발행 가격 P= EPS* 주가 수익 비율 R.
그 중 주당 이윤 = 발행 당시의 예측 이익/발행 당시의 가중 주식 수.
상술한 계산 방법은 기업이 상장할 때 반드시 흑자 기록이 있어야 하며, 주가 확정에는 비시장 결정 요인이 포함되어 있다. 왜냐하면 주가율 R 의 가치는 증권감독회가 대략적인 범위 내에서 최종적으로 확정했기 때문에 주식의 가격 비교를 왜곡할 수 있기 때문이다. 물론, 이 방법은 2 판 시장에 상장된 주식에는 적합하지 않다. 2 판 시장에 상장된 기업이 반드시 흑자 기록을 가지고 있지 않거나 최근 몇 년간 이윤을 보증해야 하기 때문이다. 따라서, 새로운 가격 책정 방법 체계는 내지증권관리기구와 권상연구업무 부문의 협조를 필요로 하며, 국제적으로 통용되는 방법을 참고하여 내지기업의 구체적인 상황을 결합해야 한다.
2 판 시장이 주가를 결정하는 요인이 A 주 시장보다 훨씬 낫다는 것은 의심의 여지가 없다. 후추 관목? 그리고 많은 영향 요인이 질적 지표이므로 최종 주가에 양적으로 반영해야 한다.
우리는 주식 상장가격을 결정하는 요인이 다음과 같다고 생각한다.
(1) 상장 기업의 전체 평가 v (주로 기업의 핵심 기술 평가). 이 요인은 주식 상장가격을 결정하는 가장 중요한 요인이다. 평가 방법과 결과는 2 판 상장위원회의 승인을 받아야 할 뿐만 아니라 투자자의 최종 검증을 거쳐야 한다. 투자자만이 주식을 사는 고객이기 때문이다. 그들이야말로 신이다. 상장회사의 전반적인 평가 가치를 연구하는 것은 현재 내지증권연구기관이 중점적으로 연구해야 하는 2 판 시장 과제이다.
(2) 상장 기업의 가치에 대한 투자자의 인정은 M 1 입니다. 이 요인은 스폰서가 잠재 투자자에게 기업 가치를 홍보하는 마케팅 전략의 성공 여부에 달려 있다.
(3) 기업이 속한 국가 및 지역, 상장지 및 상장시 글로벌 정치, 경제 및 금융 상황을 거시영향계수 M2 라고 합니다. 분명히 아시아 금융위기의 발발은 아시아 잠재 투자자들의 투자 결정에 헤아릴 수 없는 영향을 미쳤으며, 발행 가격과 발행 성공 여부에 직접적인 영향을 미쳤다.
(4) 투자자가 1 급 시장에서 신주를 구독하는 합리적인 투자 수익률. 매력적인 투자 수익이 없다면, 누가 이 자금을 2 급 시장에 가서 위험이 더 큰 주식을 살 것인가? 벤처 투자 비용은 일반적으로 비교적 높다.
위의 분석에 근거하여, 우리는 초보적으로 2 판 시장 주식의 간판가격을 다음 공식을 통해 계산할 수 있다고 생각합니다.
주가 p = v * m1* m2 * (1-r)/n.
여기에는 다음이 포함됩니다.
V--상장 기업의 전반적인 평가 가치.
M 1- 투자자 인정은 스폰서가 잠재 투자자에 대한 시장 조사에 따라 얻은 것이다.
M2-거시영향계수, 국제국내 거시경제, 정치, 금융형세를 분석하여 얻어내다.
R--벤처 캐피탈이 신주를 구독하는 합리적인 자본 수익률.
N--상장 기업의 가중 총 주식 자본.
현재 상장 기업의 전반적인 가치 평가 시스템은 시급히 개발되어야 한다.
2 판에 상장할 중소 하이테크 기업의 규모가 작고, 고정 자산이 적고, 수익성이 없는 기록으로, 주요 자산은 하이테크 제품이나 향후 투자자들에게 초과이익을 가져다 줄 수 있는 고성장 사업이다. 예를 들어 기업 초창기의 주요 자산은 설립자 조판 시스템 기술로 무형기술 자산에 속하며 잠재적 가치가 높고 평가가 어렵고 평가 오차가 더 어렵다.
기술 무형 자산의 가치에 영향을 미치는 요인은 기술의 선진성, 보편성, 대체성, 특허 상황, 업계 경쟁, 제품의 미래 시장 규모, 제품 수명 주기, 기술의 부정적 효과 (환경 오염, 희귀한 자원의 대량 소비 등) 를 포함한다. 이러한 양수 및 음수 효과는 모두 기술의 가치에 영향을 미치며 최종 발행 가격에 반영되어야 합니다.
기업의 기술 가치에 대한 예비 평가 후, 기업의 관리 수준, 신제품 개발 능력, 국경 간 개발 능력, 직원 품질, 생산 기술 수준, 기업 마케팅 전략, 재무 현황 등을 결합하여 기업의 상장 가치 V 를 종합적으로 파악합니다.
중소형 하이테크 기업의 고위험과 고수익의 특징으로 내지에서 유행하는 리셋원가법, 시장법 등 평가 방법은 효과를 보기 어렵고, 가장 좋은 대응 방법은 당연히 수익법이다. 수익법은 구체적으로 어떻게 조작해야 합니까? 향후 몇 년 동안 기업의 현금 흐름을 정확하게 예측하고 편성하며 오차 범위를 어떻게 결정할 수 있습니까? 내지금리가 시장화되지 않았다는 전제하에 과학은 미래 현금 흐름의 할인율을 어떻게 결정합니까? 엔터프라이즈 핵심 기술 및 제품의 수명 주기는 어떻게 결정합니까? 잠깐 만요, 이러한 문제는 상장 기업의 전반적인 평가 가치에 큰 영향을 미칩니다.