그럼 보유 기간의 양수 수익 확률은 어떻게 되나요? 우리는 그것을 두 부분으로 나눌 수 있다. 하나는 보유 기간이고, 하나는 양수 수익확률이다.
보유 기간은 펀드를 구매하는 시간입니다. 예를 들어, 당신이 반년을 가지고 있다면, 보유 기간은 반년이다.
양수 수익의 확률은 수익이 0 보다 클 확률로 과거 데이터로 계산됩니다.
간단한 예를 들어보죠. 예를 들어, 우리는 채권 펀드를 사려고 합니다. 그리고 우리는 이 채무 기반을 반년 (180 일) 동안 보유할 것으로 예상합니다.
게다가, 이 채권 기금은 이미 3 년 동안 운영되어 왔기 때문에, 우리가 알아야 할 것은 이 3 년 중 언제든지 매입하여 일정 기간 동안 이 기금의 수익을 보유하는 것이다.
그런 다음 통계적 방법을 통해 양수 수익의 확률을 다음과 같이 계산합니다.
우리는 반년을 보유할 것으로 예상되기 때문에 지난 180 일 동안 긍정적인 수익을 올릴 확률에 초점을 맞추고 있습니다. 보시다시피, 긍정적인 수익의 확률은 95.2% 입니다.
이는 과거 실적에 따르면 180 일을 매입하고 보유하면 95.2% 의 확률이 무손실 상태라는 뜻이다.
이 지표가 우리에게 의미하는 바는 최소한 과거의 상황에서 이 펀드의 투자 실적의 안정성을 대략적으로 판단할 수 있고, 어느 정도는 우리가 투자 결정을 내리는 데 도움이 된다는 것이다.
기금 운영 시간이 길수록 데이터가 많을수록 이 지표는 더욱 믿을 만하다.
02 규모 충분한 채권 펀드를 사는 과정에서 규모와 보유자 구조도 볼 수 있다. 어떤 친구가 이 두 가지 요인이 채권 펀드의 미래 실적에 어떤 영향을 미치는지 물어볼 것이다. 사이드 쇼 는 설명했다:
첫째, 채권형 펀드와 주식형 펀드 사이에는 큰 차이가 있는데, 규모가 그들에게 미치는 영향이 다르다는 것이다.
채권 펀드의 경우 규모가 클수록 투자의 협상 능력이 커진다. 주식시장에 비해 채권 시장의 거래 규모는 매우 크며, 채권 거래를 마음대로 구입하면 수억 달러의 투자가 관련될 수 있다.
그리고 채권 시장은 주식시장만큼 활발하지 않고 기본적으로 양자거래이기 때문에 규모는 거래 상대와의 협상 능력을 결정한다.
한편 펀드 규모가 커질수록 참여할 수 있는 채권 거래가 많을수록 투기 기회와 품종이 많아지고 전반적인 위험도 분산된다.
주식형 펀드의 경우 규모가 커질수록 충격 비용이 뚜렷해지면서 투자 운영에 적극 투자하는 펀드 매니저에게 그다지 도움이 되지 않는다.
나순호 주식 (002565). SZ) 를 예로 들어 보겠습니다. A 펀드의 규모가 2 억이고 B 펀드의 규모가 70 억이라면 두 펀드의 투자 전략과 제품 설계는 완전히 일치한다.
A, B 두 펀드 모두 이 주식을 사야 한다고 가정해 봅시다. 현재 순호 주식유통시가는 70 억원이며, 일평균 거래액은 약 50 만원 (1 월 평균 654.38+00.5 만원) 이다.
규제 요구 사항의 이중 5% 제한을 감안하면 펀드 A 는 65438+ 1 억원의 순호 주식을 매입할 수 있고, 펀드 B 는 3 억 5000 만원의 순호 주식을 매입할 수 있다.
펀드 B 의 3 억 5000 만 원이 순호 주식을 매입하면 주가를 올리고 창고 건설 시간을 늘리기가 더 쉽다는 것을 알 수 있다.
이 두 가지 이유로 건설비용이 증가하고 펀드 A 가 순호 주식을 매입할 때 주가에 미치는 영향이 펀드 B 보다 훨씬 적기 때문에 규모가 주동적으로 관리되는 주식형 펀드에 미치는 영향은 그다지 긍정적이지 않다.
그래서 우리가 채권 펀드를 살 때, 가능한 한 큰 것을 선택하고, 주식펀드를 살 때, 가능한 적당한 것을 선택하세요.
3. 브래킷 구조
소지자 구조란 펀드를 보유한 투자자의 성격을 말한다. 우리는 보통 투자자를 기관 투자자와 개인 투자자의 두 가지 범주로 나눕니다. 이 두 가지 유형의 투자자는 펀드 제품에 어떤 영향을 미칩니 까?
은행에 자주 관심을 갖는 친구들은 은행 아웃소싱 업무에 대해 들어 본 적이 있을 것이다. 사실 은행 재테크 업무의 연장이다. 은행 재테크 상품 모금자금을 모금한 후 공모 펀드 매니저에게 위탁해 관리하는 것이 바로 은행 아웃소싱이다.
공모 기금의 경우, 보통 공개적으로 모금한 상품을 설립하여 이런 기금을 접수한다. 이런 제품에는 기관 커스터마이징 제품이라는 비교적 애매한 이름이 있다.
보통 채권 펀드를 걸치고 있는 조끼는 드러나지 않는다. 겉으로 보면, 그것은 일반 채권 펀드와 똑같지만, 우리도 그것들을 식별할 수 있는 방법이 있다.
구체적인 방법은 정기적으로 공개된 보고서에서 채권 펀드의 보유자 구조를 볼 수 있다는 것이다. 일반적으로 기관이 80% 이상의 주식을 보유하는 펀드는 기본적으로 맞춤형 펀드이다.
그렇다면 이 펀드와 일반 채권 펀드의 차이점은 무엇입니까? 이것은 비교적 복잡하기 때문에 변쇼는 두 가지 차이점을 간단히 말했다.
첫째, 투자 목표에는 차이가 있다. 기관 맞춤형 채권 펀드는 보통 투자 기간이 긴 채권으로 고위험 고수익 채권에 닿을 수 있다.
둘째, 투자 목표에는 차이가 있다. 보통채권 펀드는 일반적으로 투자 위험 통제에 더 많은 관심을 기울이는 반면, 기관의 맞춤형 채권 펀드는 일반적으로 수익 목표에 더 많은 관심을 기울이고 있습니다.
이로 인해 조직의 맞춤형 제품이 항상 높은 수익을 창출할 수 있는 것도 합리적이다.
만약 은행의 재테크 상품의 예상 수익이 4.5%, 외주 공모기금의 수익이 4.5% 미만이라면 은행이 갚아야 한다고 상상할 수 있을 것이다.
기관 맞춤형 채권 펀드와 일반 채권 펀드는 모두 공모 펀드이기 때문에 이 두 가지 유형의 펀드를 모두 살 수 있지만, 기관 맞춤형 공모 펀드는 숨겨져 있어 전문 마케팅을 하지 않는다.
따라서 자신이 좋아하는 은행 재테크 상품을 살 수 없거나 은행 재테크 상품의 수익이 자신의 요구에 미치지 못한다고 느낀다면, 맞춤형 채권기를 구입하는 것도 좋은 선택이다.