연례 보고서 재무 상태 분석
회사의 재무 상황에 대한 해석은 상장회사 연보 분석의 중요한 측면이다. 다음 방법을 사용하여 회사의 재무 상태를 설명할 수 있습니다.
(a) 비교법
이것은 가장 기본적이고 가장 일반적으로 사용되는 보고서 분석 방법입니다. 회사의 과거 데이터를 비교하고 변화 추세를 파악하는 데 사용할 수 있습니다. 이 업계의 다른 상장 회사와 비교해서 이 업계의 회사의 경쟁력을 보는 데도 사용할 수 있습니다. 또한 업계의 전체 지표와 비교해 볼 수 있습니다. 예를 들어, 기업의 판매 수입과 업계의 총 매출을 비교하면 기업이 차지하는 시장 점유율이 어느 정도인지 알 수 있습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언)
(2) 비율법
많은 의미 있는 비율은 재무제표의 대량의 데이터를 통해 계산할 수 있으며, 이러한 비율을 분석하면 기업 관리의 모든 측면을 이해하는 데 도움이 됩니다. 일반적으로 사용되는 재무 비율은 다음과 같습니다.
(1) 기업 유동성을 반영하는 비율은 유동비율과 속동비율이다. 유동성 비율은 유동 자산과 유동 부채의 비율입니다. 비율이 너무 낮으면 부채의 단기 위험이 발생하기 쉽다. 너무 높다는 것은 기업의 자본 운영 정책이 너무 보수적이거나 기업 재고 잔고가 쌓여 제품 시장 전망이 어둡다는 것을 의미한다. 그러나 합리적인 유동성 비율은 업종마다 크게 다르므로 업계 평균과 비교하는 것이 좋다. 속동비율은 유동 자산에서 제거된 유동 부채와 재고의 비율로, 한 회사의 단기 지급 능력을 더 잘 측정할 수 있다.
(2) 기업 자산의 운영 효율성을 반영하는 비율에는 총 자산 회전율, 재고 회전율 및 외상 매출금 회전율이 포함됩니다. 자산 회전율이 높을수록 1 년 동안 같은 자산을 사용하면 회사에 더 많은 수익을 가져다 줍니다.
(3) 재무 레버리지 효과를 반영하는 비율은 주로 자산 부채율이다. 높은 자산 부채율은 고위험 재무 구조입니다. 주당 수익이 같은 상황에서 주주들은 종종 더 높은 수익을 요구하기 때문에 주가가 더 낮다. 그러나, 이것은 절대적인 것이 아니다. 규모가 큰 회사는 신용이 좋다. 낮은 비용으로 더 많은 자금을 빌릴 수 있고, 자산부채율이 높을 경우 비교적 안전한 것으로 간주되기 때문에 주가에 큰 부정적인 영향을 미치지 않는다.
(4) 기업의 수익성을 반영하는 지표는 주로 매출 총이익, 판매순자산 비율, 순자산 수익률, 순자산 수익률이다. 기업 수익성을 분석할 때 증권 거래와 같은 이상 항목, 이미 또는 중지될 운영 항목, 중대 사고 또는 법률 변경 등 특수 항목, 회계 기준 및 금융 제도 변경으로 인한 누적 영향 항목을 제외해야 합니다. 이러한 항목은 종종 지속 가능하지 않기 때문입니다.
(3) 요인 분석
시퀀스 대체법이라고도 하는 요소 분석법은 여러 상호 연관된 요소가 종합 재무 지표에 미치는 영향을 계산하는 데 사용됩니다. 이런 계산을 통해 각 요소 항목이 종합지수에 미치는 영향의 정도를 측정할 수 있다. 앞서 언급한 비율법, 가장 중요한 비율, 즉 순자산 수익률은 순매출 이자율, 자산 회전율, 자기자본 승수의 곱으로 나눌 수 있습니다. 2 년의 분할 데이터를 비교하면 기업의 순자산 수익률의 증감에 영향을 미치는 주요 요인을 찾아낼 수 있다. 이 요인의 지속성을 더 분석해 기업의 다음 해 수익성도 예측할 수 있다.
3. 연간 재무 정보의 품질 식별
재무 정보의 품질은 연례 보고서에 반영된 재무 상태에 대한 투자자의 신뢰에 직접적인 영향을 미치며, 연례 보고서에 재무 정보의 품질을 반영하는 내용은 주로 감사 보고서 및 회계 보고서 노트에 반영됩니다.
감사 보고서는 공인 회계사가 감사를 거친 후 상장회사가 공개한 재무 정보의 품질을 검증하는 서면 보고서입니다. 감사 의견의 유형에 따라 감사 보고서는 예약의견이 없는 감사 보고서, 예약의견이 있는 감사 보고서, 부정적인 의견이 있는 감사 보고서, 의견을 표현할 수 없는 감사 보고서로 나눌 수 있습니다.
1. 예약없는 감사 보고서에 따르면 상장 회사가 공개 한 재무 보고서는 모든 주요 측면에서 회계 지침을 준수하며 재무 정보는 기본적으로 신뢰할 수 있습니다.
2. 유보의견이 있는 감사보고서에 따르면 회사가 공개한 재무정보는 회사의 전반적인 재무상황을 공평하게 반영하고 있지만, 여전히 몇 가지 중대한 방면이 만족스럽지 못한 것으로 나타났다. 이 경우 공인 회계사는 일반적으로 감사 보고서에 "×× × 영향 제외" 라는 단어를 사용하여 예약을 표시합니다. 투자자는 공인회계사의 의견에 따라 회계명세서를 조정한 후, 앞서 소개한 방법을 사용하여 분석해야 한다.