재무 구조, 보수적인 재무 구조, 자산 구조의 유형:
(1) 장기 자산 규모 압축, 자금은 화폐 자산 및 재고 자산에 보관됩니다. 유동 자산의 비율이 커서 계절성 최고봉의 수요를 충족시킬 수 있고, 경영 위험은 적다.
(2) 비수기 유동 자산은 유휴 상태이며, 경영 성수기 고정자산 생산능력이 부족하여 자산수익률이 낮다.
자본 구조의 경우:
(1) 장기 단기 자금 비율이 상대적으로 조정되었습니다. 장기 자본 비율이 높고 자금 공급이 보장됩니다. 부채 자본과 자기자본 자본의 비율에서 부채 자본의 비율이 높아 재무 위험의 위험이 있다.
(2) 채무 자본 구조에서 유동 부채의 비중이 작고 장기 부채의 비중이 두드러진다. 장기 금융 위험의 영향은 단기 금융 위험의 영향보다 크다.
두 가지 유형의 구조적 관계:
(1) 화폐 자산은 단기 신용대출보다 크고, 속동 자산과 유동 부채의 균형, 유동성 비율 및 속동율 지표가 높고, 단기 지급 능력이 강하며, 단기 재무 위험의 영향이 적다.
(2) 장기 자본의 상당 부분, 특히 지분 자본이 유동 자산의 자금원으로서 자본 비용의 부담은 자산 수익에 의해 효과적으로 소화될 수 없다.
(3) 장기 자산의 비중이 작고 재고 자산의 금액이 크다. 소기업 위험은 장기 재무 위험을 어느 정도 희석할 수 있다.
재무 구조의 유형: 강력한 재무 구조, 자산 구조:
(1) 유동 자산은 장기 자산에 비례하며, 경영 위험은 보수적인 재무 구조보다 약간 높다.
(2) 화폐자산의 비율은 정상 경영 규모의 자금수요에 적합하지만 최고경영요구 사항을 충족시키지 못하고 정상적인 자산수익률만 유지할 수 있다.
자본 구조의 경우:
(1) 장기 단기 자본 비율 조정, 부채 자본과 자기자본 자본 비율 조정, 장기 단기 재무 위험은 상대적으로 균형을 이룹니다.
(2) 장기 자본 중 장기 부채가 적고, 자기자본 자본량이 많고, 장기 재무 위험은 작지만, 자기자본 자본 비용 부담은 무겁다.
두 가지 유형의 구조적 관계:
(1) 화폐 자산은 단기 신용만 지불할 수 있고, 속동 자산은 유동 부채보다 적고, 속동률이 낮고, 단기 지급 능력이 강하지 않으며, 단기 재무 위험의 영향이 비교적 크다.
(2) 장기 지급 능력이 강하고 장기 재무 위험은 기업에 큰 영향을 미치지 않습니다.
(3) 장기 자산은 경영위험이 있지만 모두 권익자본 지원이 있어 장기적인 재무위험이 적으면 경영위험을 희석할 수 있다.
재무 구조, 급진적인 재무 구조, 자산 구조의 유형:
(1) 화폐 자산과 전체 유동 자산 규모가 작고, 자금이 유휴되지 않고, 자산 수익률이 높지만, 정상적인 경영 변동으로 자금 부족이 발생할 수 있다.
(2) 장기 자산, 특히 고정자산이 차지하는 비중이 높고, 자산 운영이 비효율적이며, 경영위험이 높다.
자본 구조의 경우:
(1) 유동 부채, 특히 유동성 부채를 결산하는 단기 재무 위험이 높고, 대량의 유동 부채가 자본 비용 부담을 감소시킨다.
(2) 장기 부채가 적고 장기 재무 위험이 강하지 않다.
두 가지 유형의 구조적 관계:
(1) 유동 자산은 유동 부채와 같고, 유동 자산의 규모가 작고, 자금량이 부족하여 유동 부채의 증가를 촉진하며, 높은 경영 위험과 단기 재무 위험은 서로 심화될 수 있다.
(2) 경영이 성수기에는 충분한 신용채무, 특히 장기채무를 모을 수 있다면 높은 자산수익과 낮은 자본비용으로 경영위험과 단기 재무위험을 완화할 수 있다. 그렇지 않으면 양자가 서로 악화된다.
실제로 최적의 재무 구조를 판단하는 방법, 자산 구조와 자본 구조의 어떤 비율이 합리적입니까? 고정 모드는 없습니다. 나라마다 기업 유형, 시기, 환경마다 다르다. 필자는 주주부의 극대화를 기본 출발점으로 삼는다면 최소한 세 가지 측면을 포함한다고 생각한다.
1. 수량과 규모면에서 주식회사의 자금 수요를 제때에 충족시킬 수 있다. 기업 재생산 과정의 실현은 자금의 정상적인 회전을 기초로 한다. 자금이 부족하면 정상적이고 질서 있는 생산 경영 활동에 영향을 미칠 수 있다. 오히려 자금 사용에 영향을 주어 자금 낭비를 초래할 수 있다.
2. 자산 회수 최대화. 자산 보상률은 일반적으로 자산 보상률 또는 순자산 수익률로 표시됩니다. (1) 자산 수익률 = 이자 세전 이익? 모든 자산의 평균 잔액? 100%, 기업 경제 자원 배분이 합리적인지 여부 반영. ② 순자산 수익률 = 순이익? 총 자기자본 자본? 100%, 이 지표는 회사가 재무 레버리지를 이용하는 수익을 반영할 수 있다.
3. 가중 평균 자본 비용이 가장 낮습니다. 기업의 자금량에 대한 요구를 충족시키기 위해 적시에 자산 수익률을 극대화하기 위해서는 가중 평균 자본 비용이 가장 낮아야 주주 부의 극대화를 실현할 수 있다.
일반적으로 동등한 조건에서 기업의 가중 평균 자본 비용이 업계 평균 가중 자본 비용보다 낮은 경우 기업의 재무 구조는 이미 무엇입니까? 최고야? 아니면 가까이? 최고야? 네.
위의 세 가지 기준 외에 우리는 또 무엇을 파악해야 합니까? 최적의 재무 구조? 의 기본 특성. 포함 내용:
① 절대성. 최고의 재무 구조는 기업이 정상적으로 경영할 수 있게 하고, 고품질의 채무상환신용을 유지하고, 일정한 조건 하에서 주주부의 극대화를 실현하는 것이다.
② 상대성. 최적의 재무 구조는 수량화하기 어렵고, 특정 시간, 경영 환경 등 특정 조건 하에서 특정 산업에 비해 최적화된다.