1. 재산권 관점에서 볼 때 기업 가치 평가의 일반적인 범위는 기업 재산권과 관련된 모든 자산이어야 합니다.
기업 가치 평가의 범위는 다음과 같습니다.
(a) 기업 재산권 주체가 소유하고 운영하는 부분;
(2) 기업 재산권 주체는 생산되지 않은 부분을 가지고있다.
(3) 기업이 실제로 소유하고 있지만 아직 재산권을 처리하지 않은 자산
(4) 기업 재산권 주체가 소유하고 운영하지는 않지만 기업 재산권 주체가 지배할 수 있다.
전액 출자 자회사, 지주자회사, 비지주회사의 투자 부분 등 기업이 속한 불법인 기관, 지사 및 제 3 산업.
3. 기업 가치 평가의 일반적인 범위를 정의할 때 다음과 같은 관련 데이터를 기준으로 해야 합니다.
(1) 기업 가치 평가 신청 보고서 및 상급 주관 부서의 승인 문서에 명시된 평가 범위
(2) 재산권 양도 또는 재산권 변동에 관한 기업의 합의, 계약, 정관에 규정된 기업 자산 변동 범위
(3) 기업의 재산권 증명서, 장부, 투자협정 및 재무제표
(4) 기타 관련 정보 등.
둘째, 기업 가치 평가의 유효 및 무효 자산
유효 자산과 무효 자산의 구분과 정의는 구체적이며 기업 가치 평가의 특정 작업에만 사용됩니다. 이러한 정의는 보편적이지 않다.
1. 기업 가치 평가는 기업 내 특정 자산의 유효성에 따라 유효 자산과 무효 자산으로 나뉜다.
(1) 유효한 자산
기업중 경영중이거나 경영을 하지 않았지만 경영과 경영 잠재력을 가지고 있으며 기업의 수익성에 기여하고 역할을 할 수 있는 자산을 말한다.
(2) 유효하지 않은 자산
생산경영에 참여할 수 없고, 기업 이익에 기여할 수 없는 비영리적 자산과 유휴 자산, 그리고 경영자산이지만 평가대상 기업에서 경영능력과 수익성을 상실한 자산을 말한다.
유효 자산과 무효 자산을 나누는 것의 중요성.
⑴ 효과적인 자산은 기업 가치 평가의 기초입니다. 유효하지 않은 자산은 교환 가치를 가질 수 있지만 유효하지 않은 자산의 교환 가치는 유효한 자산의 결정 요소 및 형성 경로와 다릅니다.
⑵ 유효 자산과 무효 자산을 정확하게 정의하고 구분하며, 기업의 유효 자산을 다양한 평가 경로와 방법을 사용하여 기업 가치를 평가하는 기본 범위 또는 구체적인 운영 범위로 사용하여 무효 자산을 개별적으로 평가하거나 기타 기술 처리를 수행합니다.
셋째, 기업 가치 평가의 일반적인 범위와 유효 및 무효 자산을 정의할 때 다음 사항에 유의해야 합니다.
⑴ 평가 기준일 재산권이 불분명한 자산은 기업 가치 평가의 일반적인 범위에 포함될 수 있는' 보류 재산권 자산' 으로 분류되어야 한다. 그러나 구체적인 작업에서는 특별한 처리와 설명을 해야 하며 평가 보고서에 공개해야 합니다.
(2) 재산권이 뚜렷한 기초 위에서 기업의 유효 자산과 무효 자산을 구분하다.
구분할 때 다음 사항에 유의하십시오.
① 기업의 유효 자산에 대한 판단은 자산이 기업의 수익성에 기여하는 공헌을 바탕으로 해야 하며, 이 원칙에서 벗어나서는 안 된다.
(2) 기업이 유효 자산 기여에 따라 형성한 수익성은 기업의 정상적인 수익성이어야 하며, 우연한 요인으로 형성된 단기 수익성과 관련 자산은 기업의 수익성을 판단하고 유효 자산을 나누는 근거가 될 수 없다.
(3) 평가자는 객관적으로 기업 가치를 밝혀야 한다. 기업 판매자가 기업 자산을 재편할 계획이라면 기업 수익성에 영향을 주지 않는 것을 전제로 해야 한다.
(3) 기업 가치 평가에서 유효하지 않은 자산을 처리하는 방법에는 두 가지가 있습니다.
1 "자산 분할", 즉 다양한 평가 경로와 방법을 사용하여 유효 자산과 기업 가치를 평가하기 전에 기업의 무효 자산을 별도로 박탈하고, 무효 자산의 가치는 기업 가치의 일부가 아니라 독립 부분으로 별도로 처리하고 평가 보고서에 공개하는 것입니다.
(2) 다양한 평가 경로 및 방법을 사용하여 유효 자산 및 기업 가치를 평가하기 전에 기업의 무효 자산을 분리하고, 무효 자산에 적합한 평가 방법으로 별도로 평가하고, 기업 가치 평가의 최종 결과에 평가 값을 추가하고, 평가 보고서에 공개합니다.
(4) 기업 판매자가' 보궐' 방법을 통해 기업 수익성에 영향을 미치는 약한 부분을 개선하려는 경우, 평가자는 개선이 기업 수익성에 미치는 영향을 정확하게 밝혀야 한다고 중점적으로 판단해야 한다.
우리나라의 구체적 상황으로 볼 때, 개선은 주로 프로세스 병목, 자금 병목 등으로 인한 기업 수익성이 약한 부분을 겨냥해야 한다.
기업 가치 평가의 범위는 무엇입니까? 기업 가치 평가는 현대 시장경제의 산물로 기업 재편성, 회사 상장, 기업 인수, 다국적 경영 등 빈번한 경제활동의 수요에 부응하기 위해 생겨나고 발전한다. 평가 대상의 특수성과 복잡성으로 인해 광범위하고 기술적인 자산 평가 업무가 되었습니다.
기업 가치 평가의 일반적인 범위는 기업의 자산 범위이다. 재산권 관점에서 보면 기업 가치 평가의 범위는 기업의 전체 자산이어야 한다. 기업 재산권 주체가 소유하고 운영하는 부분, 기업 재산권 주체가 통제하는 부분 (예: 전액 출자 자회사, 지주자회사 및 비지주회사의 투자 부분) 을 포함합니다.
기업 가치 평가의 구체적인 범위. 기업 가치 평가의 일반 범위를 정의한 후에는 정의된 기업 자산 범위를 기업 가치 평가의 구체적인 자산 범위로 직접 사용할 수 없습니다. 기업 가치는 기업의 전반적인 수익성에 기반을 두고 있기 때문이다. 따라서 기업 가치를 판단하는 것은 기업의 수익성을 정확하게 분석하고 판단하는 것이다. 기업은 기업 수익성의 형성에 서로 다른 기여를 하는 다양한 개별 자산으로 구성된 자산 복합체입니다. 이 가운데 기업 수익성의 형성에 기여하고 작용하는 자산은 기업의 유효 자산이고, 기업 수익성의 형성에 기여하지 않거나 약화시키는 자산은 기업의 무효 자산이다. 기업의 수익성은 기업의 효과적인 자산 상호 작용의 결과이다. 기업 가치를 정확하게 밝히려면 기업 자산 내부의 유효 자산과 무효 자산을 정확하게 정의하고 구분하고 기업의 유효 자산을 기업 가치를 평가하는 구체적인 자산 범위로 삼아야 합니다. 이 구별은 기업 가치 평가를위한 중요한 전제 조건입니다.
기업 가치 평가 1, 필수 수익률: 3.25%+0.9× 5% = 7.75%.
주당 가치:1.28 × (1+5%)/(7.75%-5%) = 48.87 원.
2.200 1 2005 년 배당금 지급률:
0.72/2.5=28.8%
200 1-2005 필수 수익률:
3.25%+1.42 × 5% =10.35%
2006 년 이후 필요한 수익률:
3.25%+1..1× 5% = 8.75%
200 1-2005 년 배당금 지급률: 0.72/2.5 = 28.8%.
200 1 년 배당: 0.72 × (1+15%) = 0.83.
현재 가치: 0.83/(1+10.35%) = 0.75 원.
2002 년 배당: 0.83 × (1+15%) = 0.95.
현재 가치: 0.95/(1+10.35%) 2 = 0.78 원.
2003 년 배당: 0.95× (1+15%) =1.09.
현재 가치:1.09/(1+10.35%) 3 = 0.81위안.
2004 년 배당:1.09 × (1+15%) =1.25.
현재 가치:1.25/(1+10.35%) 4 = 0.84 위안.
2005 년 배당:1.25 × (1+15%) =1.44.
현재 가치:1.44/(1+10.35%) 5 = 0.88 위안.
2006 년 6 월 5438 일+10 월 65438 일 +0 일 주식 가치:
0.88/28.8% × (1+5%) × 70% ÷ 8.75%-5% = 59.89 위안
현재 가치: 59.89/(1+15%) 5 = 36.6 원.
200 1 1 1 지분 가치:
0.75+0.78+0.81.84+0.88+36.6 = 40.66 원.
기업 가치 평가란 무엇입니까? 기업에 대한 기업 가치 평가의 의미와 역할 기업 가치 평가는 기업이 소유하거나 점유하는 모든 자산과 전체 수익성을 바탕으로 수익성에 영향을 미치는 다양한 요소를 충분히 고려하며, 기업의 거시경제 환경과 업계 배경을 결합한다. 유기농 전체의 공정시장 가치로서 기업을 종합적으로 평가하다.
현대경제에 뿌리를 둔 기업 가치 평가는 전통적인 단일 자산 평가와 크게 다르다. 그것은 기업의 전체 가치 분석과 가치 관리를 바탕으로 기업을 하나의 전체로서 기업 가치를 평가한다.
이곳의 기업 전체 가치는 전체 주주가 투입한 자산이 창출한 가치를 말하며, 본질적으로 독립법인인 일련의 경제계약과 각종 계약에 포함된 권익으로, 그 속성은 회계명세서에 반영된 공제 자산과 부채 후의 순자산 장부가와는 다르다.
기업 가치 평가의 역할과 중요성
1, 기업 가치 극대화 관리의 필요성
기업 가치 평가는 기업 경영 의사 결정에서 매우 중요하며 경영진이 경영 의사 결정을 효과적으로 개선하는 데 도움이 될 수 있습니다. 기업 재무 관리의 목표는 기업 가치를 극대화하는 것이다. 기업의 모든 경영 결정이 가능한지 여부는 이 결정이 기업의 가치를 높이는 데 도움이 되는지에 달려 있다.
가치 평가는 투자 분석, 전략 분석 및 가치 기반 관리에 사용할 수 있습니다. 그것은 관리자가 회사의 우세와 열세를 더 잘 이해할 수 있도록 도와준다.
기업 가치 극대화 관리를 핵심으로 한 재무관리에 치중하다. 기업 가치 평가를 통해 기업 재무 관리자는 기업의 진정한 가치를 이해하고, 과학적 투자 융자 결정을 내리고, 기업 가치를 지속적으로 높이고, 소유주의 부를 늘릴 수 있습니다.
2, m&a 필요성
기업 인수 과정에서 투자자들은 비용 재설정의 관점에서 특정 시점의 대상 기업의 가치를 이해하는 것에 만족하지 않고, 기업의 기존 경영 능력이나 유사 시장의 비교에서 대상 기업의 가치를 파악하고자 합니다. 이를 위해서는 평가자가 지분 가치에 대한 정보를 더 제공해야 합니다. 심지어 평가자에게 대상 기업과 기업 통합이 가져올 수 있는 부가 가치를 분석하도록 요구하기도 합니다. 동시에 자본 시장은 전반적인 수익성을 평가하는 것으로 대표되는 기업 가치 평가를 더 많이 필요로 한다.
기업 가치 평가는 투자 의사 결정을위한 중요한 전제 조건입니다.
시장 경제 투자의 주체로서의 기업의 지위는 분명하지만, 투자 행위의 합리성을 보장하기 위해서는 기업 자산의 현재 가치에 대한 정확한 평가가 있어야 한다. 우리나라 시장경제가 발전함에 따라 기업 개편, 합자, 협력, 연합, 합병, 재편, 상장 등 각종 경제활동에서 특허 기술, 독점 기술, 상표권 등 유형자산과 무형자산의 최적화된 조합이 보편화되고 있다. 합자기업과 파트너는 의사 결정 시 이러한 무형 자산을 수량화해야 하며, 무형 자산은 평가 기관에서 객관적이고 공정한 평가를 실시합니다. 평가 결과는 투자자가 피투자 단위와 협상하는 중요한 근거일 뿐만 아니라, 피투자 단위가 무형자본 계상 가치를 결정하는 객관적인 기준이기도 하다.
기업 가치를 정량화하고, 자산을 인벤토리하고, 동적으로 관리합니다.
자신의 회사의 구체적인 가치를 이해하고, 계산 가치의 경위를 아는 것은 모든 회사 관리자에게 매우 중요하다. 계획경제체제 하에서 기업은 일반적으로 유형자산의 관리에 관심을 갖고 있으며, 왕왕 무형자산을 소홀히 한다. 시장경제체제 하에서 무형자산은 점점 더 중시되고 있으며, 점점 기업의 중요한 부로 여겨지고 있다. 외국에서는 일부 하이테크 산업의 무형 자산 가치가 유형 자산보다 훨씬 높으며, 우리나라 하이테크 산업의 무형 자산 가치도 상당하다. 관리를 강화하기 위해 자신의 가족 배경을 명확하게 파악하고자 하는 기업가들은 평가 기관을 통해 기업 가치를 공정하게 평가해야 한다.
5. 이사회와 주주총회는 생산경영 활동의 효과를 이해해야 한다.
회사 재무 관리의 목표는 회사 가치를 극대화하는 것이다. 회사의 각종 경영 결정이 실현 가능한지 여부는 이 결정이 회사의 가치를 높이는 데 도움이 되는지에 달려 있다.
현재 우리나라의 회계 정보가 왜곡되어 회계 정보의 질이 높지 않아 기업의 재무 상황과 경영 성과의 실제 표현에 심각한 영향을 미치고 있다. 회계 지표 체계는 기업의 가치 창출 능력을 효과적으로 측정할 수 없으며, 회계 지표를 기준으로 한 재무 성과는 회사의 실제 가치와 같지 않다. 기업의 실제 가치는 기업의 장부 가치와 같지 않다.
경영진이 회사의 현재 재무제표로만 회사의 경영 성과를 측정하는 것은 일방적이다. 가치 평가를 통해 가치 극대화 관리를 올바르게 실시하는 것은 중국 기업의 지속 가능한 발전을 촉진하는 중요한 수단이다.
6. 기업가치평가는 기업의 영향력을 확대하고 제고하며 기업의 발전력을 과시하는 수단이다.
기업 이미지에 대한 사람들의 중시가 커짐에 따라 명품 상표를 홍보하는 것은 이미 기업이 세계로 나아가는 중요한 방법이 되었다. 기업은 대량의 무형자산을 보유하고 있으며, 무형자산은 기업에 일반 생산수단과 생산조건을 초과하는 초과이윤을 창출하지만, 그 장부상의 가치는 미미하다. 따라서 기업 가치 평가와 홍보는 기업 이미지를 강화하고 발전력을 과시하는 중요한 수단이다.
7. 기업의 응집력을 높이다.
기업 가치는 회사 외부의 사람들에게 기업의 건강 상태와 발전 추세를 전달해야 할 뿐만 아니라, 더 중요한 것은 회사 내부의 각급 직원에게 기업 정보를 전달하고, 기업에 대한 직원들의 충성도를 키워 인심을 응집시키는 목적을 달성하는 것이다.
기업 가치 평가 방법
대상 기업의 가치를 합리적으로 평가하는 것은 기업 인수합병과 대외투자 과정에서 자주 겪는 매우 중요한 문제 중 하나이다. 적절한 평가 방법은 기업 가치를 정확하게 평가하기 위한 전제 조건이다. 이 문서에서는 기업 가치 평가의 핵심 접근 방식을 중심으로 이러한 접근 방식의 기본 원칙, 적용 범위 및 제한 사항을 분석하고 요약합니다.
첫째, 기업 가치 평가 방법 시스템
기업 가치 평가는 종합적인 자산 및 지분 평가로 기업의 전체 가치, 특정 목적의 모든 주주 지분 가치 또는 일부 자기자본 가치를 분석하고 평가하는 프로세스입니다. 현재, 국제적인 평가 방법은 주로 수익법, 원가법, 시장법의 세 가지 범주로 나뉜다.
수익법은 평가대상 기업의 특정 날짜까지의 예상 수익을 자본화하거나 할인하여 평가 대상의 가치를 결정합니다. 그 이론적 근거는 경제학 원리의 할인 이론이다. 즉, 자산의 가치는 해당 자산을 사용하여 얻을 수 있는 미래 수익의 현재 가치이며, 할인율은 해당 자산에 투자하고 수익을 얻을 수 있는 위험의 수익률을 반영한다. 수익법의 주요 방법은 현금 흐름 할인법 (DCF), 내부 수익률법 (IRR), CAPM 모델 및 EVA 평가법입니다.
원가법은 대상 기업의 대차대조표를 바탕으로 기업 자산과 부채에 대한 합리적인 평가를 통해 평가 대상의 가치를 결정합니다. 이론적 근거는 어떤 이성적인 사람이 자산에 대해 지불하는 가격이 같은 용도의 대체품을 대체하거나 구입하는 가격보다 높지 않다는 것이다. 주요 방법은 원가법 (원가가산법) 을 재설정하는 것입니다.
시장법은 평가 대상을 시장에서 참조할 수 있거나 거래 사례가 있는 기업 등 지분류 자산과 비교하여 평가 대상의 가치를 결정하는 것이다. 그것의 응용은 하나의 가설에 기초한다. 즉, 완전한 시장에서 비슷한 자산이 비슷한 가격을 가질 수 있다는 것이다. 시장법에서 일반적으로 사용되는 방법은 참조 기업 비교법, 합병 사례 비교법, 주가수익률법이다.
그림 1 기업 가치 평가 방법론
수익법과 원가법은 기업 자체의 발전에 초점을 맞추고 있다. 차이점은 수익법이 기업의 수익성 잠재력에 초점을 맞추고 미래 수익의 시간가치를 고려한다는 점이다. 이것은 현재에 입각하여 미래를 전망하는 방법이다. 따라서 지속적인 수입을 안정시키는 성장기 또는 성숙기 기업이 수익법을 채택하는 것이 더 적합하다. 원가법칙은 기업의 기존 자산과 부채를 진정으로 고려하는 것이며, 기업의 현재 가치에 대한 진정한 평가이다. 따라서 투자만 하거나 부동산만 소유한 지주기업이 관련되어 있고 평가받는 기업의 평가 전제가 지속 가능하지 않은 경우 원가법을 사용하여 평가해야 합니다.
수익법, 원가법과 달리 시장법은 평가 중심을 기업 자체에서 업종으로 옮겨 평가 방법을 내부에서 외부로 전환했다. 시장법은 다른 두 가지 방법보다 더 간단하고 이해하기 쉽다. 그 본질은 수평 비교를 위한 적절한 기준을 찾는 것이다. 목표기업은 발전 잠재력형에 속하며, 미래 수익이 불확실할 경우 시장법의 적용 우세가 두드러진다.
둘째, 기업 가치 평가의 핵심 방법
1, 화폐의 시간 가치에 초점을 맞춘 현금 흐름 할인법 (DCF)
기업 자산이 창조한 현금 흐름은 자유현금 흐름이라고도 하며 일정 기간 동안 자산 기반 경영 활동이나 투자 활동으로 창출된다. 그러나 미래의 현금 흐름은 시간 가치가 있다. 장기 현금의 유입 및 유출을 고려할 때 잠재적 시간 가치를 제거해야 하므로 적절한 할인율로 할인해야 합니다.
그림 2 DCF 현금 흐름표는 그림 2 에 나와 있습니다. T0 이 프로젝트의 시작 일자인 경우, 프로젝트의 할인된 현금 흐름은 다음과 같습니다.
따라서 DCF 법의 핵심은 미래 현금 흐름과 할인율의 결정에 있다. 따라서 이 방법의 적용 전제는 기업의 지속적인 경영과 미래 현금 흐름의 예측가능성이다. DCF 법의 한계는 개방형 투자 기회와 기존 비즈니스의 향후 성장에 따른 현금 흐름의 가치만 추정할 수 있다는 것입니다. 불확실한 환경에서 다양한 투자 기회를 고려하지 않고 이러한 투자 기회는 기업의 가치를 크게 결정하고 영향을 미칠 것입니다.
2. 제로 수익률의 내부 수익률.
내부 수익률은 기업 투자의 순 현재 가치를 0 으로 만드는 할인율이다. DCF 방법의 몇 가지 특징을 가지고 있으며, 실제로 DCF 방법 대신 가장 많이 사용됩니다. 그 기본 원칙은 기업 투자의 특징을 요약할 수 있는 수치를 찾는 것이다. 내부 수익률 자체는 자본 시장 금리의 영향을 받지 않으며 전적으로 기업의 현금 흐름에 따라 기업의 내면적 특징을 반영한다.
내부 수익률법은 투자자들에게 평가받는 기업이 투자할 가치가 있는지 여부만 알릴 뿐, 그 가치가 얼마인지는 알 수 없다. 그리고 내부 수익률법은 투자형 기업과 융자형 기업에 맞설 때 정반대다. 투자형 기업의 경우 내부 수익률이 할인율보다 클 때 기업이 투자에 적합하다. 내부 수익률이 할인율보다 작을 때 기업은 투자할 가치가 없다. 융자 기업은 그렇지 않다.
일반적으로, 기업의 투자나 인수합병에 대해 투자자들은 목표기업이 투자할 가치가 있는지, 목표기업의 전체적인 가치도 알고 싶어한다. 내부 수익률법은 후자를 만족시킬 수 없기 때문에 이 방법은 단일 프로젝트 투자에 더 많이 적용된다.
3. 전체 시장에서 위험 자산 평가의 CAPM 모델.
자본 자산 가격 결정 모델 (CAPM) 은 처음에 주식과 같은 위험 자산을 평가하기 위해 설계되었습니다. 그러나 주식의 가치는 주식을 매입한 후 이윤을 얻는 위험 정도에 크게 달려 있다. 그 성질은 벤처투자와 유사하며, 모두 위험수익률에 따라 미래 수익을 할인한다. 따라서 CAPM 모델을 사용하여 주식을 평가할 때 벤처 투자 프로젝트의 할인율을 결정할 수 있습니다.
일반 경제 균형 프레임워크에서 모든 투자자가 수익과 위험의 효용 함수를 인수로 결정한다고 가정하면 CAPM 모델의 구체적인 형태를 도출할 수 있습니다.
그리고,
복잡해 보이는 공식에는 사실 매우 간단한 이치가 담겨 있다. 자산의 예상 수익률은 무위험 수익률, 시장 포트폴리오 수익률 및 관련 계수의 크기에 따라 달라집니다. 그중 무위험 수익률은 예금 등 가장 안전한 자산에 투자하거나 국채를 구매할 때의 수익률이다. 시장 포트폴리오 수익률은 시장의 모든 증권에 대한 가중 평균 수익률로, 시장의 평균 수익 수준을 나타냅니다. 상관 계수는 투자자가 구매한 자산과 전체 시장 수준 간의 상관 관계를 나타냅니다. 따라서이 방법의 본질은 개별 자산과 시장 전체의 상관 관계를 연구하는 것입니다.
CAPM 모델의 유도와 적용은 엄격한 전제를 가지고 있으며, 시장과 투자자에 대한 엄격한 규정이 있다. 우리 나라 증권시장이 더 보완되어야 한다는 전제하에 CAPM 모델의 응용은 어느 정도 제한을 받지만, 그 핵심 사상은 참고와 보급을 받을 만하다.
4. 자본 기회 비용을 증가시키는 EVA 평가 방법.
EVA (경제증가액) 는 최근 몇 년간 해외에서 유행하는 기업 경영 상황과 실적을 평가하는 중요한 지표다. EVA 의 핵심 사상을 가치 평가 분야에 도입하면 기업의 가치를 평가하는 데 사용할 수 있다.
EVA 기반 기업 가치 평가 방법에서 기업 가치는 투자 자본과 미래 EVA 의 현재 가치, 즉 기업 가치 = 투자 자본+예상 EVA 의 현재 가치와 같습니다.
스턴에 따르면? 레스터의 설명에 따르면 EVA 는 기업의 자본 이익과 자본 기회 비용의 차이를 가리킨다. 즉:
EVA= 세후 영업 순이익-총 자본 비용 = 투자 자본 × (투자 자본 수익률-가중 평균 자본 원가율).
EVA 평가 방법은 기업의 자본 수익성뿐만 아니라 기업 자본 운용의 기회 비용도 깊이 이해하고 있다. 기회 비용을 시스템에 도입함으로써 기업 관리자가 최적의 방안에서 프로젝트를 선택할 수 있는 능력을 조사했다. 그러나, 기업의 기회 비용에 대한 파악은 이런 방법의 중점과 난점이 되었다.
5.' 1+ 1=2' 법칙을 따르는 재설정 원가법
재설정 원가법은 평가 기업을 다양한 생산 요소의 조합으로 간주합니다. 모든 자산에 대한 인벤토리 검증을 바탕으로 식별 가능한 모든 자산을 하나씩 평가하여 기업에 영업권이나 경제적 손실이 있는지 확인합니다. 각 식별 가능한 자산의 추정치를 합계에 더하면 기업 가치의 추정치를 얻을 수 있다. 즉, 기업의 전체 자산 가치 = * 항목은 자산 평가+영업권 (또는-경제적 손실) 을 참조할 수 있습니다.
원가법을 재설정하는 가장 기본적인 원칙은 등식' 1+ 1=2' 와 유사하며, 기업 가치는 단일 자산의 단순한 추가라고 생각한다. 따라서이 방법의 주요 결함 중 하나는 서로 다른 자산 간의 시너지 효과와 규모 효과를 무시하는 것입니다. 즉, 기업 경영 과정에서 흔히' 1+ 1 > 2' 로, 기업의 전체 가치는 단일 자산 평가치의 합계보다 큽니다.
6. 업계 대 대상 기업 비교법과 M&A 사례 비교법을 참조하십시오.
기업 비교 및 인수 사례 비교 방법을 참조하여 평가 대상 기업의 동업 또는 유사 업계, 직책의 기준 대상과 비교하여 재무 및 경영 데이터를 분석하고 적절한 가치 비율 또는 경제 지표를 곱하여 평가 대상의 가치를 산출합니다.
하지만 현실적으로는 평가받는 기업의 위험과 구조와 같은 벤치마킹을 찾기가 어렵다. 따라서 참조 기업 비교법과 인수 사례 비교법은 일반적으로 여러 차원에 따라 기업 가치 성과의 여러 측면을 분할하여 각 부분과 전체 가치 간의 상관 관계에 따라 가중치를 결정합니다. 즉, 평가 된 기업 가치 =(a× 평가 된 기업 차원 1/ 벤치마킹 기업 차원 1+b× 평가 된 기업 차원 2/ 벤치마킹 기업 차원 2+...) × 벤치마킹 기업 가치.
7. 상장 기업의 시장 가치 평가를위한 주가 수익 비율 승수 법.
주가수익률승수법은 상장회사의 가치를 평가하기 위한 것이다. 평가대상 기업 주가 = 같은 유형의 회사 평균 주가 수익 비율 × 평가대상 기업의 주당 수익.
주가수익률승수법으로 기업 가치를 평가하려면 상대적으로 완벽하고 발달한 증권거래시장과 충분한 수의 업종이 완비된 상장회사가 필요하다. 우리나라 증권시장은 아직 미완성 시장과는 거리가 멀고, 국내 상장회사의 지분 설정과 구조에 큰 차이가 있기 때문에, 현 단계에서 주가수익률승수법은 기업 가치 평가의 보조체계일 뿐, 당분간 독립방법으로 전체 기업 가치 평가에 적합하지 않다. 그러나 외국 시장에서는 이 방법의 응용이 비교적 성숙하다.
가장 전문적인 기업 가치 평가, 가장 전문적인 기업 가치 평가, 최고의 기업 가치 평가를 어떻게 할 것인가?
산둥 제루 회계사무소가 제남에 뽑혔다. 경영 회계가 부상하면서 기업 재무 관리자의 역할이 과거' 회계선생' 에서 기업 관리자의 의사 결정 컨설턴트 및 파트너로 바뀌고 있다. 이러한 역할 전환을 완료하고 재무를 진정으로 기업의 의사 결정 지원 시스템으로 만들기 위해 재무 분석은 재무 담당자 또는 기업 관리자에게 기본적인 기술입니다. 이것은 재무 기능이 기업에 가치를 창출하는 중요한 방법입니다. 재무 분석 도구를 사용하여 기업의 건강 상태를 "진단" 하고 "가치 관리" 를 핵심으로 처방전을 내고 실천에 옮기는 방법을 알고 싶다면, "기업 재무 분석 및 가치 관리" 교육 과정에 참여하여 기업 가치에 영향을 미치는 핵심 요소를 찾는 데 도움을 주시기 바랍니다. 주주 가치 증가의 관점에서 경영 전략을 계획하다. 교육을 받으면 재무 분석 및 가치 관리의 기본 방법과 기술을 쉽게 습득할 수 있어 기업 가치를 극대화할 수 있는 근본적인 방법을 찾을 수 있습니다. 가장 전문적인 기업 가치 평가 | 기업 가치 평가 | 최고의 기업 가치 평가는 제남의 산둥 지루 회계사무소입니다.
기업 가치 평가의 의미 ~ 그룹사의 주영 업무는 전액 및 지주자회사에 분포되어 있다. 우리는 미래 수익 할인법을 이용하여 한 중국 모회사의 가치를 추산하는데, 주로 한 중국 모회사와 관련된 비용을 계산하는 것이다. 우리나라 모 주영 업무가 전국 각지에 분포되어 있다는 점을 감안하면 주영 업무 자회사 소득세율의 차이를 감안하여 우리나라의 모든 주주 권익의 가치를 더욱 합리적으로 추정하기 위해 우리나라 모 주영 업무의 가치는 장기 투자 단위의 가치로 드러난다.
중국에서 주주의 전체 자기자본 가치를 추정하는 구체적인 방법은 현금 흐름 할인법 (DCF) 이다. 기업의 향후 몇 년 동안의 자유 현금 흐름을 바탕으로 적절한 할인율로 할인된 후 더하여 중국의 한 모회사의 가치를 계산하였다.
중국의 한 모회사의 가치에 기초해 투자기업의 지분 가치, 잉여자산과 비영업자산의 가치, 이자채무의 가치를 빼서 주주의 총 지분 가치를 얻는다.
기업 가치 평가의 특징 기업 가치 평가의 특징은 다음과 같습니다: 1. 평가 대상은 하나 이상의 단일 자산으로 구성된 자산 연합체입니다. 2. 기업의 가치를 결정하는 요인은 기업의 전반적인 수익성이다. 3. 기업 가치 평가
기업 가치 평가 방법은 주로 수익법, 원가법, 시장법이다. 너는 공인회계사 교재' 재정원가관리' 에서 예를 찾을 수 있다.