1. 계약 주제의 현재 가격
계약 표지물의 현재 가격은 옵션 가격에 매우 중요한 영향을 미친다. 다른 변수가 변하지 않을 때, 계약 표지물의 가격이 오르고, 증액 옵션 가격이 오르고, 하락옵션 가격이 하락하는 것을 볼 수 있다. 행권 가격이 65,438+00 원인 증액 옵션의 경우, 입찰가격이 9 원에서 65,438+065,438+0 원으로 오르면 계약이 허치값에서 실값으로 바뀌므로 옵션 가격도 그에 따라 상승한다. 같은 행권가격이 10 원인 하락옵션인데, 입찰가격이 9 원에서 1 1 위안으로 오르면 옵션이 실제값에서 허치로 바뀌고 가격이 하락합니다.
2. 가격 행사
다른 변수가 변하지 않을 때, 행권 가격이 높을수록 옵션 가격이 낮아지고, 하락 옵션은 반대이다. 따라서 행권가격이 55 위안인 증액옵션은 행권가격이 65 위안인 증액옵션보다 더 비싸다. 옵션 구매자가 더 낮은 가격으로 입찰증권을 매입할 수 있고, 매입 가격이 더 우수하기 때문이다. 행권가격이 75 위안인 하락옵션은 행권가격이 65 위안인 하락옵션보다 더 비싸다. 옵션 구매자가 더 높은 가격으로 입찰증권을 팔 수 있기 때문이다.
3. 계약이 만료되는 남은 시간
옵션의 경우 옵션의 만료 기간이 길수록 옵션 구매자가 이익을 얻을 가능성이 높아지고 옵션 판매자의 위험이 커지므로 옵션 가격이 높아집니다. 또 다른 관점에서 볼 때, 옵션의 기한이 길수록 옵션의 시간 가치가 높아진다. 옵션을 보험에 비유하면 보험 기간이 길수록 보험료가 높아진다.
4. 시장 무위험 이자율
옵션의 경우, 시간은 이익의 기회를 나타낸다. 따라서 옵션 잔여기간이 길수록 실제 옵션으로 전환될 가능성이 높아지고 바이어도 더 높은 권리금을 지불할 의향이 있다. 다른 변수가 변하지 않는 경우 옵션 잔여기간이 길수록 옵션 구매자의 가치가 높을수록 옵션 판매자의 위험이 커져 가격이 높아진다. 。
5. 기준 가격의 예상 변동성
기본 가격의 예상 변동률은 기본 증권의 미래 가격 변화의 불확실성을 측정하는 지표이다. 간단히 말해, 입찰증권의 변동률이 높을수록 옵션 계약이 만료될 때 실물옵션이 될 가능성이 높기 때문에 그에 상응하는 계약가격도 높아진다.
변동성은 역사적 변동성과 암시 적 변동성으로 구분됩니다. 전자는 기본 증권 가격의 역사적 데이터에 의해 계산된 수익률의 표준 편차이며, 후자는 옵션의 현재 가격에서 파생된 변동률로, 기본 증권의 미래 가격 변동에 대한 시장의 판단을 반영합니다. 주식시장에서 투자자들은 주가 수익률로 주가를 판단하는 것에 익숙하다. 옵션 시장에서, 암시적 변동률은 주가수익률과 유사한 가치 평가 도구가 되었다. 투자자들은 암시적 변동률과 역사적 변동률을 비교하여 옵션 가격이 과대평가인지 과소평가인지를 판단하여 팔거나 매입할 수 있다.