초입니다. 플랫폼+콘텐츠+터미널+애플리케이션' 모델인 생태기업으로서, 음악의 핵심 업무는 콘텐츠 자산이다. 그러나 업계 동영상 사이트보다 우수한 콘텐츠 자산을 통해 사용자를 유치하고 클릭 수를 늘리는 데 더 많은 관심을 기울이고 있습니다.

인터넷 통계회사 comScore 가 발표한 통계 보고서에 따르면 음악망은 20 15 와 12 의 VideoMetrix 동영상 사이트 일일 평균 UV, 월 재생량, 총 방송시간 순위에서 모두 업계 1 위를 차지했다. 양질의 콘텐츠 라이브러리 건설에 주력하는 핵심 역량으로, 음악망의 사용자 규모와 조회수가 계속 늘어나는 것도 주요 업무소득과 순이익의 기초이다.

2. 비즈니스 모델

높은 장벽, 복제하기 어려운 협업 비즈니스 생태 모델은 사용자 집단의 점도를 높이고 사용자 규모와 주문형 시간의 꾸준한 성장을 유지함으로써 순이익을 높였습니다. 음악시는' 내생적 우선, 외연을 보좌하는 전략' 을 통해 음악영화업, 음악스포츠 등 유니콘을 자발적으로 육성해 슈퍼TV 를 선보이며 음악시 금융을 만들었다. 음악시의 인터넷, 콘텐츠, 대형 스크린, 휴대폰, 자동차, 스포츠, 금융 7 대 하위 생태가 본격적으로 꽃을 피워 결국' 플랫폼+콘텐츠+터미널+애플리케이션' 의 개방형 폐쇄 루프 생태계를 형성했다.

각 하위 생태 회사의 동종 업계 경쟁자에 비해 생태적 협동을 통해 사용자에게 더 편리하고 저렴한 서비스를 제공하고 사용자 점도를 높여 신규 사용자와 주문형 시간을 늘리는 것이 장점입니다. 또한 이런 상업생태는 BAT 등 국내 인터넷 거물들의 상업생태와 교차하지 않아 짧은 시간 동안 강력한 경쟁자가 없고, 사용자 규모와 주문형 동영상의 빠른 성장을 위한 중요한 요인이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 인터넷명언) (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 그래서 그 주영 업무 수입은 계속 증가하고, 순이익도 증가하고 있다.

3. 주식 시장주기

음악시는 주식시장의 주기성에 따라 산업레이아웃과 상업모델 혁신을 앞당겨 주식시장의 힘을 이용하여 주가수익률을 높여 시가를 늘리는 목적을 달성했다. 그림 2 에서 볼 수 있듯이, 20 10 년 8 월부터 20 15 년 5 월까지 음악망의 주가 수익 변화 추세는 상증지수 (비교), 심증지수 (비교), 창업판 지수 (비교) 와 기본적이다.

Value500 에 따르면 2002 년부터 20 15 년까지 중국 A 주 시장의 주가수익률 추세는 중국 주식시장의 변화와 거의 동기화되어 개별 주식의 주가수익률 추세가 주식시장의 전반적인 추세와 밀접한 관련이 있음을 반영하고 있다. 음악시는 바로 이 점을 마음에 들었다. 주식시장이 최고조에 이르기 전에 산업 레이아웃과 비즈니스 모델을 미리 혁신하여 우시장 기간 동안 높은 주가수익률을 얻었다.

음악 평가 변화의 이유

20 13 년 중기 20 원/주가 20 14 년 말 32 원/주로 올랐고, 기간은 55 원/주식까지 닿았다.

수입은 20 10 연말에 2 억 3800 만원에서 20 14 연말에 68 19 만원으로 증가했다.

처음으로 자동차 만들기, 휴대전화 만들기, 텔레비전 만들기 등 일련의 계획을 제시했다.

10 월의 20 15 부터 1 그리고 5 월의 12 까지, 음악망 주가는 당초 33 위안 미만에서 가장 높은/KK 로 상승했다.

객관적으로: A 주 20 14 하반기' 대우시장'.

주관상: 자약정 20 14 년 말 귀국해 투자자들에게 음악시의 꾸준한 발전의 기초를 보여 자신감을 높였다.

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20 16 은 음악망에 부딪히는 세 번째 가치 변동입니다. 음악시 재편으로 6 개월 동안 카드를 정지했지만 복판 후 주가가 눈에 띄게 오르지 않았다.

음악 자금 조달 실패

가약정이 자발적으로' 음악시계' 의 재정적 문제를 공개한 후, 음악시의 주입이 중단되었다.

주목할 만하게도 7 월 8 일부터 10 까지 최대 5 마리의 공모가 음악망 평가액을 인하했고, 최소 이방은 22.05 원/주에 달했다. 이미 20 개 이상의 펀드회사가 산하 펀드가 음악망 가치 인하를 발표했다고 발표했다. 일반적으로 정지 전 종가' 3 개 하락 정지' 의 평가에 따라 가장 비관적인 펀드 회사는' 4 개 하락 정지' 에 따라 평가한다.

그림 4: 뮤직 비디오 주가를 인하한 펀드 회사 명단.

출처: Hexun.com.

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악시망 무형자산 6 억 8000 만, 그 중 저작권 비중이 가장 크다. 음악시는 평균 수명법을 채택하여 무형자산을 상각하고, 우쿨감자는 가속 감가 상각법을 채택하고 있다. 드라마와 영화의 저작권은 시효성이 있고 평균 연령법에는 확실히 불합리한 부분이 있다는 점에 유의해야 한다. 음악시는 재보에서' 합리적인 상각' 을 사용했다. 사실, 우리는 뮤직 비디오의 관행을 쉽게 이해할 수 있다. 원래 초기 투자가 많은 것은 단말기 비용과 관리비였다. 무형 자산이 가속 감가 상각법을 채택한다면, 이전 비용이 더 많이 들면, 악시본이 이미 하락한 이윤이 설상가상이다. 그러나 악시가 이렇게 하는 것은 판권비에 숨겨진 손해액을 알 수 없게 한다.

2. 연구 개발 비용 처리

표 2: 음악 연구 개발 비용 보고서 발췌

출처: 음악망 20 16 년도 재무보.

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20 16 의 자본화 R&D 비용이 크게 개선되고 순이익도 증가했다. 하지만 20 13 년부터 20 13 년 동안 3 억 3 천 7 백만 R&D 비용 중 2 억 2 천 2 백만 원을 자본화했고, 그해 순이익은 2 억 3238 억원이었다. 이 2 억여 건의 과학 연구 성과는 시스템 소프트웨어 또는 비특허 기술로 회사의 장부 자산이 되어 매년 2 천만 원을 상각한다. 20 14 년 순이익 128 만원, 자본화 개발비는 5 억원 정도에 달한다. 20 15 년까지 R&D 비용은 19 만원으로 증가했고 R&D 비용 자본화는 순이익의 변화를 동반했다.

동사 (verb 의 약어) 음악 네트워크의 이익 품질 분석

관련 거래의 부적절한 흑자 관리는 일부 기업들이 관련 당사자에 대한 통제나 영향을 이용하여 시장의 공평성에 어긋나는 거래 사기에 종사하는 것을 말한다. 관련 구매 판매, 자금 거래, 관련 보증, 자산 개편은 모두 기업 흑자 관리의 일반적인 모델이다. 잉여관리의 경우, 주영 업무수익, 주영 업무비용, 기타 업무이익, 이윤 총액 등의 데이터를 우리 회사의 전년도 및 동업 관련 기업의 데이터와 비교 분석하고, 기업이 처한 업종의 발전 상황을 결합하여 예외 요소를 배제하고, 그 경영 성과의 합리성을 검증할 수 있습니다. 기업 외상 매출금이 크게 증가하고 기업이 실질적인 전략적 협력과 부가가치가 없다면 매출 증가 문제를 숨길 수 있다.

음악망 20 16 의 재무제표를 보면 다음을 볼 수 있습니다.

표 3: 뮤직 비디오 미수금 보고서에서 발췌

표 4: 기타 미수금 보고서 발췌