리강약업주식유한공사는 의약업 상장회사이다. 이 회사는 주로 항암제를 개발하고 생산한다. 2003 년 6 월 5438+2 월 3 1 일, 회사의 총 주식 (모든 보통주) 은 6 억 주, 회사 제 1 대주주 리강의약그룹 유한공사는 상장회사 주식 3 억 6 천만 주를 보유하고 있으며 60% 를 차지하지만 유통할 수는 없다. 2003 년 6 월 365438+2 월 3 1, 리강약업주식유한공사 총자산 40 억원, 주주 지분 총액 22 억원, 그 중 자본금 6 억원, 자본공 654380 억원, 잉여공 2 억 4 억원, 미분배 이익 3 억 6 억원. 2003 년 회사의 주당 수익은 0.30 원, 평균 부채 이자율은 8%, 적용 소득세 세율은 30% 였다. 지난 몇 년 동안 회사는 광고에 막대한 투자를 해 브랜드를 만들고 좋은 기업 이미지와 명성을 쌓으며 국내 의약시장에서 어느 정도의 점유율을 차지하며 좋은 경제적 이익을 얻었다. 경쟁이 갈수록 치열해지는 시장에 직면하여, 리강약업은 동업 경쟁에서 오는 압력을 분명히 느꼈다. 기업은 신제품을 지속적으로 개발하고, 생산 기술 수준을 높이고, 생산 경영 규모를 확대해야만 치열한 시장 경쟁에 대처할 수 있으며, 이 모든 것은 자금 지원과 불가분의 관계에 있다. 최근 이 회사의 시장 분석가들은 상세한 시장 조사와 분석을 거쳐 대규모 의약품 생산 라인을 건설할 계획이다. 이 투자 프로젝트는 한 번에 7 억 2000 만 원을 투자해야 하며 의약 생산라인이 완공된 후 매년 이자세전 수익금 0 억 8500 만 원을 늘릴 것으로 예상된다. 예상 수명은 10 년이며 감가상각은 직선법을 사용합니다. 업계 평균 세후 투자 수익률은 10% 입니다. 새로운 생산 라인을 고려하지 않으면 주식회사는 매년 현재의 주당 수익 수준을 유지할 수 있다.

현재 회사 제 1 대주주 리강의약그룹 유한회사 자금 부족. 상장회사에 더 이상 투자할 수 없을 뿐만 아니라 상장회사의 자금도 얻기를 희망합니다. 이에 따라 리강약업그룹 주식유한공사는 이번 투자에 필요한 자금을 모두 외부로 모금할 것을 건의하고, 증권감독회 규정에 따라 상장사들에게 최근 3 년간 현금 배당을 전제로 현금 배당을 실시할 것을 요구했다. 리강약업 회장은 제 1 대주주 리강약업그룹 유한회사의 의견에 따라 회사 재무부서에 회사의 융자 방안과 이익 분배 방안을 제정하도록 지시했다.

이에 따라 회사 재무부가 제정한 배당금 분배 방안은 2003 년 말 총 주식을 기준으로 주당 현금 배당 0.5 위안을 지급하는 것이다. 한편, 회사 재무부는 회사 이사회의 심의 선택을 위한 5 가지 융자 방안을 제시했습니다. 자금 조달 방안은 다음과 같습니다.

방안 1: 회사 2003 년 말 재권주주로 제 1 대주주 리강약업그룹 유한회사를 제외하고 65,438+00 주마다 3 주 증가, 배급가격은 65,438+00 원/주 (회사의 현재 주식 시가는 65,438+02-65) 로 예상된다

시나리오 2: 자본시장에서 6000 만 주의 신주 발행, 발행 가격 12 위안/주식, 액면가 1 위안/주식, 자금 조달 7 억 2 천만 원.

시나리오 3: 자본시장에서 7 억 2 천만 위안의 전환회사채를 발행하고, 한 장당 65,438+000 원으로 5 년 동안 매년 이자를 지불하고, 첫해 이자율 65,438+0.5%, 이듬해 이자율 65,438+0.7% 를 발행한다 채권이 발행된 지 1 년 후, 회사 보통주를 환산할 수 있으며, 각 채권은 1 1 보통주로 전환될 수 있다.

시나리오 4: 자본시장에서 3 천만 주의 신주 발행, 발행 가격 12 위안/주식, 액면가 1 위안/주식 발행 그런 다음 전환 가능한 회사채, 액면가 3 억 6 천만 원, 액면가 65,438+000 원, 5 년 내 연간 이자, 첫해 이자율 65,438+0.5%, 이듬해 이자율 65,438+0.7%, 3 년 이자율 2 를 발행한다 채권이 발행된 지 1 년 후, 각 채권은 1 1 보통주로 전환될 수 있는 회사 보통주로 전환된다. * * * 자금 조달 7 억 2 천만 원.

시나리오 5: 자본시장에서 액면가로 회사채 7 억 2000 만원을 발행하고, 각 액면가 100 원, 연간 이자율 6%, 5 년, 연간 이자 지불, 만기 상환.

회사 이사회의 심의를 거쳐 재무부가 제시한 회사의 2003 년 배당금 분배 방안에 동의했다. 그러나 재무부가 제시한 5 개 융자 방안은 회사 이사회에서 의견이 엇갈려 의견이 통일되지 않았다. 제 1 대주주인 리강약업그룹 주식유한회사 이사는 제 1 방안과 제 2 방안을 비교해야 한다고 판단했다. 다른 이사들은 프로그램 3 이나 프로그램 5 를 선택해야 한다고 생각한다.

리강약업주식유한공사의 최근 3 년간의 일부 재무지표는 다음과 같다: (단위: 만원)

항목 200 1 2002 2003

총자산 30 만 34 만 40 만

주주 지분 196000 202000 220000

순이익100001200018000

비반복 손익을 공제한 순이익은118001080014000 입니다.

요구 사항:

(1) 위 데이터 계산을 기준으로 투자 프로젝트를 분석할 수 있습니까?

(2) 최적의 자금 조달 방안을 선택하고 이유를 계산하고 설명하십시오.

(3) 왜 제 1 대 주주들은 주식 발행과 신주 모집자금뿐만 아니라 상장회사에 현금 배당금을 고액으로 지급해 달라고 요구합니까? 양자가 모순되는가? 분석해 보고 당신의 의견을 이야기해 주세요.

상황이 이렇다.