골주식유한공사는 세계 최고의 음향 광전일체화 솔루션 공급업체입니다. 200 1 년 6 월에 설립되었으며, 전신은 산둥 웨이팡 억리다 전기 소리였다. 2006 년에는 골음학으로 이름이 바뀌었고, 2008 년 5 월에는 심교소에 상장되었습니다.
20 13 년, 고어는 애플 공급망에 들어가 애플 음향설비와 Earpods 를 공급했다. 20 18 년, AirPods 는 AirPods 에 MEMS 마이크를 공급하는 새로운 비즈니스 성장 포인트가 되었으며, AirPods 에 이어 두 번째로 큰 공급업체로 이훈정밀 다음으로 자리매김했습니다.
Luxshare 는 2004 년 5 월에 설립된 세계 최고의 가전 부품 기업으로, 20 10 년 9 월 심교소 중소판에 상장되었습니다.
20 1 1, 이훈이 곤산연도를 인수하여 애플 공급망으로 들어갔다. 현재 AirPods 전체 장치 조립의 첫 번째 공급업체입니다. 2020 년 이훈은 위창자회사를 인수하여 아이폰 대행 업무에 들어갔다. 202 1 1, 이훈은 증자증주를 통해 일개컴퓨터의 지주주주가 되어 애플 금속 부품 공급망으로 더 깊이 들어갔다.
전반적으로 고어와 이훈의 최근 실적 성장은 모두 소비전자, 특히 애플 관련 업무에 기반을 두고 있다. 골은 주로 음향설비와 AirPods 의 대공에 종사한다. 현재 스마트 음향기 업무수익은 465,438+0.3% 를 차지하고 있습니다. Luxshare 의 소비자 전자제품에는 AirPods, iPhone, Apple Watch, 리니어 모터, 무선 충전 등이 있습니다. , 수익의 83.9% 를 차지합니다.
그러나 현재의 계획에 따르면 두 회사의 미래 발전 중점은 다르다.
고어, 무선 이어폰의 성장이 둔화되면서 VR/AR 은 회사의 중장기 주요 성장점이 되었다. 현재 회사는 프리미엄 VR 이 OEM 시장의 80% 를 차지하고 있습니다. 202 1 중보에 따르면 지능형 하드웨어 비즈니스 (VR/AR 포함) 매출 비중은 37% 에 달하며 전년 대비 2 1 1% 이상 증가하여 향후 회사가 될 것으로 예상됩니다
이훈 측은 2020 년 위창한 아이폰 조립 업무를 인수하고, 202 1 애플의 금속부품 공급망을 인수하며, 산업 체인에서 애플의 플랫폼형 종합공급상 지위를 더욱 공고히 해 부품+섀시+전체 기계 대리인의 폐쇄 루프 능력을 형성했다. 이 밖에 자동차 전자업무를 적극 배치해 자동차 전동화의 혜택을 받아 앞으로 애플 자동차 공급망에 진입할 전망이다.
둘째, 두 회사의 주가 동향이 동기화에서 분화로 이동하고 있다. 발력 VR 제품의 고어 주식은 최근 레이아웃 소비전자와 자동차 전자가 수직으로 통합되는 럭스샤르보다 실적이 빠르게 증가했다.
주가의 추세로 볼 때, 골과 Luxshare 는 최근 몇 년간 동기화에서 분화로 접어들면서 두 회사의 업무 성장 동인의 차이를 반영하고 있다.
1. 20 19 초부터 202 1 년 3 월까지 골과 Luxshare 의 주가는 기본적으로 동기화되었다
Ai rpods 20 19 년 매출 6 천만 대, 2020 년 매출 7220 만 대, 전년 대비 각각 7 1% 와 20% 증가했다. Luxshare 는 20 18 년 이후 AirPods 의 주요 OEM 공급업체로 20 19 년 출하량이 약 4 천만 대로 AirPods 의 당시 시장 점유율의 60 ~ 65% 를 차지하고 있다. 고어 주식은 20 19 년 AirPods 에서 두 번째로 큰 OEM 공급업체로 그해 약 32% 의 시장 점유율을 차지했고, 2020 년에는 확장을 통해 35%-40% 로 점유율을 높였다.
20 19-2020 기간 동안 AirPods 는 Luxshare 와 골어의 핵심 제품이 되어 두 회사의 실적이 급속히 성장하게 되었습니다. Luxshare 에서는 AirPods 를 중심으로 한 소비전자업무가 각각 매출의 83.2%, 88.5% 를 차지해 회사 전체 매출이 각각 74.4%, 48.0% 증가했다. 골주식에서는 AirPods 를 핵심으로 하는 스마트 음향기와 정밀 부품 (주로 음향기구) 의 업무수익 비중이 각각 약 40%, 30% 로 회사 전체 수입을 각각 73.3%, 53.3% 증가시켰다.
2. 202 1 년 들어 AirPods 가 지속적으로 성장하기 어려워 골과 Luxshare 의 실적 추진력이 점차 분화되면서 실적이 지속적으로 빠르게 성장하고 있는 골주가가 이훈정보다 강세를 보이고 있다.
AirPods 가 몇 년 동안 시장 침투에 따라 출하량이 높은 성장을 유지하기가 어렵습니다. 2020 년 출하량은 전년 대비 20% 증가했다. 컨설팅 기관에 따르면 202 1-2022 년 AirPods 출하량은 2020 년과 동등할 것으로 전망된다.
동시에, 고어 주식과 Luxshare 는 미래의 업무 레이아웃 방향에 차이가 있다. 고어 지분은 VR/AR 제품을 지속적으로 배치하여 세계 최초의 VR/AR 전체 기계 세대 공장이 되었습니다. Luxshare 전략레이아웃 소비자전자 (헤드폰, 휴대폰 등) 의 부품+섀시+대행. ) 그리고 적극적으로 자동차 전자 사업을 배치합니다.
고어 주식 방면에서 VR 업계는 다년간의 축적을 거쳐 점차 방량 성장 단계에 접어들었다. 고어 주식은 이 기회를 잡았고, VR 제품 출하량은 빠르게 증가했다. 202 1 상반기 고어는 VR 제품을 중심으로 한 스마트 하드웨어 사업으로 매출 1 12 억원을 달성했으며 전년 대비 2 10.8% 증가한 210.8% 를 기록했다. 회사의 전체 수익과 순이익은 각각 94.5%, 65,438+0,265,438+0.7% 증가했다.
Luxshare, 202 1 상반기에는 소비자 전자업무 비중이 여전히 83.9% 에 달했지만, 이 업무 증가율은 30.0% 로 둔화된 반면, AirPods 성장률이 둔화된 반면, 2020 년 새로 인수한 아이폰 대행 사업은 적어도 20% 가 필요했기 때문이다. 하지만 중점 자동차 전자사업의 매출 비중은 여전히 3.7% 에 불과하며 회사의 전체 실적에 크게 기여하려면 시간이 오래 걸린다.
202 1 상반기에 Luxshare 의 전체 매출과 순이익은 각각 32. 1% 와 2 1.7% 증가하여 골어 성장률보다 크게 낮았다.
골과 Luxshare 의 실적 동화는 시장에 의해 미리 가격이 책정되었다. 특히 올해 3 ~ 4 월 동안 시장은 VR 의 성장 논리에 대해 보편적으로 주목하기 시작했다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 이에 따라 올 4 월 이후 고어의 주가 동향은 이훈정밀보다 훨씬 강했다.
요약: 골과 Luxshare 는 소비자 전자업계의 두 선두 기업으로, 최근 몇 년 동안 실적이 지속적으로 빠르게 성장하고 있다. 20 19 초부터 202 1 년 3 월까지 골과 Luxshare 의 주가는 기본적으로 동기화되었다 202 1 년 4 월 이후 고어 주가가 이훈정밀보다 눈에 띄게 강세를 보이고 있는 것은 주로 고어 실적이 VR 제품을 통해 높은 성장을 유지하고 있는 반면, Luxshare 의 소비전자와 자동차 전자업무의 수직 통합은 실적 증가를 완화하기 위해 어느 정도 시간이 걸리기 때문이다.