창업기업을 서비스하는 과정에서 다양한 버전의 파트너 지분 대전 이야기를 보고 창업 친구들이 지분대전의 각종 사고를 처리하는 데 도움을 주었다. 우리는 파트너들 사이에 지분 대전이나 익살극이 빈번하게 발발하는 것을 발견했다. 왜냐하면 그들은 파트너 지분의 진입 메커니즘도 없고 탈퇴 메커니즘도 없기 때문이다. 마치 부부가 영문도 모른 채 결혼한 것 같다. 결혼 후 쌍방이 완전히 두 종이라는 것을 발견했다. 이혼하고 싶을 때 어떻게 이혼해야 할지 몰라서 이 결혼도 갈라놓을 수 없었다.
첫째, 파트너 지분 진입 메커니즘
파트너 지분의 진입 메커니즘은 결혼 메커니즘이다.
파트너 지분의 접근 메커니즘을 잘 하려면 먼저 파트너가 무엇인지 이해해야 한다. Dell 은 파트너가 창업 능력과 창업 마인드를 모두 갖추고 있으며, 3 ~ 5 년간의 정규투자 기대치가 있는 회사 창업자와 공동 창업자라고 생각합니다.
파트너는 회사의 가장 큰 출자자이자 주로 지분 분배에 참여하는 사람이다. 반려관계는 [장기] [강한 관계] [깊은] 결혼과 밀접하게 결합된 관계이다. 동업자가 합작한 후 파트너는 회사의 크고 작은 일, 심지어 중대한 일도 파트너의 동의를 구해야 한다. 회사가 번 모든 페니는 파트너와의 직접적인 관계 여부와 상관없이 미리 약속한 지분 비율에 따라 분배된다.
(하나). 파트너 지분이 들어가는 구덩이
신에게 물어보는 것은 쉽지만, 그를 난처하게 한다.
다음 사람은 회사의 파트너가 될 수 있지만 창업자는 아래 사람을 파트너로 신중하게 대하고 파트너의 기준에 따라 주식을 대량으로 발행할 것을 건의한다.
(1) 단기 자원 약속
앞서 창업한 한 친구는 그가 처음 창업했을 때 상류 하류 자원을 연결해 창업을 할 수 있다고 제안했다. 보답으로 내 친구는 회사에 지분 20% 를 보답으로 달라고 요구했다.
창업자가 주식을 친구에게 팔았을 때, 친구가 약속한 자원이 지체되어 자리를 잡지 못했다.
이것은 확실히 예가 아니다.
많은 창업가들은 창업 초기에 대량의 자원을 동원하여 회사의 발전을 시작해야 할 수도 있다. 이때 초기 단기 자원에 너무 많은 지분을 약속하고 자원 약속을 회사 파트너로 바꾸는 것이 가장 쉽다. 창업회사의 가치는 전체 창업팀이 장기적으로 시간과 정력을 투자해야 실현될 수 있다. 따라서 단기 자원만 투입하고, 정규직으로 창업회사에 참여하지 않는 경우, 프로젝트공제를 우선적으로 고려하고, 이익협력에 대해 이야기하고, 한 가지 일을 해결하는 것이 아니라, 지분 장기 심도 바인딩을 통해 해결하는 것이 좋습니다.
(2) 천사 투자자
앞서 한 창업한 친구는 회사 조기 창업 당시 세 파트너가 모두 49 만 원을 만들었고 부동산 개발 친구가 5 10000 을 투입해 총 654380+000 의 창업자금을 투자했다고 언급했다. 모두 각자의 출자 비율에 따라 간단하고 직접적이며 효율적으로 지분 구분을 했다. 즉 파트너 팀이 49%, 외부 투자자가 5 1% 를 차지했다.
회사가 발전한 지 3 년째 되는 해에, 파트너 팀은 원래의 지분 분배가 매우 불합리하다는 것을 발견했다. 한편, 회사는 외부 금융 투자자를 도입하기를 원한다. 초보적인 조정 이후 많은 투자자들은 자신의 지분 구조에 투자할 엄두를 내지 못한다고 말했다.
벤처 투자의 논리는 (1) 투자자들이 대량의 자금을 투입하고, 소량의 주식을 소유하고, 진금은으로 주식을 매입한다는 것이다. (b) 창업 파트너는 자금이 적고, 주식을 차지하며, 장기 전임 서비스 회사를 통해 지분을 벌어들인다. 요컨대, 투자자들은 돈만 내고 힘을 내지 않는다. 창업자는 출자 (소량의 돈) 뿐만 아니라 출자도 한다. 따라서 천사 투자자들은 파트너보다 높은 가격으로 주식을 입주해야지 파트너의 기준에 따라 저가로 주식을 입주해서는 안 된다.
(c) 파트 타임 직원
앞서 창업한 한 친구가 친구의 소개를 통해 BAT 의 아르바이트 기술 파트너를 찾았다고 언급했다. 보답으로 회사는 시간제 기술 파트너 15% 의 지분을 주었다.
처음에 아르바이트를 시작한 기술 파트너도 간헐적으로 프로젝트에 참여했다. 나중에는 거의 참여하지 않았습니다. 6 개월 후, 저는 참여를 멈췄습니다. 창업자들은 큰돈을 들여 작은 일을 하면 득실을 얻을 수 없다고 생각한다.
NB 가 능숙하지만 정규직으로 창업에 참여하지 않는 시간제 근로자의 경우 파트너 기준에 따라 대량의 지분을 할당하는 대신 회사 외부 컨설턴트 기준에 따라 소량의 지분 (옵션 풀에서 지분) 을 지급하는 것이 좋습니다.
(4) 초기 일반 직원
앞서 창업한 친구들은 비용 때문에 직원들을 격려하기 위해 파트너 이외의 일반 직원 4 명에게 16% 의 옵션을 줬다고 언급했다. 당시 창업 첫 3 개월 동안 직원은 7 명에 불과했다. 주식 인센티브를 받은 후, 그들은 이 직원들이 가장 관심을 갖는 것은 임금 인상이고, 주식을 중시하지 않는다는 것을 발견했다. 조기 직원 유동성도 크고 지분 관리 비용도 높다.
창업 능력과 창업 마음가짐이 있는 파트너의 경우 초보적인 연마를 거쳐 가능한 한 빨리 지분을 마련할 수 있다. 그러나 한편으로는 회사 지분의 인센티브 비용이 높다. 반면에 인센티브 효과는 매우 제한적입니다. 회사 초기에는 개별 직원에게 5% 의 지분을 부여하면 직원에게 인센티브가 없거나 심지어 부정적인 인센티브를 줄 가능성이 높다. 직원들은 회사가 그들에게 월급을 주고 싶지 않다고 생각할지 모르지만, 지분을 통해 그들을 홀랑거리며 떡을 그려준다. 그러나 회사가 중후기에 직원들에게 주식을 인센티브를 준다면 5% 의 지분이 500 명의 인센티브를 해결할 수 있어 인센티브가 특히 좋다. 이 단계에서 직원들은 자신이 보유한 지분 비율에 더 이상 관심을 기울이지 않고 투자자의 평가나 회사 실적을 기준으로 주식 가치가 얼마인지 직접 계산합니다.
(b) 파트너 지분 진입 경험
많은 사람들은 샤오미가 사치품 파트너 팀을 가지고 있다는 것을 알고 있습니다. 토박이와 거북이를 믹스하고 있습니다. 창업한 많은 친구들이 샤오미의 파트너 지분이 어떻게 분배되고 설계되었는지 물어본다.
우선, 샤오미의 현재 상업적 성과는 여러 가지 이유로 인해 파트너의 지분 구조가 그 중 하나일 것입니다. 둘째, 모든 기업은 복제할 수 없지만, 일의 배후에 있는 이념과 사고방식은 공통이며, 참고할 수 있다. 우리는 고객 프로젝트의 구체적인 세부 사항을 논의하지는 않지만, 언론이 공개한 정보에 근거하여 우리 자신의 좁쌀에 대한 파트너 퍼즐에 대한 생각과 사고방식을 토론할 수 있다. 다음은 우리 동료 두가 공개 언론 보도에 따라 제작한 샤오미 파트너 정보도입니다.
이 정보도와 기타 언론 보도에서 볼 수 있듯이, 샤오미 파트너 팀의 특징은 창업자가 직접 찾는 파트너이거나, 협동자가 추천하는 파트너이며, 모든 파트너가 런인 기간을 거치는 것이 특징이다. 샤오미를 둘러싸고 있는 철인 3 종 핵심 업무인' 소프트웨어, 하드웨어, 인터넷 서비스' 가 분포되어 있습니다. 샤오미는 일찍 창업에 참여하여 임금을 받지 않거나 임금이 낮다. 진금은으로 주식을 샀고, 팀 중 56 명의 조기 직원들이 65,438+065,438+0 만 달러를 투자했다.
샤오미 사치품 파트너 팀은 복제할 수 없다. 그러나 샤오미는 파트너를 찾은 경험을 참고할 만하다. 지분 분배 뒤에는 팀을 만드는 방법이 있다. 먼저 적절한 파트너를 찾은 다음 지분 분배를 해야 한다. 창업자는 회사 업무 발전의 핵심 노드가 어디에 있는지 생각해야 한다. 이러한 비즈니스 노드를 관리하는 사람이 있습니까? 이 사람들은 모두 흥미가 있습니까?
(1) 배우자는 구체적 사무에 맞춰 먼저 연애를 하고 결혼해야 한다.
(2) 창업능력과 창업 마인드를 모두 갖춘 파트너에게 지분을 발행한다.
(3) 권내 믿을 만한 사람을 통해 권내 친구를 추천하는 것이 배우자를 찾는 지름길이다. 예를 들어, 회사는 제품 관리자를 찾고 있으며, NB 로 유명한 비즈니스 제품 관리자를 직접 찾고 있습니다. 만약 파낼 수 없다면, 그에게 그의 서클에 있는 제품 매니저를 추천하는 것을 도와달라고 부탁한다. 업계 인사의 안목과 취향을 믿는다.
2. 파트너 지분 탈퇴 메커니즘
이혼 메커니즘.
이전에 창업한 친구가 그들 네 명이 합작하여 창업했다고 언급했다. 창업 1.5 년 동안 일부 파트너들은 다른 파트너들과 의견이 맞지 않아 더 좋은 기회를 얻었다. 그래서 그는 자발적으로 떠날 것을 제안했다. 하지만 파트너가 보유한 회사의 지분 30% 를 어떻게 처리하느냐는 모두 어리석었다.
이직한 파트너는 내가 처음부터 창업에 참여했고 공로도 있고 고생도 했다고 말했다. 회사법도 주주가 떠날 때 반드시 주식을 철회해야 한다고 규정하지 않는다. 정관에는 규정이 없다. 파트너 간에 다른 협의가 체결되지 않으면 주주가 주식을 환불할 수 있다. 파트너들 사이에는 처음부터 끝까지 교류가 없다. 그래서 그는 주식 환불을 거부했다.
다른 유류 파트너는 아이를 키우는 것처럼 회사를 5 년, 심지어 10 년 동안 키워야 한다고 밝혔다. 네가 간장을 쳐서 주식을 내주지 않는 것은 우리의 다른 창업에 계속 참여하는 파트너에게 불공평하다.
쌍방은 서로 괴롭히고, 서로 괴롭힌다.
이것은 확실히 예가 아니다.
창업기업은 어떻게 파트너 지분의 탈퇴 메커니즘을 잘 해야 합니까?
(a) 관리 파트너의 기대
파트너에게 지분을 발행할 때 모든 사람의 기대를 관리할 수 있는 충분한 심도 있는 의사 소통을 할 수 있습니다.
파트너는 회사의 발전 전망에 대한 장기적인 낙관과 장기적인 공동 창업 참여 의지에 따라 지분을 얻는다. 초기 파트너가 모은 소량의 자금은 파트너가 보유한 대량의 지분의 실제 가격이 아니다. 지분의 주요 가격은 모든 파트너가 장기간 (예: 4 년) 회사와 결부되어 회사의 장기 서비스를 통해 지분을 얻는 것이다. 탈퇴 메커니즘을 설정하지 않으면 중도에서 탈퇴한 파트너에게는 공평하지만, 오랫동안 창업에 참여한 다른 파트너들에게는 안정감이 없는 것이 가장 큰 불공평이다.
(b) 게임 규칙 착륙
일정 기간 동안 (예: 1 년 내) 약속한 지분은 창시 주주가 보유한다.
동업자의 지분이 근속 기간과 연계되어 있고, 지분분할기간이 만기된다는 데 동의합니다 (예: 4 년).
주주가 중도에 주식을 탈퇴할 경우, 회사 또는 기타 파트너는 주식 프리미엄을 통해 주주가 미성숙하거나 성숙한 주식을 환매할 권리가 있습니다.
사법집행의 불확실성을 피하기 위해 이직을 약속하고 주식을 돌려주지 않으면 고액의 벌금이 부과된다.
셋. 기타 문제
우리는 기업가 친구들이 묻는 네 가지 주요 질문을 집어 들었다.
1. 파트너 지분 분할 만기의 탈퇴 메커니즘과 이직 후 지분 환매가 회사 헌장에 기록될 수 있습니까?
상공국은 일반적으로 기업이 자신이 지정한 정관 템플릿을 사용하도록 요구하며, 이러한 지분의 탈퇴 메커니즘을 헌장에 직접 쓰기 어렵다. 그러나 파트너는 주식 탈퇴 메커니즘에 대한 별도의 합의를 체결할 수 있다. 정관과 주주 협정은 가능한 한 충돌하지 않는다. 주주 협정은 회사 헌장이 주주 협의와 상충되는 것은 주주 협의가 우선한다고 규정하고 있다.
파트너가 탈퇴할 때 탈퇴 가격을 어떻게 결정합니까?
주식 환매는 실제로 일종의' 매수' 이다. 그는 회사 창업자에게' 하나의 원칙, 한 가지 방법' 을 고려할 것을 건의했다. "하나의 원칙" 은 회사 창업자에게 퇴출된 파트너의 지분 전부 또는 일부를 회수할 수 있는 것을 건의하는 것이다. 반면에, 우리는 파트너의 역사적 공헌을 인정하고 일정한 할증 및/또는 할인으로 주식을 환매해야 한다.
이 기본 원칙은 파트너의 퇴출뿐만 아니라 기업의 중대한 장기 문화 건설과도 관련이 있어 매우 중요하다. 특정 탈퇴 가격을 결정하는 방법' 은 회사 창업자에게 두 가지 요소, 즉 탈퇴 가격 기수, 프리미엄 및/또는 할인배수를 고려할 것을 제안한다. 예를 들어, 파트너가 주식을 매입한 구매 가격의 일정 할증 환매를 고려할 수도 있고, 퇴출한 파트너는 주식 소유 비율에 따라 회사의 순자산 또는 순이익 분배의 일정 할증 환매에 참여할 수도 있고, 회사의 최근 융자 평가의 일정 할인으로 환매할 수도 있다. 어떤 탈퇴 가격 기수를 선택하느냐에 따라 비즈니스 모델마다 회사가 다를 수 있습니다. 예를 들어, JD.COM 이 출시되었을 때 약 300 억 달러의 가치가 있었지만 대차대조표는 그다지 좋지 않았습니다.
많은 인터넷 신경제업체들도 비슷한 상황을 겪고 있다. 따라서 파트너가 퇴출할 때 회사의 순이익 분배에 참여할 수 있는 보험료 환매를 할 경우 파트너는 N 년을 일했을 가능성이 높지만 퇴출을 하면 깨끗해집니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 남녀명언) 한편, 회사의 최신 융자 가치 가격에 따라 재매입하면 회사는 큰 현금 흐름 압력에 직면하게 됩니다. 따라서 구체적인 환매 가격 결정에 대해서는 회사의 구체적 경영 모델을 구체적으로 분석해야 하며, 퇴출한 파트너가 회사의 성장 수익을 공유할 수 있도록 하고, 회사에 과도한 현금 흐름 압력을 가할 뿐만 아니라, 일정한 조정 공간과 유연성을 확보해야 한다.
파트너가 이혼하면 주식은 어떻게 처리해야 합니까?
최근 몇 년 동안 이혼율이 상승하면서 기업가의 이혼율이 높을 수 있다. 지분을 포함한 결혼 재산의 처분은 골치 아픈 문제이다. 이혼은 가족뿐만 아니라 감자망과 같은 기업의 발전 기회에도 영향을 미친다. 결혼도 회사의 실제 통제인 변화로 이어지기 쉽다. 결혼 기간의 재산은 원칙적으로 부부 쌍방의 공동 재산이지만, 부부 쌍방은 각각 재산의 귀속을 약속할 수 있다.
따라서 배우자는' 감자 조항' 을 체결하여 배우자가 회사 지분을 주장할 권리를 포기하기로 약속할 수 있다. 그러나 결혼 존속 기간 동안 배우자에 대한 공헌의 인정과 배우자의 인정을 받기 위해 지분 관계로 인해 부부 관계가 붉어지지 않고 7 ~ 8 시에 각자의 감자 조항이 있을 수 있다. 한편으로는 이혼 배우자가 회사의 경영 의사결정 관리에 간섭하지 않도록 보장할 것이다. 한편 이혼 배우자의 경제적 권리는 보장된다.
4. 지분 발행 후 파트너가 받은 지분이 출자와 일치하지 않는 것으로 밝혀졌다. 어떻게 해야 할까요?
회사의 지분은 한 번에 파트너에게 지급되지만 파트너의 출자는 분할 마련되어 있어 지분 분배와 출자가 일치하지 않게 되기 쉽다. 이러한 위험을 헤지하기 위해 (1) 파트너가 런인 기간 후에 쌍방이 모두 책임을 져야 한다는 점을 고려해 볼 수 있다. 그래서 먼저 연애를 하고 결혼할 수 있다. (2) 창업 초기에 더 큰 옵션 풀을 예약하고 후기 지분 조정을 위한 공간을 마련한다. (3) 단계적 만기와 주식 환매 메커니즘도 이런 불확실한 위험에 대처할 수 있다.