화이 형제가 상장된 이래 처음으로 큰 손해를 보았다. 수익성 하락과 신용 감액이 큰 부분을 차지한다. 주목할 만하게도, 화의형제는 65438 년 10 월 23 일 알리와 계약을 체결하여 알리로부터 7 억원을 빌리고 상환기한은 5 년, 매년 이자를 지급한다. 지금 화의의 자금 문제가 얼마나 긴장되는지 짐작할 수 있다.
화이 형제의 궐기는 펑샤오강 없이는 할 수 없다. 1994 왕과 합작하여 화의형제를 설립하다. 65438 년부터 0997 년까지 펑샤오강 연하 영화' 갑을 병정' 이 영화계에 성공적으로 진출해 매우 성공적이었다. 이후 화의형제는 영화, 연예인 매니지먼트, 음악, 오락 등 분야에서 업무를 벌였다. 9 년 후, 화의형제 미디어그룹이 설립되어 화의의 절정을 열었다.
2006-2008 년 화의는 국산 영화 흥행 상위 10 위 15.57% 를 차지하며 중영그룹에 버금갔다. 2009 년에 화의형제는 심교소에 상장되어 주가가 크게 올랐다. 파장까지 화의형제 주가는 70.8 1 위안, 상승 147.8% 였다.
그러나 풍경 뒤에는 항상 위기가 숨어 있다. 화의형제 주식이 상승함에 따라, 화의형제는 이미 3 년 앞당겨 주가를 초과 인출했다고 전문가들은 지적했다. 현재의 상황으로 볼 때, 원래의 경치는 현실과 맞지 않는다. 화의형제는 이미 시가가 800 억을 넘는 영화 거물이다.
사실, Huayi 의 위기는 이미 단서를 가지고 있습니다. 첫 번째 문제는 스타 업무다. 화의형제는 한때 이 영화계의 반쪽을 소유하고 있었고, 소속 스타 연예인으로는 황효명, 리빙빙, 주신, 등초 등 76 명의 스타를 포함해 연예계의 피할 수 없는 존재였다. 그러나 좋은 경치는 길지 않다. 먼저 유명 브로커가 연예인들을 데리고 화의를 떠났는데, 진 () 과 양가휘 () 를 포함한다. 그리고 20 10 정도 장쯔이, 리빙빙, 주신 등이 화의를 떠나 창업했다. 주연배우들의 잇따른 출발은 화의에게 큰 타격을 주었다. 결국 연예인 중개 및 관련 업무수입은 화의형제의 총소득의 365,438+0.1%를 차지한다. 거의 3 분의 1 의 비율은 확실히 매우 중요한 부분이다.
게다가, 화의의 핵심 인물을 언급할 때, 어쩔 수 없이 펑샤오강 () 를 언급해야 한다. 왕 zhonglei 는 말했다: "huayi 의 세계의 반은 펑샤오강 이었다." " 영화도 화의형제 수입의 가장 중요한 부분이다. 20 12 년, 펑샤오강 영화' 1942' 흥행 부진, 화이형제의 시가는 이틀 동안 증발했다 13 억. 뒤이어 많은 영화들이 눈에 띄는 흥행 성적을 내지 못했다.
영화 투자 자체의 위험은 매우 크며, 찍으면 벌어들인 대야가 가득 차 있다. (윌리엄 셰익스피어, 영화명언) 만약 네가 잘 찍지 못한다면, 너는 너의 돈을 잃게 될 것이다. 영화 흥행이 만족스럽지 못하고 많은 스타들이 떠나면서 화의형제는 영화 흥행에 지나치게 의존하는 국면을 바꿀 계획을 세우기 시작했다.
20 13 년, 화의형제는 영화 단순화라는 새로운 전략 계획을 내놓기 시작했다. 인터넷, 생방송 엔터테인먼트 등의 업무를 발전시키기 시작하다. 현실 업무의 대표는 화이 형제 영화 세계다. 그러나 문화 관광 사업은 잘 하지 못하고 거액의 자금을 차지하며 단기간에 뚜렷한 이득이 없을 것이다.
화의형제의 영화화는 성공하지 못했고, 영화의 발전도 곤경에 빠졌다. 20 14 년 화의의 영화 배급 점유율은 2% 에 불과했고, 10 편 중 흥행이 가장 높은 것도 2 억 3000 만 명에 불과했다. 20 15 의 상황도 호전되지 않고 오직 한 권의' 용구결' 만이 잘 수행되었습니다. 같은 해 말, 화이 형제는 영화업으로 복귀하기 시작했다.
영화를 다시 찍으려면 먼저 배우와 감독이 있어야 한다. 화우의 이전 스타들이 모두 갔기 때문에 화의는 배우의 문제를 해결하기 시작했다. 첫째, 화의형제는 7 억 5600 만원으로 저장동양호한오락유한회사를 인수했다. Huayi 는 리천, 안젤라베이비, 풍소봉, 두춘 등 많은 스타 주주들이 있기 때문에 100 배의 프리미엄으로 이 회사를 인수했습니다.
화의형제는 영화를 재개발한 후 영화 방면에서 어느 정도 진전을 이루었다. 방화',' 상위 3' 등 영화는 화의에게 수십억 달러의 흥행 수입을 가져왔다. 20 17 년, Huayi 연간 매출은 38 억 7 천만 위안으로 전년 대비 10.49% 증가했다.
영화, 연예인 외에 화의형제의 주가 상황도 낙관적이지 않다. 화의형제 주가는 지난해 6 월 이후 부진한 상태여서 시가가 약 1, 654,38+0 억원 하락했다.
이전에는 여러 방면에서 발전이 불리했다. 20 19, Huayi 형제는 자산 처분을 시작할 것이다. 점차 저개발판을 벗기고, 자금을 회수하고, 영화 제작으로 돌아가 작품 내용을 완성하다.
이 문제의 사진 한 장을 보여 드리겠습니다.
10 년, Huayi 부채는 65438+620 억에서 10 억으로 60 배 이상 증가했습니다!
10 년, 화의순이익은 5800 여만에서 12 18 만명으로 20 배 증가했습니다. 하지만 최근 몇 년 전부터 하락이 심해지기 시작했는데, 특히 부채가 더 줄어들면서 순이익이 실제로 적자를 냈다.
따라서 기본적으로 이전 10 년의 고수익 증가는 높은 부채와 높은 재무 레버리지를 통해 얻어진다는 결론을 내릴 수 있다. 거시경제가 지렛대를 제거하는 상황에서 지렛대를 움직이면 이윤이 반드시 붕괴될 것이다.
이것은 또한 화의가 해마다 고액의 재정비용에서 증명될 수 있다. 10 년 동안 화의의 재정비용은 300 여만에서 30 여억으로 증가하여 100 배로 증가했다.
이렇게 높은 재무 지렛대 작용으로 화의는 안정적인 순자산 수익률 수준을 유지하지 않고 해마다 하락하는 순자산 수익률을 보이고 있다. 다른 말로 하자면, 최근 몇 년 동안, 화의는 금융 지렛대가 증가한 상황에서, 돈을 버는 능력은 오히려 떨어지고 있다.
이런 상황에서 우리는 그것을 좋은 회사라고 부를 수 있습니까? 아니면 업계의 맏이인가?
이상은 화의가 재정적으로 자신을 위해 파낸 구덩이이다.
한편, 화의의 역사를 보면 고전 작품은' 병사 돌격',' 집결호',' 천하무도둑' 몇 편밖에 없다. 나중에 얼마나 많은 작품이 이 높이에 이를 수 있을까?
영화업계가 막 문을 열었을 때, 허위번영의 열풍이 일었다. 이제 영화가 퇴보하기 시작했다. 신선조차도 이런 국면을 구할 수 없다. 정부의 안정은 매우 중요하다. 자연은 영화업계의 투자와 생존환경에 영향을 미친다. 매년 수백 편의 국산 영화가 적자를 내고 있다. 엔터테인먼트 회사에 투자하는 데 얼마의 비용이 듭니까?
지금은 중국 영화업계의 한겨울이다. 수백 개의 프로젝트를 동시에 촬영한 횡점은 지금도 10 개 프로젝트를 찍지 못하고 있다고 한다. 마치' 죽은' 도시처럼.
한때 2 만여 개의 영화 미디어 회사가 있었다. 1 년여 동안 이미 3 분의 1 이 도산했는데, 지금도 도산하고 있다.
30 개 상장 영화 미디어 회사 중 환서 세기를 제외하고는 대부분 적자다. 화의는 국내 민영영화사의 맏이인데, 지금의 상황은 정말 낙관적이지 않다. 특히 800 개의 철수가 정말 설상가상이다.
3 월 28 일 화의형제 (300027) 가 발표한 20 16 재보. SZ) 는 매출이 35 억으로 전년 대비 9.55% 감소했다. 순이익은 8 억 8 천만 달러로 전년 대비 17.25438+0% 하락했다.
상장 8 년 만에 화이 형제가 처음으로 실적이 하락했다. 우연한' 말실앞발' 인가, 아니면 나날이 누적되는 폐단이 결국' 뻔하다' 는 말인가?
"왕좌" 를 잃다
영화 분야에서 누가 왕인지 알고 싶다. 간단하다. 흥행이 가장 핫한 영화가 누가 찍었는지 보면 된다. 예를 들면' 갑을' 과' 비성불호' 를 촬영한 화의형제다.
20 14 부터 화의형제는 점차 왕의 지위를 잃어가고 있으며, 주로 두 가지 측면에 나타난다. 큰 기대를 걸고 있는 대작이 한 번에 한 발도 울리지 못했다. 예를 들면' 록장마스티프',' 나는 판금련이 아니다' 와 같다. (윌리엄 셰익스피어, 록, 록, 록, 록, 록, 록, 록) 산업 사슬에서의 역할은 종종' 용결법 찾기',' 워크래프트' 와 같이 하찮은 것처럼 보인다.
20 13
돌이켜보면 20 13 은 화의영화 생애의 절정으로 밝혀졌다. 20 13 연보에 언급된 영화는' 십이띠',' 서유기의 요악',' 명고릴라',' 양가장',' 쓰나미 기적',' 통제',' 디 서인걸의 용' 이다 쓰나미 기적' 을 제외하고 7 편의 영화 총 흥행은 312 억 (고양이 눈전문판에서 나온 자료) 이다.
20 13 년, 화의형제와 광미디어총매표소는 각각 3 1.2 억원, 23 억 2000 만원, 화의형제는 34.5% 앞섰다.
20 14
20 14 년, 화이형제 영화업은 절벽식 하락을 겪었다. 20 14 연례 보고서는 개인 커스터마이징, 왕기 공략, 희양과 회색 태늑대의 비마대 모험, 인간 재회, 하얀 불꽃놀이, 성형일기, 하루 1 인 무림, 애교 여자 최고의 생활, 구름 위의 연애 등 7 개 항목을 언급했다. 또 화의형제는' 성형일기' 와' 사당' 개봉에도 참여했다.
20 13 년 7 편의 영화 365438+2 억 흥행, 20 14 년 10 편의 영화는 9 억 9 천만 원 미만이다. 이 중 한 손으로 발매된' 하루' 는 15 일 만에 1.996 만 흥행을 기록했다.
20 14 년, 광매체 투자발행 12 편의 영화 총 흥행 3 140 만, 화의형제의 3 배에 해당한다. 이 가운데' 아빠 어디 가',' 이별의 대가',' 서두르다' 는 각각 6 억 9700 만, 6 억 6500 만, 5 억 8900 만, 화이 형제는 2 억 관객을 기록한 영화만 나왔다.
빛 매체가 화의형제를 능가할 줄은 생각도 못했고, 이날이 이렇게 빨리 올 줄은 생각도 못했다.
20 15
20 14 년, 화의가 흥행 챔피언을 잃어서 보기 힘들다. 아마도' 부주의로 경주를 잃다' 일 것이다.
20 15 초 왕중뢰는 언론과의 인터뷰에서 "이 페이지를 넘기세요, 빨리 이 페이지를 넘기세요!" 라고 말했다. 20 15 는 내가 가장 기대하는 해다. "
20 15 연례 보고서에서 화이 형제가 언급한 영화는 구름 위의 사랑, 쿵푸 3D, 달리기 남자, 천도영웅, 외로움, 소년반, 치자꽃, 운명, 운명
13 영화 총 흥행 약 43 억으로' 뒤집기' 를 한 셈이다.
왕중뢰가 기대하는 20 15, 화의형제가 따옴표가 붙은' 뒤집기' 를 했나요?
첫 번째는' 용결찾기' 와' 빨리 달려라! 형제는 모두 만다영화가 주도하고 있으며, 화의는' 공동제작' 과' 공동발행' 에 등재돼 있으며 (당시 화의와 만다는 아직 교악을 맺지 않았다), 두 영화는 화의에게 654.38+0.847 억을 기여한 2065.438+05 년 흥행에 기여했다. 구름 위에 사랑' 8900 만 흥행은 20 14 년' 긴 꼬리' 다. 이 세 편의 영화를 제외하면 화의형제는 20 15 년 총 박스오피스가 23 억 2 천만 달러에 불과했다.
둘째, 광매체 20 15 흥행이 56 억에 이른다. 빛에도' 수분' 이 있지만' 물 혼합 대 물 혼합', 43 억 대 5 억 6000 만, 화의는 흥행 우승을 되찾지 못했다.
결국 화의형제가 주도하는' 전임 2' 와' 노육' 만이 각각 2 억 5200 만, 9 억 0300 만 원을 벌었다. 라이트 미디어' 홍콩' 흥행 6543.8+06 억 돌파.
20 16
20 16 년, 화의의 몇 편의' 하이라이트'-'노육',' 나는 판금련이 아니다',' 로맨틱한 사망사' 가 좋은 평판을 얻었지만 흥행은 예상대로 좋지 않았다. 나는 판금련이 아니다' 는 5 억을 넘지 않았다.' 낭만사망사' 는 654 억 38+0 억 23 억원 (연하 상영) 에 불과하다.
20 16 연보에 언급된 영화는' 용결법 찾기',' 6 선생',' 뉴욕',' 소년',' 사랑을 위해 달리기',' 워크래프트',' 록 티베트마스티프',' 루야오 인식 말리',' 나는 판김련이 아니다'
일부 언론에서 화이 형제는' 전 세계 흥행 65 억' 을 선언했다. # 1 억 멀티 라이트 미디어 #
화의형제는 재보에서 이 65 억을 감히 언급하지 못했다. 3 1 억의 국내 흥행 때문에 워크래프트는 이미 47.5% 를 차지했고, 34 억의 해외 흥행은 기본적으로 워크래프트였다.
유니버설 영화업, 레전드 영화업, 폭설오락이 주도하는 미국 블록버스터를 제외하면 화이형제의 글로벌 박스오피스는 6543.8+07 억도 안 된다. 큰 조각을 문지르다' 는 세척 능력이 절정에 이르렀다.
그러나 화의는 이미 강호의 지위를 잃고 재기할 기미가 보이지 않았다.
재무 데이터는 "영화" 를 반영합니다.
20 14 이전에 화의형제의 포지셔닝은' 영화오락' 회사였다. 영화, 드라마, 연예인 중개, 영화관은 모두 주요 업무로, 재무보고서는 각 업무의 수입과 비용을 공개한다.
20 14 이후 화의형제는 영화만 하고 싶은 것이 아니라 업무판도를 넓혀 회사 안팎의 화의에 대한 인식을 바꾸었다. 이에 따라 영화오락, 인터넷오락, 브랜드허가가 병행하는' 3 대 주업' 이 됐다. 영화 및 파생품, 드라마 및 파생품, 연예인 중개, 극장이' 영화오락' 의 하위가 되어 더 이상 수입과 비용을 따로 공개하지 않는다.
20 1 1 에서 20 13 까지: 영화판이 매우 중요하다.
영화, 드라마, 연예인 매니지먼트는 화의형제의' 트로이카' (나중에 모두' 영화오락' 으로 분류됨) 이다.
영화 업무는 풍성한 수입을 가져다 줄 뿐만 아니라 화의에게 큰 명성을 얻으며 상장회사의 100 억 시가를 지탱하는 핵심 요소가 되었다.
연예인 중개업 수입이 높지 않고 해마다 하락하고 있다. 실제로 화의가 이 사업에 발을 들여놓은 것은 돈을 벌기 위해서가 아니라 연예인의 양성과 관리에 발을 들여놓기 위해 홍콩 TVB (런런런런런런런런런런런런 학원을 운영하고, 미인대회를 열고, 연예인 매니지먼트를 하는 것) 를 어느 정도 차용했다. 연예인이 성장하는 과정에서 많은 도움과 지도가 필요하지만' 가부장식' 의 연예인 관리 모델이 반드시 개인의 이익 극대화를 추구하는 데 적합한 것은 아니다. 화이의 소속사가 연예인과 화의를 도와 게임을 할 수 있을까?
20 13 년, 영화판 수입이 10 억을 넘어 전년 대비 76.4% 증가했다. 드라마와 영화 업무는 서로 보완한다. 20 13 년 드라마 부문 수입이 5 억을 돌파하며 전년 대비 36. 1% 증가했다.
영화업무가' 최고봉' 에 도달한 1 년, 9 월 화의형제의 시가가 다시 368 억으로 창업판 1 위까지는 한 발짝 떨어져 있다.
뒷구분에 따르면' 영화오락' 은 20 1 1, 20 12, 20 13 에서 각각 9/를 차지한다.
영화 산업 체인은 매우 길어서 영화사들은 영화 제작, 제작, 발행과 같은 하나 이상의 부분에 참여할 수 있다. 제작이나 공동 제작, 발행 또는 공동 발행은 참가자가 주인공인지 조연인지를 보여준다.
역할이 다르면 자연히 경제적 이익이 다르다.
따라서 화의에게 명성과 수입을 가져다주는 영화 업무는 이윤에 다소 기복이 있다.
20 1 1, 영화 업무 마진은 6800 만, 드라마 업무 마진은 2 억 3700 만 달러에 달한다.
20 12 년, 영화와 드라마 마진은 각각 2 16 만, 2 13 만 원으로 거의 평평했다.
20 13 년, 영화업무가 돌연 5 억 9400 만 원을 달성했다.
20 12 년, 화의형제' 영화 및 파생품' 업무총금리는 35.3%, 20 13 년은 54.9% 였다. 일반 상장회사의 주영 업무마진율은 모두 큰일이지만 영화사는 단번에 20% 포인트 변동했다!
영화 업무' 하늘만 먹고' 가 화의다양화의 원인 중 하나일 것 같지만 다른 업종도 하늘만 먹고, 예를 들면 온라인 게임과 같은 것을 알지 못한다.
20 14 ~ 20 16: 영화판 가중치가 떨어집니다.
개편된' 영화오락' 판은 우수한 작품이 적고 흥행이 좋지 않아 업계의 영향력이 떨어지고 매출 성장이 더디다는 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 영화오락, 영화오락, 영화오락, 영화오락, 영화오락, 영화오락, 영화오락, 영화오락, 영화오락)
일찍이 20 13 년 동안 영화, 드라마, 매니지먼트, 마당 총수입은 이미 1967 만명에 달했다. 20 13 년 ~ 20 16 년, Huayi 형제 영화 사업 매출 30.6% 증가, 연간 복합 성장률은 9.3% 에 불과했다.
"인터넷 오락" 은 큰 기대를 걸고 있다. 이 판에는 주로' 화의창성' 을 기반으로 한 멀티 스크린 상호 작용 업무와' 광한은기술' 의 손여행 업무가 포함되어 있다. 20 14 년, 화의형제' 인터넷오락' 이 급증해 매출 7 억 7800 만 달러로 전년 대비 32.22% 증가했다. 가장 눈에 띄는 것은 한은기술로 5 월부터 정비하기 시작했다. 반기보에 따르면 수입이 거의 7 천 5 백만 원에 육박한다.
20 14, 165438+ 10 월, Huayi 형제는 아리 (8.08%), 텐센트 (텐센트
영화 업무는 빛 매체에 의해 각광을 받았지만, 동시에' AT' 의 인정을 받았는데, 이른바' 잃어버린 동쪽 모퉁이, 거두는 느릅나무' 이다.
20 15 년 동안 인터넷 엔터테인먼트 부문 매출은 86 1 억으로 더욱 증가하여 전년 대비 32.57% 로 감소했다. 20 16 년 매출액은 6 억 7 천 6 백만 달러로 전년 대비 2 1.47% 하락했다. # AT 투자 huayi 가 영화인지 게임인지 모르겠어요? #
브랜드 허가' 는 본질적으로 영화 제품의' 긴 꼬리' 수입이다. "영화 오락" 판이 참담하여 브랜드 허가 업무 상상의 공간이 제한되어 있다.
20 16 연보에 따르면' 영화오락판' 수입은 25 억 6900 만 원으로 전년 대비 9.3% 감소했다.
20 14, 20 15, 20 16 년' 영화오락' 매출 비중은 각각 50.3%, 73./kloc-
결론적으로 다원화 노력의 진전은 영화 오락 소득 비중을 95% 이상에서 75% 이하로 낮추는 것이다.
3 대 주영 업무 성장이 부진하여 수익성도 다소 떨어졌다.
20 16 년, 영화오락판 매출 총이익 10 억원, 매출 총이익 39%. 합병 전 20 13 년 전 영화 및 파생품, 드라마 및 파생품, 연예인 중개, 원선 4 개 업무매출 총이익 107 억, 매출 총이익 54.8% 를 기록했다.
촬영 외에도 다른 분야의 "러닝 머신" 입니다.
1)20 배 감산 기술.
20 10 년 6 월, 화의형제는 65438+4 억 8500 만원의 가격으로 장취기술의 지분 22% 를 인수하여 두 번째로 큰 주주가 되었다.
20 13 5 월 13 일, 화의형제가 보유한 손바닥 기술 15.73% 지분 해금. 화의형제는 이날 9280 만원을 감액했고, 다음날에는 65438+9250 만원을 현금화했다. # 나는 먹는 것에 신경 쓰지 않는다 #
20 16 연말까지 화이 형제는 20 회 손바닥 기술을 보유하고 있으며 23 억 7700 만 위안을 현금화했다. 그 중 20 16 년 현금 1276 만,' 투자수익' 7 억 4500 만, 20 16 회계연도 순이익의 92.2% 에 해당한다!
20 라운드 감주 이후 화의형제는 손바닥 기술 1.4% 지분만 보유하고 있다. 현재 장취기술의 주가에 따르면 화의형제가 보유한 주식의 시가는 3 억 4000 만 원 정도이며, 최대 한 명의 노인을 먹을 수 있다.
매년 약간의 장취기술을 팔아서 환전하는 것 외에도, 화의형제는 2065438+2004 년 8 월 청요라이 스튜디오의 지분 (대가 4 억 6400 만 원) 을 팔았다.
N 년의 발전을 거쳐 화의의 극장은 19 밖에 없다. 채널에서 고생한 후, 화의형제는 단말기 배치를 늘리기 시작했고, 5 년 이내에 원선 선두에 올라 화의와 화영 두 개의 영화 배급사를 설립할 계획이다. # 당신은 이전에 무엇을 했습니까 #
20 16 년 10 영화 제작, 제작 또는 배포에 참여. 1 년 동안 바빴고, 회사 전체가 10 억의 마진을 받았고, 기술을 장악하는 12 감소로 7 억 4500 만 달러를 벌었다. 그러나 화의에 대한 사람들의 존중, 화의의 시가는 10 의 영화에 달려 있으며, 기술을 익히는 12 의 감형이 아니다.
2) 부업은 앞장서지 못한다
수확의 나머지, 화이 형제는 경작하는 것을 잊지 않는다. 20 15 년 신규 투자에는 복환성장자산관리센터 (투자 2 억), 베이징 화원가리부동산 개발 (투자 4 억), 상하이 블레이드 유랑 네트워크 기술 개발 (증자 3000 만), 동양미라 미디어 (1) 등이 포함된다. # 나는 수확이 어떤지 알고 싶다 #
왕씨 형제는 상인처럼 영리하다. 화이호한은 리천, 풍소봉, 안젤라베이비, 라이언, 두춘, 천허 등 스타 주주들과 도박 협정을 체결했다. 스타는 5 년 동안 연간 순이익이 9000 만원 15% 증가했으며 부족한 부분은 자신의 주머니를 털어 메워야 한다고 보증했다. 펑샤오강 및 동양 미라의 경우 연간 순이익 1 억 위안, 연간 65,438+05% 증가가 필요합니다.
영화오락' 분야에서의 선두 자리를 잃었고, 화의형제는 자산관리, 온라인 게임, 부동산 등 분야에서는 하찮은' 작은 주룡세트' 로만 활동할 수 있었다.
게임을 예로 들어 보겠습니다. 20 15 년 전 업종 매출 140 억, 그 중 텐센트 400 억, 넷 15 억, 화이 10 억 미만.
영화오락' 보다 더 많은 수입을 얻을만큼 운이 좋더라도, 화의형제는 부업으로 존경과 가치 가산점을 얻기가 어렵다.
돈세탁 승리, 닭 깃털을 남기고 탄복하다.
사실, Huayi 는 잘못된 사람, 얼음 얼음을 사용했습니다. 사실 설명하면 시원한데, 하물며 얼음 두 개는 말할 것도 없다! 춥지 않아요! ! ! ! !