회사의 주주 수익보다 변동률이 높은 베타값은 재무 레버리지가 있는 베타권이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 주주, 주주, 주주, 주주, 주주, 주주, 주주) 회사의 자본 구조와 대상 회사와는 달리 자본 구조 요소를 배제하고, 회사와 비교할 수 없는 재무 레버리지의 가치, 즉 베타 자산을 결정해야 한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 자본, 자본, 자본, 자본, 자본, 자본) 이 프로세스는 종종 "재무 레버리지 언로드" 라고합니다. 언로드에 사용되는 공식은 다음과 같습니다.
β 자산 = β 지분÷1+(1-세율) × (부채/주주 지분)
베타 자산은 모든 자기자본 자본 융자의 베타 값으로 가정되며, 이때 재무 위험은 없습니다. 다시 말해서, 이때 주주 권익의 위험은 자산의 위험과 동일하며, 주주는 경영의 위험, 즉 자산의 위험만 부담한다.
재무 레버리지 제거의 중요성
재무 레버리지를 내리는 것은 기업에 큰 의미가 있다. 첫째, 재무 레버리지를 제거하면 기업의 재무 위험을 줄이고 기업의 경영 능력과 수익성을 높일 수 있습니다. 둘째, 재무 레버리지를 제거하면 기업의 신용 등급과 융자 능력이 향상되어 향후 발전을 위한 더 나은 조건을 제공할 수 있습니다. 마지막으로, 재무 지렛대를 제거하면 기업의 시장 경쟁력을 높이고 기업의 장기 발전을 강화할 수 있다.
재무 레버리지 언로드 방법
1. 부채 탕감 금융
기업은 융자가 적은 채무를 통해 재무 레버리지를 낮출 수 있다. 특히 기업은 지분 융자와 자본 투자를 늘려 투자 규모를 확대함으로써 채무 융자의 비중을 줄이고 재무 레버리지의 영향을 줄일 수 있다.
2. 내부 통제 강화
기업은 내부 통제를 강화하여 재무 위험을 줄임으로써 재무 레버리지의 영향을 줄일 수 있습니다. 특히 기업은 재무 관리 강화, 내부 감사 제도 개선, 위험 통제 강화 등을 통해 경영 및 위험 관리 능력을 향상시킬 수 있습니다.
3. 자본 구조
기업은 초자본 구조를 통해 재무 레버리지의 영향을 줄일 수 있다. 특히 기업은 주식 자본을 늘리고, 부채를 줄이고, 자산 부채 구조를 개선하는 등 자본 구조를 변경함으로써 재무 레버리지의 영향을 줄일 수 있다.