첫째, 사모펀드는 기본적으로 펀드를 사회대중을 대상으로 모금할지 여부에 따라 공모와 사모로 나누고, 주요 투자대상별로 증권투자기금 (주식으로 표시), 선물투자기금 (선물계약으로 표시), 화폐투자기금 (외환으로 표시), 황금투자기금 (황금으로 표시), 펀드의 FOF 기금 ( REITs 부동산 투자신탁 (부동산 투자기금, 표지물은 부동산), 신탁의 토트 신탁 (신탁투자기금, 표지물은 신탁제품), 헤지펀드 (일명 차익 펀드, 표지물은 차익 거래 공간) 입니다. 상술한 기금 형식은 서방국가에 많이 있지만 중국에서는 이런 개념만 있고 실체는 없다. (사모는 괜찮다. 정책제한이 없기 때문이다. 투자대상이 유연하기 때문이다.) 국내에서 소위 말하는 펀드는 정확히 증권투자기금 (예: 대성, 화하, 가실, 교은슈뢰더 등) 이라고 해야 한다. 이 공모기금은 증권감독회의 엄격한 감독을 받고 있으며, 그 투자 방향과 투자 비율은 엄격히 제한된다. 그들 대부분은 수십억 달러를 관리하고 있다. 사모는 중국에서 엄격히 제한된다. 사모는 쉽게' 불법 모금' 이 되기 때문이다. 이 둘의 차이점은 일반 대중을 대상으로 자금을 모으는지, 자금 소유권이 이전되었는지에 있다. 200 명이 넘는 사람들이 개인 계좌로 모금하고 전입하는 것은 불법 모금으로 간주된다. 불법 모금은 매우 심각한 경제범죄로, 절강의 오영, 델론의 당만신, 미국의 마도프와 같은 사형을 선고할 수 있다. 현재 국내 사모는 주로 투자대상별로 분류되고 있다. 사모증권투자기금, 햇빛 이후 햇빛 사모 (주식에 투자하여 자산관리회사, 순심, 무당자산, 별석, 개미부 등 자산관리회사), 사모부동산투자기금 (현재 김성자본, 성호투자 등 몇 안 됨), 사모 (현재 김성자본, 성호투자 등) 홍이, KKR, 골드만 삭스, 케이레, 한홍), 사모 벤처 펀드 (VC, 리스크인, 연은, IDG 등), 공모기금 (예: 대성, 가실, 화하 등 펀드) 은 모두 증권투자기금으로 투자만 할 수 있다 둘째, 사모 펀드의 투자 모델인 사모 펀드의 운영 모드는 크게 두 가지가 있다. 첫 번째는 보증을 약속하는 것이고, 펀드는 언더 펀드를 투자자에게 넘겨주고 이에 따라 최종선을 설정하는 것이다. 만약 최종선이 떨어지면, 자동으로 작업을 종료하고 보증금은 돌려주지 않는다. 둘째, 고객은 계좌 번호를 받을 수 있습니다 (즉, 고객은 사모 펀드에 계좌만 주면 됩니다). 합의 된 손실 비율 (일반적으로 10%-30%) 보다 낮은 경우 고객은 자동으로 계약을 종료하고 합의 된 이익 부분 또는 합의 된 이익 비율 (일반적으로 10%) 을 초과하는 부분을 분할 할 수 있습니다 셋째, 사모 펀드 거래 비용 투자자는 이익 여부뿐만 아니라 사모 투자 비용에도 관심을 갖는다. 사모펀드의 일반 비용은 1, 펀드 거래비입니다. 펀드 거래비용은 펀드 거래 과정에서 발생하는 기본비용으로, 일반적으로 요청비, 요청비, 환차비, 사모펀드 양도비, 전환비 등이 포함된다. 2. 펀드 운영비 펀드 운영비는 사모펀드 운영과정에서 발생하는 비용으로, 보통 펀드 자산에서 공제되어 가치를 낮출 수 있다. 운영비에는 관리비, 관리비, 지속적 판매법, 증권거래비, 정보공개비, 펀드 관련 회계사비, 변호사 비용 등이 포함됩니다. , 일반적으로 국가 규정에 따라 청구됩니다. 넷. 사모 펀드의 조직 형태 1. 회사형 사모 지분 펀드는 완전한 회사 구조를 갖추고 있어 운영이 더욱 공식적이고 규범적이다. 현재 중국에서는 회사형 사모 지분 펀드 (예:' 주식승리 투자회사') 를 더욱 쉽게 설립할 수 있다. 반개방형 사모펀드도 유연한 방식으로 쉽게 운영할 수 있으며, 투자 전략은 더욱 유연할 수 있으며 엄격한 승인과 규제가 필요하지 않습니다. 예를 들면: (1) 증권투자를 포함한' 투자회사' 설립 (2)' 투자회사' 의 주주 수는 적고, 투자금액은 비교적 커야 하며, 사모의 성격과 큰 자금 규모를 보장해야 한다. (3)' 투자회사' 의 자금은 펀드 매니저가 관리한다. 국제 관례에 따르면 관리자는 펀드 관리비와 이익 인센티브를 받고 투자회사에 들어가는 운영비용을 받는다. (4)' 투자회사' 등록자본은 1 년에 한 번 특정 시점에 재등록하여 명목 증자 증자 증주 또는 감자 감주를 진행한다. 필요한 경우 투자자는 매년 특정 시점에 출자를 상환할 수 있으며, 다른 시간에는 투자자가 주식을 양도하거나 장외 시장에서 거래하기로 합의할 수 있습니다. 투자회사' 는 본질적으로 기업 사모펀드로 언제든지 모집할 수 있지만 일 년에 한 번만 환매한다. 그러나 기업 사모펀드에는 중복과세가 있다는 단점이 있다. 단점을 극복하는 방법은 (1) 케이맨, 버뮤다 등 조세 피난처에 사모기금을 등록하는 것이다. (2) 기업 사모펀드를 하이테크 기업으로 등록하고 (많은 혜택을 받을 수 있음) 상대적으로 세금이 유리한 곳에 등록한다. (3) 차용, 즉 펀드의 설립과 운영에서 세금 혜택을 받을 수 있는 기업 (비상상장 회사) 을 합친 후 이를 전달체로 삼는다. 계약형 펀드의 조직 구조는 비교적 간단하다. 구체적인 방법은 (1) 증권회사를 펀드 매니저로, 은행을 수탁자로 선택하는 것입니다. (2) 일정 금액을 모금하여 운영을 시작하고, 한 달에 한 번 개방하고, 펀드 보유자에게 펀드 순액을 발표하고, 펀드 상환을 한 번 한다. (3) 펀드 투자자를 유치하기 위해 수수료를 최대한 낮추십시오. 증권사는 펀드 매니저로서 실적에 따라 일정한 관리비를 받는다. 이중과세를 피할 수 있다는 장점이 있는데, 설립과 경영 과정에서 증권관리부의 승인과 감독을 피하기 어렵다는 단점이 있다. 3. 가상가상 사모펀드는 겉으로는 재테크를 위탁한 것처럼 보이지만 실제로는 펀드로 운영된다. 예를 들어, 가상 사모기금이 모금을 설립했을 때, 겉으로는 각 고객과 신탁재테크 협정을 체결했지만, 이러한 신탁재테크 계좌들은 하나의 기금으로 결합되어 펀드 점유율을 구입하고 환매할 때 펀드 순액으로 결제했다. 구체적인 조치는 다음과 같습니다. (1) 각 펀드 보유자는 개인 명의로 별도로 하위 계좌를 개설합니다. (2) 펀드 보유자 * * * 공동 출자하여 주요 계좌를 형성한다. (3) 증권사는 펀드의 관리자로서 모든 계정을 통일적으로 관리하고, 모든 계정은 펀드 점유율의 순액을 통일적으로 계산한다. (4) 증권사는 각 계좌의 실제 시가가 펀드 주식 순액으로 계산한 시가와 같도록 노력한다. 만약 양자가 같지 않다면, 환매할 때 주 계좌와 하위 계좌의 자금 차액으로 잔액을 이체한다. 가상 모델의 장점은 증권 관리 부서가 기금 설립 및 운영에 대한 승인 및 감독을 방지하고 유연성을 확립하며 이중 과세를 피할 수 있다는 것입니다. 단점은 아직 위탁재테크의 속박에서 벗어나지 못하고, 기금 모집은 더 규범화되어야 하고, 펀드 운영은 여전히 증권관리부의 감독을 받으며, 펀드 규모 확장에 있어서 펀드의 발전 우세가 부족하다는 것이다. 4. 조합위 세 가지 조직형태의 장점을 충분히 발휘하기 위해 펀드조합을 만들어 여러 조직형태를 결합할 수 있습니다. 포트폴리오 기금에는 (1) 회사와 가상 조합의 네 가지 유형이 있습니다. (2) 회사와 계약의 결합; (3) 계약과 가상화의 결합; (4) 합법화, 계약화 및 가상화의 결합. 5. 유한협력유한파트너십은 미국 사모지분기금의 주요 조직 형식이다. 2007 년 6 월 1 일 우리나라' 합자기업법' 이 본격적으로 시행되면서 유한합자기업이 잇따라 설립되어 주로 주식투자와 증권투자 분야에 집중했다. 신탁제도는 선샤인 사모의 전형적인 형태이며 신탁계획을 통해 주식투자나 증권투자를 진행한다.