1, 필요한 정보 수집
먼저 역사적 재무제표, 예측된 미래 현금 흐름, 자본 지출 계획, 성장 기대치 등 대상 기업의 재무 정보를 수집해야 합니다. 이 정보는 대상 기업의 재무 보고서, 업계 연구 및 경영진 논의를 통해 얻을 수 있습니다.
2. 미래 현금 흐름 추정
대상 기업의 재무 정보 및 시장 상황에 따라 미래의 현금 흐름을 예측합니다. 일반적으로 과거 현금 흐름 데이터는 증가율을 추정하고 업계 및 경제적 요인과 연계하여 조정하는 데 사용할 수 있습니다. 예측이 합리적이고 신뢰할 수 있는지 확인하십시오.
3. 적절한 할인율을 결정합니다.
할인율은 미래 현금 흐름을 현재 가치로 변환하는 데 사용됩니다. 할인율은 투자 위험, 업계 특성 및 대상 기업의 구체적인 상황을 고려해야 합니다. 한 가지 일반적인 방법은 부채와 지분의 자본 구조를 고려하는 WACC (가중 평균 자본 비용) 를 사용하는 것입니다.
4. 순 현재 가치 (NPV) 계산
예상 미래 현금 흐름과 할인율을 사용하여 대상 기업의 순 현재 가치를 계산합니다. 순 현재 가치는 미래 현금 흐름을 현재 시점으로 할인하는 총 가치입니다.
민감도 분석을 수행합니다.
민감도 분석은 가치 평가 모델의 핵심 변수에 대한 민감도를 이해하는 데 도움이 됩니다. 현금 흐름과 할인율의 가설을 변경하여 평가에 미치는 영향을 관찰하다.
6. 다른 요소 고려
현금 흐름 할인법은 기본적인 가치 평가 프레임워크를 제공하지만 실제 M&A 거래에서는 시장 경쟁, 전략적 적합성, 향후 성장 잠재력, 재무 위험 등과 같은 다른 요소도 고려해야 합니다. 이러한 요소는 대상 기업의 평가와 결정에 영향을 줄 수 있습니다.
현금 흐름 할인법은 예측과 가정을 기반으로 불확실성을 가질 수 있는 가치 평가 방법입니다. M&A 거래 시 전문 재무 컨설턴트 또는 평가자와 협력하여 보다 포괄적이고 정확한 평가 분석을 받는 것이 좋습니다.