버핏은 세계 주식신으로서 분명히 분열 상태에 있다. 한편, 그는 투자회사에 배당 증가를 요구했다. 반면에, 그의 하사웨이 회사는 오랫동안 무일푼으로 이윤을 내지 않았다. 그 뒤에는 하사웨이가 이윤을 이용해 롤링 투자를 하고 초과 수익을 얻으며 투자자들에게 좋은 복리 성장을 가져왔다.
버핏의 연간 투자 수익률은 관대함과는 거리가 멀고, 거의 20% 를 넘지 않는다. 국내 펀드와는 달리, 그는 매년 수익을 두 배로 올리는 경향이 있지만, 버핏은 퇴출을 잘 통제할 수 있다. 곰 시장 아래 버핏의 투자 능력은 충분히 노출되어 종종 긍정적인 수익을 거둘 수 있다. 그는 장기간 온건한 투자수익률이 안정되어 복리하여 수십만 배를 벌었고 주가는 30 만 달러에 육박했다.
투자 주식의 수익은 현금 배당, 즉 배당률과 주가 상승에서 비롯된다. 하사웨이의 투자자에 대한 보답은 주가 상승이다.
유명한 투자 상장 회사로서 버크힐은 주주에게 거의 배당금을 지급하지 않았다. 2020 년 주주 실적은 그리 좋지 않았지만, 20 19 년 3 분기 재보에서 버크힐 하사웨이는 예상보다 좋은 수익과 기록적인 1280 억 달러의 현금 비축을 발표했지만, 이 경우 회사는 여전히 배당금이 없다. 그 이유는 간단합니다. 이 회사의 설립자이자 CEO 인 버핏은 배당금보다 더 많은 돈을 쓰는 방법이 있다고 생각하기 때문입니다. 즉, 배당금은 주주에게 보답하는 최고의 투자 전략이 아니다.
요점 재투자가 가장 중요한 일이다. 특히 버핏은 이윤을 자신이 통제하는 회사에 재투자하여 효율성을 높이고, 범위를 확대하고, 새로운 제품과 서비스를 창출하고, 회사의 기존 상황을 개선하는 것을 선호한다.
202 1 및 1 기말 현재 버크힐의 5 년 평균 연간 연간 수익률은 14.7% 입니다.
많은 비즈니스 지도자들과 마찬가지로 버핏은 투자 기업이 주주에게 직접 지불하는 것보다 장기적인 가치가 있다고 생각합니다. 회사의 재정적 성공은 주주에게 더 높은 주식 가치 수익을 가져다 주기 때문입니다.
이런 이념의 지도하에 회사가 기록적인 현금 보유액을 가지고 있음에도 불구하고 버핏이 여전히 회사를 관장하는 한 버크힐 하사웨이의 배당 전망은 막연하다. 회사는 1967 에 배당금을 한 번만 냈고, 이후 버핏은 이 결정을 내릴 때 화장실에 있을 것이라고 농담했다.
사실 버핏은 버크힐의 현금 사용에 대해 세 가지 우선 순위가 있다. 이들은: 1) 기업 재투자, 2) 신규 인수, 3) 그가 주식이' 보수적 추정치에 비해 내재가치가 눈에 띄게 할인된다' 고 느낄 때 주식을 환매한다. 예를 들어 20 19 3 분기에 그는 7 억 달러의 회사 주식을 환매했다.
통계는 버핏의 관행이 매우 정확하다는 것을 증명한다. 이윤을 이용해 회사의 재무상황을 지탱하는 것이 배당금보다 주주에게 더 큰 부를 가져다 줄 수 있다는 것이다. 버크힐 하사웨이의 BRK-A 는 1964 에서 20 14 로 70 만 명이 넘는 상승폭을 보였다. 20 18 연말까지 BRK-A 와 BRK-B 의 연간 수익은 모두 10.94% 였다.
그럼에도 불구하고 이 회사의 주가는 여전히 스탠다드 푸르 500 을 이기기가 어렵다.
인수의 전망은 현재 회사 경영이 이렇게 성공하여 이런 방법을 반박하기 어렵지만, 일부 주주들은 확실히 반대 의견을 제기했다. 손에 든 거액의 현금의 작은 부분으로 배당금을 지급하면 주주들이 더 행복해질 수 있다고 생각하는 사람들도 있다.
물론 버핏이 중대한 인수를 준비하고 있다는 추측도 있다. 그러나 20 19 연말까지 회사는 최근 4 년 동안 중대한 인수를 하지 않았다.
사실, 2000 년 미국 온라인과 타임워너 회사가 유산한 이후 이 수치를 인수한 회사는 한 곳도 없다.
결론적으로 그가 주주에게 쓴 유명한 편지에서 버핏은 버크힐 하사웨이가 10 또는 20 년 후에 배당금을 지불하기 시작할 것이라고 말했다. 그 해는 20 18 년이었고 버핏은 88 세였다. 그가 정말 불로장생하지 않는 한, 버크힐 주주의 배당에 대한 그의 대답은 여전히 확고한' 아니오' 라는 것을 의미한다.
배당금은 언제 지불합니까? 어떤 상황에서 배당금이 나옵니까?
버핏은 20 1 1 1 버크셔 하사웨이사 20 1 1 연례 주주총회에서 1 연례 주주총회에서
버핏은 항상 눈덩이를 굴리는 이념을 고수해 왔다. 버핏은 배당금이 없고, 그 이익잉여금은 버핏의 투자에 계속 사용될 수 있다.
버핏이 배당금을 지급하고 1 억원을 받는다면 주주가 배당이자를 받고 1 억원을 받는다는 뜻입니다. 하지만 버핏이 이 10 억원에 투자하고 20% 의 연간 투자수익률에 따라 1 년 후 10 억원이10/.2 억원이 되면 회사 주가가 상승할 수 있다. 투자자의 이전 수익 1 억원, 자신이 재테크를 하면 수익률이 이것보다 낮을 확률이 낮고 버핏도 돈에서 쓸 수 있는 금액을 잃는다.
그래서 버핏이 배당금을 지급하지 않더라도 주주들은 버핏에 대해 불평한 적이 없다. 버핏의 주식을 사면 장기 추세가 계속 오르고 주가 변동은 이미 배당 수익을 훨씬 능가하기 때문이다.
버핏 팀의 투자 이념과 선주 안목이 계속 유지된다면 버핏은 이윤을 내지 않을 것이다.