1, 이익 할인법은 상장 기업의 미래 경영 상황을 합리적으로 추정하고 적절한 할인율과 할인 모델을 선택하여 상장 기업의 가치를 계산하는 것이다. 가장 일반적으로 사용되는 배당금 할인 모델 (DDM) 및 현금 흐름 할인 모델. 할인 모델은 복잡하지 않습니다. 핵심은 회사의 미래 현금 흐름과 할인율을 결정하는 방법에 있습니다. 이것이 바로 대리점의 전문적인 가치입니다.
2. 유추법은 유사 상장회사의 일부 비율 (예: 가장 많이 사용되는 주가 수익 비율, 시가 순률 등) 을 선택한 다음 신규 상장회사의 재무 지표 (예: 주당 수익, 주당 순자산 등) 를 결합하여 상장회사의 가치를 결정하는 것이다. 일반적으로 예측 지표를 사용합니다. 시장수익율법의 적용에는 많은 한계가 있다. 이를테면 상장회사의 경영 실적이 안정되고 손실이 없어야 하며, 시정율법에는 이런 문제가 없지만, 결함도 있다. 주로 회사의 장부가에 지나치게 의존하는 것이지 최신 시가가 아니다. 따라서 이 방법은 은행, 보험회사 등과 같이 유동 자산 비율이 높은 회사에 더 적합합니다. 건설은행 IPO 기간 동안 주식서에 명시된 65438 홍콩 달러 +0.9 ~ 2.4 의 정가 구간에 따라 발행 후 주당 순자산은 약 65438 홍콩 달러 +0.09 ~ 1. 15, 시순률은/ 위의 지표 외에도 시가/판매 수익 (p/s), 시가/현금 흐름 (p/c) 등의 지표로 평가할 수 있습니다.
3. 가치 평가 모델을 통해 회사의 이론적 가치를 합리적으로 추정할 수 있지만, 발행 가격을 최종적으로 확정하려면 합리적인 발행 방법을 선택하여 시장 수요를 충분히 파악해야 한다. 일반적으로 사용되는 발행 방식은 누적 입찰법, 고정가격법, 입찰법이다. 일반적인 입찰 방식은 채권 발행에서 비교적 흔히 볼 수 있는데, 여기서는 군말을 하지 않는다. 누적 입찰은 국제적으로 가장 많이 사용되는 신주 발행 방식 중 하나로, 발행인이 가격 조회 메커니즘을 통해 발행 가격을 결정하고 주식을 자율적으로 발행하는 것을 말한다. 이른바' 가격 조회 메커니즘' 이란 주요 언더라이터가 신주 발행 가격 구간을 먼저 결정하고, 로드쇼 추도회를 열고, 수요 및 수요 가격 정보에 따라 발행 가격을 반복적으로 수정하며, 결국 발행 가격을 확정하는 과정을 말한다. (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 가격명언) 평균 시간은 1 ~ 2 주입니다. 가격 조회 메커니즘에서 신주 발행 가격은 미리 결정된 것이 아니라, 고정 가격 모델에서는 주요 판매업자가 가치 평가 결과와 투자자 수요에 따라 발행 가격을 직접 결정할 것으로 예상된다. 고정가격법은 비교적 간단하지만 효율이 낮다.